Ingeniería Económica V. Análisis de reemplazo

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1 UNIDAD V. ANÁLISIS DE REEMPLAZO Objetvo de aprendzaje: realzar un estudo de reemplazo para un actvo o sstema en uso y uno que podría reemplazarlo. Tema 5.1. Técncas de análss de reemplazo La formulacón de un plan de reemplazo juega un papel mportante en la determnacón de la tecnología básca y proceso económco de una empresa, un reemplazo de actvos apresurado o ndebdo orgna a la empresa una dsmnucón de su captal y por lo tanto una dsmnucón de la dsponbldad del dnero para emprender proyectos de nversón más rentables. Pero un reemplazo tardío orgna excesvos costos de operacón y mantenmento. Por esa razón una empresa debe generar polítcas efcentes de reemplazo de los actvos que usa, no hacerlo sgnfca estar en desventaja respecto a las empresas que s aplcan y refnan sus polítcas de reemplazo. La necesdad de llevar a cabo un análss de reemplazo surge a partr de dversas fuentes: que el equpo que se fabrcará en el futuro cercano. La dsmnucón del tempo que tardan los productos en llegar al mercado con frecuenca es la razón de los análss de reemplazo antcpado, es decr, estudos realzados antes de que se alcance la vda útl económca calculada. Los análss de reemplazo emplean termnología nueva que, sn embargo, se encuentra estrechamente relaconada con los térmnos utlzados anterormente. Tema 5.2. Conceptos de retador y defensor en análss de reemplazo Defensor y retador son las denomnacones para dos alternatvas mutuamente excluyentes. El defensor es el actvo actualmente nstalado, y el retador es el posble reemplazo. Un análss de reemplazo compara estas dos alternatvas. El retador será el mejor cuando se haya elegdo como la mejor opcón de reemplazo para el defensor. (Es la msma lógca para el análss B/C de dos alternatvas nuevas). Rendmento dsmnudo. Debdo al deteroro físco, la capacdad esperada de rendmento a un nvel de confabldad (estar dsponble y funconar correctamente cuando sea necesaro) o productvdad (funconar a un nvel dado de caldad y cantdad) no está presente. Esto por lo general da como resultado ncrementos de costo de operacón, altos nveles de desechos y costos de reelaboracón, pérdda de ventas, dsmnucón de caldad y segurdad, así como elevados gastos de mantenmento. Requstos alterados. El equpo o sstema exstente no puede cumplr con los nuevos requstos de exacttud, velocdad u otras especfcacones. A menudo las opcones son reemplazar por completo el equpo, o reforzarlo medante algún ajuste. Obsolescenca. Como consecuenca de la competenca nternaconal y del rápdo avance tecnológco, los sstemas y actvos actuales nstalados funconan aceptablemente, aunque con menor productvdad Los valores anuales equvalentes (VAE) se utlzan como prncpal medda económca de comparacón entre el defensor y el retador. El térmno CAUE (costo anual unforme equvalente) se puede utlzar en vez del VAE, debdo a que en la evaluacón frecuentemente sólo se ncluyen los costos; se suponen guales los ngresos generados por el defensor o el retador. Puesto que los cálculos de equvalenca para el CAUE son exactamente los msmos que para el VAE, aplcaremos el térmno VAE. Por lo tanto, todos los valores serán negatvos cuando sólo se ncluyan los costos. Por supuesto, el valor de salvamento es una excepcón, pues consttuye un ngreso de efectvo y lleva un sgno postvo. Vda económca útl (VEU) para una alternatva es el número de años en los que se presenta el VAE de costo más bajo. Los cálculos de equvalenca para determnar la VUE establecen el valor n de la vda para el mejor retador, y tambén establecen el costo de vda menor para el defensor en un estudo de reemplazo. Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 1

