Informe Sectorial Sector Bancos El Salvador

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1 Informe Sectorial Sector Bancos El Salvador Información a diciembre de 2014 Wilfredo Vásquez Pérez (503) wvasquez@ratingspcr.com Resumen Ejecutivo El ritmo de crecimiento de los créditos continúan sujetas a las condiciones económicas. Según el Fondo Monetario Internacional 1 (FMI) el pronóstico de crecimiento de la economía de El Salvador se mantiene en 2.0% para el cierre de 2014, porcentaje similar al crecimiento económico registrado desde el En lo que respecta a los préstamos, a diciembre de 2014 el ritmo de crecimiento de la cartera crediticia (5.04%) se desaceleró en relación a los dos últimos períodos comparables. La actividad de intermediación registró un crecimiento en los volúmenes de negocios orientados al sector consumo, servicio y vivienda; mientras que las actividades de industria y construcción marcaron de manera conjunta una reducción. Se mantiene la buena calidad de la cartera. Las políticas de gestión integral de riesgo implementadas por las instituciones que conforman el sector financiero y supervisadas por el ente regulador han contribuido a mantener los créditos en categorías de menor riesgo. No obstante, se observa un leve desplazamiento en términos porcentuales de la categoría B hacia categorías de mayor riesgo. El sector bancario mantiene sólidos niveles patrimoniales. A pesar que a diciembre de 2014 el coeficiente patrimonial mostrara una leve reducción respecto al período anterior debido al crecimiento en activos ponderados en riesgo, el coeficiente patrimonial se mantiene sólido. En términos generales la industria mantiene un excedente patrimonial de US$483.4 millones que favorece al crecimiento de la industria y capacidad para afrontar compromisos aproximadamente de US$4,028.3 millones. Menores niveles de rentabilidad. Durante el segundo semestre de 2014, los préstamos vencidos mantuvieron una tendencia creciente respecto a los períodos anteriores contribuyendo al aumento en la reserva de saneamiento, lo que incidió directamente en el desempeño económico del sistema financiero. La menor captación de ahorro combinada con una mayor utilización de préstamos, generó un mayor costo de fondeo. Tomando de base la tasa de referencia de los depósitos a 180 días, está mantuvo un comportamiento creciente durante el 2014, lo que presentó un incremento de 0.38 puntos porcentuales a la tasa promedio al cierre de 2013 (3.39%). En cuanto a las tasas que las instituciones financieras cobran a los préstamos, no mostraron importantes variaciones durante el Entorno Económico 2 En el tercer trimestre del 2014, el PIB a precios constantes de El Salvador crece a 2.0% levemente superior a lo mostrado al mismo período del año anterior que fue 1.9%. Las diferentes ramas de la actividad económica presentaron, en general, un comportamiento positivo. Según el FMI 1, la perspectiva de la economía salvadoreña se espera un crecimiento económico al cierre de 2014 de 2.0%. Al considerar la participación de cada actividad económica dentro del PIB, la mayor contribución fue dada por el dinamismo en los rubros de: Comercio, Restaurantes y Hoteles; Agricultura, Caza, Silvicultura y Pesca; Industria Manufacturera y Minas; Transporte, Almacenaje y Comunicaciones; donde la participación global sobre dichos rubros alcanzó el 65.40% del total. El Producto Interno Bruto a precios constantes registró una variación interanual positiva, pasando de US$7,177.7 en septiembre de 2013 a US$ 7,328.5 millones a septiembre FMI, Informe de país No.13/15, Informe del personal técnico sobre la consulta de la consulta del artículo IV correspondiente a 2014, enero de Página web: 2 Con cifras más actualizadas de acuerdo Al Banco Central de Reserva de El Salvador.

