MÓDULO GESTIÓN FINANCIERA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS DAVID ESPINOSA SALAS - I.E.S. GREGORIO PRIETO (VALDEPEÑAS)

Tamaño: px

Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "MÓDULO GESTIÓN FINANCIERA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS DAVID ESPINOSA SALAS - I.E.S. GREGORIO PRIETO (VALDEPEÑAS)"

Mariano Ramírez Duarte
hace 5 años
Vistas:

1 Resuelve los siguientes ejercicios: 1. Una empresa fabrica un producto con unos costes fijos de y un coste variable de 20 por unidad, y si vende unidades, obtiene un beneficio de Se pide: a. Calcular el precio unitario de venta del producto. b. Calcular el punto muerto. c. Calcular los costes totales e ingresos de las dos situaciones (venta de unidades y punto muerto). d. Representación gráfica del punto muerto. a) x P x = x P = X P = P = 40 b) PM = CF P C V = = unidades c) Punto muerto: Ingresos totales: x 40 = Costes totales: x 20 = Venta de unidades: Ingresos totales: x 40 = Costes totales: x 20 =

2 d) Ingresos/ Costes IT CT CF = Unidades 2. Una empresa dispone de para invertir en aquellas alternativas de inversión que le resulten más interesantes. En un determinado momento, se le presentan los siguientes proyectos: PROYECTO -A Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 A B C Suponiendo que la rentabilidad requerida de cualquier inversión es del 4%, determinar qué proyectos realizaría la empresa atendiendo a los métodos del plazo de recuperación, del plazo de recuperación con descuento, del flujo de caja anual por unidad monetaria comprometida, del VAN y del TIR. PLAZO DE RECUPERACIÓN El proyecto A recupera la inversión en el segundo año. Concretamente: meses x x = 2,9268 meses 2

3 Por lo tanto, el pay-back del proyecto A es: 1 año, 2 meses y 28 días (aproximadamente) El proyecto B también recupera la inversión en el segundo año. Concretamente: meses x x = 6 meses Por lo tanto, el pay-back del proyecto B es: 1 año y 6 meses El proyecto C recupera la inversión en el cuarto año. Concretamente: meses x x = 3,6 meses Por lo tanto, el pay-back del proyecto C es: 3 años, 3 meses y 18 días (aproximadamente) En función del pay-back, el mejor proyecto será el A, seguido del B y por último, el C. Por lo tanto, con los iniciales se deberían realizar los proyectos A y B. PLAZO DE RECUPERACIÓN CON DESCUENTO El pay-back descontado se produce en el segundo año ,08 = 2.076, ,92 = Q 2 * x (1 + 0,04) -2 Q 2 * = 2.246, meses 2.246,40 x 3

4 x = 3,287 meses Por lo tanto, el pay-back descontado del proyecto A es: 1 año, 3 meses y 9 días (aproximadamente) El pay-back descontado se produce en el segundo año ,62 = 2.115, ,38 = Q 2 * x (1 + 0,04) -2 Q 2 * = meses x x = 6,864 meses Por lo tanto, el pay-back descontado del proyecto B es: 1 año, 6 meses y 26 días (aproximadamente) El pay-back descontado se produce en el cuarto año = Q 4 * x (1 + 0,04) -4 Q 4 * = 3.509, meses 3.509,58 x x = 4,21 meses Por lo tanto, el pay-back descontado del proyecto C es: 3 años, 4 meses y 6 días (aproximadamente) En función del pay-back descontado, el mejor proyecto será el A, seguido del B y por último, el C. Por lo tanto, con los iniciales se deberían realizar los proyectos A y B. 4

5 FLUJO DE CAJA ANUAL POR UNIDAD MONETARIA COMPROMETIDA r = Qj = = 2,55 A r = Qj = = 1,4 A r = Qj = = 3,33 A En función del flujo de caja anual por unidad monetaria comprometida, el mejor proyecto será el C, seguido del A y por último, el B. Por lo tanto, con los iniciales se deberían realizar los proyectos C y A. VAN VAN = x (1 + 0,04) x (1 + 0,04) -2 = 5.504,44 VAN = x (1 + 0,04) x (1 + 0,04) -2 = 1.582,84 VAN = x (1 + 0,04) -4 = 5.548,04 En función del VAN, el mejor proyecto será el C, seguido del A y por último, el B. Por lo tanto, con los iniciales se deberían realizar los proyectos C y A. TIR 0 = x (1 + r) x (1 + r) -2 5

6 Hacemos el cambio de variable: x = (1 + r) -1 0 = x + 8,2 x 2 Resolviendo esta ecuación: x = = 0, , = (1 + r) -1 r = 0,7034 (70,34%) 0 = x (1 + r) x (1 + r) -2 Hacemos el cambio de variable: x = (1 + r) -1 0 = x + 4 x 2 Resolviendo esta ecuación: x = = 0, ,80424 = (1 + r) -1 r = 0,2434 (24,34%) 0 = x (1 + r) -4 Hacemos el cambio de variable: x = (1 + r) -1 0 = x 4 x = 0,7401 0,7401 = (1 + r) -1 6