2 Costo ncal del defensor es el monto de la nversón ncal P empleado por el defensor. El valor comercal actual (VC) es el cálculo correcto de P aplcado al defensor en un análss de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores profesonales, revendedores o lqudadores que conozcan el valor de los actvos usados. El valor de salvamento calculado al fnal del año 1 se converte en el valor comercal al prncpo del sguente año, sempre y cuando los cálculos permanezcan correctos con el paso de los años. Resulta ncorrecto emplear lo sguente como valor comercal para el costo ncal del defensor: el valor de ntercambo que no represente un valor comercal justo o el valor deprecado en lbros tomado de los regstros contables. S el defensor debe mejorarse o ncrementarse para que sea equvalente al retador (en velocdad, capacdad, etcétera), este costo se suma al VC (Valor comercal) para obtener el cálculo del costo ncal del defensor. En el caso de ncremento del actvo para la alternatva del defensor, este actvo separado y sus cálculos se ncluyen en los cálculos del actvo nstalado, para completar la alternatva del defensor. Entonces, esta alternatva se compara con el retador a través de un análss de reemplazo. Costo ncal del retador es la cantdad de captal que deberá recuperarse (amortzarse) al reemplazar al defensor con un retador. Dcha cantdad es cas sempre gual a P, el costo ncal del retador El costo ncal del retador es la nversón ncal calculada necesara para adqurrlo e nstalarlo. En algunas ocasones, el analsta o el gerente buscará ncrementar el costo ncal con una cantdad gual al captal no recuperado remanente del defensor, como aparece en los regstros contables del actvo. Esto se observa más frecuentemente cuando el defensor funcona ben en sus prmeras etapas de vda, pero la obsolescenca tecnológca, o alguna otra razón, oblga a consderar un reemplazo. A este monto de captal no recuperado se le denomna costo no recuperable o hunddo, el cual no deberá sumarse al costo ncal del retador, porque haría que el retador parezca más costoso de lo que realmente es. Los costos no recuperables o hunddos son pérddas de captal que no pueden recobrarse en un estudo de reemplazo. Los costos no recuperables o hunddos se manejan correctamente en la declaracón de ngresos de la corporacón y son deducbles de mpuestos. Tal como se ha explcado, en un estudo de reposcón, uno de los actvos, al cual se hace referenca como el defensor; es actualmente poseído (o está en uso) y las alternatvas son uno o más retadores. Para el análss se toma la perspectva (punto de vsta) del asesor o persona externa; es decr, se supone que en la actualdad no se posee n se utlza nngún actvo y se debe escoger entre la(s) alternatva(s) del retador y la alternatva del defensor en uso. Por consguente, para adqurr el defensor, se debe nvertr el valor vgente en el mercado en este actvo usado. Dcho valor estmado de mercado o de ntercambo se converte en el costo ncal de la alternatva del defensor. Habrá nuevas estmacones para la vda económca restante, el costo anual de operacón (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable que todos estos valores dferan de las estmacones orgnales. Sn embargo, debdo a la perspectva del asesor, todas las estmacones hechas y utlzadas anterormente deben ser rechazadas en el análss de reposcón. Tema 5.3. Modelos de reemplazo de equpo En térmnos generales exsten dos formas para hacer un análss de reemplazo, pasar los datos del retador y defensor a valores anuales equvalentes o pasar ambos a valor presente. Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 2

3 Tema 5.4. Análss de reemplazo utlzando un horzonte de planfcacón especfcado A contnuacón analzaremos un ejemplo del uso correcto de la nformacón, para un análss de reemplazo. Ejemplo 1. Paradse Me, un hotel de sla tropcal, compro hace tres años una máquna para hacer helo, de la más recente tecnología, por $12,000 con una vda estmada de 10 años, un valor de salvamento del 20% del preco de compra y un CAO (Costos Anuales de Operacón) de $3,000 anuales. La deprecacón ha reducdo el costo ncal a su valor actual de $8,000 en lbros. Un nuevo modelo, de $11,000, acaba de ser anuncado. El gerente del hotel estma la vda de la nueva máquna en 10 años, el valor de salvamento en $2,000 y un CAO de $1,800 anuales. El vendedor ha ofrecdo una cantdad de ntercambo de $7,500 por el defensor de 3 años de uso. Con base en experencas con la máquna actual, las estmacones revsadas son: vda restante, 3 años; valor de salvamento, $2,000 y el msmo CAO de $3,000. S se realza el estudo de reposcón, qué valores de P, n, VS y CAO son correctos para cada máquna de helo? Defensor Retador P = $7,500 P = $11,000 CAO =$3,000 CAO =$1,800 VS = $2,000 VS = $2,000 n = 3 años n = 10 años El costo orgnal del defensor de $12,000, el valor de salvamento estmado de $2400, los 7 años restantes de vda y el valor de $8,000 en lbros no son relevantes para el análss de reposcón del