Desempeño Del Sistema Amafore - Dirección de Análisis y Estudios Económicos

Transcripción

1 Diciembre, Vol. 3, Núm. 6 Desempeño Del Sistema Amafore - Dirección de Análisis y Estudios Económicos El SAR en Cifras 1 Activos Netos: 2.73 billones de pesos (13.9% PIB) Cuentas Administradas: 56.9 millones Al cierre de noviembre de el SAR registra un total de 56.9 millones de Cuentas Individuales. Con respecto de noviembre de 2015, esta cifra tiene un incremento de 4.7% en términos porcentuales (2.5 millones de cuentas). Durante el mismo periodo, el SAR administra un total de 2.73 billones de pesos, que representan el 13.9% del PIB. Con respecto del mismo periodo en 2015, dichos activos registran un crecimiento de 6.7% en términos porcentuales, que representan 172 mil millones de pesos. En el cuarto bimestre de se observa una Densidad de Contribución de 91.5%, de trabajadores cotizantes al IMSS, con una aportación promedio de 1,086 pesos bimestrales, equivalentes a 0.24 SM bimestrales. Al cierre de noviembre de el SAR registra un rendimiento ponderado histórico anual de 10.6% en términos nominales y 4.9% en términos reales. Hábitos de Ahorro de Trabajadores que Cotizan a algún Instituto de Seguridad Social El comparativo efectuado con información de la encuesta Ahorro y futuro 2015, de la AMAFORE, indica que el 22% de los trabajadores que cotizan actualmente a algún instituto de seguridad social (IMSS, ISSSTE, otro esquema de pensión estatal), ahorran siempre, en contraste con el 16% de los trabajadores que nunca han cotizado. Es decir, existe una mayor tendencia al ahorro entre trabajadores que cotizan, que aquellos que trabajan en la informalidad. El análisis por género indica que, para quienes cotizan actualmente, el 22% de los hombres ahorran siempre, en contraste con el 21% de las mujeres. Las condiciones se muestran muy equitativas, sin embargo, el 34% de los hombres que cotizan, no ahorran, con respecto del 43% de las mujeres que no lo hacen. Históricos: 10.6% Nominal 4.9% Real 1 Cifras a noviembre de. PIB III trimestre de (cifras preliminares). Fuente: Amafore, encuesta Ahorro y Futuro: Una perspectiva de género, 2015.

2 2 Activos Netos como % del PIB Los activos administrados por el SAR, conforman la segunda mayor fuente de inversión institucional en el país, superado únicamente por el Sector Bancario. Al cierre de noviembre de, las Afores gestionan recursos por un total de 2,729 mil millones de pesos, equivalente a 13.9% del PIB. Al cierre del periodo, el Saldo Promedio de las cuentas individuales en el SAR es de 55 mil pesos, aproximadamente. La tendencia creciente de los recursos, refleja la acumulación de aportaciones de los trabajadores afiliados y los rendimientos obtenidos de la gestión de recursos por parte de las Afores. En promedio, alrededor de 45 centavos de cada peso en la Cuenta Individual corresponde a los rendimientos otorgados por el SAR a los trabajadores. En el gráfico se presentan los saldos acumulados a diciembre de los últimos cinco años. El sistema ha tenido un crecimiento promedio anual de 11.9%. 6.2x13.8 Fuente: Elaboración Amafore con información de Consar. Con cifras del PIB anual para , y PIB al 3er.Trimestre de. De 2011 a, los Activos Netos administrados en el SAR han tenido un crecimiento de 74%, al pasar de 1,566 a 2,729 mil millones de pesos. El Sistema ha tenido un crecimiento promedio anual de 11.9%, lo que representa un aumento promedio cada cierre de año de 232 mil millones de pesos x 9.03 Fuente: Elaboración Amafore con cifras Banxico. Fuente: Elaboración Amafore con cifras Infosel. Los rendimientos otorgados por las Siefores permiten conocer el comportamiento de las inversiones realizadas en el SAR. El Índice de Rendimiento ayuda a conocer la evolución de dichos rendimientos de forma acumulada. En la gráfica se puede observar la evolución de los rendimientos acumulados en el SAR (Sistema), en contraste con los obtenidos por la Renta Variable y la Deuda Gubernamental de los últimos cinco años. Los rendimientos generados por la inversión de recursos del SAR, han sido competitivos con respecto de otras alternativas de inversión. Considerando una inversión iniciada el 31 de diciembre de 2009, se observa que los rendimientos generados consiguen un mejor desempeño, en comparación con los generados por Deuda Gubernamental y Renta Variable. De enero 2011 a noviembre, las Siefores presentan un rendimiento nominal anual promedio de 7.2% (antes de comisiones), por su parte, la Deuda Gubernamental alcanzó 5.2% y la Bolsa 3.2%, en términos nominales. Los rendimientos históricos, desde julio de 1997 al cierre de noviembre fueron de 10.6% nominal y 4.9% real.

