Financiamiento al Sector Privado y Funcionamiento del Sistema Bancario
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- Catalina Álvarez Martín
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1 Financiamiento al Sector Privado y Funcionamiento del Sistema Bancario Abril 24, 28
2 Índice Introducción Estabilidad Macroeconómica Fuentes y Usos de Recursos Financieros Funciones del Sistema Bancario 2
3 Introducción El funcionamiento y el desarrollo del sistema bancario son esenciales para fomentar el crecimiento económico y mejorar el bienestar de la población. La necesidad de asignar recursos de manera intertemporal, en un ambiente de incertidumbre, da como resultado la aparición de instituciones financieras. Los bancos se caracterizan por su capacidad para: Mitigar costos de transacción. Mitigar costos de información. Proveer eficientemente liquidez. Con ello, el sistema bancario puede movilizar eficientemente los recursos del ahorro para asignarlos a sus usos más productivos. Esto permite: Financiar proyectos de largo plazo y/ó de mayor escala que, en general, tienen una mayor rentabilidad tanto privada como social. Que los hogares alcancen patrones de consumo más estables y adquieran activos físicos (bienes de consumo duradero y vivienda). 3
4 Introducción Fuentes 2 Usos Intermediación Financiera Ahorro Voluntario (endógeno) Estabilidad Macro Reg. y Super. Sist. Fin. (Competencia) Otras Políticas 1 Ahorro Externo Ahorro Interno Sistema bancario Costos de transacción Información Asimétrica 3 Inversión en S. de B. Comerciables IED (Tecnología) Inversión en S. no Comerciables Infraestructura Crecimiento Económico Marco Institucional Educación Derechos de propiedad Cumplimiento de contratos Ahorro Forzoso (exógeno) Políticas Públicas Ahorro Público Sistema de Seguridad Social 4
5 Introducción 4 Ahorro Interno: Promedios Regionales 1/ (% del PIB) 35 3 % del PIB México América Latina Exc. México Cuatro Europeos Este Asiático / Datos regionales promedio, ponderados por Paridad del Poder de Compra (PPC). Fuente: PWT hasta 24 y WEO, FMI en adelante. 5
6 Introducción 1 Ahorro Externo: Promedios Regionales 1/ (% del PIB) 5 % del PIB -5-1 México América Latina Exc. México Cuatro Europeos Este Asiático / Datos regionales promedio, ponderados por Paridad del Poder de Compra (PPC). Fuente: PWT hasta 24 y WEO, FMI en adelante. 6
7 Introducción 4 Inversión: Promedios Regionales 1/ (% del PIB) 35 3 % del PIB México América Latina Exc. México Cuatro Europeos Este Asiático / Datos regionales promedio, ponderados por Paridad del Poder de Compra (PPC). Fuente: PWT hasta 24 y WEO, FMI en adelante. 7
8 Introducción 1. PIB per Cápita 1/ (Log PIB per Cápita, dólares de 2) 9.5 Log PIB per cápita, EEUU$ México América Latina Exc. México Cuatro Europeos Este Asiático / Datos regionales promedio, ponderados por Paridad del Poder de Compra (PPC). Fuente: PWT hasta 24 y WEO, FMI en adelante. 8
9 Índice Introducción Estabilidad Macroeconómica Fuentes y Usos de Recursos Financieros Funciones del Sistema Bancario 9
10 Estabilidad Macroeconómica Déficit Fiscal (% del PIB) Deuda del Sector Público (% del PIB) Déficit Económico RFSP 1/ 1 9 Deuda Económica Amplia 1/ SHRFSP 2/ / Requerimientos Financieros del Sector Público. Fuente: SHCP. 1/ Corresponde a la Deuda Económica Amplia Neta publicada por Banco de México. 2/ Corresponde al Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP). Es la definición más amplia de la deuda pública por parte de la SHCP. 1
11 Estabilidad Macroeconómica Déficit Fiscal e Inflación Anual (% del PIB y % Anual) Déficit Económico Inflación Anual 1/ Inflación Anual y Tasa de Cetes a 91 días (% Anual) 2 18 Inflación Anual Cetes a 91 días / Inflación anual cierre de diciembre. Fuente: Banco de México. Fuente: Banco de México. 11
12 Estabilidad Macroeconómica Base Monetaria e Inflación Anual 1/ (% del PIB y % Anual) M4 e Inflación Anual 1/ (% Anual) 6 5 ByM/PIB Inflación Anual 1/ M4/PIB Inflación Anual 1/ / Inflación anual cierre de diciembre. Fuente: Banco de México. 12
13 Índice Introducción Estabilidad Macroeconómica Fuentes y Usos de Recursos Financieros Funciones del Sistema Bancario 13