defensor versus el retador. Dado que el pasado es común a las alternatvas, los costos pasados se consderan rrelevantes en un análss de reposcón. Esto ncluye un costo no recuperable, o cantdad de dnero nvertda antes, que no puede recuperarse ahora o en el futuro. Este hecho puede ocurrr debdo a cambos en las condcones económcas, tecnológcas o de otro tpo o a decsones de negocos equvocadas. Una persona puede expermentar un costo perddo cuando compra un artículo, por ejemplo, algún software y poco después descubre que éste no funconaba como esperaba y no puede devolverlo. El preco de compra es la cantdad del costo perddo. En la ndustra, un costo no recuperable ocurre tambén cuando se consdera la reposcón de un actvo y el valor del mercado real o de ntercambo es menor que aquel predcho por el modelo de deprecacón utlzado para cancelar la nversón de captal orgnal o es menor que el valor de salvamento estmado. El costo no recuperable de un actvo se calcula como: Costo no recuperable = valor presente en lbros - valor presente del mercado S el resultado en la ecuacón anteror es un número negatvo, no hay costo no recuperable nvolucrado. El valor presente en lbros es la nversón restante después de que se ha cargado la cantdad total de la deprecacón; es decr, el valor actual en lbros es el valor en lbros del actvo. Por ejemplo, un actvo comprado por $100,000 hace cnco años tene un valor deprecado en lbros de $50,000. S se está realzando un estudo de reposcón y sólo se ofrecen $20,000 como la cantdad de ntercambo con el retador, según la ecuacón anteror se presenta un costo no recuperable de $50,000-20,000 = $30,000. En un análss de reposcón el costo no recuperable no debe nclurse en el análss económco. El costo no recuperable representa en realdad una pérdda de captal y se refleja correctamente s se ncluye en el estado de resultados de la compañía y en los cálculos del mpuesto sobre la renta para el año en el cual se ncurre en dcho costo. Sn embargo, algunos analstas tratan de recuperar el costo no Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 3

4 recuperable del defensor agregándolo al costo ncal del retador, lo cual es ncorrecto ya que se penalza al retador, hacendo que su costo ncal aparezca más alto; de esta manera se sesga la decsón. Con frecuenca, se han hecho estmacones ncorrectas sobre la utldad, el valor o el valor de mercado de un actvo. Tal stuacón es bastante posble, dado que las estmacones se realzan en un punto en el tempo sobre un futuro ncerto. El resultado puede ser un costo no recuperable cuando se consdera la reposcón. No debe permtrse que las decsones económcas y las estmacones ncorrectas del pasado nfluyan ncorrectamente en los estudos económcos y decsones actuales. En el ejemplo anteror se ncurre en un costo no recuperable para la máquna de helo defendda s ésta es remplazada. Con un valor en lbros de $8,000 y una oferta de ntercambo de $7,500, la ecuacón mostrada para el costo no recuperable produce: Costo no recuperable = $8,000 - $7,500 = $500 Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 4

5 Tema 5.5. Cuando la vda útl restante del defensor es gual a la del retador El perodo de estudo u horzonte de planfcacón es el número de años selecconado en el análss económco para comparar las alternatvas de defensor y de retador. Al selecconar el perodo de estudo, una de las dos sguentes stuacones es habtual: La vda restante antcpada del defensor es gual o es más corta que la vda del retador. S el defensor y el retador tenen vdas guales, se debe utlzar cualquera de los métodos de evaluacón con la nformacón más recente. El ejemplo sguente se compara un defensor y un retador con vdas guales. Ejemplo 2. En la actualdad, Moore Transfer posee varos camones de mudanza que se están deterorando con mayor rapdez de lo esperado. Los camones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60,000. Actualmente, la compañía planea conservar los camones durante 10 años más. El valor justo del mercado para un camón de 2 años es de $42,000 y para un camón de 12 años es de $8000. Los costos anuales de combustble, mantenmento, mpuestos, etc., es decr, CAO, son $12,000 anuales. La opcón de reposcón es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamento es de $9000 (pago de fn de año) con costos anuales de operacón de $14,000. Debe la compañía arrendar sus