2 Grafico 1 PIB real: Tercer Trimestre 2014 Variaciones Anuales % I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: BCR / Elaboración: PCR En el gráfico 2 se observa el comportamiento del PIB, préstamos y depósitos, en el cual se observa que los préstamos netos a diciembre de 2014 presentaron un crecimiento de 5.04% en relación al mismo periodo del año anterior. Desde mediados del 2010, los préstamos han mantenido una recuperación, principalmente impulsado por el crédito de consumo, sin embargo el ritmo de crecimiento del año 2014 fue menor a los dos últimos períodos comparables. Por su parte, los depósitos durante el período analizado, presentaron un decremento de -1.04%, comportamiento distinto se observó en 2013 donde se registró una tasa promedio de crecimiento en 2.77%, mientras que el comportamiento económico ha mantenido una tendencia constante. Gráfico 2 Crecimiento de PIB, préstamos y depósitos (US$ Millones) 12, , , , , , % 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% Préstamos Variación PIB Variación Depósitos Fuente: SSF, BCR / Elaboración: PCR En cuanto a la composición del PIB, la participación porcentual del sector financiero en relación al PIB se ha incrementado en los dos últimos años y para diciembre de 2014 la relación pasó de 3.62% a 3.73%, por lo que su aporte a la economía se vincula directamente al dinamismo que ésta pueda reflejar.

3 (US$ Millones) - PIB Crecimiento (%) Gráfico 3 Importancia del sector financiero en la economía de El Salvador $ % $10.0 $ % $ % $4.0 $ % $ (SEPT) (SEPT) III/2013 III/2014 Establecimientos Financieros Resto del PIB El Salvador Crecimiento de Establecimiento Financieros Crecimiento PIB Crecimiento Préstamos -10.0% Fuente: SSF, BCR / Elaboración: PCR Análisis Financiero Análisis Cualitativo Estructura de mercado El Sistema Bancario salvadoreño está conformado por 12 bancos autorizados por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para captar fondos públicos, 7 bancos cooperativos (incluyendo la Federación de Cajas de Crédito y Bancos) y 4 sociedades de ahorro y crédito. A continuación se detallan los bancos autorizados por la SSF para captar fondos del público: Banco Agrícola, S.A. Banco de América Central, S.A Banco Promerica, S.A Banco G&T Continental El Salvador, S.A Grupos económicos Banco Azteca El Salvador, S.A Banco de Fomento Agropecuario Cuadro 1: Principales Instituciones bancarias Bancos Privados Bancos Estatales Sucursales de Bancos Extranjeros CITIBANK N.A., sucursal El Salvador 3 Scotiabank El Salvador, S.A Banco Citibank El Salvador, S.A Banco Davivienda Salvadoreño, S.A Banco ProCredit, S.A Banco Industrial El Salvador, S.A Banco Hipotecario de El Salvador, S.A En el Sistema Financiero Bancario de El Salvador, los conglomerados de Colombia lideran la participación por total de activos con el 53.95% del total (Banco Agrícola, Banco Davivienda y Banco de América Central), seguidos por los de Canadá representado con el Scotiabank y Estados Unidos con Citibank El Salvador con el 13.40% y 10.97% respectivamente. 3 En el 2013 el Banco ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público.

4 Gráfico 4 Participación de bancos por total de activos del sistema financiero Alemania 2% Canada 13% Colombia 54% Guatemala 5% Panamá 6% EEUU 11% Mexico 1% El Salvador 8% La participación por activos de bancos con capital salvadoreño es de 7.58% (Banco Hipotecario y el Banco de Fomento Agropecuario). Hechos relevantes En febrero 2015, el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, aprobó normas que buscan dinamizar el otorgamiento de créditos productivos; estas incluyen la modificación a las Normas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir Reservas de Saneamiento y las Medidas Temporales para el Cálculo de la Reserva de Liquidez. A octubre de 2014, Citibank anunció el retiro de la Banca Global de Consumo de seis mercados en América Latina, incluido El Salvador y el resto de Centro América; la salida de estos mercados se realizará a lo largo de Sin embargo, el sector de clientes corporativos o institucionales continuará operando en 160 países, y para el caso de El Salvador recibirán el respaldo de Citibank Nueva York. Según el informe de auditor a diciembre de 2013, en publicación del periódico con fecha 22 de febrero de 2014, la sucursal Citibank, N.A. ha continuado con los planes de liquidación, iniciados en 2011, transfiriendo y migrando los saldos pasivos de carteras de depósitos de clientes cuentas corrientes, ahorros y a plazo por US$ 87,735.5 miles hacia Banco Citibank El Salvador, S.A., transacciones autorizadas por el ente regulador. Dicha sucursal, ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público. A partir de septiembre de 2014, entró en vigencia el nuevo impuesto aprobado por la Asamblea Legislativa el 31 de julio de 2014 sobre las operaciones financieras y para el control de la liquidez a los bancos, cooperativas, federaciones y cajas de créditos. La primera se aplicará una retención del 0.25% a las transacciones con cheques, tarjetas de débito y en medios electrónicos por arriba de los US$ 1,000 y sobre el control de liquidez aplica a pagos, depósitos y retiros a montos por arriba de los US$5,000 con dicha tasa. A partir de julio de 2014 entró en vigencia la modificación a la normativa para el cálculo de reserva de liquidez por parte del Banco Central de Reserva, lo cual busca fortalecer el efectivo y equivalentes bajo un nuevo esquema de remuneración de la reserva de liquidez. La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador, autorizó constituir el Banco Azul de El Salvador, en fecha 16 de septiembre de A la fecha aún está pendiente la autorización por parte ente regulador el inicio de sus operaciones. La Asamblea Legislativa, el Banco Central de Reserva (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) están diseñando un anteproyecto de Ley que regulará los servicios financieros móviles, debido al incremento que han sufrido los pagos por este medio, lo cual vendrá a darle un mayor dinamismo al sector financiero del país. Análisis Cuantitativo A diciembre de 2014, Banco Agrícola mantiene una participación del 28.20% del total de los activos del sistema, seguido con el 14.77% por Banco Davivienda, 13.66% de Scotiabank, mientras que Citibank y Banco de América Central con un 11.05% y 12.02% respectivamente.

