EXPOBOLSA 9 de Mayo de 2013

Transcripción

1 EXPOBOLSA 9 de Mayo de 2013

2 El SISTEMA FINANCIERO es el conjunto de instituciones que hace posible el encuentro entre OFERTANTES y DEMANDANTES de fondos... Recursos Entes Superavitarios de Capital ELEX Sistema Financiero Entes Deficitarios de Capital

3 El sistema financiero permite la transferencia de fondos del ofertante al demandante Sistema Financiero ELEX Mercado Primario Mercado de Valores Mercado Secundario Banca FORMAS: Directa : Mercado de Valores Indirecta: Bancos

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5 Lima, Plaza de Armas Siglo XIX

6 Siglo XIX Lima, 1860

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8 Mercado Principal Empresas Locales Empresas Extranjeras ADRs Fondos de Inversión Mercado Alternativo Medianas Locales Segmento de Riesgo Mineras Locales Juniors Can/Aus/UK Otras Juniors Agente Promotor Empresas Extranjeras (IOSCO) ETFs MILA Empresas Colombianas Empresas Chilenas OTC (Datatec) Gobierno Banco Central Monedas

9 Beneficios para las Empresas Poner en Valor el Patrimonio Valorización transparente (Mercado) Mayor Liquidez (incrementa valor) Levantamiento de Capital / Menores Costos de Financiamiento Mayores posibilidades de financiamiento Reduce Costo restructurar pasivos Prestigio Transparencia contribuye a mejorar percepción de orden, estabilidad y profesionalismo Facilita atracción y retención de talentos Visibilidad /Exposición Reportes de analistas Interés de potenciales M&A y Joint Ventures Cobertura de Prensa Mila: Tres en uno Acceso automático a Bolsas de Valores de Colombia y Bolsa de Comercio de Santiago (Chile). Otros Atracción y retención de personal (opciones) Mecanismo de salida empresas familiares. Responsabilidad Social (información a la comunidad)

10 Mercado Principal Empresas Locales Empresas Extranjeras ADRs Fondos de Inversión Acciones (78%) Renta Fija (8%) Préstamo de Valores ADRs (2.0%) Reporte RF Ventas en Corto Reporte Acciones (11%) Soberanos MIENM Proyectos y Mejoras Nueva Estructura Tarifaria Implementación del DMA Mejora en Plataforma de Negociación (Millenium) Redefinición Préstamo de Valores / Ventas en Corto Reactivación de Módulo de Divisas Reporte Extendido Activar Mercado de Deuda Pública Plazo con Prima Col. Primarias (1%) Monedas Letras del Tesoro Ofertas Publicas Otros: IGK (Reforma de Mercado de K) Evaluar Desarrollo de ETFs locales Proveedor de Precios Estudio Algoritmics y HFT Registro OTC

11 Mercado Alternativo Medianas Locales Acciones Papeles Comerciales Bonos Proyectos y Mejoras Lanzamiento de Mercado Repotenciar el BVL Avanza Col. Primarias Otros Mejora de Aspectos Tributarios Evaluar posibles fondos complementarios (Mi Primera Colocación) Difusión y Capacitación

12 Segmento de Riesgo Mineras Locales Juniors Can / Aus / UK Juniors Otros Países Mineras Peruana Juniors Australianas Juniors Canadienses Otras Junior UK Proyectos y Mejoras Acuerdos con Bolsas Toronto, Australia y Canadá Activar el Mercado Australiano Otros Consolidar posicionamiento Regional Evaluar Implementación de otros sectores a este segmento (Electricas?) Mejorar plataforma para Post- Trade con Canada.

13 MILA Empresas Colombianas Empresas Chilenas Empresas Mexicanas Acciones Juniors Renta Fija ETFs Colocaciones Primarias Fondos de Inversión Proyectos y Mejoras Colocaciones Primarias (Acciones) Implementar mejoras en Post-Trade Incluir México Incluir Renta Fija Otros Relanzamiento del MILA (Internacional)

14 Las BVs, como complemento a la economía de los países, intenta satisfacer tres grandes intereses: El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público, obtiene de ésta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza. El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan sus acciones. El del Estado, porque también en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

15 Principales participantes en el Mercado de Valores SMV (Entidad Reguladora) Emisores Intermediarios Inversionistas AFPs N : 04 Sólo Renta Fija Renta Variable y Renta Fija Sociedad Agentes de Bolsa Bancos N : 15 Número: 33 Número: 266 Número: 25 Fondos Mutuos N : 51 Cias. de Seguros N : 14 Otros 1/ N : 2 1/ ONP y ESSALUD (entidades públicas) 2/ Titulares con tenencias en Cavali Otros Inv. Residentes 2/ Otros Inv. No Residentes 2/ N : 479,262 N : 1,958

