Matriz de Flujo de Fondos Detallados en el Sistema de Cuentas Nacionales de México. Julio Banco Central de Venezuela-CEMLA

Transcripción

1 Matriz de Flujo de Fondos Detallados en el Sistema de Cuentas Nacionales de México Julio Banco Central de Venezuela-CEMLA

2 Antecedentes Actualmente el Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM) tiene como base metodológica el Sistema de Cuentas Nacionales 1993 (SCN 1993) y se han incorporado ya un conjunto importante de recomendaciones del SCN 2008.

3 Antecedentes En lo que concierne al año base de referencia para las mediciones a precios constantes, se tiene el año 2003, derivado de los Cuadros de Oferta y Utilización (COU) que dieron origen al Cambio del Año Base y a la Matriz Simétrica de Insumo Producto para el mismo año. El SCNM está conformado por cuentas anuales, regionales, trimestrales e indicadores mensuales, así como por un conjunto de cuentas satélite sobre temas o sectores que son prioritarios para el país.

4 Antecedentes Los resultados que se generan son divulgados a través de un conjunto de publicaciones y comunicados de prensa en el sitio de internet del INEGI, programados mediante un Calendario de Difusión de Información de Coyuntura y un Calendario de Información de Interés Nacional.

5 Antecedentes Dentro de los productos anuales se tienen las Cuentas de Bienes y Servicios, eje rector del SCNM, y las Cuentas por Sectores Institucionales (CSI), cuya elaboración se inició en el año 1998, con mediciones que tuvieron como punto de partida el año 1993, que fue el año base anterior al actual. Como parte necesaria de los trabajos de las CSI se elaboró la Matriz de Flujos de Fondos Detallados (MFFD), cuyo origen fue la necesidad de elaborar cuentas financieras integradas para todos los sectores internos de la economía y el resto del mundo.

6 Antecedentes El punto de partida de este trabajo son las cuentas financieras disponibles en las unidades institucionales de aquellos sectores o subsectores institucionales para los que, atendiendo a sus fuentes de información, pueden elaborarse cuentas financieras. Cuenta financiera del Banco Central Cuenta financiera de Petróleos Mexicanos Cuenta financiera del Instituto Nacional de Psiquiatría Cuenta financiera del Teléfonos de México Cuenta financiera de Comisión Federal de Electricidad Hojas de Balance Sucesión de Cuentas Económicas Análisis, integración y validación de flujos financieros por sector/subsector institucional Matriz de flujos de fondos detallados

7 Antecedentes Para fines prácticos se referirán las CSI en dos etapas: I. Cálculos Base 1993, cubriendo el periodo II. Cálculos Base 2003, cubriendo el periodo

8 Antecedentes Desde la primera etapa, la estructura de la MFFD es la propuesta por el SCN 1993 en las Cuentas detalladas de flujos de fondos, tanto en lo que corresponde a las categorías de activos financieros como el desglose interno que satisface la pregunta quién financia a quién?, que viene a ser la dimensión interna de la Matriz. Para la sectorización institucional se adoptó la apertura en cinco sectores internos: Sociedades no financieras, Sociedades financieras, Gobierno general, Hogares e ISFLSH. Adicionalmente se tiene al Resto del mundo y a nivel de subsector se publica la apertura para las Sociedades no financieras y financieras, conservando toda la subsectorización disponible en los procesos de trabajo internos.

9 Antecedentes En la segunda etapa de las CSI se adoptaron algunas de las recomendaciones del SCN 2008; las que tiene impacto en el trabajo de MFFD son las relacionadas con la sectorización de activos financieros y su valoración, así como la sectorización institucional. En el SCN 2008 el tema de flujo de fondos se incorpora en el Capítulo 27 Vínculos a las estadísticas monetarias y el flujo de fondos, evidenciando con ello la estrecha relación que tiene este instrumento estadístico y de análisis, con las Estadísticas monetarias y financieras. Al igual que en la primera etapa, se conservó la estructura propuesta para los activos financieros y sectores institucionales. Los subsectores de las Sociedades financieras representan la principal diferencia respecto al trabajo anterior.