3 3 Relación entre los Hábitos de Ahorro y Ahorro para el Retiro Los indicadores de ocupación y empleo del INEGI (cifras al tercer trimestre de ), la tasa de informalidad laboral entre la población mexicana ocupada es de Es decir, 6 de cada 10 trabajadores laboran en la informalidad. Este hecho indica que 6 de cada 10 mexicanos que trabajan, no cuentan con los beneficios de la seguridad social y, por tanto, no tendrán una pensión en la vejez. De acuerdo con análisis de la encuesta Ahorro y futuro 2015, de la AMAFORE, existe una correlación entre el ahorro y el ahorro para el retiro, determinado por si los trabajadores cotizan o no a algún instituto de seguridad social. Los resultados hallados son los siguientes: el 47% de las personas que cotizan actualmente y ahorran, destinan parte de su ahorro como ahorro para el retiro, en contraste con las personas que nunca han cotizado y ahorran, donde sólo el 31% destina parte de su ahorro como ahorro para el retiro. El análisis por género indica que el 52% de los hombres que cotizan y ahorran, destinan parte de su ahorro para el retiro, en contraste con el 38% de las mujeres en las mismas condiciones. Para aquellos hombres y mujeres que ahorran pero que nunca han cotizado, se presenta igualdad, puesto que el 30% de los hombres ahorran para el retiro, en comparación con el 31% de las mujeres. Los resultados indican que los trabajadores en la formalidad tienen mayores hábitos de ahorro y ahorro para el retiro, que aquellos que trabajan en la informalidad. Sin embargo, con respecto de género, las mujeres que cotizan y ahorran, destinan en menor proporción una parte de su ahorro, como ahorro para el retiro, en comparación con los hombres. Fuente: Amafore, Encuesta Ahorro y Futuro: Una perspectiva de género, Fuente: Amafore, Encuesta Ahorro y Futuro: Una perspectiva de género, Fuente: Elaboración Amafore x 9.55 Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra 19.1 millones de cuentas activas. Se observa un incremento de 4.5% con respecto del mismo periodo un año atrás. El número de cuentas activas en el SAR está correlacionado con el nivel de empleo en el sector formal. Existen periodos en los que los trabajadores del sector formal pasan al sector informal, por lo cual las cuentas en el SAR se inactivan, al no recibir aportaciones durante el periodo posterior a la Cuentas Activas transición. Resulta importante mencionar que, si un trabajador cambia al sector informal, puede continuar realizando aportaciones a su cuenta individual, cubriendo sus propias aportaciones. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra 19.1 millones de cuentas activas de trabajadores cotizantes al IMSS.

