BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. BBVA COLOMBIA S.A.

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1 Erika Bibiana Trujillo Peña Camilo de Francisco Valenzuela AGOSTO DE 2008 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. COLOMBIA S.A. BRC INVESTOR SERVICES S. A. CORTO PLAZO LARGO PLAZO SEGUIMIENTO SEMESTRAL BRC 1+ AAA Cifras a junio de 2008 (Millones de Pesos) Activos: $ ; Patrimonio: $ ; Pasivos: $ ; Ingresos operacionales: $ ; Utilidad neta: $ ; ROE: 11,17%; ROA: 0,95% * Indicadores No Anualizados HISTORIA DE LA CALIFICACIÓN: 1 a Revisión Periódica: Marzo de 2008: AAA; BRC1+ Calificación Inicial: Marzo de 2007: AAA; BRC1+ La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2006 y 2007 y los estados financieros de no auditados al cierre de junio del Las calificaciones vigentes de Colombia S.A. de BRC 1+ y de AAA son las mejores calificaciones en grados de inversión para las obligaciones de corto y largo plazo respectivamente. Indican que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. La calificación está fundamentada en la fortaleza patrimonial del Banco, el respaldo del grupo financiero Grupo, la adecuada gestión de la cartera, que le ha permitido mantener un consistente crecimiento unido a niveles de calidad y cubrimiento de cartera en concordancia con sus pares triple A, y en la fortaleza que en términos de control y medición de riesgos posee la entidad. ANALISIS FINANCIERO A JUNIO DEL 2008 Los activos de crecieron un 17,35% pasando de $15,47 billones en junio del 2007 a $18,16 billones en junio del 2008, consolidándose como la cuarta entidad bancaria más grande del país por nivel de activos. En el mismo sentido, la continuidad de las estrategias para lograr mayor participación en el mercado, permitieron que la tendencia de crecimiento en la cartera de créditos se mantuviera positiva con un aumento del 17,61% durante el mismo periodo de análisis. Aunque el agregado del sector financiero ha evidenciado un deterioro generalizado en la calidad de su cartera, el Banco mantiene un indicador total de calidad de cartera por vencimiento de 3,43% mejor que el del sector (3,68%) de acuerdo con las cifras a junio del Este desempeño favorable se debe a la adecuada aplicación de las directrices de en cuanto al control del riesgo crediticio. Sin embargo, es preciso señalar que en el análisis particular por línea de créditos, se observa que la calidad de la cartera de consumo por vencimiento presenta un mayor detrimento 6,87% frente al sector 6,68% y 6,37% del Peer Group 1. Es una oportunidad de mejorar el mantenimiento de adecuados niveles de calidad de cartera en todas sus líneas de créditos, teniendo en cuenta que hacia futuro se esperaría un mayor deterioro en la calidad de la cartera del agregado sectorial, especialmente en la línea de consumo por las presiones que ejerce el alza en las tasas de interés. Tabla No. 1 Indicadores de calidad de la cartera* CALIDAD DEL ACTIVO Calidad de Cartera y Leasing 2.45% 2.49% 2.81% 3.43% 3.68% 3.03% Cubrimiento de Cartera y Leasing % % % % % % Calidad de Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos 1.16% 0.73% 1.25% 1.12% 2.09% 1.94% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial por Vencimientos % % % % % % Calidad de Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 4.22% 4.48% 5.03% 6.87% 6.68% 6.37% Cubrimiento Cartera y Leasing Consumo por Vencimientos 61.24% 90.49% 79.98% 75.57% 78.41% 85.84% Cartera y leasing C,D y E / Bruto 4.13% 3.06% 3.61% 3.20% 4.06% 3.58% Cubrimiento Cartera+ Leasing C,D y E 72.67% 68.84% 63.01% 57.17% 55.38% 58.81% Calidad Cartera y Leasing Comercial C,D y E 4.67% 2.73% 3.68% 1.55% 2.99% 2.71% Cubrimiento Cartera y Leasing Comercial C,D y E 86.43% 71.07% 55.13% 61.89% 56.44% 59.42% Calidad Cartera y Leasing Consumo C,D y E 3.29% 3.61% 3.59% 5.56% 6.19% 6.35% Cubrimiento Cartera y Leasing de Consumo C,D y E 45.59% 74.36% 82.59% 63.18% 57.90% 60.07% El nivel de cobertura de cartera vencida evidencia un comportamiento favorable al mantenerse por encima del 100%. Sin embargo, en junio del 2008 el indicador de cubrimiento de cartera se ubicó en 113,51% menor que el observado en el mismo mes del 2007 (157,63%) y menor que las coberturas arrojadas por el sector (121,62%) y el Peer Group (142,92%). Esta disminución se explica porque, a pesar de que el rubro de provisiones de cartera de créditos aumentó, la cartera vencida lo hizo en una mayor proporción. 1 Bancos calificados con AAA: Davivienda, Bancolombia, Banco de Bogotá y Banco de Occidente.

