MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

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1 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Riesgo Sistémico Noviembre 2017

2 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

3 1. Objetivo Conforme dispone el numeral 12 del artículo 36 del COMF, una de las funciones del Banco Central del Ecuador (BCE) es evaluar y gestionar el riesgo sistémico monetario y financiero, para fines de supervisión macro prudencial, en coordinación con los organismos de control. Con el fin de dar cumplimiento a este numeral, se da a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más relevantes relacionados con los sectores monetarios y financieros de la economía ecuatoriana, estableciendo alertas tempranas para la toma de decisiones. La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link

5 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep Indicadores monetarios 2.1 Reservas Internacionales (RI) Evolución del saldo de las Reservas Internacionales (RI) Millones de dólares, Oct-2015 / Oct ,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 - Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales Fuente: BCE Al 31 de octubre de 2017, el saldo de las RI se ubicó en USD 4,806.6 millones, compuesto principalmente por: inversiones en el exterior, oro, caja en divisas del BCE y recursos en bancos e instituciones financieras en el exterior.

6 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep Indicadores monetarios 2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML) Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria Millones de dólares, Ene-2015 / Oct ,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 Excedente al 25-oct USD 5,695 11,625 5,930 2,000 - Fuente: BCE Reservas requeridas Reservas constituidas Las RML constituidas alcanzaron USD 11,625 millones al 25 de octubre de 2017, mientras que las RML requeridas se ubicaron en USD 5,930 millones; es decir, que el sistema mantiene un exceso de liquidez por un monto de USD 5,695 millones.

7 Liquidez exterior Liquidez local ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul Indicadores monetarios 2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD) Coeficiente de Liquidez Doméstica Millones de dólares y porcentajes, Oct-2017 Coeficiente de Liquidez Doméstica * Porcentajes, Ene-2013 / Oct % 71.2% Liquidez total: USD 14,548 MM 28.8% LIQUIDEZ LOCAL LIQUIDEZ EXTERIOR 85% 80% 75% 70% 65% 71.2% 60% 60% 55% 50% Inversiones Nacionales 4,459 Depósitos en Banco Central 2,586 CLD Requerido (60%) Depósitos en IFI s Nacionales Caja IFI Operaciones Interban. Nacionales Fondo de Liquidez Inversiones en Exterior Depósitos en Exterior 49 1,706 1,553 1, ,588 Fuente: BCE En octubre de 2017, se evidenció un excedente de 11.2 puntos porcentuales de liquidez doméstica con respecto al requerido. * Nota: Incluye la aplicación de las Resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera Nos M y M de 24-nov-16 y 22-, respectivamente. Operaciones Interban. en Exterior 0

8 31-oct nov ene mar may jul ago sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep Indicadores monetarios 2.4 Dinero Electrónico Saldo de dinero electrónico Dólares, Oct-2014 / Oct ,000,000 12,000,000 10,000,000 8,858,624 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 Fuente: BCE El dinero electrónico registró un saldo de USD 8,858,624 al 31 de octubre de 2017.

9 oct-14 ago-15 oct-14 ago Indicadores monetarios 2.5 Índice general de precios Índice de precios al consumidor Puntos y porcentajes, Oct-2014 / Oct-2017 Índice de precios al productor Puntos y porcentajes, Oct-2014 / Oct % % % % 3% % 6% % 100 2% 101 2% % 0% -0.1% -1% % -0.5% -2% -4% Índice Variación anual Índice Variación anual Fuente: INEC En el mes de estudio, se registró una disminución anual de 0.1% en el IPC, mientras que el IPP registró una disminución de 0.5%. Por su parte, el año 2016 cerró con una inflación de 1.1% en términos de precios al consumidor y 1.7% en precios al productor.

