La participación de las SOFOMes en la Bolsa Mexicana de Valores

Transcripción

1 La participación de las SOFOMes en la Bolsa Mexicana de Valores Septiembre 2017

2 Grupo Bolsa Mexicana de Valores El Grupo Bolsa Mexicana de Valores es una empresa privada, con más de 120 años de historia, que co?za en la propia Bolsa desde 2008, y que está completamente integrada en cuanto a sus funciones y la diversificación de sus ac?vidades produc?vas. Emisión Operación Post Negociación Valor Agregado Acciones Mercado Local Liquidación Precios Títulos de Deuda CKD s FIBRA s FIBRA E CERPI s Mercado Global (SIC) Mercado Derivados Listados Mercado OTC Compensación Préstamo de Valores Custodia Admin. de Derechos Índices Riesgos Información en Tiempo Real Market Data Escuela BMV SPACs BMV BMV MexDer SIF ICAP Indeval CCV Asigna BMV Valmer

3 Evolución - Nuevos Instrumentos Emisores Financiamiento Instrumentos actuales en BMV CERTIFICADOS BURSATILES ACCIONES WARRANTS (1992) TRACs (2002) SIC (2003) CKDs (2009) FIBRAS (2011) FIDEICOMISOS HIPOTECARIOS (2014) Inversionistas Inversión!Empresas!Bancos y En?dades Financieras no Bancarias!Gobierno Otros úlcmos 18 meses CERPIS (Sep?embre 2016) BONOS VERDES (Sep?embre 2016) FIBRA E (Octubre 2016) BONOS SUSTENTABLES (Junio 2017) BONOS SOCIAL (Julio 2017) SPAC (Agosto 2017)!Personas gsicas!personas Morales!Inversionistas ins?tucionales Otros

4 Financiamiento a través de la BMV COLOCACIONES REALIZADAS EN 2016 Y AL 31 DE AGOSTO DE 2017 FINANCIAMIENTO Ago 2017 EMISIONES MONTO EMISIONES MONTO RENTA VARIABLE: ACCIONES (IPO) 3 4, ,116 ACCIONES (FOLLOW ON) 3 33, ,330 FIBRAS (IPO) 1 1, ,220 FIBRAS (FOLLOW ON) ,052 FIBRA E (IPO) 1 11, FIDEICOMISOS HIPOTECARIOS (FOLLOW ON) 1 3, CERTIFICADO DE CAPITAL DE DESARROLLO 13 8, ,530 CERTIFICADO DE CAPITAL DE PROYECTOS DE INVERSIÓN SUBTOTAL MERCADO ACCIONARIO 23 64, ,248 MERCADO DE DEUDA LARGO PLAZO*: , ,228 MERCADO DE DEUDA DE CORTO PLAZO: , ,140 SUBTOTAL MERCADO DE DEUDA , ,368 GRAN TOTAL FINANCIAMIENTO: , ,616 82% 18% Mercado Accionario Mercado de Deuda * Incluye Bursa.lizaciones

5 Opciones de Financiamiento: Mercado de Deuda Deuda en directo 2 1 EMPRESA (A través de la Casa de Bolsa) 3 4 INVERSIONISTAS (A través de la Casa de Bolsa) BursaClización EMPRESA 1 FIDEICOMISO 5 INVERSIONISTAS (A través de la Casa de Bolsa)

6 Cómo elegir? Tengo ingresos > $200 mdp*? Sí Tengo Gobierno CorporaCvo? Sí Tengo la estructura interna que me permite cumplir con entrega de información? No Tengo cartera sana > $250 mdp? Sí BursaClización Sí Emisión en Directo * Nivel de ventas anuales recomendado de acuerdo a las operaciones que se han visto en el

7 Características Emisión en Directo La emisora se convierte en la fuente principal de fuente de pago de la deuda. Riesgo = empresa. Generalmente se emite sin garanoas reales. La emisora entregará información corpora?va. Par?cipantes:! Empresa (Emisor)! Calificadora! Agente colocador! Abogados + Gobierno CorporaCvo BursaClización La fuente del pago de la deuda son los flujos del fideicomiso. Riesgo = ac?vos bursa?lizados. La empresa que cede los derechos, no necesariamente es obligada respecto al pago. El fiduciario entrega información respecto al patrimonio del fideicomiso. Par?cipantes:! Empresa (Fideicomitente)! Calificadora! Agente colocador! Abogados + Fiduciario + Estructurador + Administrador maestro

