Estructura de capital en los bancos centrales bajo NIIF: encontrar la mejor solución

Transcripción

1 Estructura de capital en los bancos centrales bajo NIIF: encontrar la mejor solución Kenneth Sullivan Departamento de Mercados Monetarios y de Capital

2 Indice Impacto de las NIIF en los bancos centrales Determinación del nivel de capital Normas sobre distribución Acuerdos de recapitalización Buscando la mejor solución 2

3 IMPACTO DE LAS NIIF 3

4 Principales consecuencias de las NIIF Las plusvalías y minusvalía por tipo de cambio van a pérdidas y ganancias (NIC 21) Mayor uso del valor razonable (NIC 39/NIIF 9/NIIF 13) Tratamiento del oro monetario - Qué NIIF? Pasivos por pensiones en balance (NIC 19) Estados financieros prescritos (NIC 1) Mayor información (NIIF 7) 4

5 Consecuencias de las NIIFs El balance se presenta a valor económico Aumenta la volatilidad de los resultados y del balance Los resultados son ahora una combinación variable de ingresos realizados y no realizados Desafío al capital para absorber la volatilidad 5

6 CAPITAL 6

7 Adecuar Capital Estatutario Capital autorizado y reserva general Modelo dinámico de capital Nivel de riesgo, no negativo, mínimo Dificultades para establecer un modelo de riesgos No hay mejor procedimiento procedimientos distintos para bancos diferentes Grupo de factores que tienen que ser considerados 7

8 Es el Banco Agente o Independiente? Independiente Actos por cuenta propia El balance tiene activos y pasivos Ingresos y gastos reflejan los costes de sus funciones Mayores riesgos Mayor volatilidad Mayores necesidades de capital Agente Actos por cuenta del gobierno No registra activos y pasivos en balance Trasfiere ingresos y gastos al gobierno Menores riesgos Menor volatilidad Menores necesidades de capital 8

9 Otras consideraciones Funciones Influencia del objetivo de estabilidad de precios Papel del banco central en la estabilidad del sistema financiero Papel del banco central en actividades cuasi fiscales Calidad y tamaño de los activos Generan ingresos suficientes para cubrir los costes? Puede el banco encontrarse funciones subvencionadas? Pueden los bancos centrales crear colchones financieros suficientes para cubrir las pérdidas? Qué acuerdos existen para cubrir pérdidas? 9

10 Fuentes de capital de los bancos centrales Capital estatutario Capital autorizado. Beneficios retenidos y reservas generales. Reservas por revaluaciones no realizadas. De aplicar las NIIF De la distribución del beneficio neto Nunca deberían ser negativas Beneficios obtenidos de los fondos de las reservas generales Distinción entre realizado y no realizado May 30, 2012 CEMLA 10

11 Capital del banco central Capital total Capital estatutario Reservas revalorización Capital Autorizado Reserva General (beneficio realizado) Después de beneficios (no realizado) Antes de beneficios (NIIF) 11

12 Continuidad de modelos Sin capital Simetría total entre pérdidas y ganacias Distribución de ambas al 100% Recapitalización automática Sin dividendos Todas las ganancias y pérdidas se muestran en el balance No existen acuerdos de recapitalización recogidos en una ley Capital negativo esperado y tolerado 12

13 En algún lugar entre... Demasiado capital es tan peligroso como demasiado poco Necesidad de un modelo dinámico que: Identifique los niveles máximo y mínimo de capital Lograr el equilibrio entre Necesidad de un capital adecuado Expectativas de dividendo del Gobierno No hay un modelo individual Depende de los riesgos, de las funciones del BC, del tipo de economía Cultura, tradición legal, marco institucional 13

14 Ejemplo de capital estatutario AC = capital autorizado: GR = reserva general AC cantidad fija GR 2 veces AC AC cantidad fija GR 20% beneficio realizado AC variable GR 70% beneficio hasta 2 veces AC Capital total igual al 8% de los activos Capital total igual a cero Muchas otras combinaciones 14