5 Cuadro 2: Datos comparativos de los bancos del Sistema a Diciembre 2014 (Millones US$) Activos Cartera de Préstamos Patrimonio Coeficiente Patrimonial Índice de vencimiento Cobertura ROA ROE Agrícola 4, , % 1.48% % 2.16% 16.49% Davivienda 2, , % 2.70% 88.75% 1.11% 8.44% Scotiabank 1, , % 3.47% % 0.76% 5.82% BAC 1, , % 1.40% % 1.45% 13.32% Citibank 1, , % 5.24% 86.80% 0.40% 2.38% Promerica % 1.16% % 1.26% 15.90% BH % 0.98% % 1.26% 11.96% Banco G&T % 0.44% % 0.57% 6.28% ProCredit % 3.84% 58.86% -0.64% -6.66% BFA % 3.39% % 0.59% 5.41% Banco Industrial % 0.55% % 0.35% 2.80% Banco Azteca % 7.23% % 4.12% 18.71% Citibank, N.A % % % -0.38% -0.38% SECTOR 14, , , % 2.4% 119.0% 1.3% 10.0% En gráfico 5, se observa la participación de la cartera crediticia en relación al total de activos de cada banco. Gráfico 5 Tamaños de activos y cartera de préstamos por bancos (US$ MM) Gráfico 6 Cartera de Préstamos (US$ MM) Banco Azteca Banco Industrial BFA ProCredit Banco G&T BH Promérica Citibank BAC Scotiabank - Davivienda dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Agrícola Pactados hasta un año plazo Pactados a mas de un año Vencidos - 1,000 2,000 3,000 4,000 Cartera de Préstamos Activos A diciembre de 2014, la cartera de préstamos bruta muestra un incremento de +5.06% (+US$ 495 millones) en comparación al mismo periodo de El crecimiento anterior fue impulsado por los créditos dirigidos al sector consumo que han experimentado una expansión interanual de % equivalentes a +US$ 355 millones, los préstamos para vivienda con un crecimiento de +3.15%, alcanzando los US$ 2,337 millones). La institución del sector que presentó mayor crecimiento en la cartera corresponde a Banco Hipotecario (+13.72) marcada con el mismo crecimiento de la industria, enfocada al sector consumo de +38.4%. Respecto a las variaciones, según categoría de riesgo, la categoría A continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta que fue de 91.25%, mientras que para el mismo período del año anterior fue 91.12%. No obstante, en términos de crecimiento porcentual, la cartera experimentó un desplazamiento a créditos con categorías de mayor riesgos observadas sobre las categorías C y D que obtuvieron un incremento conjunto de % y los créditos vencidos que presentaron un crecimiento interanual de +5.76%. 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000