10 S.12 Sociedades financieras Clasificador adoptado para México Conformación S.12 Sociedades financieras SCN 1993, SCN 2008 y y SCNM. SCN 1993 SCN 2008 SCN adoptado para México S.121 Banco Central S.121 Banco Central S.121 Banco Central S.122 Otras sociedades de depósito S.123 Otros intermediarios financieros, excepto sociedades de seguros y fondos de pensión S.124 Auxiliares financieros S.125 Sociedades de seguros y fondos de pensión S.122 Sociedades depositarias excepto el Banco Central S.123 Fondos del mercado de dinero S.124 Fondos de inversión fuera del mercado de dinero S.125 Otros intermediarios financieros, excepto sociedades de seguros y fondos de pensión S.126 Auxiliares financieros S.127 Instituciones financieras cautivas y prestamistas de dinero S.128 Sociedades de seguros S.129 Fondos de pensión S.122 Sociedades depositarias, excepto el Banco Central S.123 Fondos del mercado de dinero S.124 Fondos de inversión fuera del mercado de dinero S.125 Otros intermediarios financieros, excepto sociedades de seguros y fondos de pensión S.126 Auxiliares financieros S.127 Instituciones financieras cautivas y prestamistas de dinero S.128 Sociedades de seguros y S.129 Fondos de pensión

11 Comparativo de aperturas publicadas en el SCNM Activos financieros CSI Base 1993 F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos Dinero legal, Depósitos transferibles, Otros depósitos F.3 Valores distintos de acciones Corto y largo plazo F.4 Préstamos Corto y largo plazo F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros Part. en rvas. de seguros de vida y fondos de pensiones y Pago anticipado de primas F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar Créditos comerciales y anticipos y Otras cunetas pro cobrar/pagar CSI Base 2003 F.1 Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos Dinero legal, Depósitos transferibles, Otros depósitos F.3 Valores emitidos Corto y largo plazo F.4 Préstamos Corto y largo plazo F.5 Acciones y participaciones en fondos de inversión Acciones y Participaciones en fondos de inversión F.6 Seguros, sistemas de pensión y garantías estandarizadas Reservas técnicas de seguros no de vida, Seguros de vida y derechos por anualidades, Derechos de pensiones y a beneficios no de pensiones, Indemnizaciones de fondos de pensión F.7 Derivados financieros y opciones accionarias Derivados financieros y Opciones accionarias de empleados F.8 Otras cuentas por cobrar/pagar Créditos comerciales y anticipos y Otras cunetas pro cobrar/pagar

12 Fuentes de información Las fuentes de información que se emplean para la elaboración de la MFFD son muy amplias, el conjunto abarca todas las que sirven para la construcción de las cuentas financieras por sector institucional, en los casos disponibles, más las propias especializadas en datos financieros y sectores específicos. De esta manera se cuentan las siguientes: Estados financieros dictaminados y sus notas; para empresas públicas, un conjunto de empresas privadas y sector financiero. Información de los intermediarios financieros más importantes, con características particulares; Balance General con la mayor apertura de partidas contables y sectorización institucional y Estados Analíticos Consolidados. Información financiera para el sector asegurador y afianzador, con amplia apertura contable en bloques por ramos de seguro.

