Financiamiento de Grandes, Medianas y Pequeñas Operaciones Mineras en la Bolsa de Valores de Nicaragua

Transcripción

1 Financiamiento de Grandes, Medianas y Pequeñas Operaciones Mineras en la Bolsa de Valores de Nicaragua Gerardo Argüello Gerente General 13 de Agosto 2014

2 Institución financiera privada regulada por la SIBOIF. Fundada en 1994, 20 años de experiencia. Accionistas: Bancos, puestos de bolsa e inversionistas particulares.. Bolsa 100% electrónica: Avanzados sistemas tecnológicos Adecuado marco regulatorio para lograr que el mercado sea transparente, eficiente y equitativo para todos los participantes.

3 PUESTOS DE BOLSA INVERCASA LAFISE VALORES BAC VALORES INVERNIC PROVALORES

4 Alternativa de financiamiento BVDN Deuda Capital Papel Comercial Bonos Titularización de activos Acciones comunes Acciones preferentes

5 Alternativa de financiamiento Papel Comercial: Posibles Destinos Corto Plazo: - Obtención de liquidez inmediata o a proveedores. - Se financia Capital de trabajo. - Se pueden re-estructurar pasivos. Bonos: Destino Mediano y Largo Plazo: - Planes de expansión de la empresa - Nuevos proyectos - Adquisición de maquinaría y equipo - Reestructura de pasivos Acciones; Posibles Destinos : - Obtener capital sin apalancamiento. - Proyectos a muy largo plazo - Admisión de nuevos socios que aporten valor agregado a la empresa o sociedad. - Adquisiciones de empresas y/o fusiones.

6 En proceso: $140 Millones EMISIONES RENTA FIJA $660,000,000 $385,000,000 $50,000,000 $42,000,000 $25,000,000 $15,000,000 $15,000,000 $8,000,000 $6,000,000 $5,000,000 $4,000,000 Colocación privada

7 EMISIONES RENTA VARIABLE $10,000,000 SIGLO XXI $125,000,000 $100,000,000 I, II y III $156,000,000 ZETA Y FINPO $125,000,000 CRESTONES Y GIBRALTAR $116,000,000 $40,000,000

8 Alternativa de financiamiento Beneficios: Se generan esquemas de financiamiento más competitivos y fuertes, que tienen como resultado la optimización de costos. Aumenta el valor de la empresa, ya que se mejora su imagen profesional, potenciando adquisiciones o asociaciones estratégicas, consolidar y reestructurar s pasivos. Reconocimiento en el sector financiero, la empresa listada muestra un mayor grado de madurez y liderazgo de sus directivos Facilita la construcción de un gobierno corporativo adecuado a la estructura de la empresa. Permite la realización de proyectos de inversión atractivos, se financian proyectos de modernización, expansión e investigación y desarrollo

9 Alternativa de financiamiento BVDN: mecanismo complementario de financiamiento para las empresas pequeñas, medianas y grandes que actualmente son dependientes casi en exclusiva del sistema bancario o proveedores. Obtener recursos a través de BVDN, además representa un punto de madurez en la trayectoria de una empresa. Institucionalización Transparencia Gobierno Corporativo

10 Marco regulatorio para la emisión de valores Para que las empresas participen en el mercado bursa til, es necesario que e stas accedan a servicios profesionales financieros y cuenten con sistemas de contabilidad e informacio n que les permita cumplir con sus obligaciones. Una emisora deber hacer pu blica toda informacio n corporativa, financiera y relevante, para el conocimiento del mercado, mediante la publicación de hechos relevantes o la actualización de la información financiera. La adopción de un buen y transparente gobierno corporativo facilitara el acceso de las empresas a un mayor volumen de financiamiento externo al generar confianza en los inversionistas. Una empresa bien gobernada es más eficiente. SIBOIF: Gobierno corporativo: Conjunto de directrices que regulan las relaciones internas entre los o rganos societarios, la gerencia, funcionarios y empleados; asi como entre el emisor, el ente supervisor y el pu blico. Asimismo, define la estructura a trave s de la cual se establecen los objetivos de la empresa, los medios para alcanzarlos y la forma de control de su desempen o.