15 MARCO MCM 10% de los pasivos monetarios Por qué pasivos? Elimina los incentivos perversos Acumulación de activos Depósitos del gobierno Miembros del FMI Qué lo define? Solamente capital estatutario Hay un elemento dinámico par permitir la expansión y contracción? 15

16 Qué son pasivos monetarios? Moneda en circulación Depósitos de bancos comerciales Pasivos convertibles Excluye Depósitos del gobierno, depósitos de IFI ( Por qué?) 16

17 TRATAMIENTO DE LAS RESERVAS DE REVALORIZACIÓN 17

18 Reservas de revalorización no realizadas I Bajo NIIF Antes de pérdidas y ganancias Revalorización de activos Revalorización de disponibles par la venta Pueden ser saldos positivos y negativos (temporalmente) No puede ser utilizado para compensar otras pérdidas 18

19 Reservas de revalorización no realizadas II Bajo mantenimiento de capital Después de pérdidas y ganancias Revalorizaciones por precio y tipo de cambio Deberían poder utilizarse para compensar otras pérdidas? Nunca menor que cero y sin límite superior PERO Siempre debe ser no realizada Restaura la recapitalización las reservas de revalorización? Generalmente no 19

20 DISTRIBUCIÓN 20

21 Distribución de ganancias Redefinición de ganancias realizadas Con las NIIF comenzar con el beneficio operativo Transferir todas las ganancias no realizadas por revalorización a reservas Compensar las pérdidas no realizadas por revalorización contra reservas hasta que queden a cero Cualquier saldo es compensado contra beneficios realizados Añadir de nuevo cualquier revalorización no realizada que fue realizada Saldo igual a beneficios distribuibles 21

22 Determinación de la distribución Dos factores determinantes Importe de las ganancias distribuidas Mantenimiento de capital capital en primer lugar Maximización del presupuesto Alto nivel de distribución Puede ser respaldada por la distribución de pérdidas y por las cláusulas de recapitalización Volatilidad de los dividendos Variabilidad total impulsado por la volatilidad de las ganancias Nivel fijo dividendo constante Utilizar reservas para cubrir dividendos 22

23 Tratamiento de las pérdidas Pérdidas no realizadas por revalorización Primero cargar contra reservas compensatorias (hasta cero) Entonces compensar contra resultados distribuibles Después contra reservas realizadas Pérdidas realizadas Contra resultados distribuibles Luego contra reservas realizadas Puede ser negativo el capital estatutario? Cuanto tiempo puede vivir un banco central con un capital negativo? 23

24 RECAPITALIZACIÓN 24

25 Cuestiones acerca de la recapitalización Por qué la recapitalización? Reducir los costes de oportunidad de mantener capital Cubrir sucesos excepcionales (cola larga) Por qué no vivir con un capital negativo? Con que frecuencia se espera? En función del nivel del capital estatutario y de los riesgos Impacto sobre la independencia? Proceso automático? La revisión será ex post o ex ante? 25

26 Recapitalización Desencadenar Patrimonio neto igual a cero o menor que el capital autorizado Umbral Nivel de capital autorizado Instrumentos Valores negociables Sincronización Automática o según el criterio del Parlamento? Amortización de los bonos de recapitalización Beneficios futuros, nunca,... Relación con las reservas de revalorización no realizadas Incluye la recapitalización las reservas de revalorización? 26

27 ALTERNATIVAS PARA LA RECAPITALIZACIÓN La estructura del balance para eliminar riesgos Reservas fuera de balance Gobierno proporciona instrumentos de política monetaria Gobierno cubre cualquier pérdida Realizada y no realizada? Gobierno compensa las pérdidas o costes de la política monetaria Gastos por intereses y pérdidas por revalorización Necesidad de conciliar con el modelo general Puede recapitalizarse pero aún así obtener beneficios 27

28 Conclusión Relación entre capital, distribución de beneficios y recapitalización Definición de capital estatutario Definición de marco contable Incluye la definición de beneficio neto Política de reconocimiento de las ganancias realizadas Los dividendos deben limitarse a las resultados distribuíbles Definición de las normas sobre distribución Acuerdos específicos de recapitalización 28

29 PREGUNTAS? 29