2 De manera favorable la cartera de créditos por riesgo C, D, y E mejoró al pasar de 3,61% en junio del 2007 a 3,20% en junio del 2008 ubicándose en mejor nivel que el sector 4,06% y del Peer Group 3.58%. Los 25 principales deudores del Banco están calificados en la categoría A de riesgo constituyendo el 17,82% de la cartera, de estos el deudor mas grande tiene una participación del 2,09% sobre el total de la cartera a junio del Entre junio del 2007 y 2008 el portafolio de inversiones disminuyó en un 15,78%, este cambio se debe a la recomposición del portafolio de inversiones en el cual disminuyeron las clasificadas en negociables en un 58,31% y aumentando las inversiones hasta el vencimiento en 19,09% debido a la entrada en vigencia de la norma 2 que originó un cambio en la contabilización de las inversiones. El crecimiento de la cartera de créditos del Banco generó un aumento del 45,43% en los ingresos por intereses entre junio del 2007 y Por su parte, los gastos por intereses se incrementaron un 53,97%, durante el mismo periodo de estudio, debido al pago de mayores intereses que ocasionó el aumento tanto en monto como del costo del fondeo a través de títulos de deuda (bonos ordinarios y subordinados) emitidos por el Banco y CDT s. A pesar de lo anterior el margen neto de intereses presentó un comportamiento favorable creciendo un 32,01% al pasar de $ millones en junio del 2007 a $ millones en junio del Sin embargo, el Banco presentó un crecimiento inferior en este rubro que el sector y su grupo comparable. La utilidad neta del Banco mostró un incremento del 3,24% entre junio del 2007 y 2008 manteniendo una tendencia creciente y positiva durante lo corrido del Esta situación sugiere que en el futuro el Banco tendrá la oportunidad de mejorar su rentabilidad una vez se consoliden los cambios que viene realizando. para todo el sector financiero, ocasionando que el Banco aumentara su gasto de provisiones. Tabla No. 2 Indicadores de rentabilidad* RENTABILIDAD Ing neto Int / Activos 7.60% 8.63% 4.34% 5.26% 5.21% 5.20% Ing neto Int / Activos Productivos 8.69% 10.20% 4.90% 5.94% 6.10% 6.33% Gastos op / Activos 5.73% 4.86% 2.68% 2.47% 3.14% 3.31% Gtos Provisiones / Activos 1.98% 2.78% 1.23% 1.63% 1.95% 2.15% Margen operacional 2.47% 2.42% 1.46% 1.32% 1.76% 2.03% ROE 19.15% 21.21% 12.45% 11.17% 12.01% 12.18% ROA 1.77% 1.83% 1.08% 0.95% 1.33% 1.50% El índice de solvencia se ubicó en 11,81% inferior al registrado en el mismo mes del ,16% y menor al promedio del sector 13,13% y 13,11% de su Peer Group. Sin embargo, se destaca la recuperación que ha presentado este indicador en el último semestre luego de la capitalización de una porción de las utilidades. Colombia continua siendo la cuarta entidad bancaria más grande del sistema financiero colombiano, su patrimonio alcanza los $1.53 billones evidenciando un crecimiento del 15,04% entre junio del 2007 y Tabla No. 3 Indicadores de capital* CAPITAL Activos Prod / Pasivos con Costo % % % % % % Activos imp / Patri+Provi+Cap Gtia 82.57% 63.28% 83.60% 85.91% 63.34% 59.59% Relación de Solvencia 14.04% 10.91% 12.16% 11.81% 13.13% 13.11% La proporción de activos líquidos sobre el total de activos de la compañía aumentó entre junio del 2007 y 2008, pasando de 11,79%% a 13,79%, ubicándose por encima del sector y el Peer group. El crecimiento de los activos líquidos se debe principalmente al aumento de los repos interbancarios, los cuales pasaron de $ millones a $1,27 billones debido a la