ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL. MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS Septiembre 13, 2018

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1 ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS Septiembre 13, 2018

2 ÍNDICE DE CONTENIDOS 1. Una visión renovada 2. Plan de prosperidad en la ruta correcta 3. Desafíos 4. La invitación

3 1. Una visión renovada

4 Grandes desequilibrios por corregir Externo Fomento de exportaciones Fondeo sector financiero Retorno de capitales Alianza del pacífico, OCDE e integración comercial Monetario Independencia del BCE Recomposición de activos del BCE: cronograma de desinversión (dación e inversión doméstica) Candados fiscales Real Incentivos a la producción Banca pública y banca privada activas Simplicidad y eficiencia normativa Reactivación de la construcción y agroindustria Fiscal Optimización fiscal: tamaño, eficiencia y progresividad Estado como inversionista inteligente gestión de empresas públicas Monetización de activos Reglas macrofiscales Alianzas Público Privadas 4

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6 2. Plan de prosperidad en la ruta correcta

7 Plan de Prosperidad Sostenibilidad Fiscal, Más Inversión, Protección Social Pilares estratégicos Sostenibilidad Fiscal Estricto cumplimiento de los compromisos internacionales Ley de Fomento Productivo Pisos de Protección Social Impulso a la inversión privada Transparencia

8 Plan de Prosperidad Sanar la economía Decisiones Reducción del tamaño del Estado Reducción de gasto excesivo Transparencia en las compras públicas Lo que se quiere lograr Gración de ahorro e ingresos por USD 350 millones Ahorro anual de USD 150 millones Ahorros por USD 400 millones Sostr la inversión en infraestructura Manejo responsable de los recursos naturales Equidad y eficiencia Gración de ingresos por USD millones Incrementar la producción petrolera y minería responsable Actualización de gasolina súper y optimización del diésel al sector industrial. Diálogo Nacional para focalizar subsidios Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas

9 Plan de Prosperidad Proteger a los más vulnerables y plan de reactivación multisectorial Incremento de la cobertura de Protección Social (Bono de Desarrollo variable y nuevas familias bficiarias. Plan de Crédito #YoProspero para quis reciben el Bono de Desarrollo Humano Pago de deuda social a nuestros jubilados Simplificación de trámites para el mejoramiento de la calidad de vida Plan de reactivación multisectorial, a través de financiamiento desde banca pública por USD millones sin incrementar el gasto

10 ORDEN EN EL MANEJO FISCAL Vamos por buen camino. Las finanzas están saneándose y la confianza internacional mejora. Resultado total del Presupuesto Gral del Estado Resultado primario del Presupuesto Gral del Estado -996,7 millones Enero-Agosto ,4 millones Enero-Agosto millones 740 millones Enero-Agosto millones Enero-Agosto 2017 Enero-Agosto El déficit presupuestario al mes de agosto es menor en 54% al déficit registrado en el año

11 Fuentes de financiamiento 2018 Fuentes de financiamiento PGE 2018 (US$ millones) Desembolsado al 31 de agoto Bonos Internacionales FLAR 369 Organismos Multilaterales 153 Gobiernos 439 Banca Comercial Internacional 686 Total Desembolsos programados Bonos Internos BID 190 CAF 150 Organismo Multilaterales * 471 Gobiernos * 124 Banca Comercial Internacional 169 BDE* 4 Total En negociación *Atados a proyectos, su desembolso se relaciona con los avances en los proyectos en marcha Bonos internos 548 Otras operaciones 642 Total Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas

12 Estrategias en marcha Monetización de activos Vieja infraestructura financia la nueva Gestión de Empresas públicas Estado como inversionista inteligente Diálogo social y progresividad del gasto Gasto focalizado donde se necesita más 12

13 Otras decisiones que apuntalan el Plan de Prosperidad Estándares internacionales en el manejo económico e institucionalidad del país: Proceso de adhesión a OCDE Imagen renovada de la estrategia del país: Alianza del Pacífico Gestiones estratégica en la gestión de los recursos naturales del país: Ronda Petrolera (Contratos de Participación, enfoque ganar-ganar)

14 Manejo Fiscal Responsable Estado Central Consolidado Escenario pasivo (% del PIB) Concepto Escenario sin programa Proy. Proy. Proy. Proy. Ingresos Totales 19,4% 19,8% 20,1% 19,8% Gastos Totales 26,4% 26,1% 26,2% 25,9% Resultado Primario -4,1% -3,3% -3,0% -2,8% Resultado Global (sobre la línea) -7,0% -6,3% -6,1% -6,0% Estado Central Consolidado Plan de prosperidad (agosto 2018) (% del PIB) Concepto Proy. Proy. Proy. Proy. Ingresos Totales 20,0% 20,8% 22,0% 22,4% Gastos Totales 24,1% 24,1% 23,9% 23,1% Resultado Primario -1,3% -0,5% 0,7% 1,5% Resultado Global (sobre la línea) -4,1% -3,2% -1,9% -0,7%

15 3. Desafíos

16 Balanza de Pagos Evolución trimestral de balanza de pagos, en USD millones I 2010-II 2010-III 2010-IV 2011-I 2011-II 2011-III 2011-IV 2012-I 2012-II 2012-III 2012-IV 2013-I 2013-II 2013-III 2013-IV 2014-I 2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I 2017-II 2017-III 2017-IV 2018-I Cuenta corriente Cuenta de capital y financiera Balanza de pagos global Fuente: BCE. Variables que más contribuyeron al resultado de la BOP en el primer trimestre del 2018: aumento sostenido de las exportaciones, leve disminución de importaciones, incremento de remesas, emisión de títulos deuda por USD 3,000 millones en ro de 2018.

