ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE A.G. INFORME MENSUAL DE LA INDUSTRIA

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1 ASOCIACIÓN DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS DE CHILE A.G. INFORME MENSUAL DE LA INDUSTRIA PATRIMONIOS ADMINISTRADOS, NÚMERO DE PARTÍCIPES Y RENTABILIDADES Abril

2 Comentarios EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO ADMINISTRADO, NÚMERO DE PARTÍCIPES Y RENTABILIDAD DE LA INDUSTRIA Abril 2008 Las cifras totales de Patrimonio Administrado aumentaron en abril un 5.7% respecto al mes anterior, y aumentaron 20.6% en los últimos doces meses. Mientras, el número de partícipes fue de Detalle de cifras Finalizado abril, el Patrimonio total administrado por la Industria de Fondos Mutuos en Chile, fue de $ millones, equivalente a US$ millones. En el gráfico 1 es posible apreciar la evolución de los recursos bajo la administración de los Fondos Mutuos en los últimos doce meses móviles. GRÁFICO Industria de Fondos Mutuos Evolución del Patrimonio 0 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 Deuda a 90 días Deuda a 365 días Deuda Mediano y Largo Plazo Estructurados Inversionistas Calificados Capitalización Mixtos Libre inversión 2

3 En cuanto al número de partícipes, al considerar los últimos doce meses de operación, se aprecia un incremento desde los aportantes que existían en abril 2007, a los de abril 2008, lo que equivale a un crecimiento de un 31.68% en los últimos doce meses móviles y a la incorporación de más de nuevos partícipes. El gráfico 2 muestra la evolución del número de partícipes, diferenciados por tipo de fondo. GRÁFICO 2 Industria de Fondos Mutuos Evolución del Número de Partícipes May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 Estructurado Inversionistas Calificados Deuda a 90 días Deuda a 365 días Deuda Mediano y Largo Plazo Renta Variable 3

4 Número de Fondos Administrados La distribución de fondos, en función de su estructura, se dispone de la forma en la que se aprecia en el gráfico 3. GRÁFICO 3 Distribución por Tipo de Inversión Corto Plazo 90 días..136 Corto Plazo 365 días..59 Mediano y Largo Plazo.245 Capitalización 368 Mixtos..182 Libre Inversión Estructurados.. 53 Inver. Calificados.72 El gráfico 4 muestra la evolución del número de fondos por tipo de inversión desde el año 1998 hasta la fecha. GRÁFICO 4 Evolución del Número de Fondos y Distribución por Tipo de Inversión Años CP 90 días CP 365 días Med y Largo Plazo Capitalización Mixtos Libre Inversión Estructurados Inv calificados 4

5 PATRIMONIOS POR TIPO DE FONDO Para abril de 2008, el patrimonio administrado por tipo de fondo se detalla en el siguiente cuadro. Medido en dólares, el patrimonio total administrado por la Industria de Fondos Mutuos alcanzó la cifra de US$ millones. INDUSTRIA DE FONDOS MUTUOS Detalle de Patrimonios bajo Administración Abril 2008 Tipo de Fondo Mutuo Número de Fondos Patrimonio (MM $) Variación % Mes Anterior Variación % 12 Meses Móviles* Distribución sobre el Total Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo menor a 90 días Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo menor a 365 días Inversión en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo Inversión en Instrumentos de Capitalización ,0% 20,7% 49,3% ,3% 12,2% 4,6% ,5% 14,1% 19,9% ,7% -10,2% 10,4% Inversión en Instrumentos de Mixtos ,5% 31,4% 4,9% Inversión en Instrumentos de Libre Inversión ,1% -6,4% 5,1% Fondos Mutuos Estructurados ,1% 27,6% 4,4% Fondos Mutuos Inversionistas Calificados ,5% 33,8% 1,5% Total Fondos Mutuos ,7% 14,1% 100,0% * Considera variación porcentual entre abril 2007 y abril

6 PARTÍCIPES En los últimos doce meses, se han incorporado a la Industria de Fondos Mutuos un total de nuevos aportantes. CUADRO DE PARTÍCIPES POR TIPO DE FONDO Abril 2008 Partícipes Abr-08 Variación % Mes Anterior Variación % 12 Meses Móviles* Distribución sobre el Total Fondos Mutuos de inversión en instrumentos de Deuda a 90 días ,4% 34,9% 32,2% Fondos Mutuos de inversión en instrumentos de Deuda a 365 días ,7% 9,5% 7,6% Fondos Mutuos de inversión en instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo ,9% 7,1% 22,7% Fondos Mutuos de inversión en instrumentos de Capitalización ,4% 19,9% 16,6% Fondos Mutuos Mixtos ,9% 45,2% 8,2% Fondos Mutuos de Libre inversión ,4% 27,5% 6,7% Fondos Mutuos Estructurados ,2% 30,0% 5,2% Fondos Mutuos Inversionistas Calificados ,4% 166,6% 0,9% Total Partícipes ,7% 23,5% 100,0% * Considera variación porcentual entre abril 2007 y abril

