Costes de la morosidad. 16 de diciembre de 2008

Transcripción

1 Costes de la morosidad 16 de diciembre de 2008

2 CONTENIDO 1. Introducción 2. Metodología 3. Encuesta sobre morosidad 4. Estimación de los resultados de la reducción de plazos de cobro 1.Plazos de cobro 2. Ahorro financiero 3.Incidencia sobre los resultados Anexo: Afectación de las principales ratios

3 1. INTRODUCCIÓN

4 1. Introducción En los últimos meses, PIMEC ha realizado informes y propuestas relativos a la morosidad. Los documentos de referencia más recientes son éstos: Informe Efectos de comercio impagados de 16 de septiembre Informe La morosidad, reconocimiento y propuestas, de 15 de octubre de 2008 Entrega a la Comisión Europea del documento Propuesta sobre la aplicación de la Ley 3/2004 contra la morosidad en España y propuestas para mejorar la legislación antimorosidad europea Publicación, conjuntamente con el BBVA y el Grupo CESCE, del Manual para la prevención, gestión y control de riesgos comerciales, elaborado por el asesor de PIMEC,Pere Brachfield En un entorno de dificultades para obtener financiación externa por parte de las empresas, adquieren especial relieve las posibilidades de intentar obtenerlo a través de vías alternativas. Y en este contexto PIMEC se propuso profundizar en el conocimiento del problema que representa para el sistema operar con unos plazos de cobro y pago excesivamente dilatados, a pesar de la legislación existente en la materia

5 1. Introducción El peso de la tradición en las prácticas comerciales, una legislación laxa y un sistema judicial que no está preparado para dar respuesta a las cuestiones litigiosas y la falta de voluntad política de resolver el problema, conforman un panorama que aún ha hecho más necesario prestar atención a este aspecto operativo de las empresas De acuerdo con los últimos datos disponibles en España, el periodo medio de cobro de las facturas es de 94 días en 2008, que contrastan con los 55,5 días para el conjunto de Europa (65,3 en el caso del sector público) y con los de los países nórdicos

6 1. Introducción El problema financiero que plantea este desfase se ve agravado por el hecho de que una parte no llegan a cobrarse nunca, concretamente un 2,2% de las ventas, a gran distancia del 1,1-1,3% en los países nórdicos La forma en que PIMEC ha profundizado recientemente en el problema de la morosidad ha consistido en la cuantificación de su impacto a nivel de pequeña y mediana empresa y a nivel agregado para el conjunto de la economía catalana. Adicionalmente, una encuesta reciente de PIMEC sobre morosidad y comportamiento de pagos 2008 permite identificar algunas prácticas y algunas demandas de las pymes en este ámbito.

7 2. METODOLOGÍA

8 2. Metodología. Encuesta La primera parte del documento refleja los resultados que se han obtenido en una encuesta realizada a pymes, en base a un cuestionario que han respondido 97 empresas. Esta cifra es estadísticamente poco significativa, pero sirve para apuntar algunas pautas que coinciden con la percepción que se tiene del fenómeno de la morosidad y que en cualquier caso adquirirán valor en la medida en que la encuesta tenga continuidad en el futuro La encuesta ha sido facilitada en jornadas y en la acción de apoyo a los asociados de PIMEC, y enviada por correo por parte de las propias empresas. El periodo de encuesta ha sido los meses de octubre y noviembre de 2008

9 2. Metodología. Encuesta Las cuestiones que plantea la encuesta son: Ratios de impagados actuales y previstos para 2008 Contratación de seguros de crédito y de factoring Algunos efectos de la morosidad en el ámbito económico-financiero de la empresa Actuaciones más habituales que se llevan a cabo en caso de morosidad Conocimiento de la ley 3/2004, contra la morosidad en las operaciones comerciales Percepción de las necesidades de mejor regulación del problema de la morosidad

10 2. Metodología. Estimación resultados En cuanto a la estimación de lo que representa económicamente operar con plazos de pago largos como ocurre en nuestros mercados, en el ejercicio se centra la atención en las pequeñas y medianas empresas de Cataluña Se utilizan los conceptos plazo de cobro y plazo de pago, aunque en la práctica su significado real es único: en qué periodo de tiempo se satisfacen las facturas, ya sea por parte de nuestros clientes (cobro) o de nuestros proveedores (pago propiamente)

11 2. Metodología. Estimación resultados La base informativa sobre la que se han realizado los cálculos es PimesDat, la base de datos de empresas de PIMEC, elaborada a partir de depuraciones del SABI (Sistema de Análisis de Balances Ibéricos) La información de base y los supuestos en que descansa el ejercicio son: Información de base procedente de los balances de pymes Se contemplan tres dimensiones de empresa: micro (hasta 9 trabajadores), pequeña (10 a 49 trabajadores) y mediana empresa (entre 50 y 250 trabajadores) Plazos de cobro resultantes de la base anterior: 89 días de media, con diferencias por sectores y dimensiones de empresa Se supone que el plazo de cobro se reduce a 60 días. Se supone que las empresas cobran y pagan en los mismos plazos El coste financiero de la deuda comercial (incluidas las comisiones y otros gastos) se ha establecido en el 7%