11 Marco regulatorio para la emisión de valores Ley de Mercados de Capitales Norma de Oferta Pública en Mercado Primario de SIBOIF Norma de Mercados Secundarios de SIBOIF Norma de Gobierno Corporativo de SIBOIF Norma sobre titularización Reglamento Interno de BVDN Los requisitos de inscripcio n, revelacio n de informacio n, gobierno corporativo y mantenimiento dependen del tipo de valor a emitir.

12 Marco regulatorio para la emisión de valores La SIBOIF administra el registro nacional de valores y autoriza las ofertas públicas. La BVDN autoriza la negociación en su seno Los principales requisitos son: 1. Solicitud 2. Acuerdo de emisión 3. Escritura 4. EEFF Auditados (3 años) y últimos internos 5. Contar con Gobierno Corporativo 6. Calificación de riesgo 7. Prospecto: Documento según machote establecido por SIBOIF que incluye descripción de la empresa, sector, indicadores financieros, características de los valores y proyecciones financieras realistas Ojo: Regimen especial para S.A. < 3 años

13 Marco regulatorio para la emisión de valores Es importante que las empresas que emitan Deuda en el mercado de valores, tengan presente que la tasa de fondeo a la que podra n acceder sus emisiones estara n estrechamente relacionadas a la calificacio n sen alada en el dictamen sobre la calidad crediticia que expida una institucio n calificadora de valores. Calificación La calificación mide la probabilidad que una emisora pague principal e intereses

14 Marco regulatorio para la emisión de valores La Norma de Gobierno Corporativo de la SIBOIF exige lo siguiente: Código de conducta Estrategia corporativa Manual de Funciones ( Directiva, Auditores, Administración) Manual de control interno Comité de Auditoría (= JD para emisores < 10m): Cuerpo colegiado, 2 Directores mínimo. Reglamento interno del Comité. Obligatoriedad de Auditorias Externas, alcances y contratación Cero poderes generalísimos

15 La empresa interesada Contacta PB o vice versa Proceso para colocación de valores (bonos y papel comercial) La Empresa contrata servicios de estructuración de PB La Empresa adopta Requisitos de listado y prepara entrega de información. Estructurador desarrolla Prospecto y presenta solicitud a SIBOIF y BOLSA Empresa prepara y realiza oferta pública SIBOIF y BOLSA autorizan Se emiten los valores y se colocan en BOLSA A través de la BOLSA, Inversionistas dan recursos a la Empresa a cambio los valores La Empresa Obtiene $$$$

16 Momentos importantes de una empresa emisora en la BVDN. Actualmente Las Empresas están rompiendo los clásicos paradigmas que tienen los dueños y directivos sobre el Mercado de Valores como mi empresa es muy pequeña-, pierdo el control de ella, es muy costoso, es complicado Los puestos de bolsa asesoran y conducen permanentemente a las organizaciones durante el proceso de incursión para que en forma gradual,ordenada y transparente las empresas ingresen al Mercado de Deuda o Capitales. Para una Empresa es muy factible que inicie su incursión en el Mercado con la obtención de recursos o financiamiento a través de la colocación de títulos de Deuda y posteriormente conforme la organización crece, analiza la conveniencia de emitir acciones o capital.

17 Enero Junio 2014 Rendimientos en BVDN

18 Tasas de interés y rendimientos en BVDN En % Fuente: Informes de BVDN publicados en y en

19 Conclusiones sobre el Financiamiento Bursátil Asesorarse con un puesto de bolsa para determinar una estrategia financiera a corto, mediano y largo plazo que permita diversificar las fuentes de financiamiento y crear valor para la empresa. El financiamiento en Bolsa está disponible para aquellas empresas que han institucionalizado su gobierno corporativo y puesto en orden sus finanzas. El financiamiento bursátil de renta fija es un arma estratégica y genera las siguientes ventajas: Costos Financieros Competitivos Fortalecimiento de la estructura financiera Mejoras en imagen y proyección Acceso a inversionistas Construcción de la antesala a una posible de colocación de capital.

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