Proyecciones Exportaciones 2016 IED China en América Latina Situación internacional

Transcripción

1 Proyecciones Exportaciones 2016 IED China en América Latina Situación internacional 15 de Junio de 2016 Dr. Alonso P. Ferrando Director de Proyectos del Instituto de Estrategia Internacional de la CERA

2 Evolución, Estructura y Destinos de las Exportaciones argentinas

3 Hecho: Las Exportaciones Argentinas continúan perdiendo peso en el Mundo 2,00% 1,90% Participación de exportaciones 1,80% 1,60% 1,40% argentinas en comercio mundial ,20% 1,00% 0,80% 0,87% En 2015 fue de 0,34% 0,60% 0,45% 0,48% 0,45% 0,40% 0,20% 0,34% 0,25% 0,38% 0,00%

4 Evolución Exportaciones Argentinas % ( ) P 16% Q 1% Fuente: INDEC 4

5 Estructura Exportaciones Argentinas 7% % 33% 32% 4% 23% 2015 PP MOA MOI CyE 41% 39% 33% I Q % 3% 5% 22% I Q % PP MOA 42% MOI Fuente: INDEC I Q 2016 I Q % CyE 5

6 Destino Exportaciones Argentinas 2015 (Part. % y comparación con 2014) Fuente: INDEC 6

7 Comercio por Destinos: Expo. e Impo. (2015) Fuente: INDEC 7

8 Destino Exportaciones Argentinas 2015 vs Mercosur 26% Chile 14% Resto ALADI 29% UE 28 EEUU 15% 15% % China 2014 Asia ( China) 6% Medio Oriente Africa 29% 17% Resto Mundo 18% Fuente: INDEC 8

9 Exportaciones Argentinas a ASIA Fuente: INDEC 9

10 China parece ser nuestra preocupación Desde 2008 se profundiza el déficit comercial con China explicado por las importaciones de bienes industriales 753% Fuente: INDEC 10

11 China parece ser nuestra preocupación Hay un intercambio desigual Fuente: BAE Negocios 11

12 Algunas Proyecciones para Exportaciones argentinas

13 Estimaciones Exportaciones argentinas 2016 Elaboradas en febrero de Cambios de la política comercial: se eliminaron retenciones a las exportaciones, se derogaron las barreras cuantitativas para la exportación de cereales (ROEs), y se implementó un nuevo sistema de monitoreo a las importaciones (SIMI), eliminando las DJAI, cuestionadas por la OMC. Identificación de los principales sectores por orden de relevancia. En los últimos 3 años representaron el 75% de las exportaciones del país. Análisis sectorial a fin de estimar las ventas externas para todo el Análisis de diversos factores: producción, inversiones, proyecciones de precios internacionales, demanda (principales mercados de destino), etc. 13

14 Estimaciones Exportaciones argentinas 2016 Por sectores y total 60% 14

15 Complejo Sojero Millones de USD +9,8% Se prevén exportaciones similares a 2015 (+0,7%) p/todo el complejo. Tracciona la suba de las proyecciones de crecimiento de las exportaciones del Poroto de soja, a diferencia de las estimaciones para los derivados (tanto aceite como harina). 5,9% 0,7% 15

16 Complejo Automotriz Millones de USD +14% Pese a las menores ventas a Brasil, se preve un incremento de 13,8% de las exportaciones de vehículos. Explicado por mayores envíos a países de extrazona x la maduración de nuevos proyectos (de pick ups y utilitarios medianos) y x > precio. Millones de USD Para autopartes, las exportaciones se reducirán por la caída de la producción de autos en Brasil, principal factor de demanda (caería un 4% en 2016). 5% Con ello se calcula una reducción del 5% en las exportaciones de autopartes, tanto en USD como en cantidades. 16

17 Complejo Cerealero Millones de USD +15% En Trigo se espera que en 2016 se exporten un 24% mas de toneladas (un 15% mas en USD). Parten de una comparación muy baja en 2015 por el ROE. La eliminación del ROE es el principal elemento de tracción de las exportaciones de Trigo. En Maíz, el stock acumulado de la campaña previa se estima en 4,1 mill. de Tn. y no sería suficiente para impulsar las exportaciones. Se estima que las exportaciones se reducirían un 3% en Tn. y cerca de un 1% en USD. Millones de USD 1% 17