6 Gráfico 7 Categoría de riesgo e índice de morosidad (US$ Millones) Gráfico 8 Cartera por sector económico 12,000 10,000 8,000 6,000 4, % 4.00% 3.00% 2.00% Agropecuario 3% Construcción 3% Servicios 8% Otras Actividades 6% Vivienda 23% 2, % - dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 A B C D 0.00% Industria Manufacturera 10% Comercio 14% Consumo 33% E Indice de morosidad La evolución de los créditos durante el último semestre de 2014 mostró incrementos en los préstamos refinanciados, a diciembre de 2014 crecieron interanualmente +8.56% (representa el 3.79% sobre la cartera bruta), siendo los créditos a la industria manufacturera, sector agropecuario y consumo los rubros que destacan. En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa un leve aumento llegando a US$292.5 millones, lo que equivale a un 119% de cobertura, sin embargo resultó menor en p.p. respecto a diciembre de En este contexto, los préstamos vencidos crecieron interanualmente +5.76% lo que implicó en el índice de morosidad 4 del sector bancario mostrara un leve incremento en 0.02 p.p. para diciembre de 2014, llegando a 2.36%. Liquidez y Solvencia El sistema bancario a diciembre de 2014 refleja sólido niveles patrimoniales. El índice de solvencia o coeficiente patrimonial pese a la disminución de 0.91 p.p. respecto al período anterior resultó en 16.60% encontrándose por encima del mínimo requerido de Ley de 12%. A la fecha de análisis, el excedente patrimonial de US$483.4MM se traduce en una capacidad de crecimiento en la estructura de los pasivos y activos aproximadamente en US$4,028.3MM; punto que se aborda en el plan quinquenal en el cual se trazan las estrategias del actual Gobierno, como una oportunidad para la dinamización de la economía salvadoreña. Con respecto al coeficiente de liquidez el indicador muestra una disminución interanual de p.p. resultando a diciembre de 2014 en 28.09%. Cabe señalar que dicho indicador se mantiene por arriba al mínimo requerido por Ley (17%). En relación al nuevo esquema de remuneración en la reserva de liquidez, con el cual se pretende redituar los depósitos a la vista que los sujetos obligados mantengan en el Banco Central, en concepto de reserva, devengarán una tasa de interés anual sobre saldos diarios. En tal sentido, la estructura de los activos presentó una disminución interanual en las inversiones financieras de %; y el aumento en los fondos disponibles varió en +49.6% modificando la estructura porcentual de los activos del sector pasando de 14.3% a 20.9% del total de activos. Fondeo De acuerdo a la base de fondeo de la industria a la fecha en estudio, los depósitos bancarios continúan como la principal fuente de fondeo del sistema financiero, seguido por préstamos y títulos de emisión propia que en conjunto experimentaron un crecimiento interanual de +2.76%, mismos que están acordes a la expansión del crédito. Sin embargo, los depósitos a diciembre de 2014 han perdido el impulso que mostraron en los dos últimos períodos, ya que registraron una disminución interanual de -1.04%; variación observada en las tres principales instituciones que conforman el sector. Cabe señalar, la tasa de referencia de los depósitos a 180 días mantuvo un comportamiento creciente durante el 2014 con un incremento de 0.38 p.p. a la tasa promedio al cierre de 2013 (3.39%). Los préstamos presentan una tendencia creciente observable a partir de 2011, es así que a diciembre de 2014 mostraron el mayor crecimiento interanual en la estructura de fondeo de % aportando a las fuentes de fondeo +US$376.5 millones para los últimos doce meses, cambiando su participación de 4 Cartera atrasada/ colocaciones brutas.

