1. Producción mundial: producción y demanda disminuyen mientras aumentan las existencias finales

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1 Millones de toneladas Julio de 2014 OFICINA DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS AGRARIAS Autor: Marcelo Muñoz Villagrán Trigo I. Producción 1. Producción mundial: producción y demanda disminuyen mientras aumentan las existencias finales De acuerdo a las estimaciones que realizó el Departamento de Agricultura de Estados Unidos en su informe Wasde (World Agricultural Supply and Demand Estimates) de junio de 2014, la temporada 2013/14 finalizó con una producción mundial de 713 millones de toneladas, 56 millones de toneladas por sobre la producción de la temporada anterior (gráfico 1). Gráfico 1. Producción y demanda mundial de trigo a junio 2014 (millones de toneladas) ,97 696,92 701, ,29 703, ,55 695, , ,79 657, / / / /14 estimado 2014/15 proyectado Producción Demanda Fuente: elaborado por Odepa con información de World Agricultural Supply and Demand Estimates (USDA). Este fuerte incremento se sustenta en un aumento de 14 millones de toneladas en la producción de Rusia, el tercer país productor del mundo. Canadá, Ucrania, Australia, Kazajstán y la Unión Europea también subieron sus producciones en 10, 6,5, 5,5, 4,1 y 9,5 millones de toneladas entre las temporadas 2012/13 y 2013/14.

2 Trigo: precios al alza en 2014 La demanda mundial de trigo sólo aumentó en 23,9 millones de toneladas, lo que hizo pasar de un déficit en la producción en la temporada 2012/13 a un superávit de 10,8 millones de toneladas, subiendo los stocks finales estimados a 186 millones de toneladas. La temporada 2014/15 se proyecta por Estados Unidos con una disminución de 12,4 millones de toneladas en la producción mundial de trigo, debido a que se espera una caída de 9 millones de toneladas en la producción de Canadá, el segundo exportador mundial del grano. También se esperan bajas en las producciones de Estados Unidos, Ucrania, Turquía y Marruecos (5, 2, 3 y 2 millones de toneladas de trigo, respectivamente). Sin embargo, esto es en parte compensado por las proyecciones de aumento en las producciones de Argentina, China e India, en aproximadamente 2 millones de toneladas cada uno, y el incremento en la producción proyectada para la Unión Europea, de 3 millones de toneladas de trigo. Por su parte, la demanda del cereal bajaría 4 millones de toneladas, produciéndose una diferencia entre producción y consumo de 2,5 millones de toneladas, lo que repercute en un aumento en la proyección de los stocks finales para la temporada 2014/ Producción nacional: se mantiene por debajo de 1,5 millones de toneladas La superficie nacional sembrada con trigo subió de hectáreas en la temporada 2012/13 a hectáreas en la temporada 2013/14; sin embargo, el INE pronostica una baja en el rendimiento de 11%, pasando de 58,1 qq/ha a un estimado de 51,7 qq/ha. De acuerdo con estos antecedentes, la producción nacional de trigo en la temporada 2013/14 llegaría a poco más de 1,3 millones de toneladas (cuadro 1). 2 Año Cuadro 1. Producción e importación nacional de trigo (toneladas) Producción total de trigo Importación total de trigo % trigo importado Importaciones de harina Importaciones de gluten % % % % % % % % % % Promedio últimos 10 años % Estimación % Fuente: elaborado por Odepa con antecedentes de INE y Servicio Nacional de Aduanas. Para Chile, Estados Unidos proyecta para la temporada 2014/15 un aumento de 0,098 millones de toneladas, pasando de una producción de 1,4 millones de toneladas estimada para la temporada 2013/14 a 1,5 millones de toneladas en la temporada 2014/15. En promedio en los últimos diez años, la producción nacional ha sido de 1,44 millones de toneladas, por lo que, para suplir la demanda aparente del cereal, se debieron importar 0,71 millones de toneladas de trigo al año, un 33% del trigo consumido aparentemente en nuestro país. Se importó además un promedio de toneladas de harina de trigo y toneladas de gluten, con tendencias contrarias: mientras las importaciones de harina tienden a bajar, las de gluten van francamente en alza.

