Análisis macrosectorial Agosto de 2015

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1 Análisis macrosectorial de 2015 OFICINA DE ESTUDIOS Y POLÍTICAS AGRARIAS Autor: Alfonso José Traub Ramos Macroeconomía indicadores económicos empleo agrícola comercio exterior dólar- silvoagropecuario exportaciones silvoagropecuarias índice de precios- perspectivas agrícolas-pib silvoagropecuario 1. Coyuntura A raíz de la reciente publicación de los índices de precios de los alimentos emitidos por la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO, por su sigla en inglés) 1 y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), se ha generado la interrogante de por qué, si internacionalmente los precios de los alimentos bajan, en Chile siguen altos. Aquí cabe señalar que el comportamiento de los precios internos de los alimentos en relación con los precios internacionales no es lineal. Son muchas las variables que inciden en su conducta, algunas de carácter interno y otras exógenas. Además, depende de en cuál eslabón de los procesos de la cadena de agregación de valor se miden los precios para los distintos productos. Es un hecho conocido que, a nivel mundial, los precios de los alimentos están mostrando un descenso. Si bien es cierto que en el corto plazo aparece como una baja muy marcada, la observación de tendencia a mediano plazo indica que éste es un ajuste a los niveles previos al año 2010, cuando experimentaron una fuerte alza. FAO y OCDE lo señalan en su última publicación, destacando que se espera que los precios se estabilicen en valores algo superiores a los observados con anterioridad a la crisis. Sin embargo, la tendencia en aquellos bienes alimenticios de mayor valor agregado y proteico será al alza, respondiendo a una demanda ingreso de muchas de las economías emergentes. Por otra parte, los índices de FAO se refieren básicamente a bienes que tienen las características de commodities, que Chile no produce o en cuya producción está lejos de alcanzar el autoconsumo y es un importador neto (azúcar, aceite, arroz, cereales, leche y carne) (gráfico 1). 1

2 2 Gráfico 1. Evolución del índice de precio de los alimentos FAO ( ) Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Alimentos Carne Leche Cereales Aceite Fuente: Odepa con datos de FAO. El Indice de Precios al Consumidor (IPC) en Chile está conformado por 321 bienes y servicios, en tanto que el IPC de los Alimentos chileno lo conforma una canasta de 76 productos, cuyo origen es diverso: producción interna (frutas y verduras, pescados y mariscos, entre otros); productos de origen importado cuyo valor agregado interno es mínimo, básicamente dosificación o envasado (azúcar, arroz, aceite, carne, té, plátano) y, finalmente, productos que utilizan insumos importados en su producción (pan, harina, mantequilla, aves, cerdos, huevos). Todos ellos tendrán o no influencia de factores externos en función de su dependencia y participación de componentes importados en su producción y/o comercialización. Respecto de los primeros: productos de origen nacional (25), que en número representan el 32,9%, pero inciden en 19,3% del IPC de los Alimentos, su variación está determinada esencialmente por factores endógenos: efectos climáticos y/o catastróficos, estacionalidad de la producción, cadena de comercialización y costo de la mano de obra. A modo de ejemplo, el ítem frutas y verduras de estación tiene un marcado efecto sobre el IPC en determinados meses, tanto en alza como en baja. Por su parte, el costo de la energía e insumos para los cultivos, que depende de los precios internacionales y del valor de la divisa, tienen un impacto variable que se relaciona con su participación dentro de la estructura de costos. Hay un elemento adicional de carácter puntual y subjetivo: las expectativas, que muchas veces hacen sobrerreaccionar al mercado. Con relación a los segundos: productos importados con poco valor agregado local (10), representan el 13,2% e inciden en 16,9% del IPC de los Alimentos. Su variación está determinada esencialmente por factores exógenos: precios internacionales y variación de la divisa. Se ha estimado que el mercado interno es abastecido externamente, en el caso del aceite comestible, en 90%; azúcar y trigo, en 60%; arroz, en 57%; plátano, té y café, en 100%; carne bovina, en 53%; carne de ave, en 17%, y lácteos, en 15% Estos productos, si bien tienden a tener una transmisión más directa de sus precios internacionales hacia los precios internos, ésta no siempre es inmediata, dependiendo de las políticas de stock, existencias de productos sustitutos, estrategia comercial, entre otros factores. Respecto de los terceros: productos de producción local con insumos importados (41), representan el 53,9% e inciden en el 63,8% del IPC de los Alimentos. Su variación está determinada tanto por los factores endógenos como por los exógenos que se han descrito. El impacto dependerá de la proporción entre el componente importado y el valor agregado interno del producto. La incidencia exógena tiende a disminuir mientras más valor agregado local contenga el producto (ver, por ejemplo, la cadena trigo harina pan o repostería). Teniendo en cuenta estos antecedentes, se puede concluir que el comportamiento de los precios internacionales, en especial los incluidos en el Índice de Alimentos de FAO, no tiene un efecto inmediato o de correlación directa con el mercado local, por cuanto los precios internos están determinados por factores diversos, donde sólo uno de los componentes son los precios internacionales. Más aún, dada la composición de la canasta de bienes que conforman el IPC de alimentos nacional,