13 Fuentes de información S. 11 Sociedades no financieras Cuentas de bienes y servicios del SCNM Censos económicos Encuestas económicas: industria, comercio y servicios Dictámenes fiscales del Sistema de Administración Tributaria Registros de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores Sistema Integral de información del sector público Estados financieros y desgloses de gastos de empresas públicas y de un conjunto de empresas privadas

14 Fuentes de información S. 12 Sociedades financieras Censos económicos Estados financieros dictaminados Estados analíticos consolidados Boletines y Anuarios estadísticos de los organismos reguladores Indicadores económicos del Banco de México Estadísticas de la CONSAR Balanza de pagos, cuenta corriente y de capital

15 Fuentes de información S. 13 Gobierno General Cuenta de la Hacienda Pública Federal Cuenta pública del GDF, gobiernos de los estados y municipios Analítico de Ingresos Presupuesto de Egresos de la Federación Analítico del capítulo 4000 transferencias Publicación Estadística de Finanzas Públicas Estatales y Municipales (INEGI) Anuarios estadísticos Estados financieros y desgloses de gastos

16 Fuentes de información S. 14 Hogares Cuentas de bienes y servicios del SCNM Censos económicos Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo

17 Fuentes de información S. 15 ISFLSH Censos económicos Dictámenes fiscales del Sistema de Administración Tributaria para las instituciones donatarias Informes anuales de partidos y agrupaciones políticas

18 Fuentes de información Las fuentes especializadas en datos financieros son las siguientes: Panoramas del Banco Central, Sociedades de depósito y sociedades financieras Recursos y Obligaciones del Sistema Bancario Recursos y obligaciones de Otras sociedades de depósito no bancarias, según clasificación del Banco Central Recursos y obligaciones de Otras sociedades financieras, según clasificación del Banco Central Fuentes alternativas de financiamiento Agregados monetarios

19 Fuentes de información Fuentes especializadas de sectores específicos: Cuenta de la Hacienda Pública Federal, datos sobre emisión de deuda Cuenta pública del GDF, Gobiernos de los estados y municipios Balanza de pagos Posición de la Inversión Internacional Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares Encuestas económicas: industria, comercio y servicios Dictámenes fiscales del Sistema de Administración Tributaria Registros de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores Sistema Integral de información del sector público

20 Método de cálculo Mediciones por unidad institucional Elaboración de Sucesiones de Cuentas Económicas Hojas de balance: saldos, flujos, otras variaciones de volumen Agregación institucional, nivel de trabajo Sucesión de Cuentas Económicas Hojas de balance: saldos, flujos, otras variaciones de volumen Preparación de insumos para integración por Agregados institucionales, nivel de trabajo Cédulas de datos por transacción cuentas corrientes y cuentas de acumulación * Revisión de niveles, valoración, clasificación económica, estimaciones y validación Integración de Cédulas de datos con agregados financieros pormenorizados e información especializada por sector Recopilación de cédulas de datos por transacción financiera * * Elaboración de Matrices por transacción financiera Validación de datos sectoriales Conformación de Matriz de Flujos de Fondos Detallados

21 Cuentas por Sectores Institucionales Secuencia de cuentas Visión General de las cuentas por Sectores Institucionales Sucesión de cuentas Producción Cuentas elaboradas 0. Bienes y servicios I. Producción Saldo corriente con el exterior Producto Interno Bruto Generación y Distribución del Ingreso Ahorro II.1.1 Generación del ingreso II.1.2 Asignación del ingreso primario II.2 Distribución secundaria del ingreso II.3 Redistribución del Ingreso en especie II.4 Utilización del ingreso disponible y ajustado Acumulación de capital III.1 Capital Préstamo/Endeudamiento neto Transacciones financieras III.2 Financiera

22 Método de cálculo Consideraciones: Las mediciones se realizan por unidad institucional, atendiendo a la forma en que está distribuido el trabajo, se integran en agregados de unidades institucionales denominados nivel de trabajo. Los trabajos de las CSI inician con las Hojas de balance y las cuentas corrientes realizadas con base en la información económica y financiera de ingresos y gastos, por unidad institucional.

23 Cuenta financiera Las cuentas financieras resultan de los trabajos en Hojas de Balance y sucesiones de cuentas económicas. Las categorías de las cuentas financieras por agregado institucional se corresponden con las actualmente publicadas en las CSI.

