EXPOBOLSA Importancia de la Información para la Toma de Decisiones. Luis Enrique Kanashiro Shinzato. Diciembre

Transcripción

1 EXPOBOLSA 2009 Importancia de la Información para la Toma de Decisiones Luis Enrique Kanashiro Shinzato Diciembre

2 Información

3 QUE ES INFORMACIÓN? << COMUNICACIÓN O ADQUISICIÓN DE CONOCIMIENTOS QUE PERMITEN AMPLIAR O PRECISAR LO QUE SE POSEE SOBRE UNA MATERIA DETERMINADA.>>

4 ES IMPORTANTE LA INFORMACIÓN? LAS TRANSACCIONES SE REALIZAN: EN FUNCIÓN A LA INFORMACIÓN DISPONIBLE Y SEGÚN LA RESPONSABILIDAD DE LAS PARTES

5 EN EL MERCADO DE VALORES LA INFORMACIÓN ES MAS IMPORTANTE PERMITE EVALUAR LOS RIESGOS Y BENEFICIOS DE UNA INVERSION TOMA DE DECISIONES EN IGUALDAD DE CONDICIONES Y OPORTUNIDADES FACILITA LA FORMACIÓN DE PRECIOS

6 Características de la información Atributos de la Información Veracidad Integridad Confiabilidad Oportunidad Disponibilidad Igualdad condiciones Lenguaje simple y explícito Facilidad de Acceso Uniformidad Estándar Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

7 Participantes del Mercado de Valores El inversionista que interviene en el mercado de valores necesariamente asume riesgos. Por ej. La inversión que las empresas realizan puede no ser rentable y, si esto es así, no podrá pagar la deuda o no tendrá utilidades qué repartir a sus accionistas. Emisores se encuentran en ventaja frente a los inversionistas: Estratégica (cumplen al final) Informativa (saben más del negocio que los inversionistas) Existe asimetría de información

8 ROL DE LA CONASEV sobre el uso de la información Su principal función es velar por que los partícipes del mercado de valores cuenten con la información necesaria para sus decisiones de inversión EL INVERSIONISTA TIENE LA RESPONSABILIDAD DE SU PROPIA PROTECCIÓN PROTEGER AL INVERSIONISTA NO IMPLICA ELIMINAR EL RIESGO DE LA INVERSIÓN EL RIESGO ES UN ELEMENTO QUE SE ENCUENTRA PRESENTE EN TODA INVERSIÓN CONASEV NO ASEGURA UN RENDIMIENTO, EL INVERSIONISTA PUEDE GANAR O PERDER

9 Rol del CONASEV Quienes participan en el mercado primario o secundario toman sus decisiones de inversión en base a su propia evaluación de riesgo, retorno esperado y a la información disponible. Velar por el desarrollo de mercados eficientes ÁMBITOS DE ACCIÓN CONASEV Número adecuado de ofertantes y demandantes. Información suficiente, completa y oportuna. Costos de transacción que no distorsionen la determinación de los precios. Protección a los inversionistas Estabilidad Sistémica Regulación Supervisión y control Promoción: educación y difusión

10 Divulgación de Información Relevante Decisiones realizadas sobre la base de información veraz, oportuna, suficiente y clara. TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE VALORES RENTABILIDAD ASPECTOS ECONÓMICOS RIESGOS LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS ASPECTOS LEGALES SOLVENCIA CONTINGENCIAS

11 Medio de Divulgación de Información: El Registro Público del Mercado de Valores - RPMV En él se inscriben: Los valores (emisores) y, Los diversos partícipes del mercado de valores. La inscripción de un valor en el RPMV: SÍ IMPLICA QUE TODA LA INFORMACIÓN RELEVANTE REFERIDA AL VALOR Y AL EMISOR SE ENCONTRARÁ DISPONIBLE AL PÚBLICO EN EL REGISTRO NO SIGNIFICA QUE CONASEV OPINE FAVORABLEMENTE ACERCA DEL VALOR O EL EMISOR

12 OBLIGACIÓN DE INFORMAR Emisores PROSPECTO INFORMATIVO: Resumen ejecutivo-financiero del emisor, factores de riesgo, aplicación de los recursos captados, descripción de la oferta, descripción de los valores ofrecidos, entre otros. HECHOS DE IMPORTANCIA: La importancia de un hecho se mide por el grado de influencia que pueda ejercer un inversionista sensato para modificar su decisión de invertir o no en un determinado valor. Ejemplos: Acuerdos o decisiones referidos a transformación, fusión, escisión o disolución Modificaciones del objeto social Cambio de giro del emisor Aumento o Disminución del capital social Cambios de Directores o Gerentes Aplicación o distribución de utilidades y/o entrega de beneficios

13 INFORMACIÓN FINANCIERA: Estados Financieros Trimestrales no Auditados y Anuales y Memoria Anual. GRUPO ECONÓMICO: Listado de empresas que forman parte. CLASIFICACIÓN DE RIESGO OBLIGACIÓN DE INFORMAR Emisores Información Reservada Puede asignarse a un hecho o negociación en curso el carácter de reservado, cuando su divulgación prematura pueda acarrear perjuicio al emisor. Acuerdo debe ser adoptado por no menos de las ¾ partes de los miembros del Directorio de la sociedad.

