LAS MEJORES EXPERIENCIAS DE LOS INVERSIONISTAS EN LA FIDUCIA. Cartagena, Septiembre 2011

Transcripción

1 LAS MEJORES EXPERIENCIAS DE LOS INVERSIONISTAS EN LA FIDUCIA Cartagena, Septiembre

2 $ 16 $ 14 $ 12 $ 10 $ 8 TACC 2000 a 2011: 13,8% TACC 2008 a 2011: 20,3% Crecimiento Total: 316% Activos Administrados Fondos de Inversión - Fiduciarias $ 7,8 $ 10,2 $ 12,4 $ 13,5 $ 6 $ 4 $ 3,3 $ 3,9 $ 3,8 $ 3,9 $ 3,4 $ 5,4 $ 4,6 $ 5,6 $ 2 $ Jul-11 Crecimiento importante de los activos administrados en Fondos de Inversión en la ultima década Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos Fiduciaria Bancolombia. Cifras en US$ Billones Montos incluyen Fondos de Inversión y Fondos de Capital Privado administrados por Sociedades Fiduciarias TACC: Tasa Anual de Crecimiento Compuesto

3 %ABA/PIB Activos en Fondos como % del PIB 110% 90% EUA 70% 50% Brasil Francia 30% México España 10% Colombia Chile Portugal -10% Perú Argentina PIB per Cápita (US$ miles) El potencial de crecimiento continua siendo alto Fuente: ICI/ World Economic Outlook, April 2011/ Industria de Fondos de América Latina, PWC, Mayo 2011 ABA= Activos Bajo Administración

4 Volumen Fondos de Inversion - Industria $ 20 $ 18 $ 16 $ 14 $ 12 TACC: 15,6% Crecimiento Total: 394% US$18,3Bill $ 1,20 $ 3,59 $ 10 $ 8 $ 6 $ 4 $ 2 $ 0 US$3,7Bill $ 0,07 $ 3,25 $ 0,38 $ 13, jul-11 Fiduciarias Comisionistas SAIs Otros agentes han contribuido al desarrollo de la industria Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos Fiduciaria Bancolombia Cifras en US$ Billones. Volumenes incluyen Fondos de Inversión y Fondos de Capital Privado

5 Participación por Tipo de Administrador Diciembre de 2000 Fiduciarias Comisionistas SAIs 10% 2% Julio de 2011 Fiduciarias Comisionistas SAIs 6% 20% 88% 74% Aunque las Fiduciarias han disminuido su particiáción, continúan siendo lideres del mercado de fondos de inversión Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos Fiduciaria Bancolombia Participaciones incluyen Fondos de Inversión y Fondos de Capital Privado

6 Fiduciarias Comisionistas SAIs Numero de Administradores Industria de Fondos Jul-11 El crecimiento en los ABA ha sido acompañado de una consolidación en el numero de administradores Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

7 ABA Promedio vs. Numero de Fondos ABA promedio (US$ Mill) # Fondos $ 109,6 $ 111,8 $ 114,9 $ 124, $ 57,7 $ 70, jul-11 Desde 2006 se evidencia un aumento en el volumen promedio de los fondos, aun cuando el numero de fondos crece Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos Fiduciaria Bancolombia

8 Numero de Clientes en Fondos de Inversión TACC: 22,9% Total: 56,7% 554, , , Al mismo tiempo se ha presentado un incremento en el numero de clientes en fondos de inversión Fuente: Asofiduciarias con datos reportados por los administradores. Solo incluye clientes sector fiduciario

9 Inversión FPV Seg. Social Fondos Negocios Fiduciarios de Inversión $ 12,41 $ 13,31 $ 10,17 $ 24,50 $ 29,61 4 $ 32,27 $ 0,57 $ 2,67 $ 0,73 $ 0,74 $ 6,37 $ 8, jun-11 Las fiduciarias se han consolidado como vehículos de administración de inversiones no solo a través de fondos Fuente: Superfinanciera Financiera de Colombia. Cálculos Fiduciaria Bancolombia Datos de Seguridad Social incluye el total de activos bajo administración dentro de la categoría, reportado por las Sociedades Fiduciarias, aun si los recursos no se encuentran en un portafolio de inversión Cifras en US$ Billones.

10 Marco Regulatorio Norma Año Descripción Ley Crea el Sistema de Seguridad Social Decreto Conmutación Pensional a través de Patrimonios Autónomos Decreto 2175 (2555 de 2010) Decreto 1525 (2555 de 2010) 2007 Administración de Carteras Colectivas 2008 Manejo de excedentes de tesorería de entidades publicas Decreto Patrimonios Autónomos afectos a actividades empresariales Decreto Modifica el Decreto 2080 de Regula la Inversión Extranjera en Patrimonios Autónomos y Encargos Fiduciarios y aclara la Inversión en Fondos de Inversión Ley Estatuto Anticorrupción. Manejo de anticipos de Contratación

11 Conclusiones La confianza y transparencia que brinda la fiducia de inversión ha permitido a las Fiduciarias posicionarse como líder en la administración de fondos y otros vehículos de inversión La relación entre negocios fiduciarios y administración de fondos genera beneficios mutuos: (1) optimización de la administración de la liquidez de los negocios (2) crecimiento y desarrollo de los fondos d inversión Las redes bancarias han servido como canales de distribución exitosas para las fiduciarias y a su vez han permitido ofrecer servicios de valor agregado a los inversionistas (i.e. mayor numero de canales transaccionales) Los avances en materia de regulación permiten que hoy en día existan sinergias entre los órganos de control, reguladores y administradores de Fondos de Inversión Los fondos y otros vehículos de administración fiduciaria han colaborado con el crecimiento y democratización del mercado de capitales en la última década

12 Recomendaciones Se hace necesario contar con reformas estructurales a la industria de fondos de inversión que acerquen a Colombia a los estándares internacionales y disminuyan los costos, tanto para los administradores, como para los inversionistas (p.e. especialización por funciones, categorías de fondos basadas en activos) También se hace vital consolidar la educación de consumidores financieros e inversionistas Es fundamental avanzar en el análisis de exenciones tributarias para los instrumentos de ahorro colectivo Algunas de las recomendaciones anteriores ya se están trabajando en la hoja de ruta para el mercado de capitales en el país