MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

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1 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Riesgo Sistémico Septiembre 2017

2 MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA Contenido 1. Objetivo 2. Indicadores monetarios 3.1 Sector financiero privado 3.2 Sector financiero público 4. Abreviaturas

3 1. Objetivo Conforme dispone el numeral 12 del artículo 36 del COMYF, una de las funciones del Banco Central del Ecuador (BCE) es el evaluar y gestionar el riesgo sistémico monetario y financiero, para fines de supervisión macro prudencial, en coordinación con los organismos de control. Con el fin de dar cumplimiento a este numeral, se da a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más relevantes relacionados con los sectores monetarios y financieros de la economía ecuatoriana, estableciendo alertas tempranas para la toma de decisiones. La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link

5 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jun.-17 jul Indicadores monetarios 2.1 Reservas Internacionales (RI) Evolución del saldo de las Reservas Internacionales (RI) Millones de dólares, Ago-2015 / Ago Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales Fuente: BCE Al 31 de agosto de 2017, el saldo de las RI se ubicó en USD 3,651 millones, compuesto principalmente por: inversiones en el exterior, oro, caja en divisas del BCE, y recursos en bancos e instituciones financieras en el exterior.

6 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jun.-17 jul Indicadores monetarios 2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML) Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria Millones de dólares, Ene-2015 / Ago Excedente al 30-ago USD 5, Fuente: BCE Reservas requeridas Reservas constituidas Al 30 de agosto de 2017, las RML constituidas alcanzaron USD 11,882 millones, mientras que las RML requeridas se ubicaron en USD 6,057 millones; es decir, que el sistema mantiene un exceso de liquidez por un monto de USD 5,826 millones.

7 Liquidez exterior Liquidez local ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 jul.-16 oct.-16 ene.-17 jul Indicadores monetarios 2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD) Coeficiente de Liquidez Doméstica Millones de dólares y porcentajes, Ago-2017 Coeficiente de Liquidez Doméstica * Porcentajes, Ene-2013 / Ago % 71,1% Liquidez total: USD 14,983 MM 28,9% LIQUIDEZ LOCAL LIQUIDEZ EXTERIOR 85% 80% 75% 70% 65% 60% 71,1% 60% 55% 50% Inversiones Nacionales Depósitos en Banco Central CLD Requerido (60%) Depósitos en IFI s Nacionales Caja IFI Fuente: BCE Operaciones Interban. Nacionales Fondo de Liquidez A agosto de 2017, existe un excedente de 11.1 puntos porcentuales de liquidez doméstica con respecto al requerido. Inversiones en Exterior Depósitos en Exterior 517 * Nota: Incluye la aplicación de las Resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera Nos M y M de 24-nov-16 y 22-dic-16, respectivamente. Operaciones Interban. en Exterior 0

8 31-oct nov dic ene feb mar abr may jun jul sep oct nov dic ene mar may jun jul sep oct nov dic ene mar may jun jul Indicadores monetarios 2.4 Dinero Electrónico Saldo de dinero electrónico Dólares, Oct-2014 / Ago Fuente: BCE Al 31 de agosto de 2017 el dinero electrónico registró un saldo de USD 10,786,659.

9 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun.-17 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun Indicadores monetarios 2.5 Índice general de precios Índice de precios al consumidor Puntos y porcentajes, Ago-2014 / Ago-2017 Índice de precios al productor Puntos y porcentajes, Ago-2014 / Ago % 5% 105,4 4% 3% 2% 1% 0,3% 0% % 8% 6% 102,1 4% 2% -0,2% 0% -2% -4% Índice Variación anual Índice Variación anual Fuente: INEC En agosto de 2017 se registró un incremento anual de 0.3% en el IPC (inflación), mientras que el IPP registró una disminución de 0.2%. El año 2016 cerró con una inflación de 1.1% en términos de precios al consumidor y 1.7% en precios al productor.