14 OBLIGACIÓN DE INFORMAR Fondos Mutuos Reglamento de participación del fondo mutuo Nómina de los miembros del comité de inversiones. Valor Cuota -Diario Composición de la Cartera - mensual

15 Dónde encontrar información? Centro de Orientación y Promoción de CONASEV: Av. Santa Cruz 325, Miraflores Teléfonos: Cendoc@conasev.gob.pe Portal de CONASEV: Página Web de la BVL: Medios de Prensa

16 Qué información se puede encontrar en el Portal de CONASEV? Hechos de Importancia Información Financiera Información estadística sobre el mercado de valores Información sobre fondos mutuos Normas legales

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19 Reportes Estadísticos del Mercado de Valores Información actualizada de los aspectos cuantitativos y cualitativos del mercado de valores local e internacional, puesto a disposición del público de manera gratuita. Reporte Diario Reporte Mensual Reporte Anual

20 EL INVERSOR SIEMPRE DEBE RECORDAR IDENTIFIQUE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN QUE SE AJUSTAN MEJOR A SUS EXPECTATIVAS Y DETERMINE EL RIESGO QUE USTED ESTÁ DISPUESTO A ASUMIR NUNCA INVIERTA EN UNA OPERACIÓN O PRODUCTO QUE NO ENTIENDE CÓMO FUNCIONA CONSIDERE QUE EL ÉXITO DE UNA PARTICULAR INVERSIÓN NO ES GARANTÍA DE UN FUTURO BUEN RESULTADO

21 USTED DEBE SIEMPRE RECORDAR EXIJA TODA LA INFORMACIÓN DISPONIBLE PARA UNA MEJOR TOMA DE DECISIONES LOS ÚNICOS AUTORIZADOS PARA REALIZAR POR USTED LA COMPRA Y VENTA DE VALORES INSCRITOS EN BOLSA SON LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA NO ESTÁ PERMITIDO REALIZAR ESTAS FUNCIONES A PERSONAS PARTICULARES U OTRAS ORGANIZACIONES

22 Evolución del Mercado de Valores

23 Oferta de Valores en el Mercado OFERTA DE VALORES MOBILIARIOS 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 Cifras en Millones de US$ Saldo de Deuda de Emisores Privados Saldo de Bonos soberanos CRECIMIENTO CAÍDA 6, ,000 2,000 0

24 MERCADO PRIMARIO 5, ,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Set-08 Set-09 CPT ICP CDN Bonos Monto Inscrito OPP (al 30 Setiembre 2009) US$ mills. (+ 51.9% respecto a Setiembre 2008) 1,800 1,500 1, Monto Colocado OPP (al 30 Setiembre 2009) Set-08 Set-09 US$ mills. (- 23.8% respecto a Setiembre 2008) Acciones ICP CDN B.A.F. B. Corporativ. B. Hipotec. B. Subordin. B. de Titulizac.

25 Evolución de Colocaciones y Tasa de Interés T.I. % US$ Mills % % % % 8.00% % % % 4.00% 0.00 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago Set09 Colocaciones S/. (equiv $) Colocaciones US$ Tasa AAA - 3 años Tasa AAA - 5 años TACMN Tasa 1 ICP El monto de colocaciones de OPP durante el año 2009 va incrementándose gradualmente.

26 MERCADO SECUNDARIO Monto Negociado (Mill. S/.) 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-38, ,919 73, ,625 16,562 10,509 12,026 9,957 9,939 7,852 8, Set-08 Set-09 Renta Variable Op. de Reporte MIENM Préstamo Bursátil Total Capitalización (En Mill. US$) 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - Capitaliz. Bursátil (Mill. US$) Monto Negociado al 30 Setiembre 2009: S/ mill. BVL: Rentabilidad Bursátil Índice General al 30 Setiembre 2009: % Índices 45,000 36,000 27,000 18,000 9, % 200% 168% 150% 115% 110% 81% 100% 75% 54% 52% 36% 31% 50% 29% 25% 18% 15% 0% -2% -6% -35% -36% -50% -60% -60% -100% Set-08 Set-09 Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL Var. % Índices

27 FONDOS MUTUOS Patrim o n io (m ill. U S$) 5,600 5,200 4,800 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 1, ,332 4,231 4,128 2,817 2,581 2,007 1,997 1,767 1,497 1, Set-08 30Set , , , , , , , , ,000 95,000 70,000 45,000 20,000 (5,000) N Partícip es Patrimonio al 30 de Setiembre: US$ 4,128 mill. Partícipes al 30 de Setiembre: 230,592 Patrimonio Administrado Número de Partícipes 6, ,000 Patrimonio (mill. US$) 5, , , , , , , , , ,000 50,000 N Partícipes Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Cort o Plazo Rent a Fija Rent a Mixt a Rent a Variable Est ruct urado Int ernacional Partícipes

28 EXPOBOLSA 2009 Importancia de la Información para la Toma de Decisiones Luis Enrique Kanashiro Shinzato Diciembre