24 Preparación de insumos por Agregados institucionales Dirección de Contabilidad Nacional Subdirección de Cuentas de Sociedades Financieras Instrucciones: Formato para recopilación de datos: Cuentas por Sectores Institucionales Serie , base 2003 Flujos en miles de pesos, sin decimales 1. Se debe generar un archivo para cada uno de los siguientes grupos de unidades institucionales: Empresas públicas, sin sector energético Empresas públicas del sector energético (Pemex, CLFC, CFE) III.2 Cuenta Financiera Sociedades privadas con registro directo en el departamento de sociedades priva Sector Sociedades Financieras Adquisiciones neta de activos 1,590,273, ,257,247 1,785,792,415 5,401,322,108 3,998,668,505-1,527,564, Banco Central AF Activos financieros 1,590,273, ,257,247 1,785,792,415 5,401,322,108 3,998,668,505-1,527,564, Sociedades Depositarias, excepto Banco Central AF1 Oro Monetario y DEG Fondo del Mercado de Dinero AF11 Oro Monetario Fondo de Inversión fuera del Mercado de Dinero AF12 DEG Otros Intermediarios Financieros AF2 Dinero legal y depósitos 43,234,513 49,505,193 53,665,859 32,071,426 54,710,671 70,310, Auxiliares Financieros AF21 Dinero legal 8,261,988-1,194,676 4,669,691 17,370,931 5,266,635 23,119, Instituciones Cautivas y prestamistas de dinero AF22 Depósitos transfereibles -3,754, ,175,561 90,791,974-39,407,929-80,464,550-22,630, Compañías de seguro AF221 Posiciones interbancarias -3,876, ,939,778 91,495,960-39,287,638-81,246,283-23,104, Fondos de pensión AF229 Otros depósitos transferibles 122, , , , , ,184 Gobierno General AF29 Otros depósitos 38,727, ,875,430-41,795,806 54,108, ,908,586 69,821, Gobierno Central AF3 Valores distintos de acciones 127,270,359-46,439,911 9,377,493-13,328,334-33,401,136-74,858, Gobierno Federal AF31 A corto plazo -45,607,619-16,307,175-26,043,030 21,166,942-16,843,516-42,514, Órganos desconcentrados y fondos y fideicomisos AF32 A largo plazo 172,877,978-30,132,736 35,420,523-34,495,276-16,557,620-32,344, Organismos descentralizados AF4 Préstamos -217,337, ,790, ,839, ,290, ,675, ,335, Gobiernos Estatales AF41 A corto plazo -445,438, ,985, ,615, ,122, ,972, ,965, Gobierno del Distrito Federal AF42 A largo plazo 228,101, ,804, ,223,893-74,832, ,702, ,369, Gobiernos de los estados AF5 Acciones y participaciones en fondos de inversión -3,832,907 7,947, ,702 3,896,608-1,167,178-34,772, Gobiernos Locales AF51 Acciones -3,832,907 7,947, ,702 3,896,608-1,167,178-34,772, Seguridad Social AF511 Acciones cotizadas AF512 Acciones no cotizadas -5,178,540 5,933,052-2,420, , , , Los datos deben estar validados con la versión reportada en las Hojas de AF519 Otras participaciones 1,345,633 2,014,314 1,590,139 3,662,295-1,051,032-35,537,647 Balance y en la sucesión de cuentas integrada en cada subidrección. Estos AF52 Participaciones/unidades de fondos de inversión registros deben incluir los conceptos del EBO que tengan clasificación en la AF521 Participaciones/unidades en fondos del mercado de dinero AF529 Participaciones/unidades de otros fondos de inversión Las cifras deben estar em miles de pesos, sin décimales. AF6 Seguros, esquemas de pensiones y de garantías estandarizadas 676, , , , ,356 1,025,232 AF61 Reservas técnicas de seguros no de vida AF62 Segruos de vida y derechos por anualidades AF63 Derechos de pensiones 676, , , , ,356 1,025,232 AF64 Reclamaciones de fondos de pensiones sobre el patrocinador del fondo (empleador) Favor de no modificar el formato, incluyendo desgloses diferentes a los requeridos u omitiendo lo solicitado. No hay problema en insertar renglones donde los requiera, si el espacio proporiconado para el desglose es insuficiente.