11 3.1 Sector financiero privado Estructura del SFPr Estructura Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Ago-2017 Subsistemas Número de entidades operativas Activos Participación en activos Tasa de variación anual de activos Bancos privados 24 36, % 12.1% Cooperativas (segmento 1) , % 22.8% Sociedades financieras % -96.9% Mutualistas % 9.7% TOTAL 57 45, % 9.8% Fuente: SB y SEPS 1 Se incluye a todas las cooperativas del segmento 1. 2 No se incluye a las sociedades financieras Vazcorp, Proinco y Global que se encuentran en liquidación, ni Unifinsa y Leasingcorp que se convirtieron en empresas de servicios auxiliares. Visionfund se transformó en banco desde octubre de 2016 y Diners Club pasó a ser banco a partir de junio de En agosto de 2017, el SFPr estuvo integrado por 57 EFI operativas. Los bancos constituyen la mayor participación de acuerdo a sus activos: 24 bancos concentraron 81.4% del total de activos, 26 cooperativas del segmento 1 el 16.6%, 4 mutualistas registraron una participación de 2.0% y 3 sociedades financieras 0.1%.

12 ago.-09 feb.-10 ago.-10 feb.-11 ago.-11 feb.-12 ago.-12 feb.-13 ago.-13 feb.-14 ago.-14 feb.-15 ago.-09 feb.-10 ago.-10 feb.-11 ago.-11 feb.-12 ago.-12 feb.-13 ago.-13 feb.-14 ago.-14 feb Sector financiero privado Evolución de depósitos Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual Millones de dólares y porcentajes, Ago-2009 / Ago Depósitos a la vista 30% Depósitos a plazo 35% % 20% 15% 10% % 25% 20% 5% % % % % -10% -15% % 0% 0-20% 0-5% Fuente: SB y SEPS Saldo Tasa de variación Saldo Tasa de variación Los depósitos a la vista del SFPr alcanzaron un saldo de USD 21,063.8 millones en agosto de 2017 con una tasa de variación anual de 10.9%, por efecto principalmente de los bancos privados y las cooperativas. Por su parte, los depósitos a plazo alcanzaron USD 13,557.1 millones y su tasa de variación anual fue de 9.7%.

13 3.1 Sector financiero privado Estructura de depósitos Depósitos totales A la vista A plazo Estructura porcentual de depósitos Porcentajes, Ago-2014 / Ago-2017 Depósitos a plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días 3,9% 3,1% 2,1% 2,7% 36,4% 38,1% 39,4% 39,2% 16,7% 16,4% 16,9% 19,1% 24,9% 24,5% 24,7% 26,6% 63,6% 61,9% 60,6% 60,8% 30,1% 29,3% 30,2% 30,5% 24,5% 26,6% 26,1% 21,1% ago.-14 ago.-14 Fuente: SB y SEPS Al 31 de agosto de 2017, el SFPr mantuvo, en conjunto, 60.8% de sus depósitos a la vista y 39.2% a plazo. Los depósitos a plazo, a su vez, están conformados en 51.6% por captaciones con vencimientos menores a 90 días; 45.7% entre 90 y 360 días; y, 2.7% mayor a 1 año.

14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jun.-17 jul Sector financiero privado Saldo de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera de crédito Millones de dólares, Ago-2014 / Ago Fuente: SB y SEPS Consumo Productivo Microcrédito Vivienda En agosto de 2017, los créditos productivo y de consumo lideraron con un saldo de USD 11,238 millones y USD 11,070 millones, respectivamente. A continuación se ubicaron los microcréditos con USD 3,270 millones y los préstamos inmobiliarios con USD 2,723 millones, los cuales se mantienen en niveles estables.

15 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jun.-17 jul Sector financiero privado Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito 25% 20% 15% 10% 5% Tasa de variación anual Porcentajes, Ago-2014 / Ago ,5% 14,7% 12,4% 11,2% 6,1% 0% -5% -10% -15% Fuente: SB y SEPS Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total La cartera de crédito total creció en 14.7% en el último año, todos los segmentos de crédito presentaron tasas de variación positivas. Destacó el crédito productivo con un ritmo de crecimiento de 21.5% anual, seguido por el crédito de consumo con un crecimiento de 12.4%, vivienda con 11.2% y microcrédito de 6.1%.