7 11.56% a 14.34% a la fecha en estudio. En cuanto a los títulos de emisión propia resultaron con un incremento interanual del 6.03% luego de presentar disminuciones en los últimos años. Rentabilidad Al período analizado, las utilidades del sector se han visto reducidas comparadas al período anterior mostrando una variación porcentual de -4.14p.p., como resultado del menor ritmo de crecimiento de la cartera crediticia que conllevó a un menor crecimiento en los ingresos operativos del sector. Cabe señalar, sobre la tasa de interés que cobran los bancos por los préstamos a más de un año plazo no mostraron importantes variaciones durante el 2014 como las presentadas al primer semestre del 2013 en donde la tasa promedio creció en 1.86 p.p. situándose a mayo de 2013 en 10.31%. Adicionalmente, dada la estructura de fondeo que implicó un costo más alto por la mayor utilización en los préstamos adquiridos y la disminución en los depósitos contribuyeron a un menor margen financiero pasando de 74.67% a 72.71% para el año en estudio. No obstante, el crecimiento en los gastos de operación y el aumento en la contribución de la reserva de saneamiento provisto por la variación positiva en el índice de vencimiento fueron factores que sensibilizaron el desempeño económico durante el año 2014 y si bien los indicadores de rentabilidad en el último período se mantuvieron positivos, resultaron menores al promedio durante el año 2013, ubicando el ROA en 1.28% y el ROE en 9.99% para el año en estudio. Grafico 9 Comportamiento de ROE Grafico 10 Comportamiento de ROA Banco Azteca Banco ProCredit Banco Industrial Agrícola 24.0% 20.0% 16.0% 12.0% 8.0% 4.0% 0.0% -4.0% -8.0% Citibank Davivienda BH Banco Azteca Banco ProCredit Banco Industrial Agrícola 5.5% 4.5% 3.5% 2.5% 1.5% 0.5% -0.5% -1.5% Citibank Davivienda BH BAC BFA BAC BFA Scotiabank Banco G&T Scotiabank Banco G&T Promérica Promérica dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 Conclusiones y Perspectivas Dada la tendencia de crecimiento de la cartera de préstamos precisamente en el sector consumo, el cumplimiento de las políticas destinadas a la mitigación del riesgo al sobreendeudamiento y la reducción de la calidad de los activos del sistema financiero, son aspectos claves en el marco de gestión del riesgo. La evolución en la calidad de la cartera crediticia durante el año 2014 se ha desplazado a categorías con mayor riesgo ( C y D ), determinada por aumentos en la cartera de créditos vencidos, disminución en cobertura de reserva y al crecimiento en el volumen de créditos refinanciados, lo que ha implicado que la calidad de la cartera se deteriore. De acuerdo al plan quinquenal de desarrollo el Gobierno de El Salvador ha determinado como parte de su estrategia la consolidación del sistema financiero público y de las alianzas con el sector financiero privado como motores del desarrollo. Estas alianzas con la banca privada, posibilitarán una estrategia de inclusión financiera dirigida especialmente a las Pymes a través de programas crediticios y productos y servicios financieros adecuados. El sector bancario salvadoreño continúa realizando provisiones que cubren arriba del cien por ciento a los riesgos de la cartera de créditos, mitigante para posibles contingencias de la misma. Adicionalmente a lo anterior, ha contribuido en el descenso en los indicadores de rentabilidad del sistema financiero que a diciembre de 2014 la cobertura fue de % y el aumento en el gasto por reserva resultó de %.

8 Bibliografía y/o fuentes Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador (SSF). Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA). Banco Central de Reserva de El Salvador (BCR). Transparencia Activa Anexos Cuadro 3: Balance General Sector (Millones US$) Componentes dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Fondos Disponibles 1, , , , , , , Adquisición Temporal de Documentos Inversiones Financieras 1, , , , , , Préstamos 8, , , , , , , Otros Activos Activo Fijo Total Activos 13, , , , , , , Total Derechos Futuros y Contingencias Total Activos + Derechos Futuros y Contingencias 14, , , , , , , Depósitos 8, , , , , , , Préstamos 1, , , Obligaciones a la Vista Títulos de Emisión Propia 1, , Documentos Transados Cheques y Otros Valores por Aplicar Otros Pasivos Deuda Subordinada Total Pasivos 11, , , , , , , Patrimonio 1, , , , , , , Capital Social Pagado , , , Reservas de Capital Resultados por Aplicar Patrimonio Restringido Total Patrimonio 1, , , , , , , Total Pasivo + Patrimonio 13, , , , , , , Total Compromisos Futuros y Contingencias Total Pasivo + Patrimonio + Comp. Futuros y 14, , , , , , , Contingencias

9 Cuadro 4: Estado de Resultado Sector (Millones US$) Componentes dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 (+) Ingresos de operación 1, , , , , , , (-) Costos de operación Utilidad financiera (-) Gastos de operación Gastos de funcionarios y empleados Gastos generales Depreciaciones y amortizaciones Utilidad de operación (-) Saneamientos (-) Castigo de activos y contingencias Utilidad después de saneamientos y castigos (32.10) (+) Ingresos no operacionales (-) Otros Gastos Utilidad antes de impuestos (-) Impuesto sobre la renta Utilidad o pérdida neta