8 Requisitos de Listado Acciones Deuda S.A.P.I.B. Corto Plazo Largo Plazo Requisitos Legales Historial de operación 2 años 3 años Estructura societaria Sociedad Anónima Promotora de N/A Inversión Bursátil (SAPIB) Mínimo Capital contable 12 millones de UDIS N/A Distribución del Capital Social 12% N/A Pagado Nivel de Ventas Anuales N/A $200 millones de pesos* Número mínimo de inversionistas 1 (no se requiere número mínimo de inversionistas) 1 (no se requiere número mínimo de inversionistas) 1 (no se requiere número mínimo de inversionistas) Indicadores financieros Utilidad Operativa promedio positiva en los últimos 2 años Utilidad Operativa promedio positiva en los últimos 3 años Principios contables IFRS Prospecto Sí No Sí Calificación N/A Sí, para el programa Si, para cada emisión Gobierno Corporativo Asamblea General de Accionistas Recomendable* Consejo de Administración Consejeros independientes Al menos uno Recomendable* Secretario Recomendable* Comité de Auditoría Recomendable* Miembros independientes Recomendable* Comité de Planeación y Finanzas Recomendable* Comité de Prácticas Societarias Recomendable* Sí *Si bien no existe un requisito legal, la prác.ca de mercado indica que es un requisito a considerar.

9 Costo total de la emisión / Monto emitido Deuda en directo Monto promedio de emisión: $500 mdp 2.50% 2.00% 1.50% $150 $160 $200 $305 $500 $500 $884 Costo promedio por emicr = 1.5% * 1.00% 0.50% 0.00% ITTO SFPLUS GDINIZ ** VASCONI GICSA ** ** ELEKTRA ** FUNO Otros 9.16% Calificadoras 7.36% Abogados 4.92% *Costo promedio anual: 0.3% ** Segunda emisión No incluye Cuota de mantenimiento Intermediario Colocador 69.08% CNBV 4.32% Bolsa Mexicana de Valores 2.90% Representante Común 2.25%

10 Costo total de la emisión / Monto emitido Bursatilización 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Monto promedio de emisión: $450 mdp $244 $250 $250 $314 $400 $500 $515 $1,000 $500 $537 ECREDCB MEXCB ACTIVCB TECRECB MASCB ** ARRENCB CAUTOCB ** UNIRECB ** NAVISCB FRISACB Costo promedio por emicr = 3.9% *Costo promedio anual: 0.78% ** Segunda emisión No incluye Cuota de mantenimiento Estructurador 35.58% Abogados 11.12% Intermediario Colocador 36.18% Calificadora CNBV 7.73% 2.68% Fiduciario 1.81% Representante Común 1.77% Bolsa Mexicana de Valores 1.45% Otros 1.30% Administrador Maestro 0.36%

11 Tasas de colocación promedio Largo Plazo 8.00% 8.51% 7.17% 6.42% 6.93% 5.31% 5.71% 5.79% 8.99% Plazo promedio (años) AAA AA A Enero a Julio 2017 Spread Directo vs BursaClización 1.5% 6.39% 7.90% 1.8% 6.98% 8.82% 7.60% Directo Bursatilización AAA AA A Fuente: BMV Tasas al cierre de Julio 2017

12 Participación de las SOFOMes en el Mercado! Financiamiento 2015 y 2016: $325 mil mdp (incluyendo deuda a corto y largo plazo) Aproximadamente 30% del monto total financiado en el Mercado de Valores. 26 nuevas empresas listadas en el mercado de deuda, 9 fueron SOFOMes.! Financiamiento 2017:! CORTO PLAZO: $56 mil millones de pesos.! LARGO PLAZO: $9 mil millones de pesos. 7 nuevas empresas listadas en el mercado de deuda, 2 de ellas son SOFOMes.! 23 SOFOMes listadas en deuda en directo en la BMV. $47,113 mdp en circulación al 31 de julio 2017

13 Nuevas SOFOMes en el Mercado ( )

14 Caso de Éxito: Financiera Bepensa Primera Empresa de Yucatán Caso de Éxito en Colocación de Deuda Cartera Vigente 2016: $3,277 mdp Capital Contable 2016: $1,599 mdp Empresa del Grupo Bepensa, enfocada principalmente en los préstamos para automóviles, maquinaria y camiones que se distribuyen por la empresa. La oficina principal se encuentra en la ciudad de Mérida, Yucatán, y cuenta con sucursales en Jalisco, Nuevo León, Tabasco y Quintana Roo. Tamaño del programa: $4,000 mdp Calificación: F1+(mex), HR1, 1+/M Garanja: Quirografaria 01 Jun jul Monto $600 mdp $400 mdp Plazo 168 días 196 días Vencimiento 16-nov-17 8-feb-18

15 Beneficios de trabajar con la BMV! 120 años de experiencia! Asesoría y acompañamiento especializado, gratuito y confidencial! Instalaciones, Campanazo! Marke?ng Financiero! Reconocimiento local y global! Capacitación! Promoción con inversionistas

16 Convenio BMV - ASOFOM El mercado de valores puede ser una opción para C y nosotros te acompañamos en el camino! ALIANZA La Bolsa Mexicana de Valores cuenta con un área que te asesora de forma CONFIDENCIAL y SIN COSTO y te acompaña en el proceso de ins?tucionalización para que tu empresa explore la opción de financiamiento en el Mercado de Valores. Promoción promocion@grupobmv.com.mx y