16 ago.-14 nov.-14 feb.-15 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 ago.-14 dic.-14 abr.-15 dic.-15 dic.-16 ago.-14 dic.-14 abr.-15 dic.-15 dic Sector financiero privado Activos líquidos Evolución de activos más líquidos Millones de dólares, Ago-2014 / Ago Fondos disponibles Estructura de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, Ago-2014 / Ago Inversiones totales Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez Fuente: SB y SEPS Local Exterior Privada Pública En agosto de 2017, los fondos disponibles descendieron a USD 7,569 millones, de los cuales 86.7% permanece a nivel local y 13.3% está en el exterior; y las inversiones líquidas sumaron USD 2,577 millones. Por su parte, el Fondo de liquidez registró USD 2,644 millones. * Desde noviembre de 2016 las cooperativas del segmento 1 aportan al Fondo de Liquidez. ** El Fondo de Liquidez incluye el total del portafolio. La inversión en el sector público no incluye el Fondo de Liquidez.

17 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun Sector financiero privado Índice de morosidad Evolución del índice de morosidad Porcentajes, Ago-2014 / Ago % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6,9% 5,4% 3,8% 3,4% 1,3% Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total Fuente: SB y SEPS En agosto de 2017, los segmentos de crédito con morosidad más alta fueron microcrédito con 6.9% y consumo con 5.4%, seguidos por vivienda con 3.4% y el sector productivo con 1.3%. El SFPr, en conjunto, registró una morosidad total de 3.8%. Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

18 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jun.-16 jul.-16 sep.-16 oct.-16 nov.-16 dic.-16 ene.-17 mar.-17 may.-17 jun.-17 jul Sector financiero privado Índice de liquidez 70% 60% 50% Evolución del índice de liquidez Porcentajes, Ago-2014 / Ago ,8% 40% 30% 30,4% 27,4% 20% 10% 11,0% 0% Fuente: SB y SEPS Bancos privados Sociedades financieras Cooperativas Mutualistas En agosto de 2017, las sociedades financieras registraron el índice de liquidez más alto del SFPr el cual se ubicó en 56.8%, seguido por las cooperativas del segmento 1 cuyo índice de liquidez se ubicó en 30.4%. Los bancos privados presentaron un índice de 27.4% y en las mutualistas el índice se incrementó al 11.0%. Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

19 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun.-17 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun Sector financiero privado Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) Evolución del ROE 20% 60% Porcentajes, Ago-2014 / Ago % 10% 5% 0% -5% 10,8% 8,6% 0,3% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2,9% Bancos privados Sociedades financieras Cooperativas Fuente: SB y SEPS Mutualistas Con información a agosto de 2017, las sociedades financieras generarían durante el año una rentabilidad sobre el patrimonio de 0.3%, la más baja del SFPr. En contraste, los bancos privados tendrían utilidades equivalentes a 10.8% y las cooperativas 8.6%. Por su parte, las mutualistas generarían utilidades equivalentes a 2.9% de su patrimonio, luego de haber cerrado el año 2016 con pérdidas. ROE = (Ingresos Gastos) / Patrimonio promedio

21 3.2 Sector financiero público Estructura del SFPu Los activos de las EFI públicas alcanzaron a USD 8,221 millones al 31 de agosto de 2017, monto superior en 8.9% al que presentaron en agosto de Frente a los resultados alcanzados hace doce meses, la CFN redujo en 2.9 puntos porcentuales su grado de participación en los activos totales de este sistema; las tres EFI restantes lo incrementaron, en especial BanEcuador. Estructura Millones de dólares y porcentajes, agosto 2017 Entidad Fuente: SB y CONAFIPS Activos Participación de los activos Tasa de variación anual CFN 3, % 2.6% BDE 2, % 12.4% BANECUADOR 1, % 18.3% CONAFIPS % 17.3% TOTAL 8, % 8.9% Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). Mediante Decreto Ejecutivo 677 expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BanEcuador, para sustituir al BNF. La nueva entidad inició operaciones el 9 de mayo de 2016.

