INSTITUCIÓN DE AFILIACIÓN: UNIVERSIDAD AUTÓNOMA METROPOLITANA UNIDAD IZTAPALAPA. PONENCIA: SITUACIÓN DEL MERCADO FOREX Y SU PROMOCIÓN EN MÉXICO.

Transcripción

1 X CONGRESO ANUAL DE LA ACADEMIA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, A. C. INSTITUCIÓN DE AFILIACIÓN: UNIVERSIDAD AUTÓNOMA METROPOLITANA UNIDAD IZTAPALAPA. PONENCIA: SITUACIÓN DEL MERCADO FOREX Y SU PROMOCIÓN EN MÉXICO. PRESENTA: DR. RAÚL ARTURO CORNEJO LÓPEZ. MA EDUARDO VILLEGAS HERNÁNDEZ Dirección: Rancho del rayo no. 6 Col. Las Campanas, C.P , México, D.F. Teléfono: racornejo@hotmail.com MESA: FINANZAS Y ECONOMÍA. UNIVERSIDAD DE SAN LUIS POTOSÍ. 3, 4 y 5 de mayo de 2006.

2 SITUACIÓN DEL MERCADO FOREX Y SU PROMOCIÓN EN MÉXICO. Resumen: El Mercado Internacional de Intercambio de Divisas, comúnmente conocido como Mercado Forex (por sus siglas en ingles: Foreign Exchange Market), es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo, ha permanecido alejado del pequeño y mediano inversionista, que no podía operar en este mercado en condiciones competitivas. En México por ejemplo, es aún limitado el número de participantes, de hecho las empresas que realizan estas operaciones, no son instituciones financieras y las operaciones que realizan en Forex, tampoco están autorizadas por la SHCP, ni reguladas por la CNBV o la Consar, por lo que no existe ningún organismo que atienda las quejas de los clientes de este mercado, tampoco la CONDUSEF tiene facultades para ello. Sin embargo, aclaran que las operaciones que realizan para Forex, son legales. Lo que pretendo en el presente artículo es señalar algunos aspectos básicos que el potencial inversionista debe conocer sobre Forex, antes de invertir en un negocio tan atractivo como riesgoso.

3 SITUACIÓN DEL MERCADO FOREX Y SU PROMOCIÓN EN MÉXICO. Introducción El Mercado Internacional de Intercambio de Divisas, comúnmente conocido como Mercado Forex (por sus siglas en ingles: Foreign Exchange Market), es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo, ha permanecido alejado del pequeño y mediano inversionista, que no podía operar en este mercado en condiciones competitivas. En México por ejemplo, es aún limitado el número de participantes, de hecho las empresas que realizan estas operaciones, no son instituciones financieras y las operaciones que realizan en Forex, tampoco están autorizadas por la SHCP, ni reguladas por la CNBV o la Consar, por lo que no existe ningún organismo que atienda las quejas de los clientes de este mercado, tampoco la CONDUSEF tiene facultades para ello. De lo anterior se desprenden las siguientes Preguntas de Investigación: 1. Qué es el Mercado Forex? 2. Cómo opera el Mercado Forex? 3. Cuáles son los riesgos y beneficios del Mercado Forex? 4. Existen fraudes en el Mercado Forex? 5. Quién regula las actividades del Mercado Forex? OBJETIVOS General: Señalar los aspectos básicos que el potencial inversionista debe conocer sobre Forex, antes de invertir en un negocio tan atractivo como riesgoso. Específicos: Describir el Mercado Forex, quiénes lo operan, cómo funciona y cómo acceder a el. Conocer los beneficios y riesgos que corren los inversionistas del Mercado Forex. 1