18 Complejo Químicos Medicamentos Millones de USD 15% Un 25% de las exportaciones de Químicos son Medicamentos. El aumento de 2015 no es de esperar para El principal destino es LATAM (Bra, Ven, Uru). Por esto caerán las expo un 15% aunque amortiguadas por los contratos de largo plazo del sector.. El Biodisel (de la soja) es el 2 do en importancia con 12% de participación.. En 2015 la caída fue fuerte (51% en Tn. y 61% en USD).. En 2016 se espera un aumento del 24% en USD y 29% en Tn.. Explicado por la autorización de la Agencia de Protección del Medio Ambiente de EEUU para importa biodisel argentino para uso automotor. Biodisel +24% 18

19 Las IED China en América Latina

20 Inversión entre China y ALC Problemas de estadísticas: los datos oficiales sobre IED china en ALC no consiguen capturar la real magnitud de esas inversiones, ya que las empresas chinas canalizan la mayor parte de sus inversiones a través de terceros países (Islas Vírgenes, Islas Caimán). El sistema de contabilidad china registra los flujos de inversión por su país de destino inicial y NO por su destino final. Desde la perspectiva de China, América Latina es principalmente un productor de materias primas, y esto se nota en la composición de su IED en la región. Casi el 90% de las inversiones chinas estimadas entre 2010 y 2013 se dirigió a los recursos naturales. En la extracción de petróleo y gas, China se encuentra entre los inversionistas extranjeros más importantes en la Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela. En la minería, China ha concentrado sus inversiones en Perú y en menor medida en Brasil. Fuera de los recursos naturales, su presencia más importante es en Brasil, donde hay un número de empresas de manufactura y al menos una gran empresa eléctrica. Todavía hay una serie de países que aún no han atraído importantes IED de China, como Chile y México. 20

21 Evolución de flujos de inversión china en el exterior En miles de millones de USD 8,6% de la IED mundial + 338% GO OUT 21 Fuente: MOFCOM 2015

22 Ppales. destinos de la inversión china en el mundo Promedio en % Fuente: MOFCOM

23 Ppales. sectores de la inversión china en el mundo Promedio en % Fuente: MOFCOM

24 Montos de inversión china en el mundo y en Am. Lat en Miles de Millones de USD +36% Inv. record de USD 14,4 mil Mill. 24

25 Evolución de la inversión china en América Latina en Miles de Millones de USD 1,9 MM 12,5 MM Fuente: MOFCOM

26 Concentración y Destinos de la inversión china en América Latina y Caribe (Promedio , en %) Fuente: MOFCOM

27 Flujos de IED china en Am. Latina y Caribe En Millones de USD Fuente: CEPAL 2015 en base a MOFCOM 27

28 Nuevos inversores: cambio de reglas? Los DOS Modelos de la IED china en Am. Latina Acuerdos institucionalistas Premisas neoliberales Seguridad Jurídica Sesgo pro inversor Acuerdos Internacionales de Inversión (AII). Tratados Bilaterales de Inversión (TBI) En los 90 firmo numerosos TBI. Con Chile (2006), Perú (2010) y Costa Rica (2011)TLC + Inversión Acuerdos discrecionales Ad hoc Crisis internacional Estado a Estado Sujeto a condiciones de contratación de empresas y bienes chinos Flexibles (a la carta). Acepta las diferencias Competencia por el capital En LATAM deseo cerrar brecha infraestructura. Acuerdos de este tipo con casi toda la región (Col, Ven, Per, Bra, Arg, etc.) PRAGMATISMO 28

29 Los Acuerdos de Inversiones ad hoc de China en América Latina: Argentina y Brasil Requerimientos laxos de contenido local. Otorga adjudicación directa a empresas chinas. Concesión de facilidades migratorias a mano de obra china. Los acuerdos son principalmente con el Estado (Estado a Estado). Salvo en algunos productos agropec. no hay acuerdo de exportación a China (restricción: promover inversiones en sectores de gran potencial exportador al mdo. Chino). Escasez de divisas + dificultades p/ acceder a financiamiento externo. Fuerte dependencia del swap chino para mantener reservas. DIFERENCIAS RAZONES Los proyecto avanzan lentamente. No hay condiciones definidas. No otorga adjudicación directa. No se han concedido facilidades migratorias a mano de obra china Son préstamos directos a empresas estratégicas. Acuerdos de compra de productos brasileños (aviones) No tiene (tenía) problemas de capitales. Necesidad de inversiones para apuntalar ciclo económico. 29

