Facilitador: Lic. Delfín González Palma

Transcripción

1 Grupo Gide, c.a. Diplomado en Administración Tributaria Análisis e Interpretación de Estados Financieros Facilitador: Lic. Delfín González Palma Concepto Por interpretación debemos entender la "Apreciación Relativa de conceptos y cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la comparación". Concepto Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la comparación. Concepto Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a situación financiera que presenta una empresa. Carmelo Chillida y otros

2 "El análisis de los estados financieros, es un estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de la tendencia de esos elementos, mostradas en una serie de estados financieros correspondientes a varios estados sucesivos". Roberto Macías Pineda Análisis quiere decir distinción y separación de la partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos. Análisis de los estados financieros es la distinción y la separación de los elementos financieros que forman la estructura de una empresa y, consecuentemente, su comparación con el todo que forman parte, señalando el comportamiento de dichos elementos en el transcurso del tiempo; estudio encaminado a la calificación, síntesis del equilibrio financiero y la productividad de un negocio en términos cuantitativos". Alfredo F. Gutiérrez Objetivo General Ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización. Carmelo Chillida y otros

3 1. Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa. 5. Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda. Objetivo específicos 2. Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización 4. Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones. 3. Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa. Roberto Macías P. Importancia Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa ha incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa. El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades. Roberto Macías P.

4 Diferencia entre Análisis e Interpretación de Estados Financieros Algunos contadores no hacen distinción entre el análisis y la interpretación de la información contable. En forma similar a lo que sucede en medicina, en donde con frecuencia se somete a un paciente a un análisis clínico para después, con base en este análisis, proceder a concluir el estado físico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un contador deberá analizar, primero, la información contable que aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretación. El análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin número de operaciones matemáticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se calcularán razones financieras, así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas. Las cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Al llevar a cabo la interpretación se intentará encontrar los puntos fuertes y débiles de compañía cuyos estados se están analizando en interpretando. Carmelo Chillida y otros Los Usuarios Otorgantes de crédito En la práctica, pueden catalogarse dos clases de otorgantes de crédito a las empresas. La diferencia entre una y otra categoría radica en que una de ellas no causa ningún costo financiero por la concesión del crédito; son, normalmente, los proveedores de bienes y servicios. La otra clase de otorgantes de crédito son las entidades bancarias que proporcionan recursos a cambio del pago de un interés. Inversionistas Los inversionistas, a pesar de que también pueden ser considerados como otorgantes de crédito, se diferencian de éstos en que las expectativas de rentabilidad de la inversión se estudian a la luz de futuras oportunidades de generación de utilidades y en las probabilidades de que ocurra un crecimiento de ellas, más o menos sostenido. Roberto Macías P.

5 Los Usuarios Directivos y administradores Los gerentes, directivos y administradores de todos los niveles de una empresa o negocio, permanentemente recurren a las técnicas y herramientas de análisis financiero para múltiples propósitos. Uno de ellos es ejercer control sobre las actividades de la empresa y sus resultados, lo cual se logra mediante la observación de cambios importantes y significativos en razones y tendencias, para tomar las medidas correctivas que sean del caso, de manera oportuna. Otros usuarios Dentro de ésta categoría de usuarios de la información financiera emitida por empresas están otros entes económicos que ejercen actividades industriales, comerciales o de servicios, los organismos del estado que, de alguna manera, ejercen control y vigilancia sobre las actividades particulares son quienes más interés tienen, especialmente para conocer indicadores tales como la tasa de rendimiento sobre los activos y la proporción de recursos que no provienen de los aportes de capital, entre otros. Roberto Macías P. Herramientas para la elaboración del análisis Los Estados Financieros Clásicos Balance General Relaciona todos los activos, pasivos y capital de una entidad a una fecha determinada, por lo general al final de un mes o un año, razón por la cual es considerado un Estado Financiero estático. El balance general es como una fotografía de la entidad por lo que también se le conoce como Estado de Situación. Estado de Resultados Presenta un resumen de los ingresos y gastos de una entidad durante un período específico, puede ser un mes o un año, razón por la cual se considera un Estado Financiero dinámico. El Estado de Resultado, también llamado Estado de Operaciones, es como una película de las operaciones de la entidad durante el período. Este Estado tiene lo que quizás sea la información individual más importante sobre un negocio: su Utilidad Neta (Ingresos menos Gastos). Fuente propia