4 Conocer la actuación de las autoridades del Sistema Financiero Mexicano ante este tipo de inversiones. HIPÓTESIS: H 1 : Las autoridades financieras mexicanas no regulan el Mercado Forex. H 2 : La información proporcionada al público inversionista por los promotores de Forex, es insuficiente para una buena toma de decisiones. H 3 : La información proporcionada por los promotores de Forex, en ocasiones está manipulada, por lo que fácilmente se puede cometer un fraude en contra del público inversionista. QUÉ ES EL MERCADO FOREX. El Foreing Exchange Market (Forex) es el mercado donde se lleva a cabo la acción simultanea de comprar una divisa a cambio de la venta de otra divisa, por lo que siempre vienen en parejas, por ejemplo euro-dólar (EUR/USD). Por lo tanto, las divisas se cotizan a la venta o a la compra en los bancos centrales o comerciales, las cuales se utilizan como forma de pago por importaciones, exportaciones, créditos, inversiones o por el simple turismo, generando fluctuaciones en los tipos de cambio, provocando temporalmente, por razones de oferta-demanda, su apreciación o devaluación. Todas las empresas que tienen que comprar o vender productos a otras empresas fuera de su país, tienen que acudir al mercado de divisas, esto es venden su moneda para comprar la del país de origen de la otra empresa y así pagarle los insumos o productos que requieren. Lo mismo esta haciendo una persona que compra un producto importado en su país, sin saberlo participa en el mercado de divisas. 2

5 Como es natural, algunas divisas son mas solicitadas que otras, lo que ocasiona cambios o fluctuaciones en los precios, a favor o en contra y esta es la base del Mercado Forex. En Forex se llevan a cabo los análisis necesarios, ya sea el de tipo estadístico denominado análisis técnico o el basado en los datos económicos del país, llamado análisis fundamental, para asesorar a los inversionistas y que estos tomen la decisión de comprar o vender determinada divisa, aprovechando sus fluctuaciones, comprar barato y vender más alto o en corto, vender alto y recomprar cuando haya bajado la divisa. Cabe aclarar que todos los factores internos y externos de tipo económico-político que afectan a favor o en contra del tipo de cambio de la divisa de un país, como su balanza de pagos, su inflación, tasa de interés y el estado en general de su situación económica y política, influyen constantemente en la cotización de su divisa. El mercado Forex no tiene ni requiere ubicación física, particularmente desde la llegada de internet, es considerado un over the counter market, 1 donde compradores y vendedores se encuentran para realizar sus transacciones. OPERACIÓN DEL MERCADO FOREX Es un mercado de 24 horas, es por eso que el seguimiento continuo y a tiempo real es muy importante. Opera a través de una red electrónica de bancos, sociedades y personas que cambian una divisa por otra. Es un mercado de riesgo, esto es por la alta volatilidad que tienen algunas divisas. El Mercado Interbancario Internacional, está comprendido por 172 divisas las cuales podemos catalogar de la siguiente manera 2 1 Es el término que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. 2 En el caso de México el Banco de México emite una lista con algunas de las divisas y su tipo de cambio en dólares y pesos, además de sus siglas, la cual se renueva constantemente. 3

6 Hard Currencies (Divisas fuertes) Dólar, Libra Esterlina, Yen Japonés, Euro, Franco Suizo, Dólar Canadiense, Dólar Australiano. Soft Como Currencies el volumen diario de Peso las divisas Mexicano, fuertes Peso supera Argentino, el 75% etc. de todas las transacciones (Divisas débiles/exóticas) que se realizan entre los principales Bancos Internacionales, es con ellas con quien principalmente se opera en FOREX. Sus principales códigos de identificación son: Clave Divisa País de procedencia USD United States Dollar Estados Unidos de América GBP Great British Pound Inglaterra JPY Japanese Yen Japón EUR European Currency Unión Europea CHF Comunity Helvetic France Suiza AUS Australian Dollar Australia Dado que el intercambio de divisas comprende la compra y venta simultanea de divisas, el precio siempre se especifica en parejas. La divisa que aparece primero en la pareja se denomina divisa base o fuerte, por ejemplo: en el USD/YEN dólar USA-yen japonés, el dólar es la divisa fuerte. Cuando la cotización aumenta, la divisa base se aprecia (es decir que un dólar puede comprar mas yenes) y viceversa. 4