30 Los DESAFIOS de Am. Latina en relación a la IED china 1. Monto limitado. China se ha convertido en un inversionista directo relevante en la región, pero está lejos de ser uno de los más grandes. Sólo en Ecuador y en Venezuela podría ser considerada como una de las mayores fuentes de IED. 2. Muy concentrada. Es clave la diversificación hacia sectores distintos de las industrias extractivas, como las manufacturas, los servicios y la infraestructura. En infraestructura, el mayor inversor hasta ahora es la empresa de transmisión eléctrica Stategrid, que entró en Brasil en Estrategia común?. El tipo de IED que promueve China (competencia por el capital), de perdurar, puede atentar contra la posibilidad de llevar adelante una estrategia de integración cooperativa entre los países de la región y erosionar los procesos previos de concertación e integración. Cómo es la IED desde ALC hacia China? Muy incipiente. 1. Los sectores de las mayores empresas translatinas (extractivas y manufacturas basadas en recursos naturales), se encuentran casi cerrados a la IED en China. 2. La estrategia de inversión de las translatinas ha sido replicar el modelo de negocio de su país de origen. Por ello dirigieron sus inversiones a países vecinos. 30

31 EL CONTEXTO INTERNACIONAL

32 Proyecciones de Crecimiento Mundial Fuente: Banco Mundial

35

36 Proyecciones de Crecimiento por Regiones Fuente: Banco Mundial

42 Tasas de Crecimiento promedio anual del PIB de Exportadores e Importadores netos de commodities 5,1 6,3 7,2 5,9 5,9 5,9 5,9 5,8 4,8 4,7 4,3 3,4 3,5 3,4 3,2 2,1 0,2 0,4 Fuente: Banco Mundial

43 Qué tan mal esta nuestra Región? Tasa de Crecimiento PIB real de América Latina 2,7% 2,6% 1,3% 2,8% Fuente: Banco Mundial

44 Qué tan mal esta nuestra Región? Proyecciones PIB real de América Latina p 2017 p Banco Mundial América Latina y el Caribe 0,7 1,3 1,2 México y América Central 2,7 2,7 3,0 El Caribe 3,4 2,6 3,2 América Latina Argentina 2,1 0,5 3,1 Brasil 3,8 4,0 0,2 Fuente: Banco Mundial 2016 Bolivia 4,8 3,7 3,4 Chile 2,1 1,9 2,1 Colombia 3,1 2,5 3,0 Paraguay 3,0 3,0 3,2 Perú 3,3 3,5 3,5 Venezuela 5,7 10,1 3,4 44

45 Proyecciones de Crecimiento del Comercio Mundial Comercio Mundial (Volumen Bs y Ss) Proyecciones BANCO MUNDIAL (Jun. 2016) e 2016 p 2017 p 2018 p 3,8 3,1 3,1 3,9 4,1 Crecimiento Volumen de importaciones Fuente: Banco Mundial

46 Pero qué es lo realmente preocupante? SORPRESAS TE DA LA VIDA (de eso los argentinos sabemos)

47 En el plano internacional LA TRIFECTA POPULISTA 47

48 La Trifecta Populista Los últimos datos de apuestas del mercado consideran que cada uno de estos riesgos populistas (Brexit 23 jun 2016, victoria de Trump 08 nov 2016, victoria de Frauke Petry de Alternativa por Alemania, 2017) tiene una probabilidad de ocurrencia del 25 30%. La probabilidad estadística de que al menos uno de estos riesgos se materialice es preocupantemente alta: Si los eventos son independientes, la probabilidad de que al menos uno de estos eventos ocurra es igual a: 1 (1 0,25) 3 = 57,8% Pero estos 3 eventos podrían no ser independientes y dependan de la ocurrencia o no del primero de ellos (Brexit). El voto negativo al Brexit podría frustrar la probabilidad de éxito de Trump y Petry. Lo inverso podría fomentar de manera preocupante un mayor nacionalismo populista. 48

49 MUCHAS GRACIAS! Instituto de Estrategia Internacional