INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS MAYO 2015

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2 INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS MAYO 2015 En cumplimiento a la Resolución Nº /13 de fecha 12/09/2013, Art Nº 2 que establece lo siguiente: Disponer que el Departamento de Inversiones Financieras, elabore en forma mensual un informe referente a las Inversiones Financieras, con los datos proveídos por las aéreas técnicas correspondientes para la publicación mensual en la página Web del IPS, se eleva el presente informe. 1. CERTIFICADO DE DEPOSITO DE AHORRO EN MONEDA LOCAL a. La modalidad de Inversión en CDA en Guaraníes, se encuentra diversificada en plazos de 180, 365, 730, 1090 y 1825 días. b. La TPP para operaciones de CDA mayores a 365 días, al mes de ABRIL es de 8,60%, y la Rentabilidad de CDA Guaraníes del mes de MAYO es de 10,77%. Considerando éstos porcentajes se puede observar que la Rentabilidad se encuentra a 2,17 puntos por encima de la tasa promedio ponderado. c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AA+py; Estable), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A. (calificación de riesgo (AAApy; Estable), y el Banco Regional S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), poseen el 48,12%, del total de las inversiones CDA en guaraníes, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados. COLOCACIONES EN CDA - GUARANIES En millones de Guaranies ENTIDADES BANCARIAS BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A BANCO REGIONAL S.A.E.C.A BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A GNB PARAGUAY S.A BANCO AMAMBAY S.A BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A BANCO ATLAS S.A VISIÓN BANCO S.A.E.C.A BANCOP S.A BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A (INTERFISA) ENTIDADES FINANCIERAS SOLAR S.A. DE AHORRO Y PRÉSTAMO PARA LA VIVIENDA FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A TU FINANCIERA S.A CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) CDA - FONDO CONTINGENCIA BANCO REGIONAL S.A.E.C.A BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A

3 2. CERTIFICADO DE AHORRO EN DÓLARES AMERICANOS a. La modalidad de Inversión en CDA en Dólares Americanos, se encuentra diversificada en plazos de 365, 730, 1090 y 1825 días. b. La Tasa Promedio Ponderado para operaciones de CDA mayores a 365 días al mes de ABRIL es de 5,04%; el rendimiento de las inversiones del Instituto en CDA en dólares correspondiente al mes de MAYO es de 7,80 situándose 2,76 puntos por encima de la tasa de referencia. c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A., calificación de riesgo (AA+py; Estable), Banco Regional S.A.E.C.A. calificación de riesgo (AApy; Estable), y el Banco Itapúa S.A.E.C.A. calificación de riesgo (Apy; Estable), poseen el 64,64%, del total de las inversiones en CDA en dólares americanos, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados. COLOCACIONES EN CDA - DÓLARES AMERICANOS ENTIDADES BANCARIAS ,00 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,00 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A ,00 BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A ,00 SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,00 GNB PARAGUAY S.A ,00 BANCO AMAMBAY S.A ,00 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A ,00 VISIÓN BANCO S.A.E.C.A ,00 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,00 BANCOP S.A ,00 BANCO ATLAS S.A ,00 GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS FINANCIERA INTERFISA ,00 ENTIDADES FINANCIERAS ,00 FINANCIERA RIO S.A ,00 CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) ,00 FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) ,00 ARA S.A. DE FINANZAS (Resolución N 9 - Procedimiento de Resolución) ,00 FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A , ,00 INVERSIONES EN BONOS AFD DESMATERIALIZADOS G % Inversiones en Bonos (En millones de Guaranies) BNF 14% G. 50 mil Plazos de las inversiones en Bonos (En millones de guaraníes) AFD 85% G. 300 mil 1 año 2 años 3 años 7 años 8 años 9 años 10 años Considerando la política de diversificación de riesgos en la inversiones, el Instituto de Previsión Social, ha desarrollado la modalidad de inversión en un instrumento financiero denominado Bonos con garantía del Estado, operación realizada con dos entidades del sistema financiero Banco Nacional de Fomento y la Agencia Financiera de Desarrollo, única banca de segundo piso aprobado por Ley Nº 2640/2005, teniendo como objetivo fundamental la canalización de los recursos al Sector Productivo como lo establece la Carta Orgánica del Instituto. 2