3 Octubre Diciembre Octubre Diciembre indices $/USD Análisis macrosectorial 3 la trayectoria de los precios no presenta las grandes alteraciones que muestra el índice de FAO, como tampoco la variación del dólar se internaliza en los alimentos en forma inmediata, como ocurre, por ejemplo, con los combustibles (gráfico 2). Gráfico 2. Índices de Alimentos Chile y FAO y variación del USD observado ( jun 2015) IPC ALIMENTOS Chile Index Alimentos FAO Dólar observado $/USD Fuente: Odepa con datos FAO, INE, Banco Central. Algo similar ocurre con el azúcar y el aceite comestible, como se puede observar en los gráficos 3 y Gráfico 3. Índices de precios del azúcar FAO y Chile ( jun 2015) Fuente: Odepa, con datos FAO e INE. Azúcar FAO Azúcar Chile

4 Octubre Diciembre Octubre Diciembre Análisis macrosectorial 4 Gráfico 4. Índices de precios del aceite FAO y Chile (2013-jun 2015) Aceite FAO Aceite vegetal Chile Fuente: Odepa con datos de FAO e INE. Las expectativas del mercado para corto y mediano plazo se vislumbran positivas para productos agrícolas, luego de las lluvias, y deberían transmitirse hacia los precios, en especial de hortalizas. El fenómeno de sequía, que tenía inmovilizados a muchos productores en su decisión de siembra, se disipa. Lo mismo ocurrirá con la disponibilidad de agua de riego: el agua en los embalses y la nieve son suficientes para permitir una temporada con riego asegurado. En este escenario muy influido por lo mediático, pasó casi desapercibido el positivo Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de junio (2,7%), publicado por el Banco Central a inicios del mes 2. Si bien aún es una cifra baja, estuvo por sobre lo esperado, lo que refleja que la economía crece, aunque a tasas relativamente bajas. A su vez, se ha señalado que durante el segundo trimestre del año 2015 la actividad económica nacional, medida a través del Producto Interno Bruto (PIB), se expandió 1,9%. Además se corrigió al alza, desde 2,4% a 2,5%, la estimación de crecimiento del período enero-marzo de este año. Con este resultado, la economía chilena acumuló un crecimiento de 2,2% en lo que va del año. En términos desestacionalizados, el PIB no anotó avance. Desde la perspectiva del origen, la expansión del PIB se explica por un crecimiento acotado de la mayoría de los sectores, salvo pesca y restaurantes y hoteles. Estas cifras señalan que la economía crece, aunque a un ritmo menor que lo esperado, muy influido por factores externos, dada su exposición a los mercados internacionales. En este mismo período la actividad silvoagropecuaria aumentó 3,7%, tras crecer 7,5% en el trimestre anterior. Esto da un crecimiento promedio semestral de 6,2%, lo que lo convierte en el segundo sector de la economía de mayor expansión, detrás de comunicaciones. Según el instituto emisor, el aumento fue impulsado por los subsectores agrícola y frutícola, que destacaron en términos de contribución y dinamismo. En menor medida, la silvicultura también incidió positivamente. La actividad ganadera tuvo un efecto negativo, incidiendo marginalmente. Las expectativas sectoriales indican un crecimiento algo superior al 6% anual, pudiendo transformarse así en uno de los sectores más dinámicos de la economía durante el año Evolución de las exportaciones silvoagropecuarias en el primer semestre de 2015 Las exportaciones silvoagropecuarias en el período enero - julio de 2015, con respecto a igual período del año anterior 3, muestran un comportamiento mixto, tanto en términos de volumen como de valor: Incrementos en los volúmenes exportados no necesariamente han ido acompañados de incrementos en el valor o varían en un porcentaje menor. Los resultados a la fecha todavía no reflejan fielmente la actividad sectorial, pues los valores de las exportaciones de ambos períodos se 2 Prensa Banco Central de Chile, 6 de agosto de Para efectos de comparación, se utilizan las cifras para julio publicadas en agosto del año pasado, que aún no incorporaban el total de los IVV.

