Evolución y perspectivas de la banca central Cátedra Banco de México

Transcripción

1 Evolución y perspectivas de la banca central Cátedra Banco de México 27 de noviembre 2015 Las opiniones son personales y no necesariamente coinciden con las de la Institución

2 Contenido 1 Eventos trascendentales 2 Funciones fortalecidas 3 Temas de discusión Evolución y perspectivas de la banca central 2

3 La evolución de los bancos centrales se explica por ciertos cambios en su propio entorno Están en constante cambio Su importancia es cada vez mayor Su evolución responde a cambios económicos, políticos e ideológicos Los cambios son reflejados en sus mandatos legales, políticas, organización y comunicación Evolución y perspectivas de la banca central 3

4 No todos los bancos centrales hacen exactamente lo mismo Sus funciones pueden ser explícitas, implícitas, consensuadas y controversiales Pueden ser llevadas a cabo sólo por bancos centrales o junto con otras autoridades Evolución y perspectivas de la banca central 4

5 Los mandatos y funciones están encaminados a mantener la estabilidad monetaria, financiera y de producto Mandatos y funciones de los bancos centrales Estabilidad monetaria Estabilidad financiera Estabilidad de producto Mandatos Estabilidad precios Estabilidad de tipo de cambio Funcionamiento ininterrumpido y resistencia a choques Pleno empleo Emisión monetaria Regulación y provisión del sistemas de pagos Alcanzado en el largo plazo con estabilidad de precios Funciones Política monetaria Prestamista de última instancia Política cambiaria Regulación y supervisión bancaria Evolución y perspectivas de la banca central 5

6 Las funciones de los bancos centrales pueden complementarse o entrar en conflicto Las sinergias y conflictos dependen del horizonte de tiempo y del contexto Por ejemplo, entre la estabilidad monetaria y el pleno empleo Conflicto en el corto plazo Sinergia en el largo plazo En el largo plazo, si no cumples una función puedes terminar no cumpliendo el resto de las funciones Dado que las funciones están interrelacionadas entonces cada función tiene que hay que tomar en cuenta los efectos colaterales en el resto de las funciones Evolución y perspectivas de la banca central 6

7 La modernización de los bancos centrales ha conducido al fortalecimiento o abandono de algunas de sus funciones Funciones fortalecidas Emisión de moneda Política monetaria y cambiaria Regulación financiera: Prestamista de última instancia Supervisión de los sistemas de pagos Funciones abandonadas Financiamiento al Gobierno Encaje legal Crédito dirigido Evolución y perspectivas de la banca central 7

8 A lo largo de su historia, Banco de México ha enfrentado cambios institucionales Cambios institucionales de Banco de México 1925 Fundación Banco único de emisión Prestamista de última instancia Agente financiero del gobierno Banco comercial 1932 Reforma a la Ley de Banco de México Eliminación función de banco comercial Asociación con bancos comerciales 1936 Ley Orgánica del Banco de México Autonomía al banco central 1938 Nueva Ley Orgánica del Banco de México Banco de fomento Adquirir valores emitidos por el Gobierno Desaparición de autonomía 1941 Nueva Ley de Banco de México Banco de desarrollo 1993 Reforma constitucional: artículo 28 Recuperación de autonomía Desaparición de banca de fomento y de desarrollo Sin obligación a otorgar crédito a ninguna autoridad Estabilidad de precios como objetivo prioritario Evolución y perspectivas de la banca central 8

9 y coyunturales Sistema monetario internacional Política económica en otros países Política económica en México Evolución y perspectivas de la banca central 9

10 1 Eventos trascendentales 2 Funciones fortalecidas 3 Temas de discusión Evolución y perspectivas de la banca central 10

11 En México, la emisión monetaria ha mejorado sustancialmente Nuevos materiales Técnicas de producción más eficientes Medidas de seguridad con alta tecnología Una mejor planeación en la distribución Características para atender débiles visuales Mayor difusión Evolución y perspectivas de la banca central 11

