El Mercado Latinoamericano del Acero. Rafael Rubio - Alacero - 28 de agosto, Congreso del Acero - Instituto Chileno del Acero

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Aurora Lara Contreras
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1 El Mercado Latinoamericano del Acero Rafael Rubio - Alacero - 28 de agosto, Congreso del Acero - Instituto Chileno del Acero

2 Agenda 1. Escenario económico mundial y regional. 2. La industria del acero en América Latina. 3. El acero y su cadena de valor. 4. Factores que condicionan el desempeño de la industria. 5. Conclusiones. 2

3 1. Escenario económico mundial y regional

4 Escenario económico mundial y regional Lenta recuperación económica mundial. Crecimiento por debajo del nivel potencial. Regiones avanzan a diferente ritmo: Países desarrollados se fortalecen. Países emergentes se debilitan. Mejoría esperada para el segundo semestre (?) Riesgos geopolíticos crecientes. Volatilidad por política monetaria en Estados Unidos. 4

5 La recuperación económica se fortalece en 2015 Crecimiento PIB (%) Mundo 3,2% 3,4% 4,0% P. Desarrollados 1,3% 1,8% 2,4% P. Emergentes 4,7% 4,6% 5,2% China 7,7% 7,4% 7,1% América Latina 2,6% 2,0% 2,6% Chile 4,0% 1,9-3,0% 3,2-3,8% Fuente: Fondo Monetario Internacional WEO julio

6 Evolución económica por regiones % 7 6,7% América Latina*: Crecimiento del PIB (Variación Anual) América Latina Mercosur Alianza del Pacífico ,3% 4,0% ,6% 6,0% 4,1% 2,6% 2,5% 2,5% p 2015p 1,2% * Nota: Promedio ponderado de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela Fuente: BBVA Research 6

7 2. Industria del acero de América Latina

8 Industria del acero de América Latina América Latina: Produce 70 millones de tons de acero por año. 5% del acero mundial (China: 50%) Emplea personas en forma directa. Brasil: 40% del consumo regional. 50% de la producción reg. México: 28% del consumo reg. 28% de la producción reg. 50% del acero de América Latina se destina a la Construcción. América Latina: Sectores usuarios de acero Distribución por consumo en toneladas Construcción Automotriz Otros 47% Fuente: Alacero Productos metálicos Maquinaria mecánica 18% 5% 15% 15% 8

9 América Latina tiene potencial de crecimiento Consumo de acero 2013 (promedio per cápita anual / en kg) El consumo promedio de América Latina se encuentra por debajo del mundial Una población joven y el crecimiento de las clases medias generan oportunidades únicas. Corea del Sur Japón China EE.UU Prom. Mundial U.E (27) A. Latina África Fuente: worldsteel / Alacero 9

10 El escenario actual de la demanda es de crecimiento moderado Demanda de acero - Productos laminados (millones de toneladas y variaciones anuales (%)) Mundo ,5% ,1% ,3% Mundo sin China 685 1,1% China 700 6,1% Estados Unidos 96-0,6% Brasil 26 4,8% América Latina 23 3,8% Chile 2,7-11,9% Fuente: worldsteel Julio ,2% 721 3,0% 99 4,0% 27 3,0% 24 3,9% 2,6-4,9% 745 3,9% 741 2,7% 103 3,7% 28 3,2% 24 2,1% 2,7 1,6% 10

11 1st/05 2nd/05 3rd/05 4th/05 1st/06 2nd/06 3rd/06 4th/06 1st/07 2nd/07 3rd/07 4th/07 1st/08 2nd/08 3rd/08 4th/08 1st/09 2nd/09 3rd/09 4th/09 1st/10 2nd/10 3rd/10 4th/10 1st/11 2nd/11 3rd/11 4th/11 1st/12 2nd/12 3rd/12 4th/12 1st/13 2nd/13 3rd/13 4th/13 1st/14 2nd/14 La producción doméstica está siendo desplazada mayoritariamente por importaciones desde China Exportación de Acero de China hacia América Latina (miles de toneladas por trimestre) % Fuente: GTA 11

12 El déficit comercial ha estado creciendo desde ,7 13,7 Brecha creciente en el comercio de aceros laminados (millones de toneladas) Importaciones Exportaciones 18,2 13, Un mercado sin crecimiento intensifica las importaciones y las prácticas desleales de comercio. En 2013, los flujos desde China representaron 36% de las importaciones latinoamericanas de acero laminado. Las importaciones representan 28% del consumo de acero en la región. 12