14 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Fuentes y Usos de Recursos Financieros de la Economía FUENTES DE RECURSOS (71.2) M4 (55.) Saldos a Diciembre 27 % del Total de Financiamiento al Sector Privado % del PIB (fin de periodo) USOS DE RECURSOS (71.2) FINANCIAMIENTO EXTERNO (16.2) SECTOR PÚBLICO (SHRFSP) (34.) SECTOR PRIVADO 1 (3.7) RESTO 3/ (6.5) BANCA COMERCIAL 45.8 (14.1) EXTERNO 1/ 23.1 (7.1) OTROS 2/ 31.1 (9.5) HOGARES 23.5 (7.4) EMPRESAS 22.3 (6.7) HOGARES 2.8 (6.4) EMPRESAS 1.3 (3.1) CONSUMO 15.2 (4.7) VIVIENDA 8.3 (2.8) CONSUMO 1.3 (.4) VIVIENDA 19.5 (6.) Nota: La suma de las partes puede no ser igual a totales o subtotales debido al redondeo. 1/ Incluye el financiamiento directo y la emisión de deuda en el exterior. 2/ Incluye la emisión de deuda interna y el crédito otorgado por Banca de Desarrollo, Arrendadoras, Factorajes, Uniones de Crédito, Sofoles, SAPs e Infonavit. 3/ Incluye reserva internacional, financiamiento a estados y municipios, cuentas de capital y resultados y otros activos y pasivos del sistema bancario y otros conceptos. 14
15 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Financiamiento Total a los Sectores Público y Privado 1/ (% del PIB) SHRFSP Financiamiento al Sector Privado Financiamiento de la Banca Comercial a los Sectores Público y Privado (% del PIB) Financiamiento al Sector Privado Financiamiento al Sector Público 2/ / SHRFSP (Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público). Financiamiento al Sector Privado no Financiero. Fuente: SHCP y Banco de México. 2/ El Financiamiento al Sector Público incluye crédito y valores del gobierno federal, OyEs, banca de desarrollo, IPAB, Farac, Pidiregas y Programas de Apoyo a Deudores. Fuente: Banco de México. 15
16 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Financiamiento Total al Sector Privado No Financiero (Participación por intermediario y % del PIB) B. Comercial OIF 1/ Externo Total (% del PIB) Emisión de deuda interna Crédito Total de la Banca Comercial al Sector Privado no Financiero 1/ (Por tipo de crédito % del PIB) Empresas Consumo Vivienda Total (% PIB) / Incluye Arrendadoras, Factorajes, Uniones de Crédito, SAPs, Sofoles, Banca de Desarrollo e INFONAVIT. Fuente: Banco de México / Incluye: cartera vigente, cartera vencida y programas de reestructura. Fuente: Banco de México y CNBV. 16
17 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Crédito Total al Consumo 1/ (Participación por intermediario y % del PIB) Crédito de la Banca Comercial al Consumo 1/ (Por tipo de Crédito % del PIB) 1 Banca Múltilple Resto 2/ Sofoles Total (% PIB) 6 5 Tarjetas de crédito Personales y otros ABCD Total (% PIB) / Incluye cartera vigente y vencida. 2/ Incluye Banca de Desarrollo y SAPs. Fuente: Banco de México y CNBV / Cartera vigente. Fuente: Banco de México. 17
18 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Crédito Hipotecario Total 1/ (Participación por tipo de Intermediario y % del PIB) Banca Múltiple Infonavit Sofoles Resto 2/ Total (% PIB) / Incluye cartera vigente y vencida denominadas en moneda nacional y UDIS. 2/ Incluye Banca de Desarrollo y SAPs. Fuente: Banco de México Crédito de la Banca Comercial a la Vivienda 1/ (Por tipo de vivienda % del PIB) Interés Social Total (% PIB) Media y Residencial / Incluye cartera vigente y vencida denominadas en moneda nacional y UDIS. Fuente: Banco de México. 18
19 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Crédito Total a las Empresas (Participación por tipo de financiamiento y % del PIB) Crédito de la Banca Comercial a las Empresas (Participación por sector % del PIB) 1 Banca múltiple Externo Sofoles OIF 1/ Emisión deuda interna Total (% PIB) 5 3 Servicios Construcción Manufactura Otros 1/ Total (% PIB) / Incluye Banca de Desarrollo, Factorajes, Arrendadoras y Uniones de crédito. Fuente: Banco de México. 1/ Incluye sectores agropecuario, minería y no sectorizado. Fuente: Banco de México. 19
20 Fuentes y Usos de Recursos Financieros Crédito Otorgado por la Banca Comercial a los Hogares (% del PIB) 8 6 Desarrollados 1/ Asia 2/ Europa del Este 3/ América Latina 4/ México 8 6 Crédito Otorgado por la Banca Comercial a las Empresas (% del PIB) Desarrollados 1/ Asia 2/ Europa del Este 3/ América Latina 4/ México / Incluye Canadá, Alemania, Francia, Italia, España, Australia y Nueva Zelanda. 2/ Incluye Hong Kong, Corea, China, India, Taiwan y Singapur. 3/ Incluye Polonia, Rep.Checa, Hungría y Grecia. 4/ Incluye Brasil, Chile, Argentina y Ecuador. Fuente: Bancos Centrales de los países respectivos. 1/ Incluye Canadá, Alemania, Francia, Italia, España, Australia y Nueva Zelanda. 2/ Incluye Hong Kong, Corea, China, India, Taiwan y Singapur. 3/ Incluye Polonia, Rep.Checa, Hungría y Grecia. 4/ Incluye Brasil, Chile, Argentina y Ecuador. Fuente: Bancos Centrales de los países respectivos. 2
