Expectativas económicas: Estados Unidos y México

Transcripción

1 Expectativas económicas: Estados Unidos y México MIGUEL ÁNGEL MENDOZA * Presentación La encuesta de expectativas de los especialistas en economía del sector académico es un proyecto de la Red de Economistas Universitarios (REU), que tiene como misión localizar o, en su caso, fomentar a los grupos de especialistas del sector académico para que elaboren análisis de prospectiva económica y financiera. También busca generar un medio por el cual los profesores e investigadores de las universidades opinen, por medio de una encuesta, sobre las expectativas económicas y financieras de la economía estadounidense y mexicana. En tal sentido, los resultados de la encuesta de expectativas de los especialistas en economía del sector académico que se presentan en éste documento tiene como objetivo mostrar la opinión cuantitativa de los especialistas de las universidades del interior de México y del extranjero, sobre el comportamiento económico de Estados Unidos y México. Metodología La REU elaboró una base de datos con los responsables de los centros, institutos, escuelas y facultades donde se imparte licenciaturas y posgrados en economía y finanzas, o que se dediquen a la investigación sobre las economías de Estados Unidos y México. En el caso de Estados Unidos se identificó las universidades con centros de investigación en temas relacionados con la economía mexicana. La segunda base de datos se conformó con los profesores e investigadores de tiempo completo de las universidades, que cumplieran con alguno de los siguientes perfiles: a) Especialista en economía mexicana. b) Especialista en la economía estadounidense. c) Especialista en teoría económica y economía aplicada. d) Especialista en métodos estadísticos, matemáticos y econométricos. * Fundador de la Red de Economistas Universitarios, tutor y profesor en el Posgrado en Economía de la UNAM. La REU cuenta con la colaboración de Elías Araujo Arcos y Cynthia K. González G. y la asesoría de Martín Puchet A. Este documento es una versión resumida de la publicada en la página de la REU ( 85

2 Con las bases de datos se invitó a participar a los especialistas en la encuesta de la REU, individualmente o formando grupos de trabajo. Con aquellos que manifestaron su interés en participar se aplicó una encuesta piloto en abril de 2003, que dio como resultado el formato de la encuesta actual. La encuesta sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector académico de la REU, se aplica trimestralmente y recoge las expectativas anuales de dos años. Los meses del levantamiento son en febrero, mayo, agosto y noviembre de cada año. En éste documento se presentan los resultados de la sexta encuesta de la REU, que se levantó con la colaboración de 60 investigadores 1 de 35 instituciones de educación superior del interior de la República Mexicana, Estados Unidos y Canadá, para el mes de Agosto de El crecimiento esperado para 2004 y 2005, no tendrá un efecto positivo inmediato sobre el desempleo. Las tasas estarán por arriba de 5% para los dos años; mayores a los niveles de La economía estadounidense tendrá una inflación mayor de los esperado (3.1%) en 2004 y probablemente será menor a 3.0% hasta el Estados Unidos Los especialistas del sector académico no modificaron sus expectativas sobre el crecimiento económico de Estados Unidos para Ellos esperan que la economía estadounidense se encuentre en un proceso de crecimiento acelerado (3.9%) para 2004, pero moderado (3.6%) para La política monetaria de la Reserva Federal tendrá que ser consistente con la expectativa de mejor crecimiento económico, por lo que la Federal Fund Rate aumentará gradualmente hasta 1.7 en La tasa de interés real seguirá siendo negativa para los siguientes dos años. 1 La lista de participantes de la encuesta de expectativas de la REU se puede consultar en

3 Como consecuencia de las condiciones del mercado petrolero mundial, los especialistas del sector académico modificaron al alza sus expectativas sobre los precios del petróleo West Texas. Para 2004 esperan que el precio promedio sea de 35.7 dólares y se reduzcan a los 33.5 dólares para 2005 anual de la población (Conapo), indica que el PIB por habitante crecerá en 1.7% en promedio para el periodo Como consecuencia, la tasa de crecimiento promedio por habitante será de 0.3% para los cinco años del gobierno del presidente Fox. 2 México La economía mexicana presentó un crecimiento económico de 3.8% en promedio para el primer semestre de 2004; mayor a lo esperado. Lo anterior y la nueva expectativa de crecimiento para Estados Unidos motivó que los especialistas del sector académico modificarán, al alza, su expectativa de crecimiento de la economía mexicana; de 2.8% a 3.0% para No obstante a ello, las expectativas del sector académico sobre el crecimiento económico continúan siendo menor a las del gobierno federal (3.5%). También modificaron al alza sus expectativas de crecimiento económico para 2005, esperan que sea de 3.0%. La combinación del crecimiento esperado con la estimación de incrementos de 1.3% La expectativa del empleo formal, medido por asegurados del IMSS por sectores económicos, se modificó al alza y ahora los especialistas esperan tasas de crecimientos de 2.1 y 2.2 por ciento para 2004 y 2005 respectivamente. Estas tasas significan la generación de y miles de empleos en 2004 y 2005, respectivamente. Con ello, la generación de empleos anuales en el periodo será de mil personas solamente. 2 El INEGI presentó la información de las cuentas nacionales y trimestrales con algunos ajustes estadísticos. Lo más notorio es el aumento en la tasa de crecimiento de 2001 y la reducción en 2002, que tiene como consecuencia la disminución en la tasa promedio de

4 Los salarios de la población ocupada en la industria manufacturera perdió poder adquisitivo en 2003 en 1.7%. Con ello, los especialistas esperan aumentos reducidos en las remuneraciones de la manufactura de 0.1 y 0.5 por ciento en 2004 y 2005, respectivamente; muy por debajo de la inflación esperada. El bajo crecimiento económico y la menor generación de empleo provocaron más desempleo en Con tal comportamiento, los especialistas esperan que la tasa de desempleo sea de 3.4% en promedio para el periodo La tasa de condiciones críticas de ocupación continuará alrededor de 9.0% para los siguientes dos años. y 7.1 en 2004 y 2005, respectivamente. Lo cual implica tasas de interés reales mayores al dos por ciento. El comercio internacional de México fue reducido durante Las tasas de crecimiento de las exportaciones y de las importaciones de bienes y servicios fueron de 3.9 y 1.3 por ciento, respectivamente. Lo que significó un déficit en cuenta corriente de 9.6 miles de millones de dólares, que representó - 1.5% del PIB en Aunque los especialistas esperan que el comercio de bienes y servicios sea más dinámico en 2004 y 2005, el déficit en cuenta corriente no será mayor a 1.9% del PIB. La inflación al cierre de 2003 fue de 3.98%; en el rango superior de la meta del Banco de México de 3%. Los especialistas consideran que la meta inflacionaria de 3% más menos un punto porcentual, no se cumplirá en 2004 y 2005, debido a una resistencia de la inflación a la baja. El tipo de cambio pesos por dólar será a final de año de 11.5 en 2004 y 11.7 para La tasa de Cetes a 28 días se mantendrá en

5 Los especialistas del sector académico aumentaron sus expectativas sobre el precio del petróleo mexicano, de 28.7 y 27.2 dólares para 2004 y Anexo: definición de variables Estados Unidos Crecimiento Económico: Tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) a billones de dólares de 1996, ajustado estacionalmente. Tasa de desempleo: Proporción de personas desocupadas abiertas con respecto a la Población Económicamente Activa, promedio del periodo. Tasa de interés líder: Federal Fund Rate final de período. Inflación al final de año: Tasa de crecimiento diciembre a diciembre del índice de precios al consumidor de las ciudades, 1992=100. Precio del petróleo: Precio promedio del West Texas, dólares por barril. México Crecimiento Económico: Tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) a millones de pesos de Tasa de desempleo abierto urbano: Proporción de personas desocupadas abiertas con respecto a la Población Económicamente Activa, promedio del periodo. Tasa de condiciones críticas: Proporción de la población ocupada que se encuentra trabajando menos de 35 horas a la semana por razones de mercado, que trabajan más de 35 horas semanales con ingresos mensuales inferiores al salario mínimo o que labora más de 48 horas semanales ganando menos de dos salarios mínimos. Empleo privado: Asegurados del IMSS de acuerdo a los sectores económicos. Índice de remuneraciones medias por persona ocupada, en términos reales. Son el pago en dinero, antes de cualquier deducción, efectuado durante el mes de referencia para retribuir el trabajo normal y extraordinario del personal remunerado de planta y eventual. Tasa de interés: Certificados de la Tesorería (Cetes) a 28 días, final de periodo. Tipo de cambio interbancario: Pesos por dólar, final de periodo. Inflación: Tasa de crecimiento diciembre a diciembre del índice de precios al consumidor, Base 2q. Junio 2002 = 100. Saldo de la cuenta corriente: Exportaciones de bienes y servicios menos importaciones de bienes y servicios, en millones de dólares. Saldo de la balanza comercial: Exportaciones de bienes menos importaciones de bienes, en millones de dólares. Reservas Internacionales: Saldo en millones de dólares. Inversión extranjera: En millones de dólares. Balance de finanzas públicas: Proporción del PIB. Precio de petróleo de la mezcla mexicana: Dólares promedio del período. 89