7 Mercado Forex Estructura básica de operación EUR/USD Representa cuántos dólares americanos necesito para com prar un euro. USD/GBP Representa cuántas libras esterlinas necesito para comprar un dólar americano. CHF/CAD Representa cuántos dólares canadienses necesito para com prar un franco suizo. AUS/JYP Representa cuántos yenes japoneses necesito para comprar un dólar australiano. RIESGOS Y BENEFICIOS DEL MERCADO FOREX: Información que se ofrece a los posibles inversionistas por parte de los promotores de FOREX. Altos rendimientos. Generalmente ofrecen a los inversionistas rendimientos hasta del 250% de su inversión, que comparado con el 2% anual 3 que en promedio ofrecen las instituciones bancarias en inversiones de plazo fijo es infinitamente más atractivo. Liquidez inmediata. Puede retirar los beneficios y /o el capital en el momento que lo desee. Control del riesgo. El cliente es quien decide que cantidad y hasta donde arriesga su inversión. Se puede invertir a partir de 500 USD. Control de la inversión. El inversionista tiene la opción de salir de Forex sin cumplir ningún plazo. 3 Se consideró el promedio de las tasas de interés, ofrecidas por los bancos que operan en México, en la semana del 14 al 18 de marzo de

8 Lo que se opera (compra-venta), son divisas. No se compran monedas, acciones, ni bonos u obligaciones, ni coberturas, lo que se opera son únicamente divisas. Apalancamiento: Generalmente se comienza con apalancamiento de 100 a 1; que puede incrementarse al 400 a 1 o reducirse 50 a 1. Por ejemplo, el inversionista pone 1 USD y con el apalancamiento maneja 100 USD. Spreads reducidos: Al operar en el Mercado Forex, los inversionistas obtienen un precio de cambio denominado spread, que es un diferencial entre el precio de compra y el de venta. En los últimos años, el spread se ha ido reduciendo drásticamente. La mayoría de los brokers en internet ofrecen un spread de 5 pips 4 en el mercado del Euro/Dólar (EUR/USD), que es el mercado más popular y liquido del mundo. El Pip es el movimiento incremental mínimo de las divisas. Para poder acceder al mercado de FOREX a través de internet, se tiene que contactar a un broker 5 que realice operaciones con divisas y que posea una plataforma 6 adecuada para comprar y vender por medio de Internet o por vía telefónica. Para lo anterior se firma un contrato entre la persona interesada y el broker. En la mayoría de los casos, la contratación de este tipo de servicios se realiza a través de una consultoría promotora de Forex. Una vez firmado el contrato, el broker 7 solicita un depósito del dinero a manejar en una de sus cuentas bancarias en dólares. Una vez cumplidas estas condiciones, el siguiente paso es iniciar las operaciones de compra-venta de divisas en Forex. 4 PIP por sus siglas en ingles: Principal Interest Points. Es la mínima unidad de fluctuación de los precios de las divisas. Se reconoce porque es el último dígito de cada cotización ( en el caso del EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF y 0.01 en el caso del USD/JPY). 5 Agente que actúa, a comisión y por cuenta ajena, como intermediario en diferentes mercados financieros, poniendo en contacto a compradores y vendedores. 6 Así se denomina al software que desarrolla cada broker para la operación en Forex. La mayoría de brokers, prestan su plataforma para poder operar en el mercado FOREX a cambio de una ganancia que obtiene del diferencial del spread, el cual oscila entre 3 y 10 pips. 7 El broker no es una institución financiera, por lo que requiere captar los depósitos a través de Bancos y/o Casas de Bolsa. 6