5 5 ajustarán en el tiempo por los Índices de Variación de Valor (IVV), lo que permitirá hacer una comparación más realista (cuadro 1). Cuadro 1. Comparación exportaciones enero a julio 2014 y 2015 de los principales rubros exportados Rubros Volumen (toneladas/miles de litros 1 ) Valor (miles de US$ FOB)* Var % 15/ Var % 15/14 Exportaciones totales ,9% Fruta fresca y frutos secos ,1% ,8% Celulosa ,4% ,9% Vinos y alcoholes ,0% ,6% Fruta procesada ,7% ,5% Maderas elaboradas ,9% Maderas aserradas ,2% Carnes y subproductos ,5% ,9% Semillas para siembra ,5% ,3% Maderas en plaquitas ,9% ,6% Lácteos ,4% ,2% Hortalizas procesadas ,1% ,9% Hortalizas frescas ,6% ,3% Apícolas ,3% ,6% Flores, bulbos y tubérculos ,0% ,2% Fuente: elaborado por Odepa con información del Servicio Nacional de Aduanas. * Cifras sujetas a revisión por informes de variación de valor (IVV). Los valores a julio 2014, son los publicados en esa fecha, para hacerlos comparables. Nota 1 : volumen de vinos y alcoholes en miles de litros. 3. Indicadores El Índice de Precios al Consumidor (IPC) 4 registró una variación mensual de 0,4%, acumulando 2,7% en lo que va del año y 4,6% a doce meses, sobre el rango de meta proyectado por el Banco Central. En julio, ocho de las doce divisiones que conforman la canasta del IPC consignaron incidencias positivas y cuatro de ellas presentaron incidencias negativas. Entre las divisiones que mostraron alzas destacó Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (0,9%). Esta división presentó alzas en ocho de sus once clases, destacando Carnes (1,1%), con incidencia de 0,051 pp. y Aguas minerales, refrescos, gaseosas y jugos de fruta (1,8%), con incidencia de 0,033 pp. De sus 76 productos, 60 registraron alzas, entre los cuales se pueden citar lechuga (14,6%), con incidencia de 0,032 pp., y cecinas (2,6%), con incidencia de 0,027 pp. Los restantes productos con incidencia positiva sumaron 0,226 pp. El Índice de Precios de Productor (IPP) 5 del mes de julio (IPP de Industrias, que incluye Minería, manufactura y electricidad, gas y agua) presentó una variación mensual de -2,8%, acumulando -4,0% en lo que va del año y -8,2% a doce meses. Minería (-6,1%) fue el único sector que registró una variación mensual negativa. En tanto, el IPP Manufactura e IPPDEGA (electricidad, gas y agua), se incrementaron en 0,6% y 0,2%, respectivamente. El IPP Agricultura consignó una variación positiva mensual mayor, con 6,8%, acumulando -17,9% en lo que va del año y -2,3% a doce meses. Diecisiete de los 20 productos de la canasta de Agricultura y Ganadería presentaron variaciones positivas, destacando fruta estacional (14,1%), con incidencia de 6,481 pp. Le siguen los productos manzana (8,0%) y flores (14,5%), cuya incidencia conjunta fue 1,238 pp. La estacionalidad de las frutas y la menor oferta de flores en julio explicaron las alzas observadas en los precios. 4 Instituto Nacional de Estadísticas, INE. Índices de Precios al Consumidor (IPC). Edición nº 201, 7 de agosto de Instituto Nacional de Estadísticas, INE. Índices de Precios de Productor (IPP). Edición nº 201, 24 de agosto de 2015.