7 r = 0,3511 (35,11%) En función del TIR, el mejor proyecto será el A, seguido del C y por último, el B. Por lo tanto, con los iniciales se deberían realizar los proyectos A y C. 3. Responde brevemente a las siguientes preguntas: a) Variables que definen un proyecto de inversión. Realiza una representación gráfica. b) Qué es el perfil del VAN?. Por un ejemplo c) Qué es el recuento y el arqueo de caja?. d) Qué es un flujo de caja? 4. La empresa CANDELA S.L. dedicada a la comercialización de artículos de pesca, presenta el siguiente balance de situación a 31 de diciembre de 20XX. ACTIVO 20XX PATRIMONIO NETO Y PASIVO 20XX A) Activo no corriente ,15 A) Patrimonio neto ,31 I. Inmovilizado intangible 580,82 A.1. FONDOS PROPIOS ,31 II. Inmovilizado material ,33 I. Capital ,00 1. Capital escriturado ,00 B) Activo corriente ,32 III. Reservas 6.659,34 VII. Resultado del ejercicio ,96 I. Existencias 3.500,00 II Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4.463,23 C) Pasivo corriente ,17 1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 4.423,47 II. Deudas a c/p 6.603,20 3. Otros deudores 39,76 1. Deudas con entidades de crédito 6.603,20 IV. Acreedores comerciales y otras cuentas VI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 4.776,08 a pagar 3.903,97 1. Proveedores 1.992,72 2. Otros acreedores 1.911,25 TOTAL ACTIVO ,47 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO ,47 Además, se sabe que durante el ejercicio 20XX: 7

8 Dividendos repartidos en 20XX: 587,61 Gastos financieros: 705,46 Nº participaciones: 125 Ingresos por ventas: ,07 Umbral de rentabilidad: ,43 Beneficio antes de intereses e impuestos: 3.114,75 Beneficio antes de impuestos: 2.409,29 Beneficio después de impuestos: 1.806,96 A partir de estos datos, se pide calcular: a) El ratio de disponibilidad. b) El ratio de tesorería. c) El ratio de garantía o distancia a la quiebra. d) El ratio de cobertura de gastos financieros. e) El ratio de rentabilidad económica. f) El ratio de dividendos por participación. g) El ratio de absorción de los costes fijos. a) Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente = 4.776,08 / ,17 = 0,4545 Por cada euro de pasivo corriente tenemos 0,4545 euros de disponible. El valor de este ratio supera el valor medio óptimo (0,3), por lo que podemos decir que la empresa tiene un exceso de disponible. b) Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente = 9.239,31 / ,17 = 0,8793 Por cada euro de pasivo corriente tenemos 0,8793 euros de disponible y realizable. Dado que este ratio es inferior a la unidad, podemos concluir que la empresa tiene un defecto de realizable (ya que el disponible está bien, incluso está un poco alto, según el ratio anterior). c) Ratio de garantía o distancia a la quiebra = Activo real / Deudas = ,47 / ,17 = 4,1851 8

9 Este ratio es superior a la unidad, por lo que la empresa no se encuentra en una situación de quiebra. Por cada euro de deuda, la empresa dispone de 4,1851 euros de activo real para pagarla. d) Cobertura de gastos financieros = Beneficios antes de intereses e impuestos / gastos financieros = 3.114,75 / 705,46 = 4,4152 Por cada euro de gasto financiero, la empresa dispone de euros de beneficio bruto para pagarlo. e) Rentabilidad económica = Beneficio antes de intereses e impuestos / Activo total x 100 = 3.114,75 / ,47 x 100 = 7,08% Por cada euro invertido en el activo de la empresa, se obtiene 0,0708 de beneficio bruto (beneficio antes de intereses e impuestos). f) Dividendo por participación = Dividendo total / nº de participaciones = 587,61 / 125 = 4,70 por participación. Por cada participación, el socio obtiene 4,70 euros de dividendo. g) Ratio de absorción de los costes fijos = Umbral de rentabilidad / Ingresos por ventas x 100 = ,43/ ,07 x 100 = 112,09% Por lo tanto, con las ventas previstas la empresa no cubre los costes fijos y variables. Necesitaría vender un 12,09% más, para cubrir costes. 9

Documentos relacionados

EXAMEN UNIDADES 8, 9 y 10 (8 DE JUNIO DE 2011)

EXAMEN UNIDADES 8, 9 y 10 (8 DE JUNIO DE 2011) Resuelve los siguientes ejercicios: 1. Un particular se plantea como alternativa de inversión para un período de tres años, montar una pizzería. Los datos estimados de la inversión son los siguientes Inversión