3 Trigo: precios al alza en II. Comercio 1. Comercio mundial: Argentina triplica proyecciones de exportación El comercio de trigo en el mundo tiene muchos oferentes. En general, los principales son Estados Unidos, con una oferta de 32 millones de toneladas para la temporada 2013/14; Canadá, con 22 millones de toneladas; Rusia, con 18,5 millones de toneladas, y Australia, con 19,5 millones de toneladas. El comercio mundial se estima en un total de 162,7 millones de toneladas para la temporada 2013/14, dentro de las cuales Argentina participa con 2 millones de toneladas (gráfico 2). Gráfico 2. Comercio de trigo de los principales países exportadores a mayo de 2014 (miles de toneladas) EE.UU. Canadá Rusia Australia Argentina / /14 estimado 2014/15 proyectado Fuente: elaborado por Odepa con información de World Agricultural Supply and Demand Estimates (USDA) Para la temporada 2014/15 se proyecta una exportación mundial de 152 millones de toneladas de trigo, un 7% menos que en la temporada anterior. Se proyectan disminuciones en las exportaciones de Estados Unidos (casi 7 millones de toneladas menos para la próxima temporada) así como en las de Australia y Canadá (un millón de toneladas cada uno); sin embargo, para Argentina se proyecta un aumento de 4,5 millones de toneladas en sus exportaciones del grano. 2. Comercio nacional: importaciones mensuales promedio mayores en plena cosecha Si se analiza el trigo que se importó a Chile en los últimos tres años, al contrario de lo que sucede con el maíz, los ingresos mensuales promedio de trigo durante el período de cosecha son mayores que en el resto del año (gráfico 3). En el año 2012 entre enero y marzo ingresaron toneladas de trigo promedio mes, y entre abril y diciembre entraron toneladas como promedio mensual. Esta diferencia se repite en 2013, con un ingreso promedio mensual en cosecha de toneladas, y toneladas como promedio mensual en el resto del año. En lo que va de 2014 se mantiene esta tendencia.

4 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 Trigo: precios al alza en Gráfico 3. Importación de trigo por mes (miles de toneladas) Fuente: elaborado por Odepa con información del Servicio Nacional de Aduanas. El ingreso de trigo a Chile durante el año 2013 estuvo representado principalmente por el trigo Hard Red Winter (HRW) proveniente de Estados Unidos, seguido del trigo Soft Red Winter (SRW) originado en el mismo país (cuadro 2). Tanto el HRW como el SRW fueron importados en su mayoría con un gluten húmedo superior o igual a 25% pero inferior a 30% en peso, lo que corresponde a un trigo intermedio nacional (40% del trigo ingresado en 2013). Otro 35% correspondió a trigos con contenido de gluten húmedo superior o igual a 30% en peso, asimilable a un trigo fuerte nacional. Año 2013 Cuadro 2. Chile: Importaciones de trigo (toneladas) Pan WRS HRW SRW SW Los demás Argentina Canadá Otros Fuerte Intermedio Suave Extra suave Fuente: elaborado por Odepa con antecedentes del Servicio Nacional de Aduanas. De acuerdo a la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduanas, hasta mayo de 2014 se ha importado un 37% de trigo asimilable a trigo fuerte y un 28% que se podría clasificar como trigo intermedio nacional. III. Precios 1. Precios internacionales: se recuperan en 2014 Durante todo el año 2013 el precio internacional del trigo tuvo una tendencia a la baja, con un breve repunte en octubre de ese año. En enero de 2014 se alcanzó el menor precio del período, con USD 290,36 por tonelada promedio mensual para el trigo Hard Red Winter N 2 (HRW), cifra 16% inferior con respecto al precio promedio de enero de A partir de febrero de 2014 el precio inició un repunte, hasta llegar a USD 345,63 por tonelada en mayo de 2014, cifra similar a la de enero de 2013 (gráfico 4).