6 6 La Encuesta de Empleo Trimestral 6 correspondiente al trimestre abril-junio señala que la tasa de desocupación del trimestre móvil fue 6,5%, registrando una disminución de 0,1 puntos porcentuales (pp.) respecto del trimestre móvil anterior y nula variación en doce meses. Esto es positivo para el contexto económico al cual está enfrentado el país. La fuerza de trabajo ocupada en la agricultura presenta un incremento marginal respecto a igual período del año 2014, manteniéndose la positiva tendencia observada desde el trimestre diciembre-febrero del presente. Sin embargo, en este trimestre de análisis, el leve aumento de la fuerza de trabajo ocupada agrícola en los últimos doce meses se explica por un incremento de 1,1% en el segmento de las mujeres y una marginal disminución en el segmento de los hombres. El hecho de que aumente el total de ocupadas agrícolas en el presente trimestre rompe la tendencia a la disminución observada en los meses anteriores. Llama la atención el fuerte incremento en la tasa de cesantía de mujeres trabajadoras agrícolas en la Región de Atacama, que pasa desde 16,8% en el trimestre abril-junio del año 2014 a 37,9% en este mismo período en Si bien abril-junio es un trimestre de baja actividad agrícola en la región, es altamente probable que, por el efecto de los aluviones de marzo, se hayan destruido fuentes de trabajo, generándose una menor demanda laboral, en especial de las mujeres con residencia en la región. El dólar en el último tiempo ha tenido un impulso alcista, arrastrado principalmente por la devaluación de la moneda china (yuan), cuyos efectos han sido transversales a todos los mercados. Esto ha frenado la decisión de subir las tasas por parte del Sistema de Reserva Federal ( Fed ) de los Estados Unidos, como una forma de contener uno de los factores que apostaban por el alza del dólar. La situación de China mantiene bajo el precio del cobre en el mercado internacional, lo que incide en la devaluación del peso, por cuanto es el principal regulador del precio interno de la divisa. Esta alza de precio es favorable para el sector exportador, aunque de alguna manera también podrá afectar los precios en nuestros principales mercados de destino, que han visto devaluadas sus monedas. El sector exportador debe tomar este momento como una oportunidad para invertir los mayores recursos en innovación, tecnología, eficiencia energética, con el fin de mejorar la competitividad para enfrentar posibles momentos de adversidad. Los principales indicadores y precios que tienen relación con la actividad silvoagropecuaria se resumen en el cuadro 2. 6 Instituto Nacional de Estadísticas, INE. Empleo trimestral. Edición nº 201, 31 de julio de 2015.

7 7 Cuadro 2. Indicadores macroeconómicos y de la agricultura Indicadores de actividad Período Valores Variación Índice de producción manufacturera, base promedio año 2009 (*) ,7% Agroindustria % industria alimentos ,1% industria bebidas y tabaco ,6% industria forestal ,4% Empleo Fuerza de trabajo ocupada total (miles de personas) ,5% Fuerza de trabajo ocupada en la agricultura (miles de personas) ,1% Mujeres 124, ,1% Hombres -junio 526,2 525,5-0,1% Tasa de cesantía agrícola (%) 5,10% 5,80% 0,70 Mujeres 9,40% 12,20% 2,80 Hombres 4,10% 4,10% 0,00 Comercio exterior de bienes (*) Exportaciones total país (millones USD FOB) ,9% Importaciones total país (millones USD CIF) ,0% Exportaciones silvoagropecuarias (millones USD FOB)(**) ,9% Primarias (**) -julio ,6% Industriales ,0% Importaciones de productos silvoagropecuarios (millones USD CIF) ,2% Importaciones de insumos y maquinarias agrícolas (millones USD CIF) ,3% Fuente: elaborado por Odepa con información de INE, Banco Central de Chile, Servicio Nacional de Aduanas y empresas. (*) Cifras preliminares. (**) Las exportaciones primarias, especialmente de 2015, sufrirán importantes modificaciones, a medida que se vayan conociendo los informes de variación de valor (IVV). Por tal motivo para efectos de comparación las cifras de 2014 son las publicadas en esa fecha. Continúa

8 8 Cuadro 2 (continuación). Indicadores macroeconómicos y de la agricultura Indicadores de precios Cotización del dólar observado (promedio mensual en pesos por dólar) Período Valores Variación 12 meses (%) 558,21 650,14 16,47% Índice de precios al consumidor IPC (base anual 2013=100) IPC general 104,3 109,1 4,6% IPC alimentos y bebidas no alcohólicas 106,2 114,2 7,5% IPC bebidas alcohólicas y tabaco 108,9 122,7 12,7% IPC de frutas y verduras frescas 105,5 119,2 13,0% Índice de precios de productor (base anual 2009=100) IPP Manufactura 123,61 127,06 2,8% IPP Agricultura y ganadería 152,04 148,61-2,3% Fertilizantes (precios reales con IPC de 06/2015, pesos por kilo, sin IVA) Urea 327,1 306,3-6,4% Tasa de interés Superfosfato triple 368,6 360,6-2,2% Sulfato de potasio 672,3 652,8-2,9% Tasa de Política Monetaria 3,63 3,00-17,4% Colocación, 90 a 365 días, reajustable por variación UF (*) 2,57 2,78 8,2% Fuente: elaborado por Odepa con información de INE, Banco Central de Chile, Servicio Nacional de Aduanas y empresas. (*) Cifras preliminares al 18/08/2015.