9 Comisiones que cobran las empresas promotoras. - Comisión fija por cada transacción realizada. Independiente de la utilidad o perdida que se haya tenido. - Comisión fija de x pips por cada lote 8 manejado. Independientemente de la utilidad o pérdida que se haya tenido. - Porcentaje de la utilidad obtenida en cada transacción realizada. La cual se fijará en el contrato. Variable - Retención de cierto porcentaje por apertura de cuenta. Esto es que la empresa perciba un x porcentaje del importe depositado en la cuenta que los clientes abren, independiente del porcentaje variable cobrado por cada transacción efectuada. Operación de las consultorías de Forex - El broker que opera la cuenta, realiza un análisis previo del mercado, apoyado en el análisis técnico y fundamental, con el cual define entre otros: divisa a operar, posición en el mercado (compra o venta), número de lotes a ingresar, precio al cual comprar, precio al cual salir. - Cotización de los precios de la divisa seleccionada, esto se puede hacer por: internet o vía telefónica. - Una vez cotizado el precio y aceptado se realiza la compra o venta según sea el caso. - Monitoreo de los precios de la divisa hasta que llegue al precio esperado o ganados los puntos requeridos. - Cuando se llega al precio esperado se cierra la operación por cualquiera de los medios mencionados. También se pueden cerrar las operaciones cuando el mercado se mueve en contra de la tendencia esperada, y así detener las pérdidas. - Cabe aclarar que aun cuando en los ejemplos proporcionados por las empresas promotoras de Forex en México, se utiliza el término de compra en realidad lo que se hace es apartar la cantidad especifica de la divisa en operación, a través del apalancamiento dado que se entrega una garantía para la supuesta compra, que poco después se liquidará, sin realmente pagarla, ya que más bien se regresa la 8 Cada lote se integra por 1,000 USD. 7

10 cantidad apartada de divisas, quedándose el inversionista con las utilidades o absorbiendo las perdidas obtenidas de la operación de Forex. Ejemplo de la operación 9 Cotización del Euro USD por Euro Con 100 USD compra 10,000 euros (Por el apalancamiento 100 a 1) 10,000 x = 11, USD Una hora después: Cotización del Euro USD por Euro 10,000 x = 11, USD Se venden los Euros y se obtiene una diferencia 11,852 11,812 = 40 USD Es decir con 100 USD se ganaron 40 USD en una hora, el 40% de la inversión. Además se debe considerar que el Euro ni siquiera subió un centavo en esa hora. En una inversión de 100,000 USD: la ganancia hubiese sido de 40,000 USD. Aclaraciones: El ejemplo no está completo ya que no toma en cuenta el pago de las comisiones, que se mostraran más adelante. A ello se debe agregar que este tipo de operaciones al no estar reguladas por ningún organismo del Sistema Financiero Mexicano, ni directamente por la SHCP, no están fiscalizadas y por lo tanto no pagan impuestos, pero si comisiones. Pero como es un ingreso, debe declararse como tal. 9 Tomado de la página de forex.com.mx 8

11 Ejemplo de la operación 10 (paso por paso). EURO: Com pra USD Venta USD Fx cam bios se queda con 100 USD de garan tía y usted todavía le debe 11,812 dólares Usted invierte en Forex y con 100 USD com pra 10,000 Euros (por el apalancam iento 100 a 1) Adem ás le guarda los 10,000 euros Primer escenario. Usted compró el Euro a E L E U R O S U B E! Fx cam bios le com pra los 10,000 euros: 10,000 x = 11,883 USD EURO: Compra: USD Venta: USD Le resta lo que usted le debía: 11,883 11,812 = 71 USD Además le regresa su depósito de garantía de 100USD. Usted tiene ahora 171 USD Ganó el 71% de su inversión 10 Tomado de la página de forex.com.mx 9

12 Segundo escenario. Usted compró el Euro a EL EURO BAJA Fx cambios le compra los 10,000 euros: 10,000 x = 11,791 USD EURO: Compra: USD Venta: USD Le resta lo que usted le debía: 11,791 11,812 = -21 USD Le resta de su depósito de garantía de 100USD: = 79 Usted tiene ahora 79 USD Perdió el 21% de su inversión Aclaraciones sobre la operación Los ejemplos anteriores, no son totalmente ciertos al no reflejar el pago de comisiones que se cobran en este tipo de operaciones. Tipos de comisiones: a)por el manejo de lote. Cada lote equivale a 1,000 USD. b)por el spread en pips.se cobran comisiones que oscilan entre los 3 y 10 pips o más, ya que no está regulado, además de variar el costo de cada pip, según el apalancamiento, por ejemplo 100 a 1 cobran 3 pips de a 10 USD por pip; y con un apalancamiento de 250 a 1 cobran 10 pips de a 25 USD por pip. 10