13 El efecto doble por la sobrecapacidad: Más importaciones y menores precios Precio (US$) La baja en los precios incentiva aún más las exportaciones chinas hacia América Latina Precio promedio por tonelada Volumen exportaciones chinas de acero Miles de toneladas st/12 2nd/12 3rd/12 4th/12 1st/13 2nd/13 3rd/13 4th/13 1st/

14 La problemática de la sobrecapacidad Sobrecapacidad global y contracción de la demanda mundial. Aumento de exportaciones. Presión a la baja sobre los precios. Incremento de fricciones comerciales. Márgenes de rentabilidad no sustentables para empresas del sector privado! 14

15 3. El acero y su cadena de valor

16 América Latina está sufriendo un proceso de desindustrialización 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 17% 16% América Latina - Chile: Participación de la industria en el PIB América Latina Chile 14% 12% Fuente: Alacero - CEPAL 16

17 Los productos primarios están ganando participación en las exportaciones latinoamericanas Participación en las exportaciones totales (porcentaje) 100% Primarios Manufacturados 80% 50,2 47,5 50,5 47,3 45,3 45,3 60% 40% 20% 49,8 52,5 49,5 52,7 52,9 54,7 0% e Fuente: CEPAL, estimación propia 17

18 US$ mil millones Nos convertimos en importadores de manufacturas, sobre todo desde China Flujos comerciales entre América Latina y China Primario y RN Manufacturados Balanza comercial e 2010e Fuente: CEPAL, estimación propia 18

19 US$ mil millones El caso de la metalmecánica es aún más dramático. El flujo con China está en una proporción 30:1 Comercio bilateral China-América Latina Productos metalmecánicos, Exportaciones Importaciones Balanza comercial e 2010e Obs: Latinoamérica = Argentina, Brasil, Colombia y México Fuente: ADIMRA, Fundación Centro de los Estudios del Comercio Exterior (Funcex), Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI), World Trade Atlas 19

20 4. Factores que condicionan el desempeño de la industria

21 Factores que condicionan el desempeño de la industria China. Comercio mundial de productos siderúrgicos. Sobrecapacidad. Rentabilidad. 21

22 Millones de toneladas China representa cerca del 50% de la producción mundial de acero Producción de acero y participación china en la industria mundial China Mundial China: participación de mercado % % % 49% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% % % Fuente: worldsteel 22

23 Millones de toneladas El comercio siderúrgico es significativo, conflictivo y con alta participación de prácticas desleales Participación del comercio en el consumo aparente mundial Exportaciones de laminados % de participación en la producción 39% 29% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Las empresas siderúrgicas chinas son las más acusadas en el mundo por sus prácticas desleales de comercio. En medidas antidumping, China tiene 141 acusaciones de un total mundial de % del total. En medidas subsidios, China tiene 18 acusaciones de un total mundial de % del total. En América Latina, las acciones en acero contra el comercio desleal de China suman 25 en proceso y 41 vigentes. Fuente: worldsteel 23

24 La fabricación de productos metalmecánicos ha crecido más que la producción de acero en China 400 Producción anual de China (2005 = 100) Acero Automóvil Tractor Refrigerador Fuente: Anuario Estadístico de la Industria del Acero de China 2010, Bloomberg 24

25 US$ mil millones Déficit de productos metalmecánicos con China pasó de US$ 8 mil millones en 2003 a US$ 71 mil millones en 2012 Saldo comercial con China, Argentina Brasil Colombia México Fuente: Elaboración propia en base a COMTRADE, ONU 25

26 China representa 50% de la sobrecapacidad actual (millones de toneladas) EE.UU. Canadá 10 Europa 98 Sobrecapacidad global 2013: 570 millones de toneladas CIS 79 China: 281 Asia (ex- China): 85 América Latina 17 26

27 La rentabilidad de la industria se ha ido deteriorando con el crecimiento de la sobrecapacidad Margen EBITDA (% de ingresos) 24% Utilización de capacidad global (%) 100% 20% 20% 19% 18% 17% 17% Margen EBITDA mínimo requerido 16% 14% 12% 11% 10% 9% 9% 8% 8% 86% 83% 83% 84% 79% 4% 77% 78% 73% 74% 70% 0% % 90% 85% 80% 75% 70% 65% Fuente: McKinsey, worldsteel 27

28 Conclusiones Escenario económico débil (2014) a moderado (2015). Países/regiones creciendo a diferentes velocidades. Demanda de acero siguiendo el escenario económico. China por posición mundial y efecto en la sobrecapacidad es la variable crítica. Sobrecapacidad: importaciones crecientes, precios a la baja y rentabilidad castigada. Crítico resolver la problemática de sobrecapacidad: rol de los gobiernos. 28

29 El Mercado Latinoamericano del Acero Rafael Rubio - Alacero - 28 de agosto, Congreso del Acero - Instituto Chileno del Acero

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