Riesgo de Mercado, Tasas de Interés y Tipo de Cambio

Transcripción

1 Taller Riesgo de Mercado, Tasas de Interés y Tipo de Cambio Jueves 21 y Viernes 22 de Septiembre, 2017 Costa Rica

2 Metodología Construcción e interpretación de los indicadores de riesgo de mercado, tasa de interés y tipo de cambio de mayor utilidad en la toma de decisiones, incluyendo análisis de sensibilidad, límites, alertas y planes de acción y contingencia según las mejores prácticas y los lineamientos del acuerdo SUGEF

3 Objetivos Implementar indicadores de riesgo de mercado, tasa de interés y tipo de cambio: un tablero de control para la Institución. Contrastar el enfoque de diferentes metodología utilizadas en análisis de riesgos: Análisis GAP, Maduración, Duración y VAR. Dinamizar modelos estáticos mediante la Simulación de Monte Carlo. Calcular e interpretar Sensibilidades de Tasa de Interés (sobre el Margen y sobre el Patrimonio), y establecer límites y alertas prudenciales. Aplicar los conocimientos adquiridos en el contexto del Acuerdo SUGEF Dirigido a Gerentes de Instituciones Financieras, Directores de Tesorería e Inversiones, Comité de Riesgos, Unidades de Riesgo de Mercado y Liquidez, Analistas, Auditores, y en general a todo personal encargado de manejar, evaluar y controlar riesgos

4 Se realizarán ejercicios prácticos en hojas Excel utilizando el programa de Simulación y (demo es suficiente; instrucciones de descarga se enviarán por anticipado).

5 Instructor : Enrique Navarrete Matemático y economista de nacionalidad mexicana, cursó sus estudios universitarios tanto en matemáticas como en economía en el MIT (Massachusetts Institute of Technology). Posee una Maestría en Economía en la Universidad de Chicago, concentración en finanzas. Consultor de Derivados, Riesgos Financieros, y Modelos Matemáticos de Pérdida, durante el periodo , ha dictado más de 350 seminarios en los países de la región sobre estos temas, tanto en la industria como en el sector financiero, universidades, así como en organismos de control en países tales como Estados Unidos, México, Brasil, Argentina, Colombia, Costa Rica, Panamá, El Salvado. Contenido MÓDULO 1: Riesgo de Mercado, Tasa Variable, Efecto en el Margen MÓDULO 2: Riesgo de Mercado, Tasa Patrimonio. Fija, Efecto en el MÓDULO 3: Riesgo de Mercado, Precios de Activos, Efecto en el Portafolio de Inversiones MÓDULO 4: Riesgo de Tipo de Cambio y sus Efectos en el Margen y en el Patrimonio.

6 MÓDULO 1: Riesgo de Mercado, Tasa Variable, Efecto en el Margen Importancia del Riesgo de Mercado en la gestión de Tesorería; Medición del Margen Financiero y del Margen Financiero en Riesgo (MFR). Riesgo de Renovación para los productos Tasa Variable; Cuánto se puede perder en el margen por renovaciones a tasas desfavorables? Ejemplos utilizando reportes modelo y datos reales. Establecimiento de límites, alertas, y planes de acción y contingencia. Cálculo de Tasas de Equilibrio. Ejemplo de inmunización del Margen Financiero con el Solver de Excel: Cómo protegemos el margen de la entidad ante posibles incrementos o caídas en tasas? Ejercicio práctico.

7 Primer Taller de Gestión de Riesgos Financieros 1.Cálculo de margen financiero, tasas de sensibilidad a riesgo de tasa de interés. equilibrio, gaps y 2.Caso Práctico Margen Financiero en Riesgo: Si los pasivos se renuevan un punto más alto, o si los activos se renuevan a tasas más bajas, en cuánto disminuye el Margen Financiero? Se activaría alguna alerta?