12 2. Metodología. Estimación resultados El cálculo tiene dos componentes: Ahorro de coste financiero debido a la reducción de la deuda comercial que figura en el activo del balance x tipo de interés Incremento de coste financiero que conlleva reducir los acreedores del pasivo del balance x tipo de interés También se calcula lo que representaría el ahorro financiero asociado a la reducción de plazos sobre el Resultado Ordinario Neto de las empresas Finalmente, en base al supuesto de que la reducción de deudores y acreedores se reflejara íntegramente en los balances de las empresas y no tuviera otros efectos, como sustitución de financiación de proveedores con financiación bancaria a corto, de qué forma se verían modificadas las ratios económicofinancieras más habituales

13 3. ENCUESTA SOBRE MOROSIDAD

14 3.1. Muestra TOTAL MICRO PEQUEÑAS MEDIANAS GRANDES Manufacturas Construcción Comercio y hostelería Otros servicios

15 3.1. Muestra Por dimensión Por sector 21,6% 29,0% 4,1% 53,6% 20,6% 19,4% 19,4% 32,3% MICRO PEQUEÑAS MEDIANAS GRANDES Manufacturas Comercio y hostelería Construcción Otros servicios

16 3.2. Cobertura comercial Seguro de crédito Contrato de factoring SI 8,6% NO 59,1% SI 40,9% NO 91,4%

17 3.3. Ratio de impagados 8% 7% 6% Q3 5% 4% M 3% 2% 1% Q1 0% 2007 Último mes Estimación 2008

18 3.4. Efectos de la morosidad 100% 80% 60% 40% 20% 0% Mucho Bastante Medio Muy poco Endeudamiento Efectos comerciales Retrasos pago Insolvencia Descubiertos

19 3.5. Actuaciones habituales 60% 50% 60,2% 40% 30% 20% 30,1% 24,1% 10% 0% Gestiones amistosas Reclamación legal 1,2% Vía judicial 3,6% No gestión cobro Gestión externa

20 3.6. Aspectos normativos Conocimiento Ley 3/2004 NO 62,8% SI 37,2% Necesidad de una estandarización europea NO 6,0% Régimen específico para pymes NO 4,9% SI 92,9% SI 95,1%

21 4. ESTIMACIÓN DE LOS RESULTADOS DE LA REDUCCIÓN DE LOS PLAZOS DE COBRO

22 Plazo medio de cobro por dimensión Los plazos de cobro son más largos a medida que aumenta la dimensión de la pyme (expresado en días) Micro Pequeña Mediana Conjunto pymes

23 4.2. Ahorro financiero con reducción a 60 días Pasar de los 89 días actuales a 60 días supondría que las pymes ahorrarían anualmente unos euros en costes financieros, cerca de extrapolándolo e incluyendo las empresas sin asalariados Deuda de clientes M Deuda a proveedores Mejora del saldo Coste financiero M M 1.102M Incluyendo empresas sin asalariados 1.295M

24 4.2. Ahorro financiero por dimensión La mayor parte del ahorro financiero se concentraría en las empresas pequeñas y medianas, que son las que tienen periodos de pago más largos, las que representan el mayor volumen absoluto de actividad y las que tienen más capacidad de endeudamiento con el sector financiero Deuda de clientes MICRO M PEQUEÑAS MEDIANAS M M Deuda a proveedores M M M Mejora del saldo M M M Coste financiero 125M 410M 566M

25 4.3. Incidencia sobre los resultados Resultado ordinario neto total pymes Ahorro financiero Ahorro financiero sobre RON M 1.102M 5,3% El ahorro financiero indicado comportaría una mejora notable de las ratios más habituales relativas a rentabilidad, productividad y estructura financiera, tal y como se puede observar en la recopilación de ratios que figuran en el anexo.

26 4.3. Incidencia sobre los resultados Resultado ordinario neto total Ahorro financiero MICRO PEQUEÑASMEDIANAS 4.298M 8.289M (M ) 125M 410M 566M Ahorro financiero sobre RON 2,9% 5,1% 6,6%

27 ANEXO. Afectación de las principales ratios económicas financieras a resultas de la reducción del plazo de pago a 60 días

28 4.5. Mejoras económico-financieras Rentabilidad financiera (%) Resultado ordinario neto / Fondos propios Rentabilidad financiera actual 13,58 Rentabilidad financiera modificada 14,29 Mejora (%) 5,3

29 4.5. Mejoras económico-financieras Apalancamiento neto (%) Rentabilidad financiera Rentabilidad económica Apalancamiento neto actual 6,90 Apalancamiento neto modificado 7,21 Mejora (%) 4,6

30 4.5. Mejoras económico-financieras Rentabilidad económica (%) (RON + gastos financieros) / Activo neto Rentabilidad económica actual 6,68 Rentabilidad económica modificada 7,08 Mejora (%) 6,0

31 4.5. Mejoras económico-financieras Rotación (vueltas) Ingresos de explotación / Activo neto Rotación actual 1,20 Rotación modificada 1,27 Mejora (%) 6,0

32 4.5. Mejoras económico-financieras Productividad del activo (%) Valor añadido bruto / Activo neto de la explotación Productividad del activo actual 37,49 Productividad del activo modificada 40,25 Mejora (%) 7,4

33 4.5. Mejoras económico-financieras Endeudamiento (%) (Recursos ajenos l/p + Acreedores c/p + Otros pasivos) / Total pasivo Endeudamiento actual 61,57 Endeudamiento modificado 59,25 Mejora (%) -3,8

34 4.5. Mejoras económico-financieras Liquidez (%) Activo circulante / Acreedores a c/p Liquidez actual 1,39 Liquidez modificada 1,45 Mejora (%) 4,4