21 Índice Introducción Estabilidad Macroeconómica Fuentes y Usos de Recursos Financieros Funciones del Sistema Bancario 21
22 Funciones del Sistema Bancario Funciones de la Banca Costos de Transacción Banca Otros Intermediarios Financieros e Instrumentos de Deuda Grado de Desarrollo del Sistema Financiero (Estructura de Mercado entre otros) Sistema de Pago Intermediación Financiera Liquidez Asimetrías de Información. Banco - Deudor Ahorrador - Banco. E S T A B I L I D A D. Regulación, Supervisión y otras políticas 22
23 Funciones del Sistema Bancario Costos de Transacción Búsqueda Negociación Cumplimiento de Contratos Provisión de Liquidez Pasivos Líquidos (Depósitos) Intermediación Financiera Inversión de Largo Plazo Activos no Líquidos (Préstamos) Vulnerabilidad Asimetrías de Información Información Oculta: Selección Adversa Acción Oculta: Riesgo Moral Ahorrador - Deudor Intermediación Financiera Banca - Deudor Ahorrador - Banca Autoridad Reguladora - Banca 23
24 Funciones del Sistema Bancario Los problemas de asimetría de información pueden analizarse utilizando un enfoque del problema principal-agente. El principal busca obtener, ya sea cierta información o que se realice una acción determinada para lograr cierto objetivo. El agente no enfrenta los mismos incentivos para alcanzar el objetivo del principal. Cuando una de las partes tiene más o mejor información que la otra parte, esto puede conducir a problemas de. Selección adversa: al momento de establecer el contrato, existe información oculta del agente (hidden information). Este problema puede impedir transacciones económicas deseables. Riesgo moral: cuando la acción que tomará el agente no es verificable (hidden actions), lo cual conduce a resultados ineficientes (poco esfuerzo, toma excesiva de riesgos, etc.). 24
25 Funciones del Sistema Bancario Relación Banca - Deudor Banco: principal ; Deudor: agente. Selección adversa: el deudor tiene mayor información sobre su disposición o capacidad para amortizar la deuda. Para mitigar este problema: Métodos de selección (screening). Relaciones de largo plazo (relationship lending). Burós de crédito, etc. Riesgo moral: el grado de riesgo tomado por el deudor no es observable. Esto puede inducir al deudor a una toma excesiva de riesgos en perjuicio del banco. Para mitigar este problema: Colateral. Registro de mora en buró de crédito. 25
26 Funciones del Sistema Bancario Relación Ahorrador - Banco Ahorrador: principal ; Banco: agente. Esta relación se caracteriza por la fragmentación del principal (depositantes), lo que les resta poder de negociación frente al Banco. El ahorrador, en general, cuenta con poca información sobre la cartera y las acciones que llevará a cabo el Banco. Selección adversa: el ahorrador puede desconocer el riesgo que tiene el Banco. Riesgo moral: la atomización de los depositantes puede generar incentivos en los bancos a la toma excesiva de riesgos. Para mitigar las fricciones de información en este contexto, en general, se requiere de regulación y supervisión. 26
27 Funciones del Sistema Bancario Relación Autoridad Reguladora - Banco Autoridad reguladora: principal ; Banco: agente. En este caso la autoridad busca: Promover la eficiencia y competencia. Proteger a los consumidores de servicios financieros. Asegurar la estabilidad del sistema financiero. Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago. Riesgo moral: los bancos pueden tomar riesgos excesivos. Para mitigar este problema: Requerimientos de capital. Supervisión. Transparencia para fomentar la disciplina de mercado. 27
28 Funciones del Sistema Bancario Tamaño del Mercado de Crédito Bancario (Cantidad) Crecimiento: Ahorro Financiero Banca Grado de Desarrollo del Sistema (Estructura de Mercado entre otros) Tasas de Interés Acumulación de Capital Innovación Tecnológica Selección de Proyectos 28
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