EXPOBOLSA Francis Stenning Gerente General

Transcripción

1 EXPOBOLSA 2009 Francis Stenning Gerente General 1

2 CONTENIDO 1 2 Los Mercados de Capitales El mercado de capitales en el mundo El mercado de capitales en América Latina Globalización: alianzas y procesos de integración Proyecto de Integración: Perú Colombia Chile Objetivo Cifras Esquema Impacto en los mercados Premisas

3 EL MERCADO DE CAPITALES EN EL MUNDO CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL MUNDIAL Octubre 2009 NEGOCIACION DE RENTA VARIABLE Enero Octubre 2009 Europa 23.61% EE.UU. y Canadá 35.14% Asia Pacífico 33.00% América Latina 4.38% África y Medio Oriente 3.86% Europa 15.10% EE.UU. y Canadá 60.36% Asia Pacífico 22.39% África y Medio Oriente 1.22% América Latina 0.93% Total: USD 45,047 billones Fuente: WFE Total: USD 67,613 billones Fuente: WFE La participación de América Latina en el mercado de capitales a nivel mundial, es aún poco significativa 3

4 EL MERCADO DE CAPITALES EN AMÉRICA LATINA CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Oct 2009 BM&F Bovespa 61.30% México 15.97% Santiago 10.54% Colombia 6.67% Lima 3.41% Buenos Aires 2.11% NEGOCIACION RENTA VARIABLE Ene Oct 2009 BM&F BOVESPA 80.49% México 11.25% Santiago 5.02% Colombia 2.26% Lima 0.70% Buenos Aires 0.40% Total: USD 1,969 billones Fuente: FIAB Total: USD 630 billones Fuente: FIAB Existe gran diferencia en la participación de los países, a nivel de la región 4

5 FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Total: USD 1,449 billones Fuente : UNCTAD 5

6 DESARROLLO DE LOS MERCADOS BURSÁTILES Los mercados bursátiles en Latinoamérica presentan un potencial de crecimiento, reflejado en su margen por cubrir en capitalización y colocación de deuda privada STOCK DE DEUDA PRIVADA / COLOCACIÓN BANCARIA Fuente : FIAB, FMI y Bancos Centrales 6

7 PENETRACION BURSATIL IMPORTANCIA RELATIVA DE LOS MERCADOS BURSATILES EN LA ECONOMIA País Negociación de Renta Variable (RV) Negociación de Renta Fija (RF) RV + RF RV / PBI (RV + RF)/PBI Peru 6,329 1,421 7, % 6.1% Argentina 6,617 54,913 61, % 18.8% Brazil 724, , % 46.1% Chile 36, , , % 118.1% Colombia 20, , , % 201.9% Mexico 110, , % 10.2% Promedio 15.49% 66.88% 7

8 ÍNDICES AMÉRICA LATINA FUENTE: REUTERS

9 EVOLUCIÓN DEL RIESGO PAÍS Spread EMBI Puntos Bàsicos (pbs) EMBIG Latinoamèrica EMBIG Perù EMBIG Colombia EMBIG Chile Fuente : Bancos Centrales (BCRP, BCC) Evolución semejante de riesgo país 9

10 GLOBALIZACIÓN: ALIANZAS Y PROCESOS DE INTEGRACIÓN Inversión de Nymex en la Bolsa de Montreal y Listado Novación del Banco Ats en Canadá TSX compra la Bolsa de Montreal CME y NYMEX confirman discusiones de fusión Fusión NYSE y Euronex IPO planeada por CBOE CME compra CBOT Nasdaq oferta por LSE después de la adquisición hostil del 29% ICE Adquiere NYBOT EUREX adquiere ISE ICE hace una oferta por CBOT TSX Joint Venture con ISE y ICE Nomura adquiere Instinet BMV IPO IPO BOVESPA & BM&f NASDAQ adquiere PHLX y BSX IPO DE NYMEX IPO DE BME, Acercamiento con DB Fusión entre BOVESPA y BM&F Múltiples ofertas por LSE de NASDAQ, DB, ICAP, Euronext y Macquarie NYSE adquiere AMEX NASDAQ - OMX WSE cambia su estructura de participación y se convierte en una compañía privada NASDAQ vende 28% de LSE a Bolsa de Ducai NSE vende participación a NYSE y otros MCX vende acciones a NYSE Hellenic Boad analiza alternativas estratégicas LME considera opciones estratégicas IPO Bolsa de Malasya Bolsa de Bombay vende participación a DB y SGX DB oferta por LSE, Euronext y BME TSE -Alianza estratégica con NYSE y LSE -IPO -5% de participación en SGX KRX IPO SGX/CBOT JADE joint venture, ahora solamente administrado por SGX Sydney Futures Exchange se fusiona con AMX Fuente BMV

