COLOCACIÓN DE BONOS Y PAPEL COMERCIAL. Descubra los beneficios de los que puede gozar su empresa al emitir en Bolsa

Transcripción

1 COLOCACIÓN DE BONOS Y PAPEL COMERCIAL Descubra los beneficios de los que puede gozar su empresa al emitir en Bolsa

2 Las empresas cuentan con varias formas de captar recursos frescos del mercado de valores. Una de ellas es el financiamiento mediante la emisión de valores de deuda, sean bonos o papel comercial. El financiamiento bursátil a través de la colocación de valores de deuda es una alternativa eficaz para atender las diversas necesidades financieras de su empresa; desde colocaciones de corto plazo para satisfacer los requerimientos de capital de trabajo, hasta colocaciones de mediano y largo plazo para lograr el crecimiento empresarial y el cumplimiento de los objetivos estratégicos de la compañía. Las emisiones de valores de deuda constituyen una herramienta flexible que puede adecuarse según los requerimientos específicos de la empresa. Además, el financiamiento vía emisiones de deuda tiene la ventaja de que la empresa puede colocar varias emisiones al mismo tiempo, con condiciones distintas, de acuerdo con la estructura financiera y los proyectos a financiar. Las empresas que deciden colocar valores de deuda envían una señal de confianza, madurez y profesionalismo al público inversionista. Cotizar en la Bolsa Nacional de Valores es sinónimo de transparencia y prestigio, por lo que las empresas listadas se comprometen a proveer información los inversionistas que les han confiado sus recursos. TIPOS DE EMISIONES DE DEUDA Las empresas pueden hacer emisiones de deuda de dos tipos: Corto plazo (papel comercial). Mediano y largo plazo (bonos). PAPEL COMERCIAL Si lo que su empresa requiere es financiamiento de capital de trabajo, el mercado de valores le ofrece la opción de emitir papel comercial, que son valores de deuda emitidos por la empresa con un plazo de vencimiento menos a 360 días. La empresa tiene la libertad de definir el monto, la tasa y demás características de la emisión. BONOS Si su empresa está en la búsqueda de financiamiento de mediano y largo plazo, la colocación de bonos en el mercado de valores es la alternativa más eficaz. Los bonos son valores con plazo de vencimiento igual o mayor a 360 días, que representa una parte alícuota de una deuda de la entidad emisora con el tenedor del bono.

3 LISTA DE REQUISITOS Generales: Solicitud firmada por representante legal, con las características de la emisión Prospecto (documento que contiene las principales características de la emisión e información relevante del emisor), en borrador y en idioma español Calificación de riesgo (valoración sobre la capacidad del emisor para pagar el capital y los intereses en los términos y plazos pactados en cada emisión) otorgada por una empresa calificadora Información Financiera: Estados financieros auditados de los tres últimos períodos fiscales Estados financieros interinos trimestrales para el período fiscal en curso, siendo el del último trimestre con una antigüedad no mayor a dos meses Proyecciones financieras (cuando aplique) Flujo de caja proyectado y real anual Flujo de caja trimestral (solo para emisores de SUGEF) Estados financieros con informe de auditores externos, para el caso de emisores extranjeros Documentación Legal Certificación notarial del acta del Consejo de Administración donde se haya acordado la emisión de valores Certificación notarial o registral de los poderes otorgados a los representantes legales de la empresa que actuarán ante SUGEVAL Borrador de la declaración jurada rendida por el representante legal, garantizando la veracidad de toda la información presentada a SUGEVAL Borrador del aviso de oferta pública Borrador de declaración jurada en caso de contrato de colocación Información periódica a presentar posterior a la autorización para colocar Información financiera trimestral Flujo de caja y sus respectivos supuestos Estados de captación de las emisiones colocadas Estados financieros auditados con sus respectivo informe de auditores externos Comunicados de hechos relevantes

4 FORMAS DE COLOCACIÓN PARA LAS EMISIONES Cuando la empresa haya definido las características de la emisión, como paso siguiente, debe elegir el procedimiento de colocación que mejor se adecue a las condiciones del mercado y a las características de la emisión. Cualquiera de las formas de colocación que la empresa emisora elija, debe garantizar el cumplimiento del principio de igualdad de información, acceso y precio a los inversionistas. Colocaciones por medio de ventanilla: Realizadas por el emisor directamente a los inversionistas en sus oficinas Colocaciones por subasta fuera de bolsa: Se hacen directamente a los inversionistas en sus oficinas. Previamente, el emisor debe indicar en forma clara las reglas que utilizará para la asignación, los casos en que se considerará desierta la subasta y los mecanismos para asegurar la transparencia del proceso Colocaciones por medio de contratos de suscripción en firme: Suscrito entre el emisor y una entidad autorizada; esta última se obliga a comprar por cuenta propia la totalidad o parte de la emisión al precio y plazo convenido entre las partes Colocaciones por medio de contratos en garantía: Suscrito entre el emisor de valores y una entidad autorizada; esta última se obliga a comprar por cuenta propia, al precio convenido entre las partes, los valores que no fueron suscritos por los inversionistas al término del período de oferta establecido Colocaciones por medio de contratos al mejor esfuerzo: Suscrito por un emisor y un intermediario de valores autorizado, en calidad de agente, que se obliga a hacer su mejor esfuerzo para colocar la totalidad o parte de una emisión al precio convenido entre las partes, pero sin que asuma responsabilidad por los valores que no hayan sido vendidos en el plazo establecido Colocaciones por medio de bolsa y subasta por bolsa: Sujetas a las disposiciones y requisitos establecidos en la reglamentación de la Bolsa Nacional de Valores Colocación con sobresuscripción: Colocación de montos mayores al monto autorizado para una determinada emisión, sujetos a una serie de condiciones

5 Incorporación al mercado de valores La Bolsa Nacional de Valores pone a disposición de su empresa los servicios de la Unidad de Emisores, encargada de apoyar a las empresas en el proceso de incorporación al mercado de valores costarricense y brindar asesoría sobre las diferentes opciones de financiamiento bursátil. La Unidad de Emisores ofrece asistencia integral en el cumplimiento de los requisitos de autorización de oferta pública y en la elaboración de la documentación relacionada; incluyendo guías explicativas sencillas con todos los requisitos que si empresa debe cumplir para listarse en nuestro mercado.

6 BOLSA NACIONAL DE VALORES Parque Empresarial Forum, San Ana San José, Costa Rica UNIDAD DE EMISORES Teléfono: (506) Dirección electrónica: