7.1. La unión económica y la unión monetaria Integración monetaria: Caso de la Unión Europea El debate sobre la moneda única

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Pascual Henríquez Cáceres
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2 7.1. La unión económica y la unión monetaria 7.2. Integración monetaria: Caso de la Unión Europea 7.3. El debate sobre la moneda única

3 Los países disponen, además de aranceles, de medidas no arancelarias Los países adoptan regímenes cambiarios que les posibilitan compromisos o alteraciones de sus paridades Los países pueden adoptar políticas monetarias y fiscales con efectos internos y externos

4 Integración económica o de mercados La integración económica es el proceso mediante el cual se van eliminando características diferenciales

5 7.1. La unión económica y la unión monetaria Integración Monetaria Avanzar en la integración significa abarcar otros aspectos, como el de la integración monetaria Una vez alcanzada quedaría pendiente la unión o integración política

6 7.2. Integración monetaria: Caso de la Unión Europea Sistema Monetario Europeo En enero de 1978 se crea el Sistema Monetario Europeo y empieza a funcionar en marzo de 1979 Fue una propuesta francoalemana para tratar de crear una zona de estabilidad monetaria

7 Objetivos Conseguir la estabilidad económica Superar las repercusiones de la interdependencia de las economías de la UE Ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria europea

Su objetivo principal era hacer de Europa un área de estabilidad cambiaria corrigiendo así la inestabilidad e incertidumbre derivada de la variabilidad de

8 Su objetivo principal era hacer de Europa un área de estabilidad cambiaria corrigiendo así la inestabilidad e incertidumbre derivada de la variabilidad de los tipos de cambio Al mismo tiempo se intentaba lograr una estabilidad interna fruto de la convergencia económica de los países, tanto en precios como en costos

9 Componentes El mecanismo de tipos de cambio e intervención (núcleo básico del SME), convertido posteriormente en Instituto Monetario Europeo La segunda etapa de la Unión Monetaria Europea comienza el 1º. de enero de 1994 creándose el Instituto Monetario Europeo como precursor del Banco Central Europeo Una moneda, el Ecu (unidad monetaria del S.M.E. constituida por una cesta de monedas formada por cantidades fijas de 12 monedas comunitarias) El Fondo Europeo de Cooperación Económica (FECOM), que fue disuelto a comienzos de la segunda fase de la Unión Económica Monetaria, traspasando sus competencias al Instituto Monetario Europeo

10 Funciones principales del ECU Servir de unidad para los cálculos presupuestarios en la Comunidad Europea Medio de pago y reserva de los Bancos Centrales Magnitud de referencia en el sistema de tipos de cambio

11 Componente principal El componente central del SME era el Mecanismo de Tipos de Cambio (MTC) Un sistema voluntario de tipos de cambio semi-fijos, basado en la unidad monetaria europea (ECU), y en una valoración cualificada de las monedas de los estados miembros Bajo el MTC, las monedas participantes estaban autorizadas a fluctuar con relación a cada una de las otras y el ECU solamente dentro de una banda fija de valores

12 El Banco Central Europeo Fue creado el 1º. de junio de 1998 Con los bancos centrales de los países miembros, implementa la política monetaria Sus oficinas se encuentran ubicadas en Frankfurt, Alemania El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) está compuesto por el BCE y los bancos centrales de los países miembros

13 Integración monetaria de la UE La falta de coordinación y las diferencias económicas entre los estados miembros llevan al abandono formal del SME en 1989 para optar por un nuevo sistema más exigente y ambicioso, la integración monetaria de la UE

14 La consolidación de la Unión Económica Monetaria se llevó a cabo a través del Tratado de la Unión Europea, aprobado por el Consejo Europeo de Maastricht en diciembre de 1991 y firmado en esa misma ciudad el 7 de febrero de 1992 El 1o. de enero de 1999, el ECU deja de existir como cesta de monedas y se convierte, bajo el nombre de Euro, en una moneda de pleno derecho En la UE se tiene desde enero de 1999 una Unión Monetaria con una moneda común (Euro) y una política monetaria centralizada

15 Ventajas de la Unión Monetaria ESTABILIDAD DE PRECIOS La Unión Monetaria favorece una cultura de estabilidad de precios, pues la supervisión del Banco Central Europeo, desde su independencia institucional, implica para los gobiernos una disciplina presupuestaria adecuada, al exigirse bajos déficits, lo cual debe llevar a una fuerte contracción de la deuda pública respecto al PIB

16 TASAS DE INTERES Con la Unión Monetaria, las tasas de interés son muy parecidas en toda la zona Euro AHORRO Con el Euro como moneda única para todos los países socios, desaparecen las llamadas barreras cambiarias

17 INTERNACIONALIZACION La desaparición de las barreras cambiarias costos de transacción- también supone una mayor internacionalización de las entidades financieras MONEDA DE REFUGIO El Euro se convierte en un medio de pago de los más importantes del mundo

18 COINCIDENCIA Hacer coincidir un área comercial, con área de mercado ELIMINACIÓN DE COSTOS DE INFORMACIÓN Permite a los consumidores comparar precio y calidad y tener una mejor elección

19 Desventajas de la Unión Monetaria PERDIDA DE SOBERANIA Al desaparecer las viejas monedas nacionales, el poder soberano del cambio exterior de los países socios se verá eliminado PERDIDA DE AUTONOMIA PRESUPUESTARIA Pérdida de la autonomía presupuestaria, donde ya no podrá haber fuertes déficits presupuestales

de enero de 2002, circulación de los billetes y monedas en toda la

20 7.3. El debate sobre la moneda única El nombre de Euro fue adoptado oficialmente el 16 de diciembre de º. de enero de 2002, circulación de los billetes y monedas en toda la Unión Monetaria Europea El 1º. de julio de 2002, se retiraron del mercado europeo, todas las demás monedas

21 Tres etapas para la introducción de la moneda única Del 1º. De enero de 1999 al 31 de diciembre de 2001: el Euro no se encontró disponible en forma de billetes y monedas, siendo utilizadas para los cobros y pagos físicos las monedas nacionales, como divisiones del Euro Del 1º. De enero al 30 de junio de 2002, como fecha límite: comienza la circulación de billetes y monedas en Euros, coexistiendo con las monedas y billetes nacionales A mas tardar, el 1º. De julio de 2002, los billetes y monedas en Euros se convierten en los únicos de curso legal para los países que hayan accedido a la tercera fase de la Unión Económica Monetaria

22 Tratado de Maastricht Criterios que debieron verificar los países para acceder a la moneda única Estabilidad de precios: que la inflación anual no exceda de 1.5% Finanzas públicas: que el déficit público con relación al PIB, no sea mayor a 3% Tasa de interés: que a largo plazo no supere en 2 puntos porcentuales el promedio de los tres países con mejor comportamiento en materia de estabilidad de precios Tipo de cambio: no haber experimentado devaluaciones en los dos años anteriores al examen

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