camones s la TMAR es del 12%? Solucón: Consdere un horzonte de planfcacón de 10 años para un camón que actualmente poseen y para un camón arrendado y realce un análss VA para efectuar la seleccón. Defensor Retador P = $42,000 Arrendamento anual = $9,000 CAO = $12,000 CAO = $14,000 VS = $8,000 VS = $0 n = 10 años n = 10 años Para valorar cual opcón es mejor podemos usar el valor anual equvalente, dado que el retador ya tene sus datos anuales. Entonces para el defensor tenemos que aplcar la sguente ecuacón para pasar sus valores a Anuales Equvalentes: VAE = P A / P,,n + VS A / F,,n CAO VAE = P 1 ( ) ( ) + VS n ( 1+ ) ( 1+ ) n CAO = $18,977 1 En el caso del retador el valor anual es de -$23,000 Por lo tanto está claro que la empresa debe conservar los camones que tene, dado que anualmente gastará menos. Nótese que se consderó en este problema como s los pagos de arrendamento fueran pagos vencdos Cómo se calculará el valor anual equvalente en caso de que los pagos de arrendamento se realzaran al nco de cada año? Consdere que los costos de operacón del retador se contablzan al fnal de cada año. Solucón: podemos pasar al presente los pagos antcpados de arrendamento con la ecuacón: 1 + P = A 1 + n+ 1 ( 1 ) 1 ( ) = $9, Y posterormente calcular su valor anual equvalente: 0.12 VAE = P = $56, ( 1+ ) 1 ( ) n = Por lo tanto queda el nuevo valor anual del retador en: VAE = -$10,080 - $14,000 = -$24,080 = $56, $10,080 Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 5

6 Actvdad 5.1. Vda útl del defensor y retador guales. Resuelva los sguentes dos problemas, en equpos de dos personas o de forma ndvdual. 1.- Debdo a las bajas ventas de dscos compactos, la frma The Musc Company está consderando la reposcón de un exhbdor de dscos compactos comprado hace 2 años por $38,000 con un valor de salvamento estmado de $1,000. El valor en lbros es actualmente de $30,000 con 5 años de vda económca restante. Los propetaros desean cambar el vsualzador por uno nuevo más pequeño, que cuesta $14,000. Las estmacones para el aparato anteror son un valor en el mercado de $25,000 su promedo de costos anuales de mantenmento es de $150. Se pde: a) Determne los valores de P, n, VS y CAO para el exhbdor exstente s se realza un análss de reposcón. b) Hay un costo perddo nvolucrado? De ser así, ndque cuál es su magntud? Entrega tus resultados en forma de PRÁCTICA DE EJERCICIOS, sguendo las rúbrcas ndcadas en la dreccón: Puede envar el documento fnal por correo electrónco a las sguentes dreccones: marcelrzm@hotmal.com; marcelrzm@hotmal.com; marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx Recuerde envar dcho correo con copa a usted msmo y en asunto colocar Actvdad 5.1. Vda útl del defensor y retador guales. 2.- La frma Canadan Tourng Company (CTC) compró 20 autobuses para excursones hace tres años, cada uno por un valor de $98,000. El presdente pensa contratar una reparacón general el próxmo ano a un costo de $18,000 cada uno; y estma además lo sguente para cada vehículo: una vda adconal de 7 años una vez se hayan completado las reparacones generales, costos anuales de operacón revsados de $6,000 y un valor de salvamento de $8,000. Sn embargo, el vcepresdente de operacones propone la reposcón de 25 nuevos buses de tursmo más pequeños, que ofrecen en ntercambo recbendo cada vehículo actual por $14,000 y un costo adconal de $75,000 por cada uno. El vcepresdente estma además que el CAO dsmnurá en $2,000 anualmente, que los buses nuevos durarán 7 años y tendrán un valor fnal de mercado de $5,000 cada uno s se vende a grupos relgosos. S la gerenca desea obtener 12% anual sobre sus nversones, determne cuál plan es más económco, el plan de reparacones generales del presdente o el plan de reposcón del vcepresdente. Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 6