12 La transparencia, la rendición de cuentas y la evaluación de la política monetaria se ha fortalecido Adopción de mejores prácticas Tasa de interés objetivo Objetivos de inflación Informes trimestrales Anuncios de la política monetaria Discursos y presentaciones de la Junta de Gobierno Minutas sobre las decisiones de política monetaria Gráficas de abanico de los pronósticos de inflación y crecimiento Evolución y perspectivas de la banca central 12

13 La regulación y supervisión financiera tiene un enfoque sistémico, coordinado, transparente y competitivo A nivel mundial Enfoque sistémico y coordinado Coordinación a nivel doméstico e internacional Marco regulatorio que hace más resistente a la banca mundial En México Coordinación institucional a través del CESF Condusef encargado de la protección del consumidor El Banco de México ha adoptado medidas para promover la transparencia y la competencia Evolución y perspectivas de la banca central 13

14 Medidas para contar con sistemas de pagos seguros, eficientes y competitivos Enfoque de pagos en cualquier monto, en cualquier lugar y en cualquier momento Competencia Promoción Mejores prácticas Fortalecimiento de mercados Evolución y perspectivas de la banca central 14

15 Contenido 1 Eventos trascendentales 2 Funciones reforzadas 3 Temas de discusión Evolución y perspectivas de la banca central 15

16 Entre los temas de discusión de la banca central destacan la pertinencia de los objetivos, la estrategia de política monetaria Pertinencia de los objetivos Estabilidad de precios Estabilidad financiera Pleno empleo Diferentes estrategias por diferencias históricas, culturales e institucionales Objetivos de inflación Objetivos monetarios Objetivos de tipo de cambio Evolución y perspectivas de la banca central 16

17 el grado de transparencia y la rendición de cuentas de la autoridad monetaria La autonomía va ligada a la transparencia y la rendición de cuentas La transparencia aumenta la credibilidad y la efectividad de las acciones del banco central Sin embargo, no todo se puede transparentar Existe cierta información que se tiene que mantener en estricta confidencialidad Información sobre posiciones específicas puede vulnerar su operación o debilitar su capacidad de acción Evolución y perspectivas de la banca central 17

18 el papel de la política monetaria ante los desequilibrios financieros, la coordinación de la política monetaria y la política fiscal, las políticas monetarias no convencionales Intervención preventiva vs. reactiva ante desequilibrios financieros: La detección de desequilibrios en una fase suficientemente temprana es difícil La graduación de la respuesta: cómo, cuánto y cuándo? Posible riesgo moral Coordinación entre la política monetaria y la fiscal Dominancia fiscal Política monetaria no convencional Tasas de interés negativas Evolución y perspectivas de la banca central 18

19 la supervisión bancaria Supervisión bancaria fuera o adentro de los bancos centrales? La definición del rol de prestamista de última instancia La distinción de problemas liquidez y de solvencia El riesgo moral Sólo el banco central o también otras autoridades El alcance de la regulación prudencial Creciente énfasis en incentivos La armonización de la información mediante normas internacionales de contabilidad El Comité de Basilea y la internacionalización de la regulación prudencial La coordinación internacional Evolución y perspectivas de la banca central 19

20 y otros temas que abarcan las funciones de emisión, régimen de flotación cambiaria, sistema de pagos, Emisión de billetes Estimación de la demanda de efectivo por denominación Competencia del dinero electrónico Subrogación de producción Régimen de flotación cambiaria Reglas vs. discreción Uso de reservas internacionales Sistema de pagos eficiente Bajo nivel de inclusión financiera, desconfianza en la banca, infraestructura limitada, costo del acceso financiero e informalidad Interoperabilidad Regulación versus innovación financiera Evolución y perspectivas de la banca central 20

21 protección al consumidor, participación en foros internacionales, investigación y delitos monetarios La protección al consumidor de servicios financieros Riesgo de intervencionismo Educación financiera paternalista Participación en foros internacionales Cooperación bilateral y multilateral entre bancos centrales Elaboración de estadísticas, análisis e investigación Centralización Asesoría al Gobierno Delitos monetarios Profeco Evolución y perspectivas de la banca central 21

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