11 3.1 Sector financiero privado Estructura del SFPr Estructura Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Oct-2017 Subsistemas Número de entidades operativas Activos Participación en activos Tasa de variación anual de activos Bancos privados 24 37, % 9.3% Cooperativas (segmento 1) , % 20.9% Mutualistas % 9.5% TOTAL , % 7.2% Fuente: SB y SEPS 1 Se incluye a todas las cooperativas del segmento 1. 2 En la estructura del SFPr se deja de incluir al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No F a octubre de 2017, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. El SFPr estuvo integrado por 54 EFI operativas en octubre de Los bancos concentraron la mayor participación de acuerdo a sus activos: 24 bancos representaron 81.2% del total de activos; 26 cooperativas del segmento 1, el 16.8% y 4 mutualistas registraron una participación de 2.0%.

12 oct-09 abr-10 oct-10 abr-11 oct-11 abr-12 oct-12 abr-13 oct-13 abr-14 oct-14 oct-09 abr-10 oct-10 abr-11 oct-11 abr-12 oct-12 abr-13 oct-13 abr-14 oct Sector financiero privado Evolución de depósitos Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual Millones de dólares y porcentajes, Oct-2009 / Oct ,000 20,000 Depósitos a la vista 30% 25% 20% 16,000 14,000 Depósitos a plazo 35% 30% 15% 12,000 25% 15,000 10% 10,000 20% 10,000 5% 0% -5% 8,000 6,000 15% 10% 5,000-10% 4,000 5% -15% 2,000 0% 0-20% 0-5% Saldo Tasa de variación Saldo Tasa de variación Fuente: SB y SEPS Los depósitos a la vista del SFPr alcanzaron un saldo de USD 20,894.8 millones con una tasa de variación anual de 8.1%, por efecto principalmente de los bancos privados y las cooperativas. Por su parte, los depósitos a plazo alcanzaron USD 13,847.9 millones y su tasa de variación anual fue de 6.6%.

13 3.1 Sector financiero privado Estructura de depósitos Depósitos totales Estructura porcentual de depósitos Porcentajes, Oct-2014 / Oct-2017 Depósitos a plazo A la vista A plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días 37.2% 39.1% 40.2% 39.9% 3.9% 3.3% 2.1% 2.6% 16.1% 15.6% 16.2% 19.8% 22.3% 22.3% 23.5% 24.0% 62.8% 60.9% 59.8% 60.1% 34.4% 33.8% 33.7% 33.2% 23.3% 25.1% 24.5% 20.4% oct-14 oct-14 Fuente: SB y SEPS El SFPr mantuvo en conjunto 60.1% de sus depósitos a la vista y 39.9% a plazo en el mes de análisis. Los depósitos a plazo, a su vez, estuvieron conformados en 53.6% por captaciones con vencimientos menores a 90 días; 43.8% entre 90 y 360 días; y, 2.6% mayores a 1 año.

14 oct-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep Sector financiero privado Saldo de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera de crédito Millones de dólares, Oct-2014 / Oct ,000 12,000 10,000 11,485 11,439 8,000 6,000 4,000 2,000 3,333 2,816 0 Fuente: SB y SEPS Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Los segmentos de crédito productivo y de consumo lideraron las colocaciones del SFPr con un saldo de USD 11,485 millones y USD 11,439 millones, respectivamente. A continuación se ubicaron los microcréditos con USD 3,333 millones y los préstamos inmobiliarios con USD 2,816 millones, los cuales se mantienen en niveles estables.

15 oct-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep Sector financiero privado Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito 25% 20% 15% 10% 5% Tasa de variación anual Porcentajes, Oct-2014 / Oct % 15.4% 14.4% 13.2% 7.5% 0% -5% -10% -15% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Fuente: SB y SEPS La cartera de crédito total creció en 15.4% en el último año y todos los segmentos de crédito presentaron tasas de variación positivas. Destacó el crédito productivo con un ritmo de crecimiento de 21.2% anual, seguido por el crédito de vivienda con un crecimiento de 14.4%, consumo con 13.2% y microcrédito con 7.5%.