8 Cálculo Sensibilidad del Margen Financiero y Factores que más afectan su comportamiento

9 MÓDULO 2: Riesgo de Mercado, Tasa Fija, Efecto en el Patrimonio Riesgo de Renovación vs. Riesgo de Desvalorización; Medición del riesgo de desvalorización de los activos e inversiones a largo plazo. GAP contable vs. GAP de Duración. Ejemplos. Metodología de Duración. Concepto de Duración Modificada y sensibilidad. Ejercicios prácticos. Riesgo de convexidad. Importancia en el balance. Ejemplos. Medición del indicador Valor Patrimonial en Riesgo (VPR) a corto y largo plazo. Importancia del Valor Patrimonial en Riesgo: Cuánto se puede desvalorizar el patrimonio de la entidad debido a movimientos adversos en tasa de interés? (Caso Práctico resuelto en el Segundo Taller). Comparación con la medición de riesgo de tipo de cambio y precios de mercancías (commodities). Establecimiento de límites y alertas.

10 Segundo Taller de Gestión de Riesgos Financieros 1. Caso Práctico Valor Patrimonial en Riesgo: Si tenemos cartera colocada a un promedio de tres años al 10 % y los nuevos créditos se otorgan al 12 %, Cuánto se ha desvalorizado la cartera por quedar rezagada dos puntos? 2. Qué productos del balance cuentan con mayor sensibilidad a cambios en tasa de interés? Cuánto sería la posible desvalorización de cada producto? Se excedería algún límite? Cómo podemos proteger el valor patrimonial de la Entidad?

11 MÓDULO 3: Riesgo de Mercado, Precios de Activos, Efecto en el Portafolio de Inversiones. Riesgo de un Portafolio de Activos: Cálculo del VAR Diversificado y no Diversificado; Efectos de la Matriz de Correlación; VAR de Monte Carlo y VAR por Simulación Histórica; Backtesting y Stress Testing; Modelo de RiskMetrics (EWMA).

12 Tercer Taller de Gestión de Riesgos Financieros Cálculo del VAR Diversificado y no Diversificado en un Portafolio de Activos: Cómo disminuimos el Riesgo de un Portafolio mediante el adecuado uso de las correlaciones? Cómo realizamos un backtesting y stress testing práctico? Cómo podemos medir el riesgo sistémico en el Portafolio?

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14 MÓDULO 4: Riesgo de Tipo de Cambio y sus Efectos en el Margen y en el Patrimonio Componentes en Moneda Extranjera Spot y Forward. Posición en Moneda Extranjera para Negociación. Ejemplo de Arbitraje Cambiario. Posición en Moneda Extranjera Estructural y efecto sobre el patrimonio. Medición de riesgo de Tipo de Cambio por volatilidad (VAR). Ventajas de la Simulación de Monte Carlo sobre el VAR en el análisis del riesgo de Tipo de Cambio

15 Cuarto Taller de Gestión de Riesgos Financieros 1. Caso Práctico Simulación de Tipo de Cambio: Cómo simulamos variaciones en el tipo de cambio según distintas expectativas? Cómo se verían afectados los productos a corto y a largo plazo? 2. Cómo podemos realizar arbitrajes cambiarios en Colones en base a la disparidad de tasas de interés y de tipo de cambio?

16 DURACIÓN Y LOCACIÓN El taller se llevará acabo en San José, Costa Rica, en el hotel Radisson los días 21 y 22 de Septiembre 2017, Costa Rica. INVERSIÓN* La inversión por la participación en el taller prácticos es de US$695. Si se paga antes de las fechas de corte definidas. Puede consultar nuestros precios por grupo Para mayor información puede llamar a los número (506) / (506)

17 Taller Riesgo de Mercado, Tasas de Interés y Tipo de Cambio Estamos para servirle en los siguientes teléfonos: (506) /(506) o en los correos: jpena@riskintelligent.com contact@riskintelligent.com