16 Operaciones en la Bolsa - ELEX ELEX SABs Clientes

17 Mercado Integrado Latinoamericano - MILA Clientes ELEX SABs SABs

18 Sistema Electrónico de Neg Terminales Remotos Propuestas de compra y de venta Clientes compradores y vendedores ELEX SABs

19 Empresas listadas en la BVL con valores de R.V. AFP 4 Agrario 20 Bancos y Financieras 26 Diversas 45 Industriales 56 6% 6% 10% 2% 9% 11% Mineras 25 Mineras Juniors 15 11% 20% Seguros 13 Servicios Públicos 22 Total % AFP Agrario Bancos y Financieras Diversas Industriales Mineras

20 Capitalización Bursátil US$140 mil millones 8% 1% 0% 17% 55% 1% 6% 11% 1% A.F.P. BANCOS Y FINANCIERAS DIVERSAS AGRARIO INDUSTRIAL JUNIORS MINERAS SERVICIOS PUBLICOS SEGUROS

21 Definición General MAV Mercado bursátil con menores o diferentes requerimientos respecto al mercado principal, dirigido a empresas con limitaciones para acceder al mercado de valores. Alternativa de los emisores para estar en el MK.

22 Por qué la iniciativa de crear el MAV en Perú? o Economía en crecimiento: 6.4% PBI anual en 10 años. Necesidad de financiar expansión. o Más de 70 mil nuevas Pymes se crean al año. Crecimiento de 10% anual. o Pymes contribuyen con el 70% del empleo y en más del 40% del PBI del Perú. o Si bien existe liquidez en el sistema bancario, las empresas buscan otra fuente de financiamiento. Créditos Demandados por Empresas de Ventas Menores a US$ 75 millones (en miles de millones de US$) Crec Acum. Sep 10-Jun 12: 37.1% Sep 10 Dic Mar 11 Jun Sep Dic Mar 12 Jun Fuente: SBS

23 Objetivo Promover acceso al mercado de capitales a empresas medianas y pequeñas Otorgar a Pymes, otra alternativa de financiamiento y menores tasas. Consolidar el ingreso de empresas del Programa Avanza BVL a la BVL. Segmento que facilite la graduación de empresas al mercado principal. MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES : MAV (Resolución SMV Nº SMV/01)

24 Mercado Alternativo de Valores MAV es una iniciativa para facilitar el acceso de la pequeña y mediana empresa al mercado bursátil. M A V Las empresas pertenecientes al MAV contarán con menores requerimientos y obligaciones de información inicial y periódica. Están sujetas a menores tarifas y se busca que estén exoneradas del impuesto a las ganancias de capital. En el MAV las empresas pueden listar acciones de capital social, colocar bonos e instrumentos de corto plazo.

25 A qué empresas está dirigido el MAV? Empresas peruanas que operen en los últimos 3 años, con ventas anuales de hasta S/. 200 millones hasta S/. 200 No tengan valores listados No estén listados en Bolsas extrajeras Que no se encuentren obligadas a listar Las empresas no podrán traspasarse al MAV Las empresas del MAV deberán graduarse al Mprincipal si dejan de ser medianas

26 Una alternativa adicional de financiamiento Acceder a mayores montos de financiamiento y a menores tasas. Por qué ingresar a la BVL? Menores tarifas. La BVL y SMV reducirá en 50% sus tarifas por concepto de inscripción, cotización y negociación. CAVALI reducirá en 15 tarifas a Reducidos costos por estructuración y colocación : Formatos estándares de prospectos y contratos. Imagen y reputación de la empresa. Acercamiento a los Principios de Gobierno Corporativo

27 Qué ha cambiado respecto al mercado principal? Requsitos Listado Mercado Principal Vs Alternativo Listado Memoria anual (último ejercicio) Mercado Principal 2 últimos ejercicios Mercado Alternativo Anexo de Información sobre el cumplimiento de los A partir del Sí Principios de Buen Gobierno 03 año Informe de Clasificación de riesgo 2 1 Información financiera individual anual auditada 2 últimos (último ejercicio) ejercicios Sí Presentación de estados financieros individuales Trimestral Semestral Adecuación de estados financieros de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera Sí Sí 1 Régimen sancionatorio especial No Sí 1/. Si al momento de inscribir sus valores y/o programas de emisión en el Registro, la empresa no cuenta con EEFF de acuerdo a la NIIF vigente, presentará información financiera de acuerdo a lo señalado en Anexo N 6 del Reglamento MAV, con el compromiso de adecuar sus EEFF a las NIIF en la siguiente presentación de información financiera auditada. Sí

28 Cuál es el potencial de ingreso de empresas pequeñas y medianas al MAV? Hay más de 9,000 empresas que facturan menos de S/. 200 millones y que podrían entrar al MAV N 5000 de empresas Histograma de Top 10,000 - Empresas Potenciales 2,979 3, Ventas S/. Millones

29 CUÁL ES EL PROCESO QUE DEBO SEGUIR? Estructuración (Formatos SMV) Empresa decide términos de financiamiento: tipo de valor, monto, plazo y moneda Inscripción Empresa inscribe el valor en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV RPMV y en el Registro de Valores de la BVL Colocación Se subasta el valor en el mercado Emisión Se crea el valor. La empresa obtiene el financiamiento deseado.