16 oct-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 oct-14 oct Sector financiero privado Activos líquidos 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Evolución de activos más líquidos Millones de dólares, Oct-2014 / Oct ,514 2,700 2,575 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Estructura de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, Oct-2014 / Oct-2017 Fondos disponibles Inversiones totales 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez Local Exterior Privada Pública Fuente: SB y SEPS Los fondos disponibles aumentaron a USD 7,513.7 millones, de los cuales, 87.0% permanecieron a nivel local y 13.0% está en el exterior; y las inversiones líquidas sumaron USD 2,575.2 millones. Por su parte, el Fondo de liquidez registró USD 2,700.2 millones. Notas: Desde noviembre de 2016 las cooperativas del segmento 1 aportan al Fondo de Liquidez. El Fondo de Liquidez incluye el total del portafolio. La inversión en el sector público no incluye el Fondo de Liquidez.

17 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 * sep-17 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 * sep-17**** Número de instituciones 3.1 Sector financiero privado Índice de solvencia 1 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% Bancos privados Mutualistas Fuente: SB y SEPS Cooperativas SFPr 18.4% 14.4% 13.6% 12.9% Evolución de índice de solvencia Porcentajes, Sep-2014 / Sep % 69% 63% 57% 51% 45% 39% 33% 27% 21% 15% 9% Sociedades financieras Distribución del índice de solvencia por número de EFI Número de entidades, Sep-2014 / Sep-2017 En septiembre de 2017, únicamente Firesa reportó información como sociedad financiera por lo que este subsistema registró un índice de solvencia de 66.2%, siendo este el más alto del SFPr; seguido por el índice de las cooperativas que fue de 18.4%, el de los bancos privados de 13.6% y el de las mutualistas de 12.9%. El SFPr, en conjunto, registró un índice de solvencia de 14.4%. Durante los últimos tres años el indicador de todas las EFI privadas fue superior al nivel requerido (9%). Notas: 1 El índice de solvencia de las cooperativas y las mutualistas, a partir de mayo 2017, se calculó en base a la Resolución No F de 08-may * Por resolución SB-DTL Diners Club reporta como banco a partir de junio de **** En el subsistema sociedades financieras se considera solamente a Firesa y es último dato disponible para esta EFI previo a su liquidación voluntaria según Resolución No. SB % Índice de solvencia = PTC / APR sep-14 sep-15 sep-16 sep-17**** >21% 18%-21% 15%-18% 12%-15% 9%-12%

18 oct-14 ago Sector financiero privado Índice de morosidad Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Oct-2014 / Oct % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6.6% 5.3% 3.7% 3.1% 1.3% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Fuente: SB y SEPS Los segmentos de crédito con el índice de morosidad más alta fueron microcrédito con 6.6% y consumo con 5.3%, seguidos por vivienda con 3.1% y productivo con 1.3%. El SFPr, en conjunto, registró una morosidad total de 3.7%, evidenciando una tendencia estable. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

19 oct-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 ago-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 * 3.1 Sector financiero privado Índice de liquidez Evolución del índice de liquidez Porcentajes, Oct-2014 / Oct % 35% 30% 25% 30.2% 27.1% 20% 15% 10% 11.0% 5% 0% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Cooperativas Mutualistas Las cooperativas del segmento 1 registraron el índice de liquidez más alto del SFPr ubicándose en 30.2% en octubre de 2017, seguido por los bancos privados que presentaron un índice de 27.1% y las mutualistas registraron un índice de 11.0%. * A partir de octubre de 2017 no se incluye al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No F a octubre de 2017, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

20 oct-14 ago-15 oct-14 ago Sector financiero privado Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) Evolución del ROE 13% 60% 12% 50% Porcentajes, Oct-2014 / Oct % 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 10.7% 9.1% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 4.8% Bancos privados Fuente: SB y SEPS Cooperativas Mutualistas Los bancos privados generaron una rentabilidad sobre el patrimonio de 10.7% y las cooperativas de 9.1% en el mes analizado. Por su parte, las mutualistas tendrían utilidades equivalentes a 4.8% de su patrimonio, luego de haber cerrado el año 2016 con pérdidas. ROE = (Ingresos Gastos) / Patrimonio promedio