7 Tema 5.6. Cuando la vda útl restante del defensor es mayor a la del retador Cuando un defensor puede ser remplazado por un retador que tene una vda estmada dferente de la vda restante del defensor, debe determnarse la longtud del perodo de estudo. Es práctca común utlzar un perodo de estudo gual a la vda del actvo de vda más larga. Luego, se aplcará el valor VA para el actvo de vda más corta a lo largo de todo el perodo de estudo, lo cual mplca que el servco realzado por dcho actvo puede adqurrse con el msmo valor VA después de su vda esperada. Por ejemplo, s se compara un retador con 10 años de vda con un defensor con 4 años de vda, para el análss de reposcón se supone que el servco proporconado por el defensor estará dsponble por el msmo valor VA durante 6 años adconales. S dcho supuesto no parece razonable, debe nclurse una estmacón actualzada de la adquscón de un servco equvalente en el flujo de efectvo del defensor y dstrburla durante el perodo de estudo de 10 años. Ejemplo 3. Un muncpo es propetaro de un equpo selector de materal recclable que ha utlzado durante 3 años, con base en cálculos recentes, el actvo tene un valor VA de $5,200 por año durante su vda restante, estmada de 5 años. La reposcón por un equpo selector mejorado tene un costo ncal de $25,000 y un valor de salvamento de $3,800 y una vda proyectada de 12 años con un costo anual de operacón de $720. Se usa una TREMA del 10% anual para la evaluacón de estos proyectos. seleccón de materal recclable después de los cnco años de vda restante del defensor. VAE Defensor = -$5,200 VAE Retador = P VAE Retador = P 1 ( A / P,,n) + VS( A / F,,n) + VS n ( 1+ ) ( 1+ ) CAO n CAO = $4,211 1 Como la compra del nuevo selector cuesta cas $1,000 pesos menos por año, se debería adqurr el retador. S se utlza el análss VP para el perodo de estudo de actvos con vdas dferentes, el análss supone la compra de un actvo smlar de vda más corta cuando sea necesaro, y además supone que el valor VA contnuará sendo el msmo que en el cclo de vda anteror. En este ejemplo, debería comprarse dos veces un selector smlar defensor, al fnal de los años 5 y 10. Los valores presentes son: VP Defensor = $-5200(P/A, 10%, 12) = -$35,431 VP Retador = -$4,200(P/A, 10%, 12) = -$28,693 Por supuesto, la decsón aún favorece el nuevo selector retador. S se planea conservar el nuevo selector durante toda su vda estmada, debe la cudad remplazar el antguo selector? Solucón: Seleccone un perodo de estudo de 12 años correspondente a la vda del retador. Suponga que el VA de $5200 del defensor es una buena estmacón del costo equvalente anual para obtener el msmo nvel de Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 7

8 La competenca nternaconal y la rápda obsolescenca de las tecnologías en uso son preocupacones constantes. Con frecuenca, el esceptcsmo y la ncertdumbre del futuro se reflejan en el deseo de la admnstracón de mponer perodos de estudo abrevados en todas las evaluacones económcas, sabendo que fáclmente puede ser necesaro consderar aún otra reposcón en el futuro cercano. Este enfoque, aunque razonable desde la perspectva de un gerente, oblga a la recuperacón de la nversón ncal y de la TMAR requerda durante un perodo de tempo acortado comparado con lo que podrían ser vdas más largas de alternatvas. En tales análss, los valores n en todos los cálculos reflejan que el perodo de estudo fue acortado, no los valores estmados como vdas alternatvas, que pueden ser más grandes que el perodo de estudo abrevado. El ejemplo sguente lustra las consecuencas de los estudos abrevados. la decsón tomada al utlzar un perodo de estudo de 12 años. El valor VA del defensor permanece en -$5200, pero el perodo de estudo de 5 años acortado en este ejemplo aumenta de manera sgnfcatva el valor VA del retador, lo sufcente para cambar la alternatva selecconada. La razón para cambar la decsón en este ejemplo es bastante smple. Al retador se le dan solamente 5 años para recuperar la msma nversón y un retorno del 10% anual, mentras que en el ejemplo anteror se permten 12 años. Entonces, debe aumentar el valor de VA. Una alternatva realsta al enfoque anteror es reconocer el valor no utlzado en el retador aumentando el valor de salvamento de $3800 al valor justo del mercado estmado después de 5 años de servco, s dcho valor puede estmarse, mejorando así el valor VA del retador. Ejemplo 4. Reconsdere la stuacón del ejemplo, aunque utlzando ahora un perodo de estudo acortado de 5 años correspondente a la vda restante del defensor. La admnstrac6n de la cudad especfca 5 años, ya que le preocupa que los progresos realzados en la tecnología de recclaje, han llamado ya a cuestonar la conservacón de un equpo operaconalmente bueno. Suponga que el valor de salvamento estmado del retador permanecerá en $3,800 después de 5 años. Solucón: El análss VA es el msmo, excepto que se permte un perodo de solamente n = 5 años para que el retador recupere la nversón de captal de $25,000 y un retorno del 10%. VAE Defensor = -$5,200 VAE Retador P 1 1+ = + VS n ( ) ( 1+ ) n CAO = $6,693 1 La decsón con estos valores es selecconar al defensor. En el ejemplo 3 el retador tuvo una ventaja VA de $1000 aproxmadamente; ahora el defensor es menos costoso en cerca de $1500 anuales, reversando así Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 8