25 Cédulas de datos Se ha diseñado una plantilla de datos denominada Cédulas de datos, con ésta se recopila la información de las agrupaciones institucionales provenientes de las distintas áreas. Las Cédulas están vinculadas a la cuenta financiera y adicionalmente incluyen el desglose de los conceptos clasificados en la categoría de activo respectiva. Este detalle permite la interrelación de datos provenientes de las agregaciones institucionales con datos provenientes de otras fuentes de información específicas o relevantes por activo financiero o sector institucional. Adicionalmente se logra una mejor revisión de la clasificación económica realizada.

26 Cédulas de datos por transacción financiera Dirección de Contabilidad Nacional Subdirección de Cuentas de Sociedades Financieras Formato para recopilación de datos: Cuentas por Sectores Institucionales Serie , base 2003 Miles de pesos, sin decimales Favor de tomar en cuenta las instrucciones para el llenado de estos cuadros. Instrucciones: 1. Se debe generar un archivo para cada uno de los siguientes grupos de unidades institucionales: Empresas públicas, sin sector energético Empresas públicas del sector energético (Pemex, CLFC, CFE) Flujos de la cuenta financiera Sociedades privadas con registro directo en el departamento de sociedades privadas Sector Sociedades Financieras F.511 Acciones cotizadas, activos Banco Central Desglose por concepto: 2. Sociedades Depositarias, excepto Banco Central 3. Fondo del Mercado de Dinero 4. Fondo de Inversión fuera del Mercado de Dinero 5. Otros Intermediarios Financieros 6. Auxiliares Financieros 7. Instituciones Cautivas y prestamistas de dinero 8. Compañías de seguro 9. Fondos de pensión Gobierno General 1. Gobierno Central F.511 Acciones cotizadas, pasivos (4,460,136) (378,907) 5,945,079 4,968,744 32,643,842 14,529, Gobierno Federal Desglose por concepto: 1.2 Órganos desconcentrados y fondos y fideicomisos Acciones serie A 2,074,037 (5,723,513) 1,614,487 1,202,780 5,441, , Organismos descentralizados Acciones serie B 31,324 1,987, , ,175 2,298, , Gobiernos Estatales Acciones serie F 1,975,365 4,943,329 1,860,817 1,386,293 6,271, , Gobierno del Distrito Federal Acciones serie O (1,130,018) (2,250,447) 1,417,610 1,056,107 4,777, , Gobiernos de los estados Prima en venta de acciones (7,410,844) 664, , ,389 13,854,165 12,475, Gobiernos Locales 4. Seguridad Social 2. Los datos deben estar validados con la versión reportada en las Hojas de Balance y en la sucesión de cuentas integrada en cada subidrección. Estos registros deben incluir los conceptos del EBO que tengan clasificación en la cuenta de capital y financiera. 3. Las cifras deben estar em miles de pesos, sin décimales. 4. Favor de no modificar el formato, incluyendo desgloses diferentes a los requeridos u omitiendo lo solicitado. No hay problema en insertar renglones donde los requiera, si el espacio proporiconado para el desglose es insuficiente. 5. Los datos del año 2003 deberán coincidir con las cuentas de producción y generación del ingreso que se incorporaron a los Cuadros de Oferta y Utilización elaborados por la DIP.

27 Matrices por transacción financiera Las Matrices se realizan para cada transacción de la cuenta financiera, este mecanismo de trabajo permite la aplicación del criterio partida doble por tipo de activo financiero. En esta etapa del trabajo se cuenta con un análisis pormenorizado de todas las fuentes disponibles por transacción, se realizan análisis y confrontas que permiten determinar los totales por transacción y sus asignaciones sectoriales. Los datos del sector externo se van integrando por categoría de activo financiero.