7 RENTABILIDAD Con el objetivo de realizar comparaciones de rentabilidades de fondos adecuadas, la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile desarrolló el año 2007, una clasificación de fondos enfocada en las estrategias efectivas de inversión. A continuación se detalla la rentabilidad de cada categoría de fondos, cabe destacar que estos resultados se encuentran medidos en pesos chilenos, independiente de la moneda de contabilización del fondo, es decir, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio. Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda Fondos de Renta Fija menor a 90 días La rentabilidad promedio (ponderado) de los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo nacional menor a 90 días, alcanzó a 0.53% durante el mes de abril 2008, en tanto, las inversiones en el exterior rentaron 5.66% en el mismo periodo. de Deuda de Corto Plazo menor 90 días* Destino de la inversión Nacional Internacional 0,53% 0,58% 0,37% 5,66% 5,70% 4,48% Por su parte, los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo Nacional mayor a 90 días y menores a 365 días nacionales, presentaron un 0.52% durante abril 2008, en tanto aquellos fondos con duración mayor a 90 días y menor a 365 de origen flexible obtuvieron una rentabilidad de 0.26%. de Deuda de Corto Plazo menor 365 días* Destino de la inversión Nacional 0,52% 0,69% 0,12% Internacional 5,52% 5,95% 5,34% En la categoría Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda mayor a 365 días de Inversiones Nacionales, la rentabilidad promedio (ponderado) para el último mes alcanzó a 0.32%. de Deuda mayor a 365 días nacionales 0,32% 0,84% -0,03% Rentabilidad año (2) 2,61% 7

8 En la categoría Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda mayor a 365 días de Inversiones de Inversiones Internacionales, la rentabilidad promedio (ponderado) para abril 2008 alcanzó 5.49%. de Deuda mayor a 365 días internacionales 5,49% 7,87% 2,03% Rentabilidad año (2) -4,31% En la categoría Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos de Deuda mayor a 365 días de Inversiones de origen flexible (ellos mantienen en todo momento entre un 40% y un 100% del fondo en instrumentos nacionales de deuda mayor a 365 días), la rentabilidad promedio (ponderado) para este mes alcanzó a 0.26%. de Deuda mayor a 365 de origen flexible 0,26% 2,92% 0,05% Rentabilidad año (2) 1,29% Fondos Mutuos Accionarios Este mes los Fondos Accionarios Nacionales, presentaron una rentabilidad de 3.99%. Accionarios nacional 3,99% 7,59% 2,71% Rentabilidad año (2) -4,59% 8

9 A partir de enero 2008, se incorporó en la clasificación AAFM., los Fondos Accionarios Sectoriales, que agrupa a todos los fondos cuya política de inversión esté enfocada en un sector específico de actividad económica, sin importar el origen principal de las inversiones, estos fondos mostraron una rentabilidad promedio ponderada en el mes de un %. Accionarios Sectorial 14,41% 15,87% 12,76% Rentabilidad año (2) -6,94% Los fondos Mutuos accionarios internacionales presentan subdivisiones según su estrategia efectiva de inversión, si ella apunta a un origen puro, es decir, sus inversiones están concentradas en una región, entonces serán denominados con el nombre de la región (Estados Unidos, Europa, Asia Pacífico Desarrollado, América Latina, Europa Emergente y Asia Emergente). De no concentrar sus inversiones en una región serán separados entre mercados desarrollados o emergentes. Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacional Desarrollado, mostraron un comportamiento negativo del 11.04% para este mes. Accionarios internacional Desarrollado 11,04% 13,12% 8,92% Rentabilidad año (2) -11,58% Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacional Desarrollado EEUU, mostraron un comportamiento de 11.03% para este mes. Accionarios internacional Desarrollado EEUU 11,03% 13,03% 6,80% Rentabilidad año (2) -12,99% 9

