TEMA 12: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO.

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Adolfo Nieto Quintana
hace 5 años
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1 TEMA 12: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO. Quienes están interesados en este análisis? Los bancos y los acreedores a corto plazo tienen interés en la capacidad de pago de una empresa. Los compradores de obligaciones y los accionistas son los que tienen mayor interés en la situación financiera a largo plazo de una empresa INVERSION EN ACTIVOS Y FUENTES DE CAPITAL: Existen muchas interrogantes que resolver en el estudio de la situación financiera a largo plazo de un negocio. Dentro de las cuales tenemos que citar las siguientes: 1. Qué inversión de capital ha sido hecha en los distintos tipos de activos? 2. Cuáles son las fuentes de este capital, esto es, fondos prestados y capital propiamente dicho? Para estudiar la situación financiera a largo plazo de una empresa, se debe determinar una serie de razones, las cuales se pueden utilizar en parte para contestar las preguntas citadas anteriormente o para conocer su real situación financiera a largo plazo. Razón de Inmovilización (Propiedad Planta y Equipo a Capital) Qué es Inmovilización? Se conoce como la parte de los recursos de la empresa dedicados a la adquisición de Activos Fijos o Propiedad Planta y Equipo. Razón de Inmovilización = Activo Fijo Activo Fijo = Activo Fijo Neto = propiedad Planta y Equipo. = Capital Contable

2 Activo Fijo Neto (P.P.E.) = = Razón de Inmovilización = Razón de Inmovilización = 0,75 Significa que por cada Bolívar de Bs. 0,75 se encuentra inmovilizado. Qué persigue el análisis de Inmovilización? Determinar si las cantidades dedicadas a la adquisición de Propiedad Planta y Equipo exceden o no a la capacidad financiera. Apreciar las fuentes de los recursos que están inmovilizados. Con qué recursos generalmente se deben adquirir la propiedad Planta y Equipo? Con Capital Propio o Utilidades Retenidas Financiamiento a largo plazo otorgado por terceras personas. La tendencia normal de los Activos Fijos es a decrecer, puesto que van perdiendo valor a través del tiempo. La tendencia normal del es a crecer, así se repartan todas las utilidades ya que existe la Reserva Legal Por lo tanto la tendencia normal de la Razón de Inmovilización es a decrecer Una Razón = 1 ó mayor a 1 significa que: Que todo el patrimonio de la empresa está invertido en Activos Fijo, por lo tanto la empresa debe haber obtenido financiamiento externo para sus operaciones, lo cual pudiera ser inconveniente por el costo del dinero, salvo que el % de interés pagado sea inferior al % de la utilidad sobre el capital. Razones Estándares Empresa Comercial 0,25/1 Empresa Industrial 0,50 a 0,75/1

3 Razón de la Estabilidad (Pasivo a largo plazo a Propiedad Planta y Equipo) Qué es Estabilidad? Se conoce como el grado en el cual los Activos Fijos están gravados o garantizados por Obligaciones a Largo Plazo (Considerando que estas obligaciones son de carácter Hipotecario). Razón de Estabilidad = Pasivo a Largo Plazo Activo Fijo Neto (Al Costo) Pasivo a Largo Plazo = Propiedad Planta y Equipo= Razón de Estabilidad = Razón de Estabilidad = 0,50 Significa que por cada Bolívar de propiedad Planta y Equipo se adeudan Bs. 0,50 a Largo Plazo. La tendencia creciente de esta razón es desfavorable. Qué nos refleja esta razón? En que % está garantizado los Activo Fijos de la empresa. Si se pueden obtener fondos adicionales por medio del uso de la misma garantía. Si el índice es menor a 0,50 significa que es mayor el financiamiento de los activos fijos por parte de los Accionistas o acreedores a corto plazo. Razón Estándar 0,50 /1 Razón del Endeudamiento (Pasivo total a ) Qué es Endeudamiento? Es el grado de financiamiento externo que posee una empresa con respecto al patrimonio de la misma. = Pasivo Total

4 Pasivo Total = = = = 1 Significa que por cada Bolívar de Bs. 1 ha sido invertido por terceras personas. Razón Estándar = 1/1 Este análisis se puede realizar a corto y largo plazo a Corto Plazo = Pasivo Corriente a Largo Plazo = Pasivo no Corriente Pasivo Circulante = Pasivo No Circulante = Total Pasivo = = Total = = 1 a Corto Plazo = = 0,66 a Largo Plazo = = 0,33

5 Rendimiento Patrimonial: Que es Rendimiento Patrimonial? Es el que mide el rendimiento medio sobre el total de la inversión de los accionistas. Rendimiento Patrimonial = Rendimiento Patrimonial = Promedio = Utilidad después de Impuesto Sobre la Renta = Capital Contable Promedio = Inicial + Final 2 Rendimiento Patrimonial: Rendimiento del Capital Social = Capital Social Cuando el Capital Social es totalmente Común: Rendimiento del Capital Social = - Lo de los Preferentes Capital Social Común Ganancia por Acción = G.P.A. Cuando el Capital Social es Común: G.P.A = Nª Acciones Comunes en Circulación Cuando el Capital Social es Común y Preferente: G.P.A. = - Lo de los preferentes Nª Acciones Comunes en Circulación Fuente: Estados financieros Forma, Análisis e interpretación. Kennedy

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