22 3.2 Sector financiero público Estructura del SFPu Los activos a cargo de las EFI públicas se situaron en USD 8,647 millones al 31 de octubre de 2017, monto superior en 11.9% al alcanzado en similar mes de El reducido incremento de los activos de la CFN, la contracción de los de la CONAFIPS, así como el sustancial crecimiento de los activos de BanEcuador, determinaron que esa EFI y el BDE eleven su grado de participación en los activos totales de este sistema en el año analizado, mientras que las dos restantes lo redujeron. Estructura Millones de dólares y porcentajes, octubre 2017 Entidad Activos Participación de los activos Tasa de variación anual CFN 3, % 0.3% BDE 2, % 15.7% BANECUADOR 2, % 41.4% CONAFIPS % -12.0% TOTAL 8, % 11.9% Fuente: SB y CONAFIPS Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). Mediante Decreto Ejecutivo 677 expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BanEcuador, para sustituir al BNF. La nueva entidad inició operaciones el 9 de mayo de 2016.

23 oct-14 ago-15 oct-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul Sector financiero público Evolución de captaciones -20% -40% 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 20% 0% Captaciones a la vista Captaciones a la vista Fuente: SB y CONAFIPS Evolución de captaciones Millones de dólares, oct oct Captaciones a plazo Captaciones a plazo 3, % 6.4% Tasa de variación anual Porcentajes, oct oct Al finalizar el décimo mes de este año, el SFPu registró captaciones a la vista y plazo por USD 4,250 millones*, saldo mayor en 16.9% al que registró en octubre de La tasa de variación promedio de las dos modalidades de captaciones del período enero-octubre de 2016 fue negativa (5.2%) mientras que en similar lapso de 2017 se ubicó en 7.7% El nivel de crecimiento de esta importante fuente de recursos es el mayor de los tres últimos años, resultado en el que fue determinante el ritmo de expansión de las captaciones a plazo, rubro que también registró la tasa de incremento más elevada desde octubre de Las captaciones a la vista, en cambio, han reducido su ritmo de crecimiento a partir de julio de este año * BanEcuador es la única entidad que recibe depósitos del público, en la modalidad de cuentas corrientes, libretas de ahorro y depósitos a plazo (pólizas o certificados de depósito); la CFN recibe depósitos a plazo (certificados de depósitos), que provienen de otras EFI públicas y privadas que colocan sus fuentes secundarias de liquidez; el BDE también capta depósitos a plazo de entidades públicas, como el BCE; y de fondos específicos como el Fondo de Cultura o el Fondo de Seguro de Depósitos de Bancos y Cooperativas, entre otros.

24 3.2 Sector financiero público Estructura de captaciones 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Estructura porcentual de captaciones Porcentajes, oct oct % 82.6% 81.7% 83.4% 18.2% 17.4% 18.3% 16.6% oct-14 Fuente: SB y CONAFIPS A plazo A la vista 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 58.9% 9.9% 10.8% 14.3% 6.1% Estructura porcentual de captaciones a plazo Porcentajes, oct oct % 17.5% 15.5% 19.8% 16.7% 57.9% 8.0% 14.0% 14.1% 39.1% 15.3% 17.5% 21.9% 6.0% 6.1% oct-14 > 360 días 1/ 181 a 360 días 91 a 180 días 31 a 90 días 1 a 30 días 1/ Incluye Depósitos por Confirmar Las captaciones a plazo son las más importantes de las modalidades a cargo del SFPu; el 31 de octubre de 2017 representaron el 83.4% del total captado, nivel superior al que obtuvo en octubre de los tres últimos años. Las captaciones a la vista situaron su porcentaje de aportación en 16.6%, grado inferior al que presentó en similar mes de los años 2014, 2015 y Las captaciones realizadas entre uno y 360 días constituyeron el 60.9% del total captado a plazo, participación superior en 18.8 puntos porcentuales a la que se obtuvo doce meses antes. El incremento de la importancia de las captaciones más líquidas, estuvo acompañada de la reducción de la aportación de las de largo plazo, es decir de las realizadas a más de 360 días, mismas que presentaron una participación de 39.1%.

