Sumario... 5 Presentación Unidad didáctica 1. Gestión presupuestaria Objetivos de la Unidad didáctica... 11

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1 ÍNDICE SISTEMÁTICO PÁGINA Sumario... 5 Presentación... 7 Unidad didáctica 1. Gestión presupuestaria Objetivos de la Unidad didáctica La función financiera El departamento financiero Departamento de contabilidad Departamento de control de gestión Departamento de análisis de estados financieros Departamento de planificación y estrategia financiera El proceso de planificación Planificación estratégica Definición de objetivos

2 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) 4. Planificación económico-financiera Presupuesto de ventas Presupuesto de producción Presupuesto de materiales Programa de producción Consumo de materiales Presupuesto de compras Presupuesto de mano de obra directa Presupuesto de otros costes de producción Presupuesto de gastos generales Presupuesto de gastos comerciales Presupuesto de inversiones Presupuesto financiero Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 2. Presupuesto de tesorería Objetivos de la Unidad didáctica La empresa como flujo de fondos Aspectos importantes del presupuesto de tesorería Concepto y funciones Coordinación con otros departamentos Principios básicos de gestión del presupuesto de tesorería Estructuración del presupuesto Parámetros conceptuales Estructura temporal Presupuesto anual Previsión trimestral Previsión mensual

3 Índice sistemático 3. El presupuesto de tesorería como instrumento de control Desviación correctiva Desviación complementaria Desviación presupuestaria Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 3. Análisis de costes para la toma de decisiones Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Concepto y tipos de costes Concepto de coste Clasificación de costes Según su función Costes de fabricación Costes de comercialización Costes de administración o estructura y financiación Según su afectación al producto Según su comportamiento en relación con el nivel de actividad Toma de decisiones con datos de costes Fijación de precios de venta Fabricar o subcontratar Eliminación de productos Aceptación de nuevos pedidos Punto de equilibrio Cálculo del punto de equilibrio con varios productos Limitaciones del análisis del punto de equilibrio Apalancamiento operativo Limitaciones del análisis del apalancamiento operativo

4 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 4. Balance de situación Objetivos de la Unidad didáctica Introducción El balance de situación Los componentes del balance de situación Terminología financiera Ordenación del balance de situación Valoración de las partidas del balance de situación La solidez patrimonial de la empresa El fondo de maniobra Equilibrio de las masas patrimoniales Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 5. Cuenta de resultados Objetivos de la Unidad didáctica Introducción La cuenta de resultados Introducción al concepto de gastos e ingresos Concepto de ingreso Concepto de gasto Principales tipos de ingresos Ventas Trabajos realizados para la empresa

5 Índice sistemático Subvenciones Otros ingresos de gestión Ingresos financieros Ingresos excepcionales Principales tipos de gastos Compras Servicios exteriores Tributos Gastos de personal Gastos financieros Gastos excepcionales Amortizaciones Caso particular de las existencias Estructura de la cuenta de resultados Gastos variables Gastos fijos Amortizaciones Gastos financieros Impuestos Estructura Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 6. Análisis de la situación financiera Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Principales interesados en el análisis financiero Análisis a través de ratios Limitaciones de los ratios Objetivo del análisis: la obtención de un diagnóstico

6 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) 2. Análisis económico Cuestiones previas al análisis Importancia del resultado neto de explotación (BAII o EBIT) Análisis estático: cálculo de porcentajes verticales Análisis dinámico: cálculo de porcentajes horizontales Concepto de rentabilidad Rentabilidad económica o del activo (ROI) Rentabilidad económica: margen y rotación Rotación del activo no corriente y rotación del activo corriente Rotación del activo no corriente Rotación del activo corriente Rotación de las existencias Rotación de los clientes Análisis financiero Cuestiones previas al análisis Agrupación del balance en masas patrimoniales Análisis estático: cálculo de porcentajes verticales Análisis dinámico: cálculo de porcentajes horizontales Rentabilidad financiera o del accionista (ROE) Análisis del riesgo financiero Liquidez y solvencia Ratio de liquidez general Ratio de liquidez inmediata o «acid test» Ratio de tesorería Periodo de cobro Periodo de pago Nivel de endeudamiento Características del endeudamiento Estructura del activo Análisis del endeudamiento Cobertura de deudas Apalancamiento financiero Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas

7 Índice sistemático Unidad didáctica 7. Productos de financiación Objetivos de la Unidad didáctica Fuentes de financiación bancarias Crédito bancario Concepto Costes del crédito bancario Descuento comercial Concepto Factoring Concepto Elementos Modalidades del factoring Costes del factoring Confirming Elementos y funcionamiento Elementos Funcionamiento Préstamo bancario Concepto Datos de la operación Terminología empleada Clases de préstamos Préstamo lineal Préstamo francés Préstamo francés con Excel Préstamos con tipos de interés variable Leasing Clasificación del leasing Etapas de una operación de leasing financiero Cálculo de la cuota neta Renting Concepto