13 Cuadro comparativo de la Empresa Forex.com.mx vs Empresa B (supuestamente fraudulenta). 11 Empresa Forex.com.mx EMPRESA B Apalancamiento 100:1 250:1 Lote 100USD Compra 100,000 EUR 100USD Compra 250,000 EUR Spred 3 Pips = 30USD p/lote 10Pips = 250 USD p/lote Comisión por manejo 30 USD p/lote 120 USD p/lote Equivalencia por pip Como la posición esta apalancada 100:1, en una posición de 1,000 USD cada pip en el EUR equivale a 10 USD. Como la posición esta apalancada 250:1, en una posición de 1,000 USD cada pip en el EUR equivale a 25 USD. Entrada Compra cuando el EUR esta en y entra con 1,000 USD, en ese momento la posición estará perdiendo 30 USD por el spread y 30 USD por comisión. Estará perdiendo 60 USD. Compra cuando el EUR esta en y entra con 1,000 USD, en ese momento la posición estará perdiendo 250 USD por el spread y 120 USD por comisión. Estará perdiendo 370 USD. El EUR sube Si el EUR sube a , es decir 15 pips y se vende: 15 x 10 = = 90 Gana 90 USD Si el EUR sube a , es decir 15 pips y se vende. 15 x 25 = = 5 Gana 5 USD 11 Fuente: forex.com.mx 11

14 Ejemplo 1: Seopera lote de 1000 USD : EURO: Compra: USD Venta: USD Spread = = 6 pips Comisiones: 30 USD fijos por Manejo p/ lote 3 pips fijos p/lote. Apalancamiento = 100 :1 1 pip en el EUR = 10 USD Por lo tanto: Spread pip en el EUR No. de Lotes Resultado Operación Comisión Manejo Comisión Pips Resultado final inversionista 6 pips x 10 USD x 1 = 60 USD 30 USD 30 USD = 0 USD Pese a haber logrado una ganancia en su operación, el inversionista no logra utilidades, en cambio la casa promotora y el broker si obtuvieron ganancias. 12

15 Ejemplo 2: Se operan tres lotes de 1000 USD: c/u EURO: Compra: USD Venta: USD Spread = = 24 pips Comisiones: 30 USD fijos por Manejo p/ lote 3 pips fijos p/lote. Apalancamiento = 100 :1 1 pip en el EUR = 10 USD Por lo tanto: Spread pip en el EUR No. de Lotes Resultado Operación Comisión Manejo Comisión Pips Resultado final inversionista 24 pips x 10 USD x 3 =720 USD 90 USD 90 USD = 540 USD 13

16 Ejemplo 3: Se operan dos lotes de 1000 USD:c/u EURO: Compra: USD Venta: USD Spread = = 22 pips Comisiones: 30 USD fijos por Manejo p/ lote 3 pips fijos p/lote. Apalancamiento = 100 :1 1 pip en el EUR = 10 USD Por lo tanto: Spread pip en el EUR No. de Lotes Resultado Operación Comisión Manejo Comisión Pips Resultado final inversionista 22 pips x 10 USD x 2 = 440 USD 60 USD 60 USD = (-560 USD) 14

17 Pérdidas en Forex Ya se mencionó que Forex, es un mercado muy volátil, pero Qué efectos tiene esa volatilidad? En ocasiones, puede causar pérdidas y que las cuentas con operaciones abiertas lleguen a la llamada de margen, donde el cliente tiene dos opciones: a) Liquidar la operación abierta por no tener respaldo económico para seguir en el mercado, con lo cual tiene que absorber la perdida contraída. b) Depositar nuevamente la suficiente cantidad para salir del Margin Call[ 12 y así poder seguir en el mercado con esa operación sin liquidarla. Lo anterior, es muy común en el mercado FOREX, sin embargo, hay empresas consultoras que se aprovechan de estas circunstancias para obtener beneficios a favor de ellas perjudicando al cliente, al efectuar varias transacciones en el día y generar con ello, comisiones. Hay que recordar que de cualquier forma, la empresa promotora cobrará su comisión fija y los puntos (pips) de spread acordados a su favor. Por ejemplo, supongamos un spread de 3 pips. En situación de volatilidad alta, muchos operadores tratan de salir lo antes posible, para evitar que el mercado se les vaya en contra, por lo que tienen que liquidar sus operaciones asumiendo el spread de 3 pips a favor de la empresa más la comisión fija. Operar con Coberturas Una de las actividades comunes es fomentar entre los operadores a realizar Coberturas (Hedges) 13 para minimizar las pérdidas, con lo que se generan intereses, que 12 Cobertura del margen de garantía. Solicitud de fondos adicionales o de otra garantía, de un corredor o negociador, para incrementar el margen a un nivel necesario que garantice la ejecución en una posición que se haya movido en contra del cliente. 15

