Mercado de Capitales

Transcripción

1 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Mercado de Capitales Lic. Renato Eduardo Anicama Salvatierra

2 Mercado de Capitales

3 Que son los Mercados de Capitales Son aquellos en los que se realizan compras y ventas de valores o activos financieros mediante operaciones a medio y largo plazo. (Generalmente mayores a un año).

4 Los Mercados Financieros

5 FUNCIONES ECONOMICAS MERCADOS FINANCIEROS Fijación de Precios Liquidez Costos de Transacción

6 CLASIFICACIÓN NATURALEZA MADUREZ Deuda Acción Primario Secundario VENCIMIENTO FECHA DE ENTREGA Dinero Capitales Spot Derivado

7 EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

8 SMV MERCADO DE CAPITALES - UNMSM ROL REGULADOR DEL MERCADO DE VALORES Velar por el desarrollo de mercados eficientes ÁMBITOS DE ACCIÓN Número adecuado de ofertantes y demandantes. Información suficiente, completa y oportuna. Costos de transacción que no distorsionen la determinación de los precios. Protección a los inversionistas Regulación Supervisión y control Estabilidad Sistémica Promoción: educación y difusión

9 CAMBIOS ESTRUCTURALES Estabilización económica. Reformas estructurales. Reforma del sistema de pensiones. Privatizaciones Participación Ciudadana. Cierre del Plan Brady. Inversionistas institucionales: fondos mutuos y fondos de inversión. Reclasificación de riesgo país.

10 MERCADO DE CAPITALES Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

11 MECANISMO DE TRANSMISIÓN (1) Imperfecciones del Mercado Costos de información Costos de transacción Mercados Financieros e Intermediarios Factores del Crecimiento Acumulación del capital Innovación tecnológica CRECIMIENTO Funciones Financieras Movilización del ahorro Asignación de recursos Control de las empresas Permitir la gestión del riesgo Facilitar intercambio de b, s y contratos

12 MECANISMO DE TRANSMISIÓN (2) MOVILIZACIÓN DEL AHORRO HACIA LA INVERSIÓN CAPITAL INVERSIÓN TRABAJO CRECIMIENTO ECONÓMICO TALENTO EMPRESARIAL - Stock de infraestructura social: educación, salud, dotaciones físicas, geografía, recursos naturales - Desarrollo institucional PRODUCTIVIDAD EFICIENCIA EN LA ASIGNACIÓN DE RECURSOS

13 MECANISMO DE TRANSMISIÓN (3) Producción de información ex ante acerca de las posibles inversiones y asignaciones de capital. Monitoreo de las inversiones realizadas y los gobiernos corporativos. Menores costos de información Menores costos de transacción Mejor selección de Proyectos de inversión y Ahorro Desarrollo financiero permite: Comercialización, diversificación administración de riesgos. Movilización de ahorros. Provisión de medios de pagos para facilitar el intercambio de bienes y servicios. y (+) Rentabilidad (-) Incertidumbre Mejor asignación de recursos Acumulación de capital, innovación tecnológica Incentiva crecimiento económico

14 DESARROLLO Y CRECIMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO Estabilidad macroeconómica Mayor demanda de servicios financieros Acceso a financiamiento y crecimiento económico Mercados financieros sofisticados y preparados Preparados para enfrentar volatilidad

15 ASPECTOS POSITIVOS CONCLUSIONES Estabilidad macroeconómica y responsabilidad en el manejo económico en épocas de bonanza. Marco regulatorio claro y supervisión financiera sólida, reduciendo obstáculos jurídicos y reglamentarios innecesarios que frenan su funcionamiento eficaz. Incremento en el número de participantes en el mercado reflejando una mayor cultura de inversión

16 ASPECTOS NEGATIVOS CONCLUSIONES Descalce entre instrumentos de inversión y objetivos de inversión. Iliquidez del mercado secundario Vulnerabilidad, concentración de partícipes. Acceso limitado a medianas y pequeñas empresas.

17 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Mercado de Capitales Lic. Renato Eduardo Anicama Salvatierra