9 Ejemplo 5. Esta mañana su jefe pdó analzar la sguente stuacón utlzando el enfoque de flujo de efectvo y una TMAR del 18%. Determne la decsón más económca. Un actvo de 7 años de edad puede ser remplazado con cualquera de dos actvos nuevos. La nformacón actual para cada alternatva se da a contnuacón. Concepto Actvo actual Reposcones posbles (defensor) Retador 1 Retador 2 Costo ncal -- $10,000 $18,000 Valor de ntercambo -- $3,500 $2,500 del defensor Costo anual $3,000 $1,500 $1,200 Valor de salvamento $500 $1,000 $500 Vda estmada en años Reste el valor de ntercambo del costo ncal del retador respectvo y calcule el valor VA sobre la vda respectva de cada alternatva o un perodo de estudo selecconado. El valor de la vda estmada de 5 años es el perodo de estudo lógco aquí. Con este enfoque, el costo ncal del defensor es cero, puesto que ya se posee el actvo y no se necesta nnguna nversón ncal real s el defensor es conservado. VAE Defensor = -$3,000 + $5,00(A/F, 18%, 5) = -$2,930. VAE Retador 1 = - ( $10,000 - $3,500)( A / F,18%, 5) $1,000( A / F,18%, 5) = $3, VAE Retador 2 = - + ( $18,000 - $2,500)( A / F,18%, 5) $500( A / F,18%, 5) = $6, $1,500 $1,200 Se escoge conservar al defensor, ya que éste tene numércamente el valor VA más grande (el costo anual más bajo). Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 9

10 Actvdad 5.2. Vda útl del defensor y retador DIFERENTES. Resuelva los sguentes dos problemas, en equpos de dos personas o de forma ndvdual. 1.- La frma Canadan Tourng Company (CTC) compró 20 autobuses para excursones hace tres años, cada uno por un valor de $98,000. El presdente pensa contratar una reparacón general el próxmo ano a un costo de $18,000 cada uno; y estma además lo sguente para cada vehículo: una vda adconal de 7 años una vez se hayan completado las reparacones generales, costos anuales de operacón revsados de $6,000 y un valor de salvamento de $8,000. Sn embargo, el vcepresdente de operacones propone la reposcón de 25 nuevos buses de tursmo más pequeños, que ofrecen en ntercambo recbendo cada vehículo actual por $14,000 y un costo adconal de $75,000 por cada uno. El vcepresdente estma además que el CAO dsmnurá en $2,000 anualmente, que los buses nuevos durarán 10 años y tendrán un valor fnal de mercado de $5,000 cada uno s se vende a grupos relgosos. S la gerenca desea obtener 12% anual sobre sus nversones, determne cuál plan es más económco, el plan de reparacones generales del presdente o el plan de reposcón del vcepresdente. 2.- Tecnologías Angstrom tene la ntencón de utlzar el equpo más nuevo y sofstcado en los laboratoros de la compañía. En forma acorde, el ngenero más antguo ha recomendado que una peza de un equpo de medcón de precsón sea remplazada de nmedato. Este ngenero consdera que puede demostrarse que el equpo propuesto es económcamente ventajoso a un retorno anual del 15 % y un horzonte de planeacón de 5 años. Realce el análss de reposcón para un perodo de estudo de 5 años utlzando las sguentes estmacones. Concepto Actual Propuesto Preco de compra orgnal $30,000 $40,000 Valor de mercado actual $15,000 NA Vda estmada restante, años 5 15 Valor estmado en 5 años $7,000 $10,000 Salvamento después de 15 años NA $5,000 Costo anual de operacón $8,000 $3,000 Entrega tus resultados en forma de PRÁCTICA DE EJERCICIOS, sguendo las rúbrcas ndcadas en la dreccón: Puede envar el documento fnal por correo electrónco a las sguentes dreccones: marcelrzm@hotmal.com; marcelrzm@hotmal.com; marcelrzm@yahoo.com.mx y marcelrz2002@yahoo.com.mx Recuerde envar dcho correo con copa a usted msmo y en asunto colocar Actvdad 5.2. Vda útl del defensor y retador DIFERENTES. Ben estmado, s has llegado a este punto, y has comprenddo todo el materal, no me queda nada más que mostrarte de éste curso, felcdades!!! Elaboró: MC. Marcel Ruz Martínez Antología del lbro: Blank Leland, T.. Ingenera Economca, 4th Edton. McGraw-Hll Interamercana. 10