4 4 Durante el cuarto bimestre de el SAR registra una densidad de contribución de 91.5% Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra una aportación promedio de 1,086 pesos, equivalente a 0.24 SM bimestrales. Aportación Promedio La aportación promedio es un indicador que permite identificar cual es la aportación bimestral, que en promedio realizan los trabajadores cotizantes al IMSS, a su cuenta individual. Durante el cuarto bimestre de, el SAR registra una aportación promedio de 1,086 pesos, equivalente a 0.24 SM bimestrales. Lo anterior representa una disminución de 12.4% con respecto del mismo La densidad de contribución es un indicador que permite determinar el porcentaje de días cotizados en un bimestre, con respecto del total de días en el periodo. La densidad de contribución en Ingreso (Salarios Mínimos) 4.50 x 9.31 el sistema es de 91.5% en el cuarto bimestre de. Durante este periodo se observa una densidad de contribución promedio de 83.1% para trabajadores entre cero y 3 SM, para Fuente: Elaboración Amafore. No incluye información de trabajadores ISSSTE. periodo en 2015, y un incremento de 1.9% con respecto del bimestre previo. Durante este mismo bimestre, el 56% de los trabajadores cotizantes al IMSS se ubican en el rango salarial entre 1 y 3 SM. Esta distribución explica las bajas tasas de contribución al SAR. Las fluctuaciones en el cambio de empleo entre el sector formal y el informal también influyen en las bajas tasas de aportación. Días Cotizados Promedio (62 días - 4to. Bimestre ) Fuente: Elaboración Amafore. Densidad de Contribución Densidad de Contribución (%) Total Sistema o más x 9.40 trabajadores entre 3 y 10 SM es de 95.5%, mientras que trabajadores de más de 10 SM es de 98%. Se observa que existe una relación positiva entre el nivel de ingreso y la densidad de cotización, a menor ingreso existe menor densidad de cotización; y a mayor ingreso la densidad de cotización es mayor. Esto puede deberse a que los trabajadores de menores ingresos cambian de empleo entre el sector formal y el informal, con mayor frecuencia, que los trabajadores de mayores ingresos. Ahorro Voluntario Actualmente la tasa de aportación obligatoria en el SAR, 6.5% del salario base de cotización de los trabajadores, es baja comparada con otros países de la OCDE. Es por esta razón que se recomienda realizar aportaciones voluntarias a cuenta individual para incrementar la tasa de reemplazo en el retiro. Las aportaciones voluntarias, como su nombre lo indica, son aquellas aportaciones que realizan los trabajadores a su cuenta individual, independientemente de las aportaciones obligatorias. El tratamiento que las Afore le dan al ahorro voluntario es el mismo que las aportaciones obligatorias, por lo que el trabajador recibe rendimientos por dicho ahorro. Adicionalmente, el trabajador también obtiene beneficios fiscales al realizar ahorro voluntario de largo plazo. Al cierre de noviembre de, el SAR registra un saldo de 29,575 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario. Este monto presenta un incremento de 27.6% respecto del mismo periodo en Durante el quinto bimestre de, se registraron 1,561 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario, en contraste con 1,447 millones en el mismo periodo del año previo. Al cierre de noviembre de, el SAR registra 29,575 millones de pesos por concepto de ahorro voluntario, equivalentes a 1.1% de los Activos Netos, lo cual representa un incremento de 27.6% con respecto de noviembre 2015.

5 5 Asociación Mexicana de Afores Dirección de Análisis y Estudios Económicos 7.50 x Santa Catalina 118 Col. Insurgentes San Borja México, Distrito Federal TELÉFONO: (0155) CONTACTO INSTITUCIONAL: Fuente: Elaboración Amafore con cifras Consar. Retiros Parciales por Desempleo y Matrimonio Cada trabajador cotizante al IMSS o al ISSSTE dispone de una Cuenta Individual en el SAR, donde se depositan las aportaciones tripartitas (realizadas por el trabajador, empleador y gobierno federal). Los recursos depositados en cada cuenta son propiedad del trabajad or, por lo que, los trabajadores pueden disponer de una parte de éstos, en caso de desempleo o en caso de matrimonio. Durante el mes de octubre de se registraron 70,884 retiros por desempleo, con un retiro promedio de 8,215 pesos, equivalente a 3.63 SM. En contraste, durante el mismo mes se registraron 3,699 retiros por matrimonio, con un monto total retirado de 7.68 millones de pesos, y un retiro promedio de 2,076 pesos, equivalentes a 0.92 SM. Dichos retiros presentan una disminución de 39.1% en el caso de desempleo y una disminución de 33% en el caso de retiros por matrimonio, con respecto de octubre de En octubre de, el SAR registra un retiro promedio por desempleo de 3.63 SM y 0.92 SM por matrimonio. Fuente: Elaboración Amafore.