22 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun.-17 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago Sector financiero público Evolución de captaciones Evolución de captaciones Millones de dólares, ago ago % 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Tasa de variación anual Porcentajes, ago ago ,7% 4,8% Captaciones a la vista Captaciones a plazo Captaciones a la vista Captaciones a plazo Fuente: SB y CONAFIPS Las captaciones a cargo del SFPu* se ubicaron en USD 3,836 millones al 31 de agosto de 2017, saldo mayor en 6% al que registró este sistema al término de agosto de Las dos modalidades de captaciones presentaron tasas anuales de crecimiento. La tasa de crecimiento de captaciones realizadas a la vista redujo su ritmo expansión frente a los niveles alcanzados en los últimos meses, mientras que la tasa de las captaciones a plazo fuer superior al de los dos últimos meses. En promedio, las captaciones a la vista se incrementaron en 16.1% en los primeros ocho meses de este año, significativamente superior al promedio de similar período de 2016 cuando fue negativo (11%); las concretadas a plazo, en cambio se expandieron en 4.8% entre enero y agosto de 2017 mientras que en igual período de 2016 decrecieron en 5.9% *BanEcuador es la única entidad que recibe depósitos del público, en la modalidad de cuentas corrientes, libretas de ahorro y depósitos a plazo (pólizas o certificados de depósito); la CFN recibe depósitos a plazo (certificados de depósitos), que provienen de otras EFI públicas y privadas que colocan sus fuentes secundarias de liquidez; el BDE también capta depósitos a plazo de entidades públicas, como el BCE; y de fondos específicos como el Fondo de Cultura o el Fondo de Seguro de Depósitos de Bancos y Cooperativas, entre otros.

23 3.2 Sector financiero público Estructura de captaciones 100% 80% 60% 40% 20% 0% Fuente: SB y CONAFIPS Estructura porcentual de captaciones Porcentajes, ago ago ,6% 82,0% 82,5% 81,6% 17,4% 18,0% 17,5% 18,4% ago.-14 A plazo A la vista 100% 80% 60% 40% 20% 0% 58,6% 11,7% 13,8% 20,2% 9,8% 6,1% 8,1% Estructura porcentual de captaciones a plazo Porcentajes, ago ago ,4% 12,9% 46,6% 6,1% 18,4% 16,5% 17,3% 13,6% 51,9% 12,5% 17,3% 9,4% 8,9% ago.-14 > 360 días 1/ 181 a 360 días 91 a 180 días 31 a 90 días 1 a 30 días 1/ Incluye Depósitos por Confirmar Al 31 de agosto de 2017 las captaciones a plazo representaron el 81.6% del total de depósitos a cargo del SFPu, nivel inferior al que este sistema registró hace un año y uno de los porcentajes más bajos entre agosto de 2014 y agosto de Las captaciones a la vista, en cambio, elevaron su participación de 17.5% a 18.4% entre agosto de 2016 y agosto de En cuanto al plazo al que se han efectuado estas captaciones, las más líquidas redujeron su contribución de 30.8% a 18.3% en el último año, mientras que las realizadas entre 181 y 360 días y a más de un año, expandieron su peso.

24 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago Sector financiero público Evolución de la cartera de crédito Evolución del saldo de la cartera por segmento Millones de dólares, ago ago Estructura del saldo de la cartera por EFI Porcentajes, agosto ,908 Inversión pública 100,0% Microcrédito 2,8% 97,2% Productivo 80,5% 3,5% 8,1% 7.8% Productivo Microcrédito Inversión Pública CFN BDE BANECUADOR CONAFIPS Fuente: SB y CONAFIPS El saldo de la cartera de crédito del SFPu se incrementó en 5.7% entre agosto de 2016 y agosto de 2017, tasa de variación menor a la obtenida entre mayo y julio pasados. Después de haber obtenido tasas anuales de contracción entre enero y septiembre de 2016, el registro de tasas de crecimiento revela que estas EFI están recuperando el dinamismo de su gestión crediticia, observado por ejemplo, en los años 2013 y El crédito entregado al sector productivo y a la inversión pública se mantienen como las modalidades de mayor peso dentro de la cartera de préstamos, aunque los dos segmentos redujeron su aportación en el último año. En tercera posición se ubica el financiamiento canalizado al microcrédito, variedad que elevó su porcentaje de participación de 21.3% a 25.5% en el período indicado. * En enero de 2016 el BNF, ahora BanEcuador reclasificó parte de su cartera productiva como cartera de microcrédito.