17 Balanza Comercial Evolución balanza comercial Balanza acumulada y % del PIB , Balanza Acumulada Ene-jun 2017 Ene-jun 2018 Millones de USD % del PIB Millones de USD % del PIB Balanza Total 612,7 0,6 150,1 0, , Exportaciones 9.417,6 9, ,0 10,3 Importaciones 8.804,9 8, ,8 10, , jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 dic.-17 mar.-18 jun.-18 Importaciones Exportaciones En junio 2018 se observa: - Incremento de las importaciones, sobre todo de bis de consumo duradero, principalmente de China en 66,7% en comparación con Aumento de exportaciones petroleras en 30,2% en relación al 2017, debido al mayor precio internacional del crudo. - Como resultado, la balanza comercial registra un déficit de 46,9 millones. Fuente: BCE.

18 Crédito y Ciclo del PIB Indicador compuesto coincidente* y Cartera de créditos Evolución mensual del ciclo del PIB y Cartera de créditos Indicador Compuesto Coincidente oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Cartera Total (t/t-12) Ciclo del PIB dic may oct mar ago jun nov abr sep feb dic may oct mar ago jun nov abr sep feb dic may 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Cartera Total (t/t-12) Indicador Compuesto Coincidente Cartera Total (t/t-12) Ciclo del PIB Cartera Total (t/t-12) Al comparar la evolución del indicador coincidente del ciclo del PIB con la tasa de variación anual de la cartera de créditos, la correlación del indicador coincidente y la cartera es 49,4%. De esta forma se puede inferir que las variables financieras reflejan el comportamiento de las variables reales. (*) El Indicador Coincidente del Ciclo del PIB está conformado por variables económicas que cambian de dirección en el momento en que lo hace el ciclo económico, lo que permite confirmar a corto plazo el comportamiento de los ciclos. El Sistema de Indicadores del Ciclo de Crecimiento del PIB permite determinar en qué fase de desempeño se encuentra la economía e inferir su comportamiento en el corto plazo. Fuente: BCE - Boletín Monetario Semanal io 2018 Elaboración: MEF

19 Estabilización de las reservas Evolución Semanal de las Reservas Internacionales (RI * ) En millones de USD feb; mar; jun; oct; Millones de USD may; ago; ; may; ago; oct; dic; feb 1-mar 1-abr 1-may 1-jun 1-1-ago sep 1-oct 1-nov 1-dic 1- Las RI presentan un crecimiento de 19,2% respecto a la semana anterior. Esto se debe a una operación de reporto con Goldman Sachs por USD 500 millones a una tasa libor 3M+ 4,25% y un plazo de 4 años para un programa de preservación de capital. (*) Incluye bancos privados, BanEcuador, mutualistas, cooperativas de ahorro y crédito Fuente: BCE - Boletín Monetario Semanal 31 de agosto 2018 Elaboración: MEF

20 Mercados Emergentes en Crisis Índices MSCI (FINANCIEROS MUNDIALES) En USD mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep nov mar may sep Índice mercados emergentes América Latina * Incluye: Europa del Este, Europa, Medio Oriente y África, Lejano Oriente, Bric, Europa y Medio Oriente Fuente: Bloomberg Al 05 de septiembre de 2018

21 El mercado no diferencia Riesgo País Región /7/ /8/ /8/ /9/ /9/2017 8/10/ /10/2017 5/11/ /11/2017 3/12/ /12/ /12/ /1/ /1/ /2/ /2/ /3/ /3/2018 8/4/ /4/2018 6/5/ /5/2018 3/6/ /6/2018 1/7/ /7/ /7/ /8/ /8/2018 Ecuador Argentina Fuente: Bloomberg Al 05 de septiembre de 2018

22 Sin embargo, Ecuador no es Argentina Varias razones que lo confirman 1. Situación externa 2. Balance fiscal 3. Dolarización: esquema cambiario sólido 4. Alternativas de financiamiento Activos para facilitar fondeo del estado: petróleo 5. Presiones inflacionarias

23 Desafíos en competitividad Esquema tributario simplificado, eficiente y no distorsionante Mercado laboral dinámico: Modalidades contractuales ajustadas a la realidad de cada sector: flores, construcción, turismo, etc Nuevas inversiones (Ley de Fomento Productivo) en construcción

24 4. La invitación

25 NUESTRA INVITACIÓN Aprovechar la confianza que los ecuatorianos tin en la banca para concretar el proyecto Billetera Móvil Se requiere el respaldo y el compromiso de la banca para empujar el crédito productivo. Fondeo desde el exterior con Ley de Prosperidad (Eliminación de ISD para créditos superiores a 1 año) La Banca Es necesario poner énfasis al microcrédito. Existe alrededor de dos millones de personas a las que se puede bancarizar, para reducir el uso del efectivo. Facilitación de acceso a crédito a personas que salen de la Central de Riesgos, gracias a la remisión de intereses. 25

26 GRACIAS