8 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) 8.2. Operativa del renting Modalidades de renting Renting de vehículos Renting de bienes de equipo Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 8. Planificación financiera Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Planificación económica y planificación financiera Aspectos técnicos de la planificación Aspectos de tipo organizativo de la planificación Metodología para realizar una planificación financiera Planificación flexible. Análisis de sensibilidad Las necesidades operativas de financiación (NOF) Definición de las necesidades operativas de financiación Previsión de las necesidades operativas de financiación futuras Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 9. Análisis y selección de inversiones Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Planteamiento del análisis Determinación de las inversiones

9 Índice sistemático Inversión en activos fijos Coste de oportunidad Coste hundido Inversión en capital circulante Cálculo de valores residuales Método contable Método económico Determinación de los flujos de caja Flujos de caja libres (FCL) Flujos de caja de los accionistas (FCA) La rentabilidad exigida Análisis económico de un proyecto de inversión Criterio del plazo de recuperación (pay-back) Criterio del valor actual neto (VAN) Cálculo del valor actual neto con Excel Criterio del tanto interno de rentabilidad (TIR) Cálculo del tanto interno de rentabilidad con Excel Selección de proyectos de inversión Análisis de riesgos Análisis de sensibilidad Análisis de escenarios Financiación del proyecto Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 10. El plan de empresa Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Definición Utilidad del plan de empresa

10 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) 1.3. A quiénes interesa? Elaboración del plan de empresa Necesidad de planificación Misión y visión: definición de objetivos Estructura del plan de empresa Resumen ejecutivo Análisis e investigación del mercado Estrategia a desarrollar Plan de comercialización y marketing Definición del producto o del servicio Análisis del mercado Entorno general Análisis del sector de actividad Ámbito geográfico Clientes Competencia Objetivos comerciales o de ventas Estrategia de marketing Presupuesto de ventas Plan de producción Recursos humanos y organización Plan de inversión Plan económico-financiero Plan jurídico Anexos Referencias bibliográficas Unidad didáctica 11. Fundamentos financieros Objetivos de la Unidad didáctica Valor temporal del dinero Principio de preferencia de liquidez El precio del dinero: los tipos de interés El euríbor

11 Índice sistemático El nivel de los tipos de interés El riesgo de incumplimiento Las agencias de rating La inflación Tipo de interés nominal (TIN) vs. tasa anual equivalente (TAE) Fórmulas financieras Capitalización Descripción de la operación Descuento o actualización Descripción de la operación Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas Unidad didáctica 12. Productos de inversión Objetivos de la Unidad didáctica Introducción Pasos a seguir a la hora de invertir Determinar el perfil del inversor Elegir el intermediario y producto adecuado Seguimiento de las inversiones La inversión en productos bancarios Las cuentas de alta remuneración Los depósitos bancarios Elementos de la operación Depósitos indiciados, indexados o referenciados La inversión en activos financieros Clases de valores negociables Formas de adquisición de valores Las funciones de los mercados financieros El mercado de valores en España Bolsas de valores

12 FINANZAS Y PRESUPUESTOS (interpretación y elaboración) Mercado de deuda pública Mercado de renta fija AIAF Mercado de derivados Inversión en valores de renta fija Terminología en la renta fija El riesgo en la renta fija El riesgo de insolvencia El riesgo de precio (o de mercado) El riesgo de falta de liquidez Deuda pública Instrumentos de deuda del Estado Letras del Tesoro Bonos y obligaciones del Estado Cómo comprar Mercado primario Mercado secundario Precios de mercado Cálculo de rentabilidades Renta fija privada Pagarés de empresa Obligaciones subordinadas Bonos y obligaciones indiciadas, referenciadas o indexadas Obligaciones convertibles y canjeables Títulos hipotecarios Bonos y obligaciones de titulización hipotecaria Bonos de alto rendimiento, «bonos basura» o junk bond Inversión en renta variable (acciones) Valor de compra y venta de las acciones Los índices bursátiles Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) e Índice Total Ibex Técnicas de análisis El análisis fundamental El análisis técnico

13 Índice sistemático Rentabilidad y riesgo en renta variable Rentabilidad en renta variable Riesgo en renta variable Concepto de volatilidad Diversificación y riesgo: análisis de una cartera Conceptos básicos a retener Actividades de autocomprobación Referencias bibliográficas