6 Activo Activo Circulante: Efectivo Inversiones a Corto Plazo Cuentas por Cobrar Existencias Gastos Prepagados Total Activo Circulante Activo Fijo Neto Inversiones Patrimoniales Cargos Diferidos Productos Martel, c.a. Balance General Consolidado, al 31 de diciembre de 20XX Cuentas por Cobrar porción a Largo Plazo Inversiones a Largo Plazo Impuesto sobre la Renta Diferido Total Activo 20XX 20XX ,00 697, , , , , , , ,00 788, , , , , , ,00 0,00 659, , ,00 186,00 876, , , , ,00 Pasivo y Patrimonio Pasivo Circulante: Préstamo Bancario y porción circulante de deuda a largto Plazo Cuentas por Pagar Acumulación del personal - Indemnizaciones Laborales Otras acumulaciones Impuesto sobre la Renta Total Pasivo Circulante Deuda a Largo Plazo Acumulaciones para Indemnizaciones Laborales Otros Pasivos Total Pasivos Patrimonio: Acciones Nominativas Reserva Legal Utilidades no Distribuidas Acumulado por exposición a la inflación Resultado por tenencia de Activos no Monetarios Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio , , , , , , , ,00 0, , , , , ,00 997, , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00

7 Productos Martel, c.a. Estado Consolidado de Resultados, al 31 de diciembre de 20XX Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Menos: Gastos en Operaciones Gastos de Venta y Distribución Gastos de Administración y Generales Utilidad en Operaciones Costo Integral de financiamiento: Egresos Financieros Ingresos Financieros Diferencia en Cambio Ganancia por Posición Monetaria Total Costo Integral de Financiamiento Utilidad antes de otras contribuciones fiscales Otras Contribuciones Fiscales Utilidad antes de Impuestos y otras extraord. Impuestos Utilidad antes de partidas extraordinarias Ganancia extraordinaria neta Utilidad Neta 20XX 20XX-1 20XX , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00 453,00 111,00 450,00 150,00 16,00 107,00 77,00 88,00 70,00 252,00 134,00 119,00 932,00 349,00 746, , , , , , , , , , , ,00 994, , , , ,00 315,00 157, , , ,00 Herramientas para la elaboración del análisis Indicadores financieros Los indicadores o ratios financieros expresan la relación matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón financiera. Carmelo Chillida y otros

8 Métodos de Interpretación de los Estados Financieros Método Horizontal Método Vertical En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto. El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados. Carmelo Chillida y otros De Solvencias o Circulantes o de Capital de Trabajo Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. Activo Circulante Pasivo circulante Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente Capital de Trabajo = Activo Corriente o Circulante Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente Pasivo Corriente

9 De liquidez o prueba del ácido Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. Activos de liquidez inmediata Pasivo circulante (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente De endeudamiento o Solidez Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. Pasivo Total Activo Total o por cientos Pasivo Total / Activo Total Pasivo Circulante / Activo Circulante

10 De deuda a capital Expresa la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido. Pasivo Total Capital Líquido Pasivo / Capital en Acciones Pasivo a Largo Plazo / Patrimonio Total Pasivo / Patrimonio Total De patrimonio a activo total Es la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital y el activo total. Patrimonio Activo Patrimonio Total / Activo Total

11 Utilidad bruta en ventas o margen bruto de utilidades Refleja la proporción que las utilidades brutas obtenidas representan con relación a las ventas netas que las producen. Utilidad bruta en ventas Ventas netas Se expresa en Razón o por ciento Utilidad Bruta en Ventas / Ventas Netas Utilidad Neta en ventas o margen neto de utilidades Mide la razón o por ciento que la utilidad neta representa con relación a las ventas netas que se analizan, o sea, mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad Utilidad Neta Ventas netas Se expresa en Razón o por ciento Utilidad Neta en Ventas / Ventas Netas

12 De gastos de operación incurridos Mide en qué proporción los gastos de operación incurridos representan con relación a las ventas del período que se analiza. Gastos de operación Ventas Netas Se expresa en Razón o por ciento Gastos de Operaciones / Ventas Netas Rotación de cuentas por cobrar y período promedio de cobranza o período de cobro Indica el número de veces que el saldo promedio de las cuentas y efectos por cobrar pasa a través de las ventas durante el año. Ventas al crédito Promedio de cuentas por cobrar Ventas a Crédito / Cuentas por Cobrar Período promedio de cobranza: 360 días Expresa el número de días que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. Mide la eficiencia del crédito a clientes Días 360 días Rotación Se expresa en días Días / Rotación