10 Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacional Europa Desarrollado, mostraron un comportamiento de 10.94% para este mes de marzo Accionarios internacional Europa Desarrollado 10,94% 13,56% 8,17% Rentabilidad año (2) -12,22% Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacional Europa Emergente, mostraron un comportamiento negativo del 8.79% para este mes de abril Accionarios internacional Europa Emergente 8,79% 10,68% 7,86% Rentabilidad año (2) -16,66% Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacionales Asia Pacífico, mostraron un comportamiento de 14.39% para abril Accionarios internacional Asia Pacífico 14,39% 14,79% 5,43% Rentabilidad año (2) -12,15% 10

11 Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacionales Emergentes, mostraron un comportamiento negativo durante el mes de abril del presente año, que alcanzó a un promedio ponderado de un 14.03%. Accionarios internacional Emergente 14,03% 16,86% 9,44% Rentabilidad año (2) -10,96% Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacionales América Latina, mostraron un comportamiento positivo de 14.64% para este mes. Accionarios internacional América Latina 14,64% 20,59% 3,06% Rentabilidad año (2) -3,33% Los Fondos Mutuos de Inversión en Instrumentos Accionarios Internacionales Asia Emergente, alcanzaron un promedio ponderado de un 12.43% durante abril de este año. Accionarios internacional Asia Emergente 12,43% 15,49% 10,40% Rentabilidad año (2) -16,27% 11

12 Fondos Mutuos Balanceados Los fondos Balanceados pueden variar su cartera activamente en instrumentos de capitalización y de deuda. Esta Categoría se encuentra subdividida según el rango de renta variable que compone su cartera, pueden ser conservadores o agresivos (de mayor exposición accionaria). Los Fondos Mutuos Balanceados Conservadores presentaron en promedio una rentabilidad de 2.57%. Mientras, en tanto, los Fondos Mutuos Balanceados Agresivos alcanzaron un promedio de un 8.95 para este mes. Fondos Mutuos Balanceados Rentabilidad año (2) Destino de la inversión Conservador 2,57% 16,38% -0,07% Agresivo 8,95% 13,90% 2,15% Conservador 6,94% Agresivo -7,32% (2) Corresponde a la rentabilidad acumulada en el presente año Fondos Estructurados - Garantizados Los Fondos Estructurados son aquellos que garantizan el capital nominal aportado y se han clasificado en 3 subcategorías: Garantizado Accionario Desarrollado: Fondos garantizados con rentabilidades en base a índices accionarios, canastas de índices accionarios o canastas de acciones de países consideradas desarrolladas en el listado de países por región geográfica según Morgan Stanley Capital Internacional. Su rentabilidad promedio en abril fue de un 2.07%. Fondos Mutuos Garantizado Accionario Desarrollado 2,07% 4,26% 0,30% Rentabilidad año (2) 0,88% (2) Corresponde a la rentabilidad acumulada en el presente año 12

13 Garantizado Accionario Emergente: Su rentabilidades promedio en abril 2008 alcanzó a % y es función de índices accionarios, canastas de índices accionarios o canastas de acciones de países consideradas emergentes en el listado de países por región geográfica según Morgan Stanley Capital Internacional. Fondos Mutuos Garantizado Accionario Emergente 3,47% 7,51% -0,24% Rentabilidad año (2) -3,97% (2) Corresponde a la rentabilidad acumulada en el presente año Garantizado no Accionario: Fondos cuyas estrategias de inversión es balanceada y basada en fondos de deuda, principalmente no indexados, sino que sujetos a una rentabilidad mínima. Su rentabilidad promedio en abril 2008, alcanzó a un 1.63% Fondos Mutuos Garantizado no Accionario 1,63% 5,62% 0,35% Rentabilidad año (2) -0,35% (2) Corresponde a la rentabilidad acumulada en el presente año Fondos Dirigidos a Inversionistas Calificados Los Fondos dirigidos a Inversionistas Calificados mostraron un comportamiento positivo del 3.88%, durante abril Fondos Mutuos Dirigidos a Inversionistas Calificados 3,88% 5,45% 0,56% Rentabilidad año (2) -2,24% (2) Corresponde a la rentabilidad acumulada en el presente año 13

14 Comentario La Industria de Fondos Mutuos, tiene la flexibilidad para aprovechar las oportunidades que se van presentando en los distintos escenarios económicos, combinando inversión en instrumentos representativos de capital y en instrumentos representativos de deuda. Cada fondo define, en su reglamento interno, el porcentaje a invertir en cada uno. El número de partícipes en Fondos Mutuos se vio incrementado en un 5.7%, presentando un crecimiento de un 20.6% en 12 meses móviles, lo cual es un indicador de la madurez del mercado, pues los partícipes al momento de invertir han tomado en consideración las características de su inversión, las necesidades personales, su perfil de riesgo y su horizonte de inversión. 14