18 finalmente acaban, no sólo con el dinero que esta en operación (mínimo 1,000 USD) sino también con el margen de reserva (otros 1000 USD) de las cuentas. Lo anterior funciona de la siguiente manera: El inversionista para empezar a operar en Forex debe entregar de inicio, un mínimo 1,000 USD, los cuales serán utilizados para la compraventa de divisas según las instrucciones que él decida dar, para asegurar el pago de estas operaciones se le pide también un margin call de otros 1000 USD; por lo que al presentarse las primeras pérdidas, éstas son pagadas con el dinero de la garantía. El esquema es automático, al no existir un mínimo de 1000 USD en operación, ésta se detiene por lo que se toma dinero del margin call para continuar operando, hasta agotarla. Algunos fraudes realizados en Forex Este tipo de empresas reclutan en la mayoría de los casos como agentes de ventas o promotores del servicio 14 a jóvenes universitarios, generalmente de buena posición económica para que puedan formar una cartera de clientes entre sus amistades. La táctica utilizada por algunas empresas que operan con Forex es la siguiente: Una vez que el candidato ha sido aceptado por la empresa, se le presenta un plan de incentivos en el que por cada cliente que logre convencer para que invierta su dinero en Forex, se le dará una comisión atractiva y en dólares. Es muy común observar un sistema piramidal. Aunado a ello, también como parte de su adiestramiento se les presenta un increíble mundo de ganancias hasta del 100% de su inversión o más. Una formula maravillosa para que sus familiares, amigos, clientes en general, y por qué no, él mismo, obtengan altas ganancias. 13 Es tomar una posición contraria a la posición de riesgo que se tiene, efectuando una transacción que tenga como objetivo limitar o eliminar riesgos, en el valor del bien subyacente o cualquier variable relevante. 14 Algunas empresas utilizan el término de broker, para su personal de ventas, sin serlo 16

19 Liberar spread: En las cuentas medianas, cuyo monto promedio es de 20,000 USD, la empresa acostumbra liberar el spread cuando el mercado tiene mucha volatilidad, por lo que cuando los brokers (operadores de la consultoría), quieren salirse rápidamente del mercado para reducir pérdidas, tienen que absorber una mayor perdida por la diferencia del spread, lo cual en términos monetarios resulta una cantidad considerable. El resultado: pérdidas importantes en las cuentas de los clientes, a quienes tienen que animar a invertir sumas adicionales para recuperar la perdida de un mal día El simulador El inversionista deposita su dinero en la empresas de consultoría con la idea de que a su vez, esta lo entregará al broker extranjero, posteriormente se le dan las claves de acceso con las que podrá operar en el Mercado Forex y dar seguimiento a las fluctuaciones del mercado a la hora que él quiera. Él inversionista comienza a operar y a registrar sus pérdidas y ganancias, pero curiosamente cuando observa que esta perdiendo e intenta salirse del mercado, no logra hacerlo, su clave está bloqueada. Él no lo sabe, pero en realidad nunca operó en Forex, el sistema donde accede a través de una clave es un simulador del mercado, el cual es manipulado por la empresa de consultoría a quien entregó su dinero. Este fraude produce ganancias y pérdidas que el inversionista considera reales, ya que las cotizaciones y fluctuaciones son las que realmente genera el mercado de divisas, lo trágico de esta situación, es que su dinero, nunca salió del país, ni mucho menos fue operado por ningún broker extranjero. El final es siempre el mismo: un día le dicen que su dinero se perdió tras una mala jornada. 17