6 6 Resumen de Indicadores SAR Indicador Periodo Valor Definición Activos Netos 2.73 billones de pesos (13.9% PIB) Recursos administrados por las Afores conformados por el ahorro de las cuentas individuales de los trabajadores. Cuentas Administradas Nominales del Sistema Reales del Sistema Activos Netos como proporción del PIB millones de cuentas 10.6% (histórico anual) 4.9% (histórico anual) Año Activos Netos (mmdp) %PIB , , , , , , Número total de cuentas administradas por las Afores, indica el nivel de cobertura que el SAR tiene sobre la población mexicana. Intereses generados por la inversión de los recursos de las Cuentas Individuales en favor de los trabajadores, anualizado y después de cobro de comisiones. El periodo de evaluación es desde el inicio de operación del Sistema a la fecha. Recursos administrados por las Afores, visto como proporción del PIB Cuentas Activas 4to. bimestre 19.1 Millones de cuentas Cuentas de trabajadores del IMSS que registraron al menos una aportación en el periodo de análisis 1. Densidad de Contribución 4to. bimestre 0-1 SM SM SM SM SM SM SM 97.9 Aportaciones efectivas realizadas por trabajadores del IMSS en días, como proporción del total de aportaciones posibles en días en el bimestre 1. Aportación Promedio 4to. bimestre 1,086 pesos (0.24 SM bimestrales) Son recursos que se depositan en la cuenta individual de cada trabajador. Ahorro Voluntario 2 29,575 mdp (1.1% de los Activos Netos) Histórico de aportaciones adicionales a las obligatorias que los trabajadores realizan y que sirven para incrementar el saldo en su Cuenta Individual. Retiro Parcial por Desempleo 3 Retiro Parciales por Matrimonio 3 Octubre Octubre 70,884 retiros parciales Número de solicitudes recibidas para realizar retiros parciales por concepto de desempleo, el cual se Retiro promedio 8,215 pesos puede realizar a los 45 días naturales posteriores al (3.6 SM) término de una relación laboral, según la legislación Retiro total 582 mdp vigente. 3,699 retiros parciales Retiro promedio 2,076 pesos (0.92 SM) Retiro total 7.68 mdp Número de solicitudes recibidas para realizar retiros parciales por concepto de matrimonio. Nota: Con información de Consar, Banxico, INEGI, Infosel, con información última disponible de la fuente. Cifras preliminares sujetas a revisión. 1 Sobre Trabajadores que realizaron al menos una aportación efectiva en el periodo de referencia. 2 A partir de junio se reporta Ahorro Voluntario sin Ahorro Solidario. 3 Entre septiembre de 2014 y mayo de 2015 no incluye información de Afore Coppel, cifras en revisión. Los derechos de propiedad intelectual respecto de los contenidos y los signos distintivos del documento, así como los derechos de uso y explotación de los mismos, incluyendo su divulgación, publicación, reproducción, distribución y transformación, son propiedad exclusiva de Amafore. El usuario no adquiere ningún derecho de propiedad intelectual por haber tenido acceso a estas Notas, Documentos, Reportes y Publicaciones. La información presentada es meramente informativa y no tiene la finalidad de modificar, fijar o concertar precios o comisiones; limitar la oferta de bienes o servicios; segmentar mercados ni influir en las estrategias comerciales y/o de negocio de cualquier agente económico, en los términos que establece la Ley Federal de Competencia Económica.