4 Bonos Banco Nacional de Fomento Fecha de Emisión: 26/12/2012 G PLAZO 10 AÑOS Tasa Variable Año 1-5 IPC + 3% Año 6 IPC + 3,5% Año 7 IPC + 4,0% Año 8 IPC + 4,5% Año 9 IPC + 5,0% Año 10 IPC + 5,5% Tasa vigente: IPC año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente. a) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 17/12/2012 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2013 (3,70%)+ 2% = 5,70% vigente. b) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 19/12/2013 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente. c) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 26/09/2014 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2014 (4,20%) + 3% = 7,20% vigente. d) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Modalidad: Desmaterializados Fecha de Emisión: 22/12/2014. AÑO TASA , , ,50 Total Calificación de Riesgo de la AFD: AApy; Tendencia Estable. (Julio) - (Feller Rate, 2014) Calificación de Riesgo del BNF: AA-py; Tendencia Estable. (Marzo) (Solventa, 2014) INFLACIÓN: Año 2014 = 4,20%.- 3

5 Las modificaciones de la Tasas de Interés bajo esta modalidad de inversión se realizan de acuerdo a la variable económica: Índice de Precios al Consumidor interanual publicado por el BCP. De la cartera total de Inversiones del Instituto de Previsión Social, los Bonos físicos arrojan una rentabilidad del 6,99%, posicionándose por 0,79 puntos básicos por encima de la tasa actuarial. (Resolución CA N /11, IPC + 2% Tasa actuarial dos por ciento real), y los Bonos AFD desmaterializados, poseen una rentabilidad del 6,34%, un 0,14 puntos básicos por encima de la tasa actuarial Las inversiones en Bonos poseen mayor garantía, debido a que los bonos gozan de garantía estatal, de ahí que se convierten en el instrumento de inversión más seguro. La mayor participación en las colocaciones en Bonos se encuentra a 10 años, representando el 0,21% a 1 año; 0,18% a 2 y 3 años respectivamente, 27% a 7 años, entre los 8 y 9 años representado el 18,46% por cada año y a 10 años el 35,51%. En concepto de Intereses en Bonos hasta el mes de MAYO se ha cobrado en el Banco Nacional de Fomento, la suma de G y de la Agencia Financiera de Desarrollo G PARTICIPACIÓN DE LAS INVERSIONES EN MONEDA LOCAL Y EXTRANJERA POSICIÓN DE LAS INVERSIONES DÓLARES 9% GUARANÍES 91% Las inversiones se efectúan considerando los vencimientos de las colocaciones en guaraníes, que son reinvertidos nuevamente en moneda local. Los vencimientos de los capitales e interés en USD, se han colocado en el mes de enero en la misma moneda. 4. RENDIMIENTOS RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES Los CDA en Guaraníes y Dólares Americanos, poseen una rentabilidad por 5. encima POSICIÓN de la TPP DE en G. LA y USD, y la tasa 6. de rentabilidad de los Bonos, superior a la tasa actuarial vigente. 15,33% 10,77% 7,80% 6,99% 6,34% 4,52% Caja de Ptmos. CDA - G. CDA - USD Bonos - G. Bonos Desmat. Caja de Ahorro 4