11 CONTENIDO 1 2 Los Mercados de Capitales El mercado de capitales en el mundo El mercado de capitales en América Latina Globalización: alianzas y procesos de integración Proyecto de Integración: Perú Colombia Chile Objetivo Cifras Esquema Impacto en los mercados Premisas

12 OBJETIVO DE LA INTEGRACIÓN Creación de un mercado único de renta variable para promover el desarrollo del mercado de capitales INVERSIONISTAS Acceden a mayor oferta de valores Diversificación Más atractivo a inversionistas extranjeros Calidad/Solidez del ahorro CIAS EMISORAS Mercado ampliado Fuente de financiamiento Reducción de costos de financiamiento 12

13 CIFRAS DE LOS MERCADOS Perú Colombia Chile Bolsas de Valores Centrales de Depósito Intermediarios de Valores en renta variable Administradoras de Fondos de Pensiones Patrimonio Administrado por AFPs (Millones US$) 1 19,571 25,319 80,821 Administradoras de Fondos Mutuos Administradoras de Fondos de Cesantía Administradoras de Fondos de Inversión Clasificadoras de Riesgo Fuentes: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Conasev (Perú), Superintendencia de Valores y Seguros, Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile, Superintendencia de Pensiones (Chile), Superintendencia Financiera de Colombia, Bolsa de Valores de Colombia (Colombia) 1 Información a junio

14 CAPITALIZACIÓN POR SECTORES Fuente : BVL, BVC, BCS a Dic

15 EMISORES CHILENOS Y COLOMBIANOS

16 MONTOS NEGOCIADOS EN RENTA VARIABLE Cifras en Millones de US$ 60, , , , , , (Oct) BVC BVL BCS Fuente : Anuario FIAB

17 OFERTA - NÚMERO DE EMPRESAS LISTADAS Exchange (Oct) BVC BVL BCS

18 DEMANDA EN LOS MERCADOS Patrimonio administrado en fondos de pensiones Fuente : WFE

19 NÚMERO DE INTERMEDIARIOS Fuente : Anuario FIAB

20 .. Demanda por activos financieros en fuerte crecimiento.. No se observa similar comportamiento en la oferta de valores 20

21 PARTICIPACIÓN DE INVERSIONISTAS EXTRANJEROS Fuente : FIAB dic 2008 Fuente : CAVALI ICLV S.A. 21

22 IMPLICANCIAS PARA LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO Una única pantalla de negociación Liquidación transfronteriza Reconocimiento automático en los mercados Listado automático en los mercados Acuerdo de Entendimiento 22

23 INTEGRACIÓN DE MERCADOS BURSÁTILES Invers. Peruano Invers. Chileno Invers. Colombiano SAB Per CB Ch SCB Col Plataforma Integradora de Posiciones y Órdenes PERU - CHILE COLOMBIA Plataforma Local Plataforma Local Plataforma Local Emisores Peruanos Emisores Chilenos Emisores Colombianos 23

24 INTEGRACIÓN DE MERCADOS BURSÁTILES - PREMISAS Integración de los mercados de renta variable en la primera etapa Las bolsas se mantendrían como entidades jurídicas funcionales y operativas independientes en cada uno de sus países. Mutuo reconocimiento, los participantes del mercado serán los intermediarios autorizados para operar en las respectivas bolsas y éstas serán el vehículo de acceso al Mercado Andino. La plaza de la operación se determina de acuerdo a la plaza origen del emisor. La liquidación de las operaciones se regirá de acuerdo a las prácticas seguidas en el mercado respectivo. Acuerdo entre autoridades para reconocer a los intermediarios y emisores de cada mercado. Las autoridades de cada país mantienen la competencia respecto a la bolsa, los intermediarios y los emisores del respectivo país. Cada Bolsa administra su plataforma tecnológica. 24

25 CRONOGRAMA Firma del Acuerdo de Integración Bolsas y Depósitos Reuniones de trabajo con CONASEV en Perú (Formación de equipo de trabajo) Reunión entre Reguladores, Bolsas y Depósitos en Chile Firma MOU Reguladores Primer Comité Ejecutivo del proyecto Definiciones operativas, técnicas, legales y corporativas Implementación Set Oct Nov Dic Ene May Jun Dic

26 ASPECTOS CRÍTICOS Perú Tributación: Pérdida de Competitividad Restricciones Colombiaal Movimiento de Capitales Restricciones Chile para el Acceso de Intermediarios al Mercado Integrado 26

27 EXPOBOLSA 2009 Francis Stenning Gerente General 27