20 CONCLUSIONES: - Se encontraron evidencias para aceptar la primera hipótesis, La operación de Forex no está reglamentada en México, ya que no se tiene un marco jurídico que regule las operaciones de este mercado. - Carece de regulación fiscal y esta exento de impuestos. Al ser operaciones que se realizan fuera del Sistema Financiero Mexicano no pagan impuestos. - Se encontraron elementos que permiten aceptar la segunda y tercera hipótesis, ya que la escasa información proporcionada por algunas empresas operadoras de Forex es insuficiente y confusa, motivo por el cual, las mencionadas empresas toman ventajas no sólo de sus inversionistas, sino también de sus empleados, quienes no están capacitados para alertar a sus clientes de los altos riesgos que conllevan este tipo de inversiones. Al no existir regulación alguna del Sistema Financiero Mexicano, muchas empresas (extranjeras la mayoría) se aprovechan para realizar transacciones poco transparentes e incluso incurren, en algunas ocasiones, en actividades ilícitas. Puede ser utilizado por inversionistas cuyo dinero sea de dudosa procedencia por lo que podría convertirse en un medio de lavado de dinero. - El objetivo general de esta investigación es señalar los aspectos básicos que el potencial inversionista debe conocer sobre Forex, al respecto se establece lo siguiente: El apalancamiento es una arma de dos filos, aunque existe la posibilidad de incrementar el porcentaje de ganancias, igualmente es posible incrementar el porcentaje de perdidas. El apalancamiento utilizado por los inversionistas del Mercado Forex, debe ser liquidado el mismo día, ya que de lo contrario se tendrán que pagar intereses, con tasas internacionales, situación que nunca se le informa al inversionista. 18

21 Volátil: Por su alto nivel especulativo, la cotización de las divisas cambia muy rápidamente. Potencialidad de ganancia o pérdida en solo horas: Forex es un mercado de rápido movimiento, de aquí que los inversionistas puedan obtener sus utilidades en un lapso muy corto de tiempo 15, segundos, minutos, horas o días. No existen prospectos ni contratos registrados ante ninguna autoridad financiera en México. Estas empresas de consultoría argumentan que el contrato, para la operación de Forex, se celebra no con ellos, sino con el broker extranjero, razón por la cual al inversionista, una vez que ha aceptado las condiciones de operación, se le envía un contrato generalmente en otro idioma. Aun cuando existen inconformidades, estas no son atendidas por la CONDUSEF, SHCP o PROFECO, ya que no son de su competencia. La mayoría de los defraudados no saben donde denunciar el delito, por lo que en muchas ocasiones queda impune. Durante la presente investigación, se tuvo conocimiento de una persona defraudada por 313 mil 454 dólares, que presentó su denuncia ante la Procuraduría de Justicia del Distrito Federal. Los estafadores, uno originario de Singapur y dos mexicanos, fueron aprendidos y se les seguirá proceso por fraude genérico. Por lo anteriormente expresado, ahora es considerado como un foco amarillo para la CONDUSEF y es momento para que las autoridades financieras mexicanas tomen conciencia y acepten que el Mercado Forex es una realidad en el País, y desarrollen un marco jurídico pertinente, que regule adecuadamente su operación. 15 George Soros, reportó mas ingresos anuales del Mercado Forex que las ganancias totales de Mc Donald s Corporation del año fiscal (fuente: Bridge Trader Magazine, julio/agosto/97,vol.6.no.4) 19

22 Cabe mencionar que a nivel internacional existen organismos que emiten avisos de fraude para las operaciones realizadas en el Mercado Forex, ejemplo de ello es la Commodity Futures Trading Comisión (CFTC) de los Estados Unidos de América, la cual tiene la jurisdicción para investigar e imponer multas a las compañías que no son reguladas o cometen actos fraudulentos en este mercado. 20