25 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun.-17 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun Sector financiero público Tasas de variación anual de la cartera de crédito 20% 15% 10% 5,7% 5% 4,5% 0% -2,7% -5% -10% -15% -20% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Tasa de variación anual de la cartera de crédito Porcentajes, ago ago ,5% Fuente: SB y CONAFIPS Productivo Inversión Pública Total Microcrédito El financiamiento al microcrédito continúa registrando la tasa de variación positiva más alta de las observadas por las modalidades de crédito que entrega el SFPu. Los recursos canalizados a la inversión pública crecieron en 4.5%, el nivel más bajo de los registrados entre enero y agosto de El crédito productivo, en cambio, continúa decreciendo, aunque lo hizo a un ritmo de contracción menor al que estas EFI obtuvieron en los primeros ocho meses de este ejercicio.

26 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun.-17 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago Sector financiero público Activos líquidos Evolución de fondos disponibles e inversiones Millones de dólares, ago ago Tasa de variación de fondos disponibles e inversiones Porcentajes, ago ago % % % % 45,6% % 10,5% % 0-80% Fondos disponibles Inversiones Fondos disponibles Inversiones Fuente: SB y CONAFIPS Continúa la expansión de los fondos disponibles y las inversiones a cargo del SFPu; en términos anuales crecieron en 45.6% los recursos líquidos y en 10.5% las inversiones. En los últimos meses de este año se produjo una disminución del ritmo de crecimiento de los fondos disponibles; en cambio las inversiones han elevado su tasas de variación.

27 3.2 Sector financiero público Distribución de inversiones por plazo 100% 80% 4,0% 6,6% 3,8% 0,1% 7,4% 15.4% 12,1% Estructura de inversiones Porcentajes, ago ago > 10 años 1/ 5-10 años 60% 40% 20% 0% 47,7% 68,2% 52,6% 60,7% 7,3% 3,8% 13,5% 4,8% 31,0% 14,4% 24,2% 21,8% ago.-14 Fuente: SB y CONAFIPS 3-5 años 1-3 años días días 1/ Incluye Inversiones de Disponibilidad Restringida Las inversiones de corto plazo, es decir las realizadas entre 1 y 180 días, redujeron su aportación de 24.2% a 21.8%, como resultado de la contracción del peso de las efectuadas en el segmento 91 a 180 días. Similar comportamiento presentaron las inversiones que tradicionalmente han registrado la mayor contribución dentro de estos activos, es decir las realizadas entre uno y tres años, que disminuyeron su porcentaje de participación de 68.2% a 52.6%. Las franjas que elevaron su grado de aportación fueron las ubicadas entre 181 y 360 días y las realizadas a más de 10 años, situación que revelaría que la recuperación de adecuados niveles de liquidez está provocando que se destine mayor cantidad de fondos a inversiones de largo plazo.

28 jul.-14 nov.-14 mar.-15 jul.-15 nov.-15 mar.-16 jul.-16 nov.-16 mar.-17 jul.-17 jul.-14 nov.-14 mar.-15 jul.-15 nov.-15 mar.-16 jul.-16 nov.-16 mar.-17 jul Sector financiero público Índice de solvencia Evolución del patrimonio técnico y activos y contingentes Millones de dólares, jul.2014 jul Evolución del índice de solvencia Porcentajes, jul.2014 jul % ,211 50% 44,1% % ,297 30% 20% % 0 0% Patrimonio Técnico Constituido Activos Ponderados por Riesgo Fuente: SB y CONAFIPS El nivel de solvencia que registró el SFPu al finalizar el séptimo mes de este año se ubicó en 44.1%, grado superior al que alcanzó hace un año, cuando se situó en 41.1% pero inferior al que alcanzó en julio de 2015 cuando se situó en 45.2%. Índice de solvencia = PTC / APR