5 US$/tonelada USD/tonelada Trigo: precios al alza en Gráfico 4. Evolución de los precios del trigo en el mercado internacional (precios mensuales promedio en USD/tonelada) Trigo hard red winter n 2, FOB Golfo, EE.UU. Trigo soft red winter n 2, FOB Golfo, EE.UU. Trigo pan, FOB puerto argentino Fuente: elaborado por Odepa con información de bolsas y Reuters. El precio del trigo Soft Red Winter N 2 (SRW) siguió casi exactamente la misma tendencia, pero un 12% promedio por debajo del HRW. Sin embargo, el trigo pan argentino presentó un comportamiento más variable, con un desfase de aproximadamente dos meses con respecto al HRW y el SRW. 2. Precios nacionales: cercanos a los precios FOB del grano Por tratarse de un producto que depende de las importaciones, el precio nacional está influido por el precio internacional del grano más los costos de traer el producto a Chile. En el gráfico 5 se observa que el costo alternativo de importación (CAI) calculado por Odepa resulta en una línea paralela y por sobre el precio internacional, en este caso el HRW. Durante el período analizado esta diferencia se mantuvo cercana a 17% por sobre el precio FOB del producto, con un valor promedio de USD 55 por tonelada de trigo importado, que correspondería a fletes, impuestos y otros costos en que incurre el importador para traer el trigo desde el Golfo de México hasta Santiago (el detalle de las cifras se encuentra en la página web de Odepa) Gráfico 5. Evolución de los precios del trigo en el mercado internacional (precios mensuales promedio en USD/tonelada) Trigo hard red winter n 2, FOB Golfo, EE.UU. Costo importación CIF trigo fuerte Precio promedio trigo fuerte nacional CAI HRW Costo importación CIF trigo hard red winter Fuente: elaborado por Odepa con información de bolsas y Reuters.

6 US$/tonelada Trigo: precios al alza en Este costo teórico no coincide exactamente con el costo real que se mide en el valor CIF de importación del mismo trigo. La diferencia reside en el flete Golfo - San Antonio para el trigo HRW, el cual, de acuerdo al US Wheat, es de USD 40 por tonelada, mientras que en la realidad ha sido de USD 30 como promedio. Además, se produce un desfase de dos meses. Al comparar el precio del trigo fuerte nacional con el precio CIF de un trigo similar, existe una tendencia muy parecida, pero esta última cifra está por sobre la anterior, debido a los costos de almacenaje en que debe incurrir el industrial al comprar trigo nacional. Ambos presentan un desfase de dos meses con respecto a las variaciones de los precios internacionales, por la diferencia entre el momento en que este producto se compra y aquél en que es ingresado al país. 3. Precios de futuros A partir de mediados de mayo, los precios internacionales del trigo han comenzado a caer y esto se refleja en los precios de futuros del cereal. El trigo HRW, que en junio se ha transado a USD 260 por tonelada en el mercado de Kansas (precio igual que el de enero de este año), se ha estabilizado y para el mes de diciembre de este año se está transando a USD 5 por sobre el precio de la posición más cercana, lo que no señala tendencias adicionales de baja (gráfico 6). Gráfico 6. Evolución de los precios del trigo HRW en el mercado de futuros de Kansas (precios diarios en USD/tonelada) jul-14 dic-14 mar-15 Fuente: elaborado por Odepa con información de Reuters. Lo anterior hace pensar que es factible que el precio internacional del trigo en la próxima cosecha nacional sea similar al de la temporada recién pasada, lo cual significaría que, si los costos de traerlo al país se mantienen, el precio interno del trigo podría ser parecido al que rigió en la temporada 2013/14.