6 5. POSICIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES POR MODALIDAD POSICIÓN DE LAS INVERSIONES REGLAMENTO PORCENTAJE 90% 75,03% 30% 11,79% 10% 5,09% 8,0853 Considerando los límites máximos de Inversión establecidos en el Reglamento de Inversiones, las diferentes modalidades se encuentran dentro de los parámetros aprobados por el Consejo de Administración. CDA CAJA DE PRESTAMOS BONOS CAJA DE AHORRO 6. COLOCACIONES FINANCIERAS DEL PRESENTE MES Llamado a Concurso de Ofertas N 5 Resol. Nº /15: El llamado a concurso de Ofertas Nº 5, realizado el día 18 de mayo de 2.015, adjudicación Resol /15, de fecha 02/06/ COLOCACIONES AÑO CDA GUARANIES Y DÓLARES POR 01/ / /2015 RESOLUCIÓN CA /15 CA /15 CA /15 CA /15 CA /15 CA /15 FECHA R.C.A. ENTIDAD FINANCIERA ADJUDICADO GUARANIES PLAZO (días) TASA ANUAL NOMINAL (%) ADJUDICADO DÓLARES PLAZO (días) TASA ANUAL NOMINAL (%) PAGO DE INTERESES BANCO ITAPUA S.A.E.C.A ,00% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BBVA PARAGUAY S.A ,80% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO ATLAS S.A ,52% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 15/01/2015 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,50% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 28/01/2015 SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,25% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO ITAPUA S.A.E.C.A ,50% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,00% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL ,00 0,00 0,00 BANCO ITAU PARAGUAY S.A ,93% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,50% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 03/02/2015 BANCO ITAPUA S.A.E.C.A ,35% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 26/02/2015 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A ,30% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,25% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL VISION BANCO S.A.E.C.A , ,51 TRIMESTRAL ,00-0,00 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,50% 0,00 0 TRIMESTRAL BANCOP S.A ,20% 0,00 0 TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,10% 0,00 0 TRIMESTRAL BANCO ATLAS S.A ,00% 0,00 0 TRIMESTRAL 26/02/2015 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,91% 0,00 0 TRIMESTRAL 26/03/2015 BANCO ITAU PARAGUAY S.A ,90% 0,00 0 TRIMESTRAL BANCO ITAPUA S.A.E.C.A , ,35 TRIMESTRAL VISION BANCO S.A.E.C.A , ,55 TRIMESTRAL GNB PARAGUAY S.A , ,30 TRIMESTRAL ,00-0,00 04/ /2015 CA /15 CA /15 CA /15 CA /15 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,50% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 26/03/2015 GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS (INTERFISA) ,25% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 23/04/2015 CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA S.A.E.C.A. CEFISA , ,80 TRIMESTRAL BANCOP S.A , ,20 TRIMESTRAL ,00-0,00 GNB PARAGUAY S.A ,35% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,15% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 07/05/2015 GNB PARAGUAY S.A ,75% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL 02/06/2015 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,00% 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,75 0,00 0 0,00 TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A , ,85 TRIMESTRAL ,00-0,00 COLOCADO AÑO ,00 7. COLOCACIONES FINANCIERAS EFECTUADAS EN EL AÑO Hasta el mes de Mayo del presente año, el IPS ha efectuado 5 llamados a concurso de ofertas, colocando en el sistema financiero G y USD ,00 5

7 El índice de morosidad de las instituciones beneficiadas en el momento de la adjudicación se encontraban por debajo del 10% y las calificaciones de riesgo se adecuan a las condiciones del Llamado. Distribución de las colocaciones en Guaraníes por plazo ,28% Distribución de las colocaciones en Dólares por plazo 100,00% ,96% 2,76% Plazo Calificación de las entidades financieras BANCOS CALIFICACION/ TENDENCIA Empresa Calificadora BANCO NACIONAL DE FOMENTO AA-py Estable Solventa BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. AAApy Estable Feller Rate BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A. AAApy Estable Feller Rate BANCO GNB PARAGUAY S.A. AApy Estable Feller Rate SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A. AA-py Estable Feller Rate BANCO AMAMBAY S.A. A+py Fuerte (+) Solventa BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. AApy Estable Feller Rate BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. AA+py Estable Feller Rate VISIÓN BANCO S.A.E.C.A. A+py Estable Feller Rate BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A. Apy Estable Solventa BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. Apy Estable Feller Rate CITIBANK N.A. - Sucursal Paraguay AAApy Estable Feller Rate BANCO ATLAS S.A. Apy Fuerte (+) Feller Rate BANCOP S.A. A-py Fuerte(+) Evaluadora Latinoamericana S.A. GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. (INTERFISA) A+py Estable Solventa FINANCIERAS CALIFICACION/ TENDENCIA Empresa Calificadora SOLAR AHORRO Y FINANZAS S.A.E.C.A. BBB+py Estable Solventa CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) A-py Estable Solventa FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) BBBpy Fuerte (+) Solventa FINLATINA S.A. DE FINANZAS BBB-py Estable Solventa FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A. Apy Estable Evaluadora Latinoamericana S.A. FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A. BBB+py Estable Solventa FINANCIERA RIO S.A. BBB+py Fuerte (+) Solventa TU FINANCIERA S.A. BBBpy Fuerte (+) Solventa (*) Datos de la pagina web - BCP - 30/04/2015 Uno de los puntos establecidos para los llamados a concurso de ofertas, expresa que los Bancos o Financieras posean Calificación igual o superior a BBB perspectiva Estable, de Sociedades Calificadoras de Riesgo registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay. En el momento de la adjudicación, las calificaciones de las entidades financieras se adecuaban a las condiciones establecidas en el llamado. 6