25 oct-14 ago-15 2, Sector financiero público Evolución de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera por segmento Millones de dólares, oct oct Estructura del saldo de la cartera por EFI Porcentajes, octubre ,000 1,936 Inversión pública 100.0% 1,500 1, ,175 1,101 Microcrédito 2.6% 97.4% 0 Productivo 80.4% 3.4% 7.7% 8.6% Productivo Microcrédito Inversión Pública Fuente: SB y CONAFIPS CFN BDE BANECUADOR CONAFIPS La cartera de crédito a cargo del SFPu alcanzó un monto de USD 4,219 millones, superior en 6.3% al monto obtenido en octubre del año anterior. Después de haber registrado tasas anuales de contracción entre enero y septiembre de 2016, este sistema incrementó su cartera de préstamos de forma lenta pero consistente, desde octubre de ese ejercicio, de tal forma que la tasa promedio entre ese mes y octubre de 2017 fue positiva (3.9%). El crédito entregado al sector productivo y a la inversión pública se mantienen como las modalidades de mayor peso dentro de la cartera de préstamos; sin embargo redujeron su peso en el año analizado, en contraste con el incremento de la participación de la cartera entregada al microcrédito En enero de 2016 el BNF, ahora BanEcuador, reclasificó parte de su cartera productiva como cartera de microcrédito.

26 oct-14 ago-15 oct-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul Sector financiero público Tasas de variación anual de la cartera de crédito 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -0.5% -14.5% 6.3% 4.1% -0.7% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Tasa de variación anual de la cartera de crédito Porcentajes, oct oct % Productivo Inversión Pública Total Microcrédito Fuente: SB y CONAFIPS Las tasas de variación registradas por el financiamiento entregado al microcrédito y a la inversión publica mantienen la tendencia creciente registrada en los tres últimos años, aunque en los dos casos se ha reducido su ritmo de crecimiento, desde abril de este año en el caso de la inversión pública y desde agosto en el del microcrédito. La contracción de la cartera productiva se mantiene constante; su reducción, que se inició en octubre de 2015, determinó que en los dos años transcurridos se contraiga en promedio en 7.8% anual.

27 oct-14 ago-15 oct-14 ago Sector financiero público Activos líquidos Evolución de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, oct oct Tasa de variación de fondos disponibles e inversiones Porcentajes, oct oct ,000 2, % 2, % 2, % 1,500 70% 1, % -30% 26.9% 18.6% 0-80% Fondos disponibles Inversiones Fondos disponibles Inversiones Fuente: SB y CONAFIPS Los fondos disponibles del SFPu crecieron en 18.6% entre octubre de 2016 y similar mes de 2017, la tasa de variación anual más baja de ese período. Las inversiones también se incrementaron en el año analizado y lo hicieron en 26.9%, el porcentaje anual de crecimiento más alto de los presentados en dicho lapso de tiempo.

28 3.2 Sector financiero público Distribución de inversiones por plazo 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4.3% 6.5% 3.6% 0.0% 7.3% 15.4% 59.8% 4.1% 15.5% 34.7% 16.6% 34.7% 65.8% 1.2% 29.4% 10.1% 39.9% 6.3% 43.7% oct-14 Estructura de inversiones Porcentajes, oct oct > 10 años 1/ 5-10 años 3-5 años 1-3 años días días 1/ Incluye Inversiones de Disponibilidad Restringida Fuente: SB y CONAFIPS Las inversiones efectuadas entre 1 y 360 días representaron el 50% del total de inversiones alcanzado el 31 de octubre de 2017, nivel superior en cerca de 20 puntos al consignado en octubre de 2016, cuando las de mayor peso fueron las inversiones efectuadas entre 1 y 3 años pues representaron el 65.8% del saldo total de este rubro. Un año más tarde, este segmento redujo notablemente su grado de contribución, a favor de las de corto plazo ya indicadas y de las realizadas a más de 10 años, que representaron el 10.1% al finalizar el décimo mes de este año. Esta situación, ya observada el mes anterior ratifica que la recuperación de adecuados niveles de liquidez está asociada con una mayor cantidad de fondos canalizados a inversiones de largo plazo.