28 Matrices por transacción financiera Dirección de Contabilidad Nacional Subdirección de Inegración de Sectores Institucionales Cuentas por Sectores Institucionales, Base 2003 AF 21 DINERO LEGAL Miles de pesos Año: 2008 FAVOR DE LEER INSTRUCCIONES AL FINAL DEL CUADRO P A S I V O S ACTIVOS SUBSECTOR/AGREGACIÓN INSTITUCIONAL Empresas Públicas No Financieras, sector energético Empresas Públicas No Financieras, sin sector energético S Empresas Públicas No Financieras, Subtotal (1+2)=3 Empresas Nacionales Privadas No Financieras, DSP* Empresas Nacionales Privadas No Financieras S y S Empresas Nacionales Privadas No Financieras Subtotal (4+5)=6 S.11 Sociedades No Financieras (3+6)=7 S.121 Banco Centra l S.122 Sociedades Depositarias Excepto el Banco Central S.123 Fondo del Mercado de Dinero S.124 Fondo de Inversión Fuera del Mercado de Dinero S.125 Otros Intermediario s Financiero Excepto Instituciones de Seguro y Fondos de Pens ión 1 Empresas Públicas No Financieras, sector Empresas Públicas No Financieras, sin sector energético S Empresas Públicas No Financieras, Subtotal (1+2)= Empresas Nacionales Privadas No Financieras, DSP* Empresas Nacionales Privadas No Financieras S y S Empresas Nacionales Privadas No Financieras, Subtotal (4+5)= S.11 Sociedades No Financieras (3+6)= S.11 Sociedades No Financieras 8 S.121 Banco Central -23,159,240-3,996,902-27,156, ,439,669 22,439,669-4,716,473 6,121 23,119, ,152 9 S.122 Sociedades Depositarias Excepto el Banco Central S.123 Fondo del Mercado de Dinero S.124 Fondo de Inversión Fuera del Mercado de Dinero S.125 Otros Intermediarios Financiero Excepto Instituciones de Seguro y Fondos de Pensión S.126. Auxiliares Financieros S.127 Instituciones Financieras Cautivas y Prestamistas de Dinero S.128 Compañías de Seguros S.12 Sociedades Financieras 16 S.129 Fondos de Pensión S.12 Sociedades Financieras (8+ +16)=17-23,159,240-3,996,902-27,156, ,439,669 22,439,669-4,716,473 6,121 23,119, ,152

29 Vinculación con las mediciones reales Las mediciones de los activos financieros no se elaboran de forma aislada, surgen de un proceso que está estrechamente vinculado con las transacciones en el ámbito real de la economía. La posibilidad de contar con ambos conjuntos de datos amplía de manera importante el conjunto de información económica que se ofrece a los usuarios a través de las CSI del SCNM.

30 Cuentas por Sectores Institucionales Secuencia de de cuentas Cuenta Transacción Saldo Cifras 2008 (Mill.) Cuenta de producción Producción (-) Consumo intermedio B.1 Valor Agregado Bruto/Producto Interno Bruto Cuenta de generación del ingreso (-) Remuneraciones (-) Impuestos (+) Subsidios B. 2 Excedente Bruto de Operación Cuenta de asignación del ingreso primario (-) Renta de la propiedad neta B. 5 Saldo de ingresos primarios bruto Cuenta de distribución secundaria del ingreso (-) Impuestos corrientes (-) Contribuciones y prestaciones netas (-) Transferencias corrientes netas B.6 Ingreso disponible bruto Cuenta de utilización del ingreso (-) Gasto de Consumo Final B.8 Ahorro bruto Cuenta de capital (-) Formación de capital B.9 Préstamo/Endeudamiento neto Cuenta financiera (+) Adquisición de activos (-) Emisión de pasivos B.9 Préstamo/Endeudamiento neto