8 9. Índice de Morosidad según Banco Central del Paraguay al 30/04/2015 BANCOS Citibank N.A. 0,00% Bancop S.A. 0,54% Banco Continental S.A.E.C.A. 1,18% Banco GNB Paraguay S.A. 1,19% Banco Amambay S.A. 1,81% Banco Bilbao Viscaya Argentaria S.A. 1,90% Banco Regional S.A.E.C.A. 2,00% Banco Atlas S.A. 2,04% Sudameris Bank S.A.E.C.A. 2,05% Banco Itaú Paraguay S.A. 2,08% Banco Nacional de Fomento 2,49% Visión Banco S.A.E.C.A. 3,44% Banco Itapúa S.A.E.C.A. 3,61% Grupo Internacional de Finanzas S.A.E.C.A. (INTERFISA BANCO) 4,35% Banco Familiar S.A.E.C.A. 5,05% FINANCIERAS Financiera Exportadora Paraguaya S.A.(FINEXPAR) 2,05% Financiera Paraguayo - Japonesa S.A.E.C.A. 2,40% Financiera Río S.A. 3,10% Solar Ahorro y Finanzas S.A.E.C.A. 5,15% Crisol y Encarnación Financiera S.A. (CEFISA) 5,78% El Comercio Financiera S.A.E.C.A. 5,89% Finlatina S.A. de Finanzas 8,39% Tú Financiera S.A. 9,29% Entre las entidades financieras elegibles para la colocación de los recursos del IPS se establece un máximo de 10% de morosidad. Todas las entidades financieras adjudicadas se encontraban por debajo del 10% de morosidad al momento de la adjudicación. 10. Entidades que invierten en el sector productivo En millones de Guaraníes DESCRIPCIÓN AGRICULTURA GANADERIA INDUSTRIA BANCO REGIONAL S.A.E.C.A BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A Fuente: Página web del Banco Central de Paraguay - 30/04/2015 Según los datos de la página web del Banco Central del Paraguay, cuatro entidades poseen mayor inversión en el sector productivo, el Instituto de Previsión Social tiene en las mismas un nivel importante de sus depósitos. 7

9 11. Distribución de depósitos del IPS Expresado en millones de Guaraníes DESCRIPCIÓN DEPÓSITOS PORCENTAJE DE DEPÓSITOS CON RELACION AL : G millones BANCO ITAU PARAGUAY S.A ,03 BANCO CONTINENTAL ,37 CAJA DE PRESTAMO ,59 BANCO REGIONAL SAECA ,41 BBVA SA ,05 BANCO NACIONAL DE FOMENTO ,46 SUDAMERIS BANK SAECA ,86 AGENCIA FINANCIERA DE DESARROLLO ,92 GNB PARAGUAY SA ,72 BANCO AMAMBAY SA ,16 BANCO FAMILIAR SAECA ,82 CITIBANK N.A.Sucursal Paraguay ,14 VISION BANCO SAECA ,78 BANCO ATLAS SA ,53 BANCO ITAPUA SAECA ,43 BANCOP SA ,96 INTERFISA BANCO ,41 SOLAR S.A. DE AHORRO Y FINANZAS SAECA ,26 FINANCIERA RIO SA ,22 CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA (CEFISA) ,20 FIN.EXPORTADORA PARAGUAY SA (FINEXPAR) ,20 ARA S.A. DE FINANZAS (*) En proceso de liquidación ,14 FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA SA ,12 EL COMERCIO FINANCIERA SAECA ,12 TU FINANCIERA S.A , Observación: Los depósitos en Guaraníes y Dólares Americanos incluyen Caja de Ahorro a la Vista, Cta. Cte. CDA, Bonos, Caja de Préstamos. DEFINICIONES Y NOMENCLATURAS IPS o Instituto de Previsión Social BCP: Banco Central del Paraguay IPC: Índice de Precios al Consumidor BNF: Banco Nacional de Fomento AFD: Agencia Financiera de Desarrollo TTP: Tasa Promedio Ponderado, fuente BCP. CDA: Certificado de Depósito de Ahorros SAIF: Sistema de Administración de Inversiones Financieras, administrado por el Dpto. de Transacciones Bancarias. Calificadora de Riesgos: Sociedades de Riesgo registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay. ***************************************************************************** 8