entrada en vigencia de los decretos que regulan las operaciones repos, así como también por las estrategias de liquidez de la tesorería del Banco. Los indicadores de rendimiento sobre el activo y el patrimonio decrecieron marginalmente durante el periodo de estudio, al pasar de 12,45% a 11,17% y de 1,08% a 0,95% respectivamente, este comportamiento se explica por el menor incremento que presentó la utilidad neta (3,24%) con relación al crecimiento presentado por el activo (17,25%) y por el patrimonio (15,04%). El menor aumento en el resultado neto, se explica principalmente por los cambios que introdujo la Superintendencia Financiera de Colombia en cuanto a las provisiones de la cartera de consumo y comercial El balance del flujo de recursos de las posiciones activas y pasivas del Banco presentó positivas en GAP acumulado positivo en la tercera banda, lo cual refleja el adecuado calce de las operaciones y una fortaleza adicional a sus indicadores de liquidez. La principal fuente de fondeo del Banco continúa siendo la captación de recursos a través de las cuentas de ahorro. Sin embargo, durante el periodo de estudio las cuentas de ahorro decrecieron un 4,76% pasando de representar el 46,99% del pasivo al 38,06%. En contraste los CDT s se incrementaron un 81,55% aumentando su participación dentro del total del pasivo 2 Decretos 4432 y 343

3 total pasando de representar el 20,93% al 32,32% consolidándose la estrategia del Banco de fortalecer sus captaciones a través de esta línea, que se han visto favorecidas por la actual regulación de los encajes marginales. Un factor positivo que ha acompañado el crecimiento de los CDT s ha sido la mejoría en la composición por plazos de estos instrumentos, ya que en junio del 2007 los CDT s con vencimiento menor a un año representaban el 68,96% sobre el total de los CDT s y los instrumentos con vencimiento mayor a un año el 31,04%, mientras que en junio del 2008 la proporción aumentó en los instrumentos con vencimiento mayor a un año al 50,05% y en los de vencimiento menor a un año disminuyó al 49,95%. La Calificadora pondera de manera positiva este cambio en la medida en que las fuentes de fondeo de la entidad adquieren una mayor estabilidad y diversificación. Los 25 mayores depositantes de CDT s representaron en junio del 2008 el 32,50% de estas obligaciones y el 10,50% sobre el total del pasivo. Se observa que esta concentración ha aumentado en los últimos meses, ya que en diciembre del 2007 representaban el 26,8% y el 5,49% respectivamente. La participación de bonos sobre el total de los pasivos aumentó, pasando de representar en junio del 2007 el 2,83% sobre el total del pasivo al 5,42% en junio del Este aumento se encuentra en concordancia con las estrategias del Banco que busca financiar su expansión a través de la emisión de bonos. Tabla No. 4 Indicadores de Liquidez* LIQUIDEZ Activos Liquidos / Total Activos 15.33% 17.59% 11.79% 13.79% 12.62% 11.85% Activos Liquid / Depositos y exigib 19.37% 23.13% 15.42% 18.19% 18.50% 17.83% Cartera Bruta / Depositos y Exigib 83.51% 88.68% 94.45% 94.95% 98.66% % CDT s / Total pasivo 19.83% 20.68% 20.93% 32.32% 26.11% 23.37% Cuenta de ahorros / Total Pasivo 46.96% 44.27% 46.99% 38.06% 35.57% 35.71% Cuenta Corriente/Total pasivos 16.04% 14.67% 12.09% 10.49% 14.21% 17.19% Repos+interbanc / Tot Pasivos 0.43% 0.33% 2.12% 1.86% 1.02% 1.13% Bonos / Total Pasivos 3.16% 5.65% 2.83% 5.42% 3.04% 3.76%

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