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56 BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL Constructora Chaw S.A. BALANCE GENERAL sep ago ago-11 ACTIVOS USD$ USD$ USD$ USD$ % Participación % Participación % Participación % Participación Activos Corrientes Efectivo en Caja y Bancos 2, , , % 0.05% 0.89% 6.34% Inversiones % 0.00% 0.00% 0.00% Cuentas x Cobrar 443, ,127 1,595,810 1,966, % 74.87% 79.54% 73.80% Inventarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Otros Activos Corrientes 106,427 91,023 58,833 85, % 8.67% 2.93% 3.22% TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 552, ,678 1,672,484 2,221, % 83.58% 83.37% 83.35% Activos No Corrientes Activo Fijo Neto 381, , , , % 16.40% 16.63% 16.64% Otros Activos No Corrientes 3, % 0.01% 0.00% 0.00% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 384, , , , % 16.42% 16.63% 16.65% TOTAL ACTIVOS 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665, % % % % PASIVOS Pasivos Corrientes Deuda Bancaria a corto plazo - 78,126 92, , % 8.80% 5.98% 23.11% Documentos y cuentas por pagar 376, ,031 1,010, , % 23.89% 65.22% 44.85% No relacionados/locales 376, ,031 1,002, ,672 Préstamos accionistas / del exterior 7,175 Otros Pasivos Corrientes 117, , , , % 67.31% 28.80% 28.15% Porción Corriente Deuda largo plazo 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% TOTAL PASIVOS CORRIENTES 493, ,588 1,548,867 2,041, % % % 96.11% Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras (largo plazo) % 0.00% 0.00% 0.00% Otros Pasivos No Corrientes 254, , % 0.00% 0.00% 3.89% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 254, , % 0.00% 0.00% 3.89% TOTAL PASIVOS 748, ,588 1,548,867 2,123, % % % % PATRIMONIO Capital Social 1, , , , % 61.55% 21.87% 18.47% Reservas Legal y Facultativa % 0.00% 0.00% 0.03% Resultados Acumulados 56,130 59,446 63, , % 36.59% 13.92% 51.13% Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 131,140 3, , , % 1.86% 64.21% 30.37% TOTAL PATRIMONIO 188, , , , % % % % TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665,263

57 BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL Constructora Chaw S.A. ESTADO DE RESULTADOS sep ago ago-11 USD$ USD$ USD$ USD$ % Participación % Participación % Participación % Participación Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212, % % % % Costo de Ventas -2,228,524-1,561,399-4,817,685-5,625, % % % % Utilidad Bruta 759, , , , % 29.27% 16.26% 9.46% Gastos Administrativos -561, , , , % % % -5.30% Gastos de Ventas -35, , % 0.00% -0.01% -0.76% Utilidad Operacional 162,418 11, , , % 0.53% 6.24% 3.39% Gastos Financieros -8,087-8,172-13,327-7, % -0.37% -0.23% -0.12% Otros Ingresos (Egresos) Netos -38, % 0.00% 0.00% -0.62% Utilidad Antes Imptos y Trab. 154,332 3, , , % 0.16% 6.01% 2.65% Participación Empleados -23, , % -0.02% -0.90% Impuesto a la Renta -35,719-1,483-73, % -0.07% -1.28% Utilidad Neta 95,463 1, , % 0.07% 3.83%

58 BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL Constructora Chaw S.A. BALANCE GENERAL sep ago-11 ACTIVOS USD$ USD$ USD$ USD$ Activos Corrientes Efectivo en Caja y Bancos 2, , ,887-2, % 17, % Inversiones % % Cuentas x Cobrar 443, ,127 1,595,810 1,966, , % 809, % Inventarios % % Otros Activos Corrientes 106,427 91,023 58,833 85,768-15, % -32, % TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 552, ,678 1,672,484 2,221, , % 794, % Activos No Corrientes Activo Fijo Neto 381, , , , , % 161, % Otros Activos No Corrientes 3, , % % TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 384, , , , , % 161, % TOTAL ACTIVOS 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665, , % 956, % PASIVOS Variación nominal Variación porcentual Variación nominal Variación porcentual Pasivos Corrientes Deuda Bancaria a corto plazo 0 78,126 92, , % 14, % Documentos y cuentas por pagar 376, ,031 1,010, , , % 798, % Otros Pasivos Corrientes 117, , , , , % -151, % Porción Corriente Deuda largo plazo % % TOTAL PASIVOS CORRIENTES 493, ,588 1,548,867 2,041, , % 661, % Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras (largo plazo) % % Otros Pasivos No Corrientes 254, , , % % TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 254, , , % % TOTAL PASIVOS 748, ,588 1,548,867 2,123, , % 661, % PATRIMONIO Capital Social 1, , , ,000 99, % % Reservas Legal y Facultativa % % Resultados Acumulados 56,130 59,446 63, ,762 3, % 4, % Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 131,140 3, , , , % 290, % TOTAL PATRIMONIO 188, , , ,308-25, % 294, % Total Pasivos y Patrimonio 936,776 1,050,052 2,006,175 2,665, , % 956, %