30 Acceso al Mercado de Capitales Retos a superar: o Informalidad o Ausencia de buen gobierno corporativo o Reconocimiento del emisor o Clasificación de riesgo o Tamaño de la emisión o Riesgo sectorial

31 Mejora la posición financiera de la empresa o Acceso a capitales, facilita su crecimiento. o Acceso a mejores condiciones de financiamiento. o Incrementa el valor de la empresa y el patrimonio del accionista. o Fácil acceso a cash vía emisión.

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35 Comprar!!!

36 Vender!!!

37 Comprar!!!

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39 Comprar y Vender, que?

40 Renta Variable: Las acciones son instrumentos emitidos por las empresas que representan un título de propiedad sobre una fracción del patrimonio, es decir, el comprador de una acción pasa a ser propietario de una parte de la empresa. Se puede ganar por las utilidades obtenidas por la empresa, así como por las posibles variaciones en el precio de la misma. Renta Fija : Un bono es una promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos de los inversores La rentabilidad de la inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el período de duración de la inversión. El título valor que recibe a cambio de su dinero especifica las condiciones y características del tipo de inversión..

41 Se acude a realizar operaciones, hacer inversiones, negocios

42 Unos buenos

43 Otros, no tanto..

44 Y otros.

45 Riesgo: posibilidad de no ganar como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido Existen diferentes tipos de riesgo: -Riesgo país -Riesgo empresa -Riesgo mercado - Riesgo sector económico En Bolsa, el riesgo no es sinónimo de peligro, sino de cautela En Bolsa el riesgo se reduce diversificando e invirtiendo a largo plazo

46 Como se forman los precios? Ley de Oferta y Demanda Porque sube? Porque baja? Mercado Información Oficial Hechos de Importancia Estados Financieros Información No Oficial Medios de Comunicación Foros

47 En que momento entrar y en que momento salir

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49 + Cuanto quiero ganar (se realista)

50 Cuanto tiempo puedo esperar

51 Cuales son las reglas de prioridad? EJECUCION DE PROPUESTA 1 MEJOR PRECIO 2 MEJOR HORA OPERACIÓN REALIZADA

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53 COMO ESTA ZOILC1?

54 1.16 C1.15 V1.20!!

55 Libro de Propuestas COMPRAS ZOILC1 VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 10, , , , , , , , , , ,

56 COMPRO 30,000 acciones ZOILC1 a S/. 1.16

57 30,000 ZOILC1 1.16

58 ZOILC1 COMPRAS VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 30, , , , , , , , , , , ,

59 VENDO 15,000 acciones de ZOILC1 a S/. 1.18

60 ZOILC1 COMPRAS VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 30, , , , , , , , , , , , ,

61 COMPRO 2,000 acciones de ZOILC1 a S/. 1.00!!!

62 COMPRAS ZOILC1 VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 30, , , , , , , , , , , , , ,

63 COMPRO 20,000 acciones de ZOILC1 a S/. 1.18!!!

64 !!! COMPRAS ZOILC1 VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 20, , , , , , , , , , , , , , , !!!

65 Operaciones Realizadas Nro. Cantidad Valor Prec Monto Efec. Com Ven ,000 ZOILC ,600 STZ YWX 788 5,000 ZOILC ,800 PQR PAL ,000 ZOILC ,700 DAV PAL

66 Como queda el Libro de Propuestas ZOILC1 COMPRAS VENTAS CANTIDAD PRECIO CANTIDAD PRECIO 5, , , , , , , , , , , , , ,

67 QUÉ SON LOS ÍNDICES? Índice General IGBVL: Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en función de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las 34 acciones más negociadas del mercado. Su cálculo considera las variaciones de precios. Índices Sectoriales: Índice Selectivo ISBVL: Mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima Índice Nacional de Capitalización INCA: conformado por las 20 acciones más líquidas. El peso de cada acción en la composición del índice se determina por el tamaño de mercado (capitalización del free float). Evalúan el comportamiento de los precios de las acciones agrupadas de acuerdo a la actividad económica que ejercen las empresas emisoras. Existen Índices para los sectores Bancos, Industriales, Mineras, Servicios Públicos, Diversas, Agrícolas, etc..

68 Montos Negociados y Numero de Operaciones Cifras en Soles Día 08 de Mayo Nro. Op. Mes de Mayo Año 2013 TOTAL MERCADO 69,640, ,973,267 6,766,275,438

69 Variación anual de los principales Índices INDICES 2009 % 2010 % 2011 % 2012 % 2013 % IGBVL ISBVL Al lunes 09 de mayo 2013

70 Francisco Palacio Rey