29 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 sep-17 sep-14 mar-15 sep-15 mar-16 sep-16 mar-17 sep Sector financiero público Índice de solvencia Evolución del patrimonio técnico y activos y contingentes Millones de dólares, sep sep Evolución del índice de solvencia Porcentajes, sep sep ,000 5,000 4,000 5,332 60% 50% 40% 43.4% 3,000 2,000 2,313 30% 20% 1,000 10% 0 0% Fuente: SB y CONAFIPS Patrimonio Técnico Constituido El nivel de solvencia del SFPu se ubicó en 43.4% al término del tercer trimestre de 2017, grado superior al que alcanzó un año antes, cuando se situó en 40.7%. Índice de solvencia = PTC / APR

30 oct-14 ago Sector financiero público Índice de morosidad por segmento de crédito Evolución del índice de morosidad Porcentajes, oct oct % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 15.9% 8.4% 4.1% 0.0% Fuente: SB y CONAFIPS Productivo Microcrédito Inversión Pública SFPu En 8.4% se situó el grado de morosidad alcanzado por el SFPu el 31 de octubre de este año, menor al registrado en octubre de 2016 cuando se ubicó en 9.3%. Frente al coeficiente presentado el mes pasado se produjo un deterioro de 1.8 puntos porcentuales. Por línea de crédito, la cartera entregada al microcrédito redujo su morosidad de forma importante entre octubre de 2016 y octubre de 2017; la cartera destinada a la inversión pública continúa sin registrar problemas en la recuperación de los fondos entregados, en tanto que la morosidad de la cartera productiva se elevó en un punto porcentual en comparación al indicador logrado doce meses antes. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

31 oct-14 ago Sector financiero público Índice de liquidez Evolución del índice de liquidez del SFPu Porcentajes, oct oct % 25.0% 25.6% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 5.6% Fuente: SB y CONAFIPS El índice de liquidez del SFPu se ubicó en 25.6% el pasado 31 de octubre, mayor en 5.9 puntos porcentuales al que registró en octubre de El porcentaje alcanzado al finalizar el décimo mes de este año fue el más elevado de los últimos doce meses. Entre enero y octubre de este ejercicio, la liquidez alcanzó un promedio anual equivalente a 21.2%, mayor al promedio de igual período de 2016 que se ubicó en 13.4%. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

32 oct-14 Ago-15** Oct-15*** 3.2 Sector financiero público Monto total de operaciones activas* Monto total de operaciones activas Millones de dólares, oct oct Fuente: BCE y BIESS CFN BANECUADOR BDE BIESS La CFN, el BDE y BanEcuador otorgaron operaciones de crédito por USD millones durante octubre de 2017, monto mayor en 33.3% al que entregaron doce meses antes. Por su parte el BIESS entregó recursos durante septiembre de 2017 (última información disponible) por USD millones, monto mayor en 14.2% al que entregó en septiembre del año anterior. Cabe indicar que el monto de crédito entregado por el BIESS en ese mes fue 2.3 veces mayor al que entregaron las tres EFI públicas en similar periodo. * Se refiere a nuevas operaciones de crédito. Considera información del BIESS. No se dispone del monto total de operaciones de crédito de la CONAFIPS. ** Mediante Resoluciones F y F de 5 de marzo y 16 de abril de 2015, la JPRMF expidió las normas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del SFN; bajo esta nueva segmentación las series no son comparables con la nueva normativa. *** No se dispone de información de BanEcuador de septiembre y octubre de 2015

34 4. Abreviaturas ALADI Asociación Latinoamericana de Integración APR Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo BCE Banco Central del Ecuador BDE Banco de Desarrollo del Ecuador BEC BanEcuador BIESS Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social BNF Banco Nacional de Fomento CLD Coeficiente de Liquidez Doméstica CFN Corporación Financiera Nacional COMF Código Orgánico Monetario y Financiero CONAFIPS Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias DEG Derechos Especiales de Giro EFI Entidad Financiera FMI Fondo Monetario Internacional IPC Índice de Precios al Consumidor IPP Índice de Precios al Productor INEC Instituto Nacional de Estadística y Censos PTC Patrimonio Técnico Constituido RML Reservas Mínimas de Liquidez SB Superintendencia de Bancos del Ecuador SEPS Superintendencia de Economía Popular y Solidaria SFPr Sector Financiero Privado SFPu Sector Financiero Público SUCRE Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos

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