13 Rotación de inventarios y período de existencia Expresa el promedio de veces que los inventarios rotan durante el año. Costo de ventas Promedio de inventario Costo / Inventario Período de existencia: 360 días Indica los días que como promedio permanecen en existencia las mercancías. Días 360 días Rotación Se expresa en días Días / Rotación Rotación de las cuentas por pagar y período de pago Mide la eficiencia en el uso del crédito de proveedores. Indica el número de veces que las cuentas y efectos por pagar pasan a través de las compras durante el año. Compras anuales Promedio de cuentas por pagar Compras / Promedio de las Cuentas por Pagar Período de existencia: 360 días Indica los días que como promedio permanecen en existencia las mercancías. Periodo de Pago - días Rotación Se expresa en días Días / Rotación

14 Rotación del capital de trabajo Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o las ventas. Capital de trabajo promedio Ventas netas / 360 Capital de Trabajo Promedio / (Ventas / 360 días) Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable Mide el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueños del Capital han invertido en la empresa Ingreso neto (Ventas Netas) Capital contable promedio Ventas Netas / Capital Contable Promedio

15 Rentabilidad o rendimiento sobre la inversión o activos totales Mide el retorno obtenido por cada peso invertido en activos. Utilidad neta Activos totales Promedio Se expresa en Razón o por ciento Utilidad Neta / Activos Totales Promedio Rotación del activo total Mide la eficacia general en el uso de los activos Ventas netas Activos totales promedio Ventas Netas / Activos Totales Promedio

16 Este indicador establece la eficiencia en el empleo de los activos, por parte de la administración, en su tarea de generación de ventas. Existen tantas clases de relaciones como cuentas del activo haya en un catálogo contable. Sin embargo las razones de rotación de activos más utilizadas son las siguientes: 4. Ventas a activos fijos: La relación entre estas dos variables hace referencia al total invertido en propiedades, planta y equipo y su capacidad para producir y generar ventas. Por lo tanto un indicador bajo, respecto al promedio del sector, estaría diagnosticando potenciales excesos en la capacidad instalada, o ineficiencias en la utilización de la maquinaria o su obsolescencia técnica. Rotación de los Activos 1. Ventas a efectivo y equivalentes: La razón entre las ventas y los saldos de efectivo señalan la relación de causalidad proveniente de las operaciones normales de la empresa y sus disponibilidades para cubrir las necesidades diarias y contar con una reserva prudente para eventualidades. Entre mayor sea la razón, mayor también la probabilidad de déficit de efectivo; lo que provocará tener que acudir a otras fuentes de financiación. 3. Ventas a inventarios: Un indicador bajo podría ser síntoma de stock en exceso, mercancías de lenta rotación o inventarios obsoletos. Por el contrario, una rotación por encima del promedio del sector señalaría una insuficiente inversión en inventarios, lo cual podría conducir a pérdidas de mercado al no poder aten der oportunamente nuevos pedidos. 2. Ventas a cartera: Es un parámetro que relaciona las operaciones comerciales del ente con la tenencia de recursos improductivos en cartera. Un resultado demasiado bajo puede señalar políticas muy amplias de crédito o ineficiencia en la labor de recaudo de las cuentas por cobrar. También podría ser un indicio de problemas de pago, por parte de uno o más clientes. Productividad de los Costos de Producción El único camino para que un negocio pueda crecer y aumentar su rentabilidad (o sus utilidades) es aumentando su productividad. Y el instrumento fundamental que origina una mayor productividad es la utilización de métodos, el estudio de tiempos y un sistema de pago de salarios. Del costo total a cubrir en una empresa típica de manufactura, un alto % es para mano de obra directa o indirecta, y otro % también importante es para gastos generales de planta (o carga fabril). Se debe comprender claramente que todos los aspectos de un negocio o industria - ventas, finanzas, producción, ingeniería, etc., - se hace necesario establecer una estructura de costos, que permita medir los niveles de productividad. Se expresa en Razón o por ciento (Costo de Producción / Ingresos por Ventas) *100 (Costos Directos de Producción / Costo de Producción) *100 (Costos Indirectos de Producción / Costo de Producción) *100 (Costos Fijos de Producción / Costo de Producción) *100 (Costos Variables de Producción / Costo de Producción) *100 Fuente propia