59 BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL Constructora Chaw S.A. ESTADO DE RESULTADOS sep ago-11 USD$ USD$ USD$ USD$ Variación nominal Variación porcentual Variación nominal Variación porcentual Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212, , % 3,545, % Costo de Ventas -2,228,524-1,561,399-4,817,685-5,625, , % -3,256, % Utilidad Bruta 759, , , , , % 289, % Gastos Administrativos -561, , , ,314-72, % 58, % Gastos de Ventas -35, , , % % Utilidad Operacional 162,418 11, , , , % 347, % Gastos Financieros -8,087-8,172-13,327-7, % -5, % Otros Ingresos (Egresos) Netos , % % Utilidad Antes Imptos y Trab. 154,332 3, , , , % 341, % Participación Empleados -23, ,820-22, % -51, % Impuesto a la Renta -35,719-1,483-73,412-34, % -71, % Utilidad Neta 95,463 1, , , % 218, %

60 Constructora Chaw S.A. PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS FECHA: sep-11 Razones de Liquidez ago-11 Caja 2, , ,887 Act.Corr.-Pas.C.P. 58,706 (9,910) 123, ,235 Liquidez Activo Circulante 552, , ,672, ,221, Pasivo Circulante 493, , ,548, ,041, Razón corriente de liquidez Rotación de: Rotación de CxC (días) Rotación de CxP (días) Ciclo de efectivo (días) (6) (4) 9 16 Razones de Actividad Ingresos / activos Endeudamiento Pasivos con Costo 748, , ,548, ,123, Patrimonio 188, , , , Razón Deuda Capital Pasivos Totales 748, , ,548, ,123, Activos Totales 936, ,050, ,006, ,665, Pasivos/Activos (eje der.) 79.90% 84.53% 77.20% 79.69% Pasivo Circulante 493, ,588 1,548,867 2,041,395 Pasivo a Largo Plazo 254, ,560 Rel. Pas. Circ. a Pas. L.P Rentabilidad Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680 Costo de Venta 2,228,524 1,561,399 4,817,685 5,625,210 Margen de Utilidad Bruto 25.43% 29.27% 16.26% 9.46% Utilidad después de impuestos 95,463 1, ,236 - Ventas Netas 2,988,406 2,207,440 5,752,873 6,212,680 Margen de Utilidad Neto (ROS) 3.19% 0.07% 3.83% ROA 10.19% 0.15% 10.98% ROE 50.71% 0.94% 48.16%

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62 Flujo de Caja Escenario Pesimista Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 16.26% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168, , , , , INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090, ,333 COSTOS (2,469,653) (877,795) (1,750,961) (913,126) (618,310) % % % % % EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI ,000 INTERESES REVNI - 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 278, ,195 26,305 (37,832) (596,810) FLUJO FINAL 447, , , , ,921

63 Flujo de Caja Escenario Moderado Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 18.33% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168, , ,006 1,020,595 1,005,336 INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090, ,333 COSTOS (2,408,603) (856,096) (1,707,677) (890,553) (603,025) 81.67% 81.67% 81.67% 81.67% 81.67% EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI 500,000 INTERESES REVNI 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 339, ,894 69,589 (15,259) (581,526) FLUJO FINAL 508, ,006 1,020,595 1,005, ,810

64 Flujo de Caja Escenario Optimista Ingresos próximos 360 días 8,655,135 Margen bruto de ventas 23.65% I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Saldo Inicial 168, ,116 1,163,815 1,344,718 1,387,510 INGRESOS 2,949,051 1,048,189 2,090,850 1,090, ,333 COSTOS (2,251,599) (800,292) (1,596,363) (832,503) (563,717) % % % % % EGRESOS (201,222) (249,198) (313,583) (215,083) (716,833) GASTOS OPERACIONALES (189,774) (227,124) (291,510) (193,010) (194,760) EGRESOS FINANCIEROS (11,448) (22,073) (22,073) (22,073) (522,073) CAPITAL REVNI ,000 INTERESES REVNI - 10,625 10,625 10,625 10,625 Gastos Financieros de otros pasivos 11,448 11,448 11,448 11,448 11,448 EMISIÓN DE REVNI 500,000 FLUJO OPERATIVO 496, , ,903 42,791 (542,217) FLUJO FINAL 665,116 1,163,815 1,344,718 1,387, ,292