29 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 oct.-15 dic.-15 jun.-16 oct.-16 dic.-16 jun Sector financiero público Índice de morosidad por segmento de crédito Evolución del índice de morosidad Porcentajes, ago ago % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 9,6% 4,3% 0,06 5.5% 0,0% Fuente: SB y CONAFIPS Productivo Microcrédito Inversión Pública SFPu El coeficiente de morosidad del SFPu se ubicó en 5.5% el 31 de agosto de 2017, nivel inferior al que este sistema alcanzó en agosto del año anterior, cuando se situó en 9.1%. A diferencia de lo observado en julio de 2017, cuando se produjo el incremento de la morosidad en relación a los coeficientes alcanzados al finalizar el primer semestre de este año, los indicadores de agosto revelan que se produjo una mejoría en la calidad de la cartera de cada una de las líneas de crédito a cargo de estas EFI, tanto en forma anual como mensual. La cartera productiva registró la mayor recuperación entre agosto de 2016 y 2017 (5.1 puntos porcentuales), mientras que el coeficiente de morosidad del financiamiento al microcrédito fue el que más se redujo entre julio y agosto de este ejercicio (3.4 puntos porcentuales). Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total

30 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago Sector financiero público Índice de liquidez Evolución del índice de liquidez del SFPu Porcentajes, ago ago ,0% 25,0% 20,0% 17,1% 21,6% 15,0% 10,0% 11,3% 10,1% 5,0% 0,0% Fuente: SB y CONAFIPS El índice de liquidez del SFPu se ubicó en 21.6% al término del octavo mes de este ejercicio, el nivel más alto de este año, resultado que ratifica la recuperación experimentada por la liquidez de este sistema. La mejoría de este indicador es evidente al revisar los niveles registrados el 31 de agosto de 2014, 2015, 2016 y Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

31 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 Ago-15** Sep-15*** Oct-15*** nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago Sector financiero público Volumen de crédito* Volumen de crédito Millones de dólares, ago ago ,0 250,0 200,0 246,9 150,0 100,0 50,0 0,0 76,5 47,3 6,5 Fuente: BCE y BIESS La CFN, el BDE y BanEcuador otorgaron operaciones de crédito durante agosto de 2017 por USD millones, monto mayor en 18.3% al que entregaron en agosto del año pasado y en 53.8% al volumen que colocaron un mes antes. Por su parte el BIESS entregó recursos durante julio de 2017 por USD millones (última información disponible), monto mayor en 1.9 veces al adjudicado por el SFPu y en 3.7% al que concedió doce meses atrás. * No se dispone del volumen de crédito de la CONAFIPS. CFN BANECUADOR BDE BIESS ** Mediante Resoluciones F y F de 5 de marzo y 16 de abril de 2015, la JPRMF expidió las normas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del SFN; bajo esta nueva segmentación las series no son comparables con la nueva normativa. *** No se dispone de información de BanEcuador de septiembre y octubre de 2015

33 4. Abreviaturas ALADI Asociación Latinoamericana de Integración APR Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo BCE Banco Central del Ecuador BDE Banco de Desarrollo del Ecuador BEC BanEcuador BIESS Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social BNF Banco Nacional de Fomento CLD Coeficiente de Liquidez Doméstica CFN Corporación Financiera Nacional COMF Código Orgánico Monetario y Financiero CONAFIPS Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias DEG Derechos Especiales de Giro EFI Entidad Financiera FMI Fondo Monetario Internacional IPC Índice de Precios al Consumidor IPP Índice de Precios al Productor INEC Instituto Nacional de Estadística y Censos PTC Patrimonio Técnico Constituido RML Reservas Mínimas de Liquidez SB Superintendencia de Bancos del Ecuador SEPS Superintendencia de Economía Popular y Solidaria SFPr Sector Financiero Privado SFPu Sector Financiero Público SUCRE Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos

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