31 Financiamiento de la Inversión (Participación porcentual respecto al PIB, cifras de 2008) Concepto Sociedades No Financiera Sociedades Financieras Gobierno General Hogares ISFLSH Economía Total Resto del Mundo Total (1) Ahorro bruto (2) Ahorro bruto y Transferencias de capital (3) Formación de capital (4)=(3)-(2) Necesidades de financiamiento (5) Adquisición de Activos financieros (6) Emisión de Pasivos (7)=(5)-(6) Préstamo/Endeudamiento neto

32 TOTAL Resultados CUENTAS POR SECTORES INSTITUCIONALES Miles de pesos 2008 VARIACIONES DE ACTIVOS S.2 S.1 S.15 S.14 S.13 S.12 S.11 RESTO DEL MUNDO ECONOMÍA TOTAL ISFLSH HOGARES GOBIERNO GENERAL SOCIEDADES FINANCIERAS SOCIEDADES NO FINANCIERAS CÓDIGO Cuenta financiera TRANSACCIONES Y SALDOS CONTABLES F Adquisición neta de activos financieros/emisión neta de pasivos F.1 Oro Monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.21 Dinero legal F.22 Depósitos transferibles F.29 Otros depósitos F.3 Valores de deuda F.31 A corto plazo F.32 A largo plazo F.4 Préstamos F.41 A corto plazo F.42 A largo plazo F.5 Acciones y participaciones en fondos de inversión F.51 Acciones F.52 Participaciones/unidades en fondos de inversión F.6 Seguros, esquemas de pensión y de garantías estandarizadas F.61 Reservas técnicas de seguros no de vida F.62 Seguros de vida y derechos por anualidades Derechos de pensiones y a beneficios no de F.63 y 65 pensiones Indemnizaciones de fondos de pensión a cargo del F.64 y 66 administrador y provisiones para reclamos bajo garantías estandarizadas F.7 Derivados financieros y opciones accionarias de empleados F.71 Derivados financieros F.72 Opciones accionarias de empleados F.8 Otras cuentas por cobrar/pagar F.81 Créditos y anticipos comerciales F.89 Otras cuentas por cobrar/pagar, excepto créditos y anticipos comerciales B.9 Préstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-)

33 CÓDIGO Cuenta financiera TRANSACCIONES Y SALDOS CONTABLES Resultados CUENTAS POR SECTORES INSTITUCIONALES Miles de pesos 2008 VARIACIONES DE PASIVOS S.11 S.12 S.13 S.14 S.15 S.1 S.2 SOCIEDADES NO FINANCIERAS SOCIEDADES FINANCIERAS GOBIERNO GENERAL HOGARES ISFLSH ECONOMÍA TOTAL RESTO DEL MUNDO TOTAL F Adquisición neta de activos financieros/emisión neta de pasivos F.1 Oro Monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.21 Dinero legal F.22 Depósitos transferibles F.29 Otros depósitos F.3 Valores de deuda F.31 A corto plazo F.32 A largo plazo F.4 Préstamos F.41 A corto plazo F.42 A largo plazo F.5 Acciones y participaciones en fondos de inversión F.51 Acciones F.52 Participaciones/unidades en fondos de inversión F.6 Seguros, esquemas de pensión y de garantías estandarizadas F.61 Reservas técnicas de seguros no de vida F.62 Seguros de vida y derechos por anualidades F.63 y 65 Derechos de pensiones y a beneficios no de pensiones F.64 y 66 Indemnizaciones de fondos de pensión a cargo del administrador y provisiones para reclamos bajo garantías estandarizadas F.7 Derivados financieros y opciones accionarias de empleados F.71 Derivados financieros F.72 Opciones accionarias de empleados F.8 Otras cuentas por cobrar/pagar F.81 Créditos y anticipos comerciales F.89 Otras cuentas por cobrar/pagar